Beta Finch - Cisco - CSCO - FR

Plus d'analyses de résultats: https://betafinch.com──────────# BETA FINCH - CISCO Q3 2026 EARNINGS ANALYSIS---**ALEX:** Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse des résultats financiers générée par l'IA. Je suis Alex, et aujourd'hui, nous allons décortiquer les résultats exceptionnels de Cisco pour le troisième trimestre de 2026. C'est un trimestre vraiment impressionnant, alors restez avec nous.Ce podcast est un contenu genere par intelligence artificielle a des fins educatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit etre considere comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifie avant de prendre des decisions d'investissement.**JORDAN:** Merci Alex. Et wow, parlons de cela. Cisco a vraiment délivré un trimestre remarquable. Les chiffres sont simplement extraordinaires. Nous parlons d'un chiffre d'affaires record de 15,8 milliards de dollars, en hausse de 12% d'une année sur l'autre.**ALEX:** Exactement. Et ce qui est vraiment intéressant, c'est que ce n'est pas seulement le sommet qui est solide. Le résultat par action non-GAAP a augmenté de 10%, ce qui montre une véritable exécution opérationnelle. Mais creusons un peu plus profondément. Jordan, qu'est-ce qui a vraiment alimenté cette croissance?**JORDAN:** Eh bien, c'est là où ça devient fascinant. Le chiffre d'affaires des produits a augmenté de 17%, et ce qui le conduit, c'est la demande pour l'infrastructure d'IA. Les hyperscalers – ces grandes entreprises technologiques – ont commandé 1,9 milliard de dollars en infrastructure d'IA au seul trimestre trois. C'est fou. Cela représente une augmentation quadruple par rapport à l'année précédente.**ALEX:** C'est absolument énorme. Et ce qui me frappe vraiment, c'est que le PDG Charles Robbins a mentionné que Cisco a déjà dépassé ses prévisions pour l'année entière avec un trimestre à pendre. Ils s'attendaient à environ 5 milliards de dollars en commandes d'infrastructure d'IA pour l'exercice fiscal entier, et au trimestre trois, ils sont déjà à 5,3 milliards.**JORDAN:** Oui, et maintenant ils révisent à la hausse leur prévision à environ 9 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année fiscale 2026. C'est une augmentation de 4,5x par rapport à l'année dernière. Donc, vous pouvez voir la trajectoire exponentielle ici.**ALEX:** Absolument. Et Cisco ne joue pas seulement dans les infrastructures génériques. Ils ont des produits spécifiques qui gagnent énormément de terrain. Parlez-nous du Silicon One et d'Acacia.**JORDAN:** Ah oui, c'est stratégiquement crucial. Le Silicon One est leur silicium propriétaire – c'est fondamentalement le cerveau des systèmes réseau. Robbins a mentionné qu'ils ont remporté trois nouveaux contrats de conception pour le P200 au cours du trimestre, dont le premier pour les applications à grande échelle. C'est important car cela montre que leurs clients hyperscalers font confiance à leur technologie propriétaire.**ALEX:** Et pourquoi c'est important, c'est que cela leur donne plus de contrôle sur leur chaîne d'approvisionnement, ce qui les rend plus résilients.**JORDAN:** Exactement. Mark Patterson, le directeur financier, a souligné que le fait qu'ils conçoivent leur propre silicium signifie qu'ils gèrent directement les plaquettes, les substrats, l'assemblage et les tests. Ils ont même sécurisé leur approvisionnement en silicium jusqu'à la fin du calendrier 2026. Pendant ce temps, certains de leurs concurrents font face à des problèmes de chaîne d'approvisionnement.**ALEX:** Et qu'en est-il de l'Acacia? C'est leur activité optique, non?**JORDAN:** Oui! L'Acacia, c'est leur portefeuille d'optique. Et c'est explosif. Plus d'un milliard de dollars en commandes au seul trimestre trois, et Cisco s'attend à une croissance supérieure à 200% pour l'année fiscale entière. Ils ont expédié plus de 750 000 optiques pluggables cohérents à 400 gigabits et plus de 40 000 à 800 gigabitThis episode includes AI-generated content.

# Script de Podcast - Beta Finch**ALEX :** Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse financière alimentée par l'intelligence artificielle ! Je suis Alex, et avec moi aujourd'hui...**JORDAN :** Jordan ! Et aujourd'hui, nous décortiquons les résultats du deuxième trimestre de Cisco Systems qui viennent tout juste de sortir.**ALEX :** Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.**JORDAN :** Alors Alex, ces chiffres de Cisco sont vraiment impressionnants. On parle de résultats record !**ALEX :** Absolument ! Cisco a délivré un chiffre d'affaires record de 15,3 milliards de dollars, en hausse de 10% par rapport à l'année dernière. Et leur bénéfice par action non-GAAP a grimpé de 11% à 1,04 dollar, dépassant le haut de leur fourchette de prévisions.**JORDAN :** Ce qui me frappe vraiment, c'est cette accélération dans l'IA. Chuck Robbins, le PDG, a annoncé qu'ils s'attendent maintenant à prendre plus de 5 milliards de dollars de commandes d'infrastructure IA et à reconnaître plus de 3 milliards en revenus provenant des hyperscalers cette année fiscale.**ALEX :** Et c'est énorme quand on pense qu'au trimestre précédent, ils n'avaient pris que 1,3 milliard de commandes IA des hyperscalers. Là, on monte à 2,1 milliards ! Ça, c'est ce qu'on appelle une accélération.**JORDAN :** Exactement ! Et ils ont expédié leur millionième puce Silicon One ce trimestre. Ils prévoient de déployer cette architecture Silicon One sur tous leurs systèmes de réseau haute performance d'ici l'année fiscale 2029. C'est une transformation majeure de leur portefeuille.**ALEX :** Parlons un peu de cette nouvelle puce G300 qu'ils ont annoncée. 102,4 térabits par seconde ! Jordan, ça nous met dans quoi, techniquement ?**JORDAN :** Ça place Cisco dans un groupe très exclusif de fournisseurs de silicium capables de dépasser les 100 térabits par seconde. La programmabilité de leur Silicon One, c'est vraiment leur différenciateur. Ça leur permet de s'adapter à une large gamme de cas d'usage et d'architectures d'infrastructure réseau.**ALEX :** Mais il y a des défis aussi. Mark Patterson, le CFO, a parlé de l'inflation des prix de la mémoire qui affecte leurs marges. La marge brute non-GAAP a baissé de 120 points de base à 67,5%.**JORDAN :** C'est vrai, mais leur réponse est assez stratégique. Ils ont déjà annoncé des augmentations de prix, ils révisent les termes contractuels avec leurs partenaires, et surtout - et ça c'est impressionnant - ils ont augmenté leurs engagements d'achat anticipé de 1,8 milliard de dollars rien qu'au dernier trimestre.**ALEX :** Ça montre leur force financière et leur chaîne d'approvisionnement de classe mondiale. Ils utilisent leur échelle pour négocier de meilleurs termes et sécuriser l'approvisionnement.**JORDAN :** Et malgré ces pressions sur les marges, ils continuent de faire croître leur BPA plus rapidement que leurs revenus. C'est un signe de discipline opérationnelle.**ALEX :** Parlons un peu du côté campus et entreprise. Robbins a mentionné qu'ils sont "au début de la première manche" de cette opportunité de rafraîchissement de plusieurs milliards de dollars.**JORDAN :** C'est fascinant ! Ils voient une demande forte pour leurs solutions de switching, routage et sans-fil de nouvelle génération, et ces produits se déploient plus rapidement que les lancements précédents. Le Wi-Fi 7 était en hausse de 80% séquentiellement !**ALEX :** Et il y a cette composante IA défensive aussi. Avec l'IA agentique qui augmente en périphérie du réseau, les clients réalisent que leur infrastructure héritée n'a pas été conçue pour les besoins de performance, vitesse et sécurité de l'IA.**JORDAN :** Exactement. Et Cisco positionThis episode includes AI-generated content.

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