Beta Finch - Amphenol - APH - ES

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Amphenol (APH) - Q1 2026 Earnings Breakdown---ALEX: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy estamos analizando los resultados espectaculares del primer trimestre de Amphenol. Antes de empezar, debo incluir nuestro aviso legal: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Con eso fuera del camino, Jordan, tenemos números absolutamente locos para revisar hoy.JORDAN: En serio, Alex. Amphenol simplemente explosionó en este trimestre. Estamos hablando de ventas récord de $7.6 mil millones. Eso es un crecimiento del 58% año tras año en dólares estadounidenses. Y si lo miras de forma orgánica, que es lo que realmente importa, fue un 33% de crecimiento. Eso es serio.ALEX: Sí, y lo más loco es que no fue solo un buen trimestre. Los números de órdenes fueron aún más impresionantes. Amphenol reservó $9.435 mil millones en órdenes, lo que les dio un ratio libro-factura de 1.24 a 1. Para los que no están familiarizados, eso básicamente significa que tienen más trabajo de lo que pueden completar, lo cual es el mejor problema de tener.JORDAN: Exactamente. Y eso viene principalmente de un lugar: IA. El segmento de IT datacom representó el 41% de las ventas totales, y creció un 99% año tras año, con un 81% de crecimiento orgánico. Adam Norwitt, el CEO, fue bastante claro sobre esto. Dijo que prácticamente todo el crecimiento secuencial orgánico en IT datacom fue impulsado por aplicaciones de IA.ALEX: Lo que me sorprendió fue cómo diversificada sigue siendo la cartera de Amphenol. Sí, la IA es el conductor principal, pero mira al segmento de defensa, que creció un 25% orgánicamente. Eso es sólido. Industrial fue un 16% de crecimiento orgánico. Communications Networks creció un 91% en dólares con la adquisición de CommScope. Realmente están tocando prácticamente todos los mercados.JORDAN: Y aquí es donde CommScope entra en juego. Amphenol compró CommScope a principios de enero, y Craig Lampo, el CFO, fue muy claro sobre cómo esto afectó el margen. Los costos relacionados con la adquisición fueron de $249 millones, incluyendo $179 millones en amortización de intangibles. Eso diluyó los márgenes.ALEX: Pero mira, aquí está el punto clave: incluso CON toda esa dilución de margen, el margen operativo ajustado fue del 27.3%. Eso es un aumento de 380 puntos base año tras año. Entonces, aunque CommScope está diluyendo un poco, Amphenol está operando tan eficientemente que está compensando más que todo eso.JORDAN: Y hablando de ganancias, el EPS ajustado fue de $1.06, que fue un aumento del 68% año tras año. El flujo de caja libre fue de $831 millones, que es el 89% del ingreso neto. Eso es calidad de ganancias real, amigo. No es solo números contables. Esto es dinero real saliendo de la puerta.ALEX: Déjame hablar de la guía para el segundo trimestre, porque es bastante fuerte también. Esperan ventas de entre $8.1 y $8.2 mil millones, lo que representa un crecimiento del 43-45% año tras año. EPS ajustado de $1.14 a $1.16, que es crecimiento del 41-43% año tras año.JORDAN: Lo que me fascina es cómo Adam Norwitt habló sobre las capacidades de Amphenol más allá de la IA. Dijo que ahora tienen la gama más amplia de productos para los clientes de datacom IT. Tenemos productos de alta velocidad, productos de potencia, y ahora con CommScope, tenemos todo en fibra óptica también.ALEX: Y esto es importante porque en el Q&A, Mark Delaney de Goldman Sachs preguntó específicamente sobre CPO, que es co-package optics. Este es un concepto arquitectónico completamente nuevo que algunos clientes podrían adoptar. Adam fue muy cuidadoso aquí. Dijo que están trabajando con clientes en una amplia gama de soluciones, iEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y como siempre, estoy aquí con mi compañero Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Amphenol, que realmente fueron espectaculares.**JORDAN**: Gracias Alex. Pero antes de continuar, debo mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX**: Perfecto, Jordan. Ahora sí, vamos directo al grano. Los números de Amphenol fueron absolutamente impresionantes. Hablamos de ingresos récord de $6.4 mil millones en el trimestre, un crecimiento del 49% interanual en dólares estadounidenses. ¿Qué te pareció más llamativo?**JORDAN**: Sin duda, Alex, lo que más me impactó fue esa relación libro-a-facturación de 1.31 a uno. Obtuvieron pedidos récord por $8.4 mil millones, un aumento del 68% comparado con 2024. Esto no es solo crecimiento, es una explosión de demanda, especialmente impulsada por las aplicaciones de inteligencia artificial.**ALEX**: Exactamente. Y hablando de márgenes, lograron un margen operativo ajustado del 27.5%, igualando su récord del tercer trimestre. Para una empresa que está creciendo tan agresivamente, mantener márgenes de este nivel es realmente excepcional. ¿Cómo interpretas esto?**JORDAN**: Es la ejecución operativa perfecta, Alex. Lo que me dice es que no están simplemente aumentando volumen a costa de rentabilidad. Están escalando eficientemente. Craig Lampo, su CFO, mencionó que el aumento de 510 puntos base en margen operativo año tras año se debe principalmente al apalancamiento operativo robusto sobre volúmenes de ventas significativamente más altos.**ALEX**: Y no podemos ignorar la adquisición estrella aquí. Cerraron la adquisición de CommScope's CCS a principios de enero, antes de lo esperado. Esta es su adquisición más grande hasta la fecha. Adam Norwitt, el CEO, estaba realmente emocionado hablando de esto.**JORDAN**: Sí, y con razón. Esta adquisición de $4.1 mil millones en ventas anualizadas los catapulta a una posición de liderazgo en interconexiones de fibra óptica. Norwitt hizo una analogía fascinante - dijo que así como TCS los puso en liderazgo en interconexiones de cobre de alta velocidad hace 20 años, CommScope hace lo mismo para fibra óptica hoy.**ALEX**: Me encantó esa parte de la llamada. Norwitt explicó que ahora pueden ofrecer a los clientes todo el espectro de interconexiones - cobre de alta velocidad, energía y fibra óptica. Básicamente, se convierten en el proveedor integral para centros de datos.**JORDAN**: Lo que es estratégicamente brillante, especialmente considerando que la IA está impulsando esta demanda masiva. El mercado de IT datacom representó el 38% de sus ventas en el trimestre, creciendo 110% interanualmente. Y aquí está lo interesante - para el primer trimestre de 2026, esperan mantenerse prácticamente estables orgánicamente en IT datacom, lo cual es sorprendente dado que tradicionalmente este segmento baja en Q1.**ALEX**: Correcto. Y para los inversionistas que siguen el tema de IA, Amphenol realmente está posicionado perfectamente. Tienen exposición a toda la cadena - desde los fabricantes de chips hasta los grandes proveedores de servicios en la nube. Norwitt mencionó que no tuvieron ningún cliente que representara el 10% o más de las ventas en 2025, lo cual habla de una base diversificada.**JORDAN**: Hablando de diversificación, me impresionó ver fortaleza en mercados que han estado débiles. Crecimiento orgánico sólido en industrial del 10%, automotriz subió 12% interanual. Incluso mencionaron que Europa, que ha estado en problemas, mostró el crecimiento orgánico más fuerte en automotriz durante el cuarto trimestre.**ALEX**Este episodio incluye contenido generado por IA.

Estén atentos para el análisis de resultados impulsado por IA de Beta Finch.Este episodio incluye contenido generado por IA.