✅ Reboot Américain

Cette semaine, les États-Unis tournent la page du shutdown, mais font face à un marché de l’emploi fragilisé, tandis que la COP30 au Brésil rappelle les enjeux économiques et financiers liés à la transition énergétique mondiale.

 🇺🇸 États-Unis   

Le plus long shutdown de l'histoire des US vient de sonner le glas, républicains et démocrates sont parvenus à un accord après 43 jours de paralysie gouvernementale. C’est un véritable soulagement pour les acteurs de marchés qui y voient une perspective de stabilité dans un contexte économique déjà tendu, notamment marqué par une croissance molle, une inflation persistante et une confiance des consommateurs fragilisée.

Cependant, les dernières données sur l’emploi privé via le rapport Challenger ravivent les inquiétudes sur la fragilité du marché du travail américain. Puisqu’il fait état d’une nette hausse des suppressions de postes en octobre, qui ont triplé depuis l’année dernière.

D’après l’outil FedWatch du CME, cette tendance renforce les anticipations des investisseurs d’un nouvel assouplissement monétaire de la Fed lors de la prochaine réunion le 10 décembre. Il faudra maintenant attendre les prochaines données sur l’emploi, qui vont permettre à la Fed d’y voir plus clair sur l'économie, et de prendre des décisions éclairées.

 🇪🇺 Europe 

Côté européen, l’indice des prix à la consommation allemand progresse légèrement au-dessus de la cible de 2,00 % fixée par la BCE. Ce niveau largement anticipé, confirme que l’inflation reste contenue à l’échelle européenne. La banque centrale semble avoir atteint un point d’équilibre et qualifie désormais la situation de confortable. Le statu quo monétaire devrait ainsi se prolonger jusqu’en 2026.

Au Royaume-Uni, l’économie est en perte de vitesse, avec une croissance du PIB en baisse à -0,10% en rythme mensuel. Le pays reste pris en étau entre une inflation deux fois supérieure à la zone cible des 2,00% et une croissance atone. Cette combinaison rend les décisions de la Banque d’Angleterre particulièrement délicates, entre nécessité de soutenir la croissance et prudence face aux pressions sur les prix.

 🇨🇳🇯🇵 Asie 

En Asie, la Chine affiche un indice des prix à la consommation en croissance de 0,20% en rythme annuel. Après deux mois consécutifs de déflation, cette métrique apporte un peu d’oxygène dans une économie encore fragile.  

En parallèle, les exportations chinoises ralentissent et la consommation intérieure reste insuffisante malgré la stratégie du gouvernement pour la développer. 

Dans ce contexte, il est encore trop tôt pour conclure à une véritable relance de l’économie chinoise.

 🛢️ Matières premières 

Côté matières premières, le Brésil accueille cette semaine la COP30, dix ans après l’Accord de Paris. L’Agence internationale de l’énergie alerte sur la lenteur de la transition énergétique. En effet, si les énergies renouvelables se développent, les énergies fossiles ne sont pas en reste. Sans accord majeur, la demande de pétrole pourrait encore grimper de 13% jusqu'en 2050. Cette situation pourrait s'aggraver avec la croissance de l'IA et ses data centers dont 40% de l'électricité provient des énergies fossiles.

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Un podcast Widoowin Cross Asset Solutions - rédigé par Eloi Buffeteau et Quentin Di Dia