Análisis con Alvaro Arístegui de Renta 4 Banco

Análisis con Alvaro Arístegui Renta 4 Banco en un día en el que hemos conocido el dato de inflación en EEUU que ha salido un poquito peor de lo previsto y la reacción que está teniendo en los principales mercados. Le preguntamos al experto si ha sido una sorpresa “decepcionante” o podría cambiar las reglas del juego de la política monetaria de la Fed. Sobre el sentimiento del mercado, desde Renta 4 Banco pensamos que sigue habiendo complacencia en los mercados después del fortísimo rally desde octubre pasado con subidas en los índices de más del 20%. Todo ello debido, según Alvaro Arístegui, al relato que adoptó el mercado respecto al proceso de desinflación y al aterrizaje suave de la economía, que al final ni ha sido aterrizaje. Llevamos dos meses pensando que la Reserva Federal bajaría los tipos este año hasta en siete ocasiones y ahora, ya se descuentan solo cuatro bajadas y a partir del mes de junio. Desde Renta 4 Banco entendemos que esto no es “malo” para los mercados, que estaban claramente en una situación de sobrecompra algo “forzada” con datos macro no demasiado buenos que han hecho retrasar las expectativas tan optimistas de recortes de tipos. En este contexto, sí pensamos que pueda haber una toma de beneficios a corto plazo. Alvaro Arístegui señala que siguen siendo positivos en la renta variable aunque con un sesgo un poquito “conservador” y quizás ahora habría que volver a pensar en tomar posiciones en el sector bancario y en otros valores más perjudicados por las futuras bajadas de tipos. En cuanto a valores, entre los que más suben este martes está Rovi, muy cerca de sus máximos históricos tras subir en 2023 más de un 60%. Pensamos que ahora no es el mejor momento para entrar en el valor. De Indra, está incluida en la cartera de 5 grandes de Renta 4 Banco con un precio objetivo de 19 euros por acción y seguimos pensando que está en un momento atractivo. Pendientes de los resultados empresariales que publique la compañía el próximo 28 de febrero y al Día del Inversor del 6 de marzo. CARTERA DE 5 GRANDES DE RENTA 4 BANCO Completan la cartera de referencia de 5 grandes, Repsol, Grifols, Sacyr y ahora han incluido a Banco Santander desde la semana pasada en sustitución de IAG, con buenas perspectivas en Brasil y EEUU. Nos parecía interesante volver a incluir al valor con los precios actuales.