E148.站在美股之巅，满眼山雨欲来

🎤 本期嘉宾林晓明｜「周期循环图谱」作者，《经济周期实证理论及应用》作者，思睿首席经济学家⏯️ 节目简介本期节目录制于2026年2月中旬林老师上次来面基坐客的节目：《周期上行，欣欣向荣但人也累｜周期下行，追求舒服等待涌现》⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯 时间轴00:20 买方和卖方的区别02:33 看空美元信用，因此看多美元，有点反直觉流动性稀缺时，流动性本身就是价值10:29 黄金的另个一表征作用13:22 下一轮QE的约束18:34 比特币和美股背离的潜台词25:40 偏离的修正28:39 美股的状态33:42 看空和做空35:50 市场的学习效应，周期的相似韵脚40:08 叙事的「这次不一样」vs. 价格的「每次都类似」44:55 市场在极值区域的钝感47:44 再谈康波的萧条期52:05 分配问题57:30 新问题的新解法1:00:34 具体观点 → 资产配置1:07:45 三大不破金刚1:09:52 科网股泡沫的顶，次贷危机的顶，这一轮的顶1:14:13 写书计划1:17:43 股市是勾勒经济最好的指标之一📁 本期内容相关资料15:39 处提及美国债务时钟19:40 处提及纳斯达克同比 vs. 比特币的同比31:43 处提及的 3 轮美股牛市终结前夜的梳理44:06 处提及本轮AI的渗透率：每一个小方块代表320万人，整张网格代表 81 亿人类。84%从来没用过AI，大约 68 亿人。16% 用过免费的聊天机器人，就是底部那条绿色带。0.3%会为AI每月付20美元，就是那一小撮黄色。0.04% 用过像Claude Code这种编程Agent产品，大概就是角落里几乎看不见的红点。在技术革命的导入期，小红点的人赚了，其他人都变穷了。再然后，大家没需求了，小红点也穷了。进入转折期。最后大家在新技术范式的技术上，在生产组织范式，商业范式，社会制度范式上重新达成共识，进入展开期。1:24:50 处提及m7/标普500（是m7的平均股价）：1:25:17 处提及商品的第一主成分和汇率的第一主成分的对比：🎬 后期制作、声音设计：Dong欢迎体验我做的3 个网站：黄金看板、美股看板、美债看板📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。