Análisis con Iván San Félix Renta 4 Banco

Análisis con Iván San Félix, de Renta 4 Banco, con el que hablamos del sentimiento del mercado en una sesión en la que vuelve la negociación a Wall Street tras el festivo de este lunes. El horizonte de rápidas bajadas de tipos se está desvaneciendo y el optimismo que veíamos a finales de 2023 se va moderando, incluso ya vemos a los índices en negativo y las TIREs que repuntan. Desde Renta 4 Banco estamos convencidos de que el ritmo y las cuantías de las bajadas de tipos no van a ser tan prematuras ni tan intensas como se venían descontando desde finales de 2023. Asimismo, esto se está corroborando con los datos de inflación de diciembre que vimos la semana pasada y que muestran un estancamiento en la tendencia a la baja de la inflación, con lo cual creemos que este es el principal factor que está provocando que, de momento, este año no estemos viendo demasiadas alegrías en los mercados. Le preguntamos a Iván San Féliz por el sector turístico y AENA, y nos responde que dentro del sector del consumo discrecional en el que estarían incluidas, podrían tener cierto riesgo en caso de que la evolución del consumo no acompañe durante el año, pero ayer por ejemplo vimos los datos de tráfico de AENA que han sido muy buenos con un incremento importante del número de pasajeros, por encima ya de los niveles prepandemia. Para este año, el gestor aeroportuario es un poquito más conservador diferenciando entre la evolución de la demanda doméstica y la demanda internacional, sin olvidar las tensiones geopolíticas que podrían jugar en contra. Desde Renta 4 Banco confiamos en que el turismo continúe creciendo pero hay que estar pendientes de posibles riesgos. Sobre la cartera de Renta 4 Banco de dividendos, tal y como ha empezado el año puede ser una estrategia que rinda de forma bastante positiva. La cartera actual está compuesta por ocho valores: Colonial, Enagás, Iberdrola, la portuguesa Navigator, Repsol, Sacyr, Santander y Telefónica. Por último, respecto a la cartera de 5 grandes, nos dice Iván San Félix que no ha habido cambios. Están presentes en IAG, Indra, Repsol, Sacyr que también repite en la cartera de dividendo, y Grifols.