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Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# Beta Finch: Análisis de Ganancias de Medtronic - Q1 2027ALEX: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy estoy acompañado por Jordan. Nos complace traerles un desglose detallado de los resultados del primer trimestre de Medtronic. Pero antes de comenzar, tenemos un aviso importante.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Gracias por esa aclaración. Ahora, déjame decir que Medtronic tuvo un trimestre absolutamente sólido. Estamos hablando de ingresos de $9.8 mil millones, crecimiento orgánico del 13.7%, y un EPS ajustado de $1.45. Estas cifras superaron significativamente las expectativas del mercado.JORDAN: Exacto, Alex. Y lo que es más impresionante es la amplitud de ese desempeño. No fue solo un área la que brilló. Vimos fuerzas en múltiples frentes. El CEO Geoff Martha enfatizó que esto refleja demanda subyacente sólida en los mercados y una excelente ejecución en todos sus negocios.ALEX: Totalmente. Ahora, déjame desglosar los números clave de cada segmento. Comencemos con Cardiac Rhythm Management, o CRM. Este es el negocio estrella de Medtronic, con un crecimiento global del 15% y aproximadamente $5.5 mil millones en ingresos anuales. Lo fascinante aquí es que Micra, que fue lanzado hace más de una década, aún está creciendo a tasas de dos dígitos.JORDAN: Eso es increíble. Muestra que incluso con tecnología establecida, Medtronic continúa innovando. Mencionaron conduction system pacing, OmniaSecure, Aurora EV-ICD. El portafolio es diverso y está creciendo en múltiples frentes.ALEX: Precisamente. Luego tenemos Cranial & Spinal Technologies, con un crecimiento del 13%. Jordan, esto es donde vemos el ecosistema AiBLE de Medtronic en acción, conectando IA, imágenes, navegación, robótica e implantes.JORDAN: Sí, y la plataforma Stealth AXiS que lanzaron recientemente superó significativamente las expectativas. Solo pensemos en esto: la penetración de robótica espinal en EE.UU. aún está en los dígitos simples. Hay una pista enorme de crecimiento aquí.ALEX: Ahora, hablemos de lo que probablemente fue el mayor sorprendente del trimestre: Cardiac Ablation Solutions, CAS. Crecimiento del 88% a nivel mundial. Déjame repetir eso: 88%. Este negocio acaba de superar la marca de $2 mil millones en ingresos de los últimos 12 meses.JORDAN: Eso es fenomenal. Y lo que es notable es que esperan que continúe el crecimiento a 2.5 veces la tasa de mercado para el resto del año. En el segundo trimestre, incluso esperan crecer más de 3 veces la tasa de mercado. Sphere-9, su catéter principal, ganó 9 puntos de participación de mercado en EE.UU. durante el trimestre.ALEX: Exacto. Y no es solo un producto. Es un ecosistema que se está construyendo. Mapeador, catéteres de hielo, software de ablación focal. Incluso recibieron aprobación de CE para usar Sphere-9 en arritmias ventriculares. Hay mucha innovación sucediendo aquí.JORDAN: Ahora bien, el otro negocio que está ganando impulso es Symplicity, su programa de denervación renal a través de Ardian. El crecimiento fue sólido, y hablaron sobre datos de tres años que fueron impresionantes. Los resultados del mundo real superaron significativamente los de los ensayos clínicos.ALEX: Y lo más importante es que la conversación está cambiando. Geoff Martha mencionó que pasaron de hablar sobre "conciencia" a hablar sobre "acceso". Los hospitales se están comunicando con ellos queriendo establecer programas. Además, lanzarán un catéter transradial en la segunda mitad del año, lo que hará que la terapia sea más fácil de integrar.JORDAN: Mencionemos también AltEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Stryker (SYK) - Q2 2026 Earnings Analysis**[Duration: ~6 minutes | Word count: ~1,050]**---ALEX: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos analizando los resultados del segundo trimestre de Stryker, la gigante de tecnología médica que acaba de reportar algunos números muy sólidos después de recuperarse de un incidente de ciberseguridad importante.Antes de empezar, tengo que compartir algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.JORDAN: Exacto, Alex. Y hablando de recuperación, Stryker realmente se recuperó bien en el segundo trimestre. Estamos hablando de un crecimiento orgánico de ventas del 9%, que es bastante impresionante considerando que la compañía estuvo lidiando con ese problema de ciberseguridad en el primer trimestre.ALEX: Completamente de acuerdo. El CEO Kevin Lobo dejó claro que sus instalaciones de manufactura están funcionando consistentemente desde el 1 de abril. Y eso es importante porque significa que después de ese golpe inicial, están de vuelta en la cancha.JORDAN: Sí, y aquí viene lo interesante para los inversores: las ganancias por acción ajustadas crecieron 17.9%, llegando a $3.69. Eso superó significativamente lo que el mercado esperaba. Preston Wells, el CFO, explicó que parte de esto vino de reembolsos de aranceles, pero también fue impulsado por márgenes mejorados y mejor ejecución operativa.ALEX: Ahora, los números de ventas son donde realmente puedes ver el panorama. En los Estados Unidos, el crecimiento orgánico fue del 9%. Pero aquí está el detalle importante: tuvieron un problema serio en su negocio de vasculatura periférica. Específicamente en la unidad de Inari, que apenas fue adquirida. Eso causó una interrupción en la cadena de suministro bastante significativa.JORDAN: Sí, ese fue un factor importante en las preguntas. Un analista estimó que el impacto fue de unos 50 a 75 puntos base, y Preston Wells confirmó que ese análisis era aproximadamente correcto. Pero Kevin fue muy claro sobre un punto: esperan que eso se estabilice a fin de año.ALEX: Exacto. Ahora, si hablamos de lo que realmente está impulsando el crecimiento aquí, tenemos que hablar sobre Mako. Esa es su plataforma de robótica quirúrgica, y tuvieron su mejor trimestre de Q2 jamás en instalaciones de Mako.JORDAN: Y eso es enorme porque Mako ahora es una plataforma multieslpecialidad. Estamos hablando de procedimientos de cadera, rodilla, columna vertebral y hombro. Han realizado más de 2.5 millones de procedimientos globalmente en 47 países. Lo que me llamó la atención fue el lanzamiento completo del Mako RPS en el mercado estadounidense.ALEX: Cuéntame más sobre eso.JORDAN: Bien, entonces Mako RPS es un sistema de robot portátil. La idea es llegar a esos cirujanos que tal vez no están completamente listos para pasar a Mako completamente, pero que trabajan principalmente en centros quirúrgicos ambulatorios, los ASCs. Kevin mencionó que la retroalimentación de los cirujanos ha sido "realmente excepcional". Dicen que es fácil de usar, y lo que realmente sorprende a la gente es la tecnología háptica en un robot portátil.ALEX: Eso es innovación en acción. Ahora, hablemos sobre la orientación del año completo, porque eso fue lo que más ocupó el tiempo de preguntas. Stryker está orientando un crecimiento de ventas orgánicas del 8.3% al 9.3% para el año completo. Y algunos analistas estaban preocupados porque eso significa que el segundo semestre necesita crecer alrededor del 11% para alcanzar el punto medio de esa oriEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# Beta Finch Podcast Script: Boston Scientific Q2 2026 Earnings**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y como siempre, estoy aquí con mi colega Jordan para desglosar lo que acabamos de escuchar de Boston Scientific en su llamada de ganancias del segundo trimestre. Jordan, qué tal si comenzamos con el disclaimer importante, ¿eh?**JORDAN:** Claro, Alex. Escuchen bien, oyentes: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.**ALEX:** Perfecto. Ahora sí, vamos al grano. Boston Scientific acaba de reportar sus resultados del segundo trimestre, y honestamente, es un cuadro muy mixto aquí. Empecemos con lo que salió bien.**JORDAN:** Totalmente. Porque en la superficie, parece un buen trimestre. La empresa reportó crecimiento de ingresos orgánicos del 7%, que superó su guía de 5% a 7%. Las ganancias por acción ajustadas fueron $0.86, creciendo un 15% año sobre año. Eso también superó la guía. Entonces... ¿por qué el mercado no está exactamente celebrando?**ALEX:** Esa es la pregunta del millón de dólares, ¿verdad? Porque aquí viene el pero gigantesco. La gerencia redujo significativamente su guía para el resto del año. Ahora esperan un crecimiento de ingresos orgánicos de 5% a 6% para todo 2026, cuando antes habían guiado más alto. Y lo más importante: para el tercer trimestre, esperan solo 3% a 5% de crecimiento.**JORDAN:** Sí, y el problema no es simplemente un pequeño ajuste. Mike Mahoney, el CEO, fue bastante directo en la llamada. Dijo que esto no es el resultado que planeaban y no es lo que esperamos de ellos. Básicamente admitió que subestimaron dos cosas críticas: primero, la desaceleración del mercado de WATCHMAN en Estados Unidos. Segundo, las presiones competitivas en el negocio de Electrofisiología.**ALEX:** Déjame desglosar eso porque son importantes. WATCHMAN es el dispositivo que previene accidentes cerebrovasculares en pacientes con fibrilación auricular. En Q2, el crecimiento fue del 4% a nivel mundial, pero en Estados Unidos... apenas creció 3%. Y aquí está la parte preocupante: en los procedimientos que no son concomitantes—es decir, los procedimientos WATCHMAN tradicionales sin otra intervención—vieron caídas en doble dígito bajo.**JORDAN:** Exactamente. Y la razón es fascinante desde una perspectiva médica. Hay nueva evidencia clínica que salió hace aproximadamente seis a nueve meses que ha hecho que los médicos sean más cautelosos. Estudios como OCEAN Closure y confusión alrededor de CHAMPION-AF han causado que los médicos cambien sus patrones de referencia. Ahora están usando una estrategia de "esperar y esperar" más frecuentemente.**ALEX:** Correcto. Así que Boston Scientific está enfrentando un problema de demanda, no simplemente un problema de competencia. Y luego está el asunto de Electrofisiología, que es aún más complicado. El negocio creció 9% globalmente en Q2, pero en Estados Unidos solo creció 3%. Internacionalmente, fue mucho más fuerte con 23% de crecimiento.**JORDAN:** Aquí es donde la dinámica de mercado se vuelve realmente interesante. La tecnología FARAPULSE de Boston Scientific—su ablación por pulso frío para la fibrilación auricular—ha sido tan exitosa que ahora representa aproximadamente el 80% del mercado de ablación en Estados Unidos. Eso es excelente para ellos en términos de liderazgo tecnológico, pero tiene un problema obvio: es difícil seguir ganando participación de mercado cuando ya tienes el 80%.**ALEX:** Y la competencia se está intensificando. Otros jugadores están entrando en este espacio y ganando cuota de mercado. BosEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# SCRIPT DE PODCAST - Beta Finch## Thermo Fisher Scientific - Q2 2026---**ALEX:** Hola y bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con Jordan para analizar los resultados de Thermo Fisher Scientific en el segundo trimestre de 2026. Antes de comenzar, tengo un mensaje importante para todos ustedes.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Perfecto, Alex. Y hablando de eso, estos números de Thermo Fisher que acabamos de revisar... wow. Esto es exactamente el tipo de trimestre que quieres ver cuando las acciones científicas supuestamente han estado bajo presión.**ALEX:** ¡Es verdad! Los números son realmente sólidos. Comencemos con lo fundamental. Thermo Fisher reportó ingresos de $11.99 mil millones, un crecimiento del 10% año tras año. Pero aquí está lo interesante, Jordan: dentro de eso, el crecimiento orgánico fue del 5%, lo que significa que aproximadamente la mitad del crecimiento vino de adquisiciones.**JORDAN:** Sí, y las ganancias por acción fueron incluso mejores. Crecieron un 13% a $6.03, lo que superó las expectativas. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el margen operativo ajustado. Expandieron 90 puntos básicos hasta el 22.8%. Eso es expansión de márgenes en un entorno donde muchas personas pensaban que la presión de costos sería un problema.**ALEX:** Exactamente. Y lo que es más importante, elevaron su guía para todo el año. Ahora esperan ingresos de $47.4 a $48.1 mil millones, que representa un crecimiento del 6% al 8%. La orientación de EPS ajustado ahora es de $24.93 a $25.33, lo que representa un crecimiento del 9% al 11%.**JORDAN:** Eso es un aumento significativo del punto medio, ¿verdad? Marc Casper, el CEO, fue bastante claro sobre de dónde viene esto. Dijo que la actividad de los clientes está acelerándose en todos sus mercados finales. Ahora bien, después de años de que el sector de ciencias de la vida fue bastante turbulento, finalmente está viendo algún flujo real.**ALEX:** Cierto. Desglosemos esto por segmento. El segmento de Soluciones de Ciencias de la Vida, que es importante porque incluye bioproducción, creció un 3% orgánico. Pero aquí está el detalle: Marc enfatizó varias veces en la llamada que la bioproducción fue "excelente". Parece que esta es el área donde realmente ven la tracción.**JORDAN:** Y tiene sentido, ¿verdad? Toda la industria biofarmacéutica sigue necesitando capacidad de fabricación. Las empresas biotecnológicas están obteniendo financiación nuevamente. CDMOs necesitan equipos. Thermo Fisher es un proveedor crucial en esa cadena de suministro con tecnologías como sus biorreactores DynaDrive de un solo uso.**ALEX:** Exactamente. Ahora, el segmento de Instrumentos Analíticos fue quizás el que más sorprendió. Creció un 7% tanto en ingresos reportados como orgánicos, pero el margen operativo se expandió 420 puntos básicos. ¡Eso es masivo!**JORDAN:** Sí, y fue impulsado por sus nuevas plataformas de espectrometría de masas Orbitrap. Lanzaron dos modelos nuevos en la conferencia de la Sociedad Americana de Espectrometría de Masas en junio. Además de eso, su business de microscopía electrónica fue muy fuerte, particularmente para aplicaciones semiconductoras.**ALEX:** Lo que me fascinó fue cómo Marc habló sobre la innovación durante la llamada. Dijo que cuando tienes innovación realmente relevante, los clientes encuentran dinero, incluso en presupuestos apretados. Y eso es exactamente lo que está pasando aquí.**JORDAN:** Eso es la marca de un verdadero líder de mercado. Veamos, tambiénEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────ALEX: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con Jordan para desglosar los resultados del segundo trimestre de Intuitive Surgical. Gracias por sintonizar.Antes de comenzar, tengo un mensaje importante para ustedes: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.JORDAN: Dicho eso, vamos con las noticias de Intuitive Surgical. Alex, fue un trimestre bastante sólido en cifras generales.ALEX: Totalmente de acuerdo. Miremos los números. La compañía reportó ingresos de $2.89 mil millones, crecimiento de 19% interanual. Eso es bastante robusto. Pero lo más impresionante fue el crecimiento de ganancias por acción no-GAAP de 28%, llegando a $2.80 por acción.JORDAN: Y eso refleja no solo el crecimiento de ingresos, sino también mejoras en márgenes. Los márgenes operativos no-GAAP fueron de 42%, lo que demuestra la escalabilidad del negocio. También vieron un beneficio de $36 millones de la devolución de aranceles.ALEX: Excelente punto. Y hablando de flujo de caja, el flujo de caja libre en la primera mitad de 2026 fue de $1.8 mil millones, un aumento de 71% comparado con el mismo período del año anterior. Eso es dinero real que pueden usar para investigación, devoluciones de acciones, o lo que sea que decidan.JORDAN: Ahora bien, vamos al corazón del negocio: los procedimientos. Los procedimientos totales crecieron 16%, con da Vinci creciendo 15% e Ion creciendo un impresionante 36%.ALEX: Sí, Ion es la historia de crecimiento realmente emocionante aquí. Tuvieron 48,000 procedimientos en el trimestre y han superado 400,000 acumulativamente. Es una plataforma relativamente nueva en el negocio de diagnóstico de cáncer de pulmón, y realmente está ganando tracción.JORDAN: Da Vinci 5 también está teniendo un momento. Colocaron 246 de los 468 sistemas da Vinci en el trimestre. Eso incluye 114 consolas duales, lo que sugiere que los clientes realmente quieren la capacidad completa de esta nueva plataforma.ALEX: Y aquí está lo interesante de lo que dijeron en la llamada. Lanzaron más de 100 actualizaciones para da Vinci 5 en el trimestre, enfocadas en telepresencia, entrenamiento simulado y flujo de trabajo. Algunos de esos incluso fueron enviados para autorización FDA.JORDAN: Lo cual es un buen punto sobre la estrategia. No es solo lanzar un producto una vez y dejar que sea. Es un flujo continuo de mejoras.ALEX: Exactamente. Pero aquí está donde las cosas se ponen complicadas: el crecimiento de procedimientos en Estados Unidos se desaceleró. Vieron 12% de crecimiento, comparado con 14% en el primer trimestre.JORDAN: Y están atribuyendo parte de eso a la expiración de los subsidios mejorados de ACA. Los clientes dijeron que vieron cambios en la cobertura de pacientes que afectaron cuándo los pacientes buscaban atención. Básicamente, algunos procedimientos se están demorando.ALEX: Sí, aunque dicen que el problema subyacente de enfermedad sigue siendo el mismo, así que esperan que estos procedimientos vuelvan. Pero es una señal de advertencia sobre la sensibilidad de sus volúmenes a la cobertura de seguros.JORDAN: También hay otro punto interesante en la llamada de preguntas: bariatría está cayendo. Están viendo procedimientos barátricos disminuyendo en dígitos altos por el uso cada vez mayor de medicamentos como Ozempic. Los cirujanos simplemente tienen menos pacientes que necesitan cirugía bariátrica.ALEX: Ese es un cambio de mercado que esperar. Habla a la naturaleza evolutiva de la medicina. Ahora bien, fuera de Estados Unidos, 20% de crecimiento en da Vinci, lo queEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## UnitedHealth Group Q2 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y junto a mi colega Jordan, desglosaremos los números más importantes de hoy.Antes de empezar, algo importante que necesito compartir: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Dicho esto, hablemos de UnitedHealth Group. Acababan de reportar sus resultados del segundo trimestre, y frankly, hay mucho que analizar.**JORDAN:** Definitivamente. Los números son bastante impresionantes, Alex. Veamos los datos crudos primero. UnitedHealth reportó ganancias ajustadas por acción de $6.38, comparado con $4.08 hace un año. Eso es un incremento de más del 56%. **ALEX:** Exactamente. Y lo que me interesa es que los ingresos totales fueron de $112 mil millones, prácticamente iguales al año anterior. Entonces no es que están generando mucho más dinero en términos de ingresos brutos, sino que están siendo mucho más eficientes con lo que tienen.**JORDAN:** Así es. Las ganancias operativas crecieron 55% año tras año, de alrededor de $5 billones a $8 billones. Y actualizaron su guidance de ganancias por acción para el año completo a $19.50 hasta $20, lo que representa un incremento significativo respecto a su guidance anterior.**ALEX:** Ahora, lo interesante aquí es que hay tres negocios principales dentro de UnitedHealth. El primero es UnitedHealthcare, que es su negocio de seguros de salud. El segundo es Optum, que es más como servicios y tecnología de salud. Jordan, hablemos de UnitedHealthcare primero. ¿Cómo estuvo el desempeño?**JORDAN:** Bueno, hay buenas noticias y malas noticias, diría yo. Empecemos con las buenas. Medicare Advantage tuvo un trimestre fuerte. La retención de miembros fue mejor de lo esperado, y ahora proyectan una disminución de membresía de solo 1.1 millones para el año completo, mejor que lo que anticipaban anteriormente. Los márgenes de Medicare se espera que terminen arriba del 3% para 2026.**ALEX:** Eso es bueno porque Medicare Advantage ha sido un punto de dolor para la industria. Parece que UnitedHealth está haciendo algo bien en esa línea.**JORDAN:** Correcto. Mencionaron iniciativas como diseño de beneficios, modelos de gestión de cuidados, y curaduría de redes. Básicamente, están siendo más inteligentes acerca de quién atienden y cómo.**ALEX:** Ahora, la parte que no es tan buena...**JORDAN:** Medicaid y Comercial. Medicaid estuvo alineado con las expectativas, pero los márgenes seguirán presionados. Esperan márgenes de -1% a -1.7% para 2026. No es que pierdan dinero masivamente, pero es delgado.**ALEX:** ¿Y Comercial?**JORDAN:** Ahí es donde duele. Los costos médicos en los planes comerciales están subiendo a más del 11%, cuando ellos habían proyectado menos. La gestión (directora) ejecutiva identificó varios culpables: el proceso IDR, que es parte de la Ley de Sin Sorpresas, está siendo explotado por algunos proveedores. Alrededor del 40% de los reclamos que entran en el proceso IDR son inelegibles. Y cuando los árbitros fallan a favor de los proveedores fuera de la red, están pagando 11 veces lo que Medicare pagaría. En algunos casos, 30 veces.**ALEX:** Wow, eso es... eso es un número asombroso. Así que esencialmente, hay proveedores que están gaming el sistema, y UnitedHealth está absorbiendo esos costos.**JORDAN:** Exactamente. Dijeron que la recuperación de márgenes comerciales tomará más tiempo de lo planeado. Originalmente esperaban volver a sus márgenes objetivo del 7% o más, pero ahora eso podría extenderseEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE), INCOME (https://betafinch.com/groups/INCOME)──────────# 🎙️ PODCAST SCRIPT: ABBOTT LABORATORIES - Q2 2026---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu podcast de análisis de resultados impulsado por inteligencia artificial. Yo soy Alex, y me acompaña mi colega Jordan. Hoy estamos analizando los resultados del segundo trimestre de Abbott Laboratories, y créanme, hay mucho de qué hablar.Antes que nada, necesito compartir un disclaimer importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Dicho esto, ¡vamos al grano!**JORDAN:** Abbott acaba de publicar números bastante sólidos. Crecimiento de ventas del 4.8% en el trimestre, que es significativo porque representa una aceleración respecto a los dos trimestres anteriores. Y además, las ganancias por acción ajustadas llegaron a $1.31, superando las expectativas del mercado.**ALEX:** Exacto. Y lo interesante es que la compañía no solo tuvo un buen trimestre, sino que también elevó su guía para todo el año. Ahora esperan un crecimiento de ventas comparable de 6.5% a 7.5%, y lo más importante es que aumentaron su guía de EPS a $5.45 a $5.60. Eso habla de confianza en el resto del año.**JORDAN:** Absolutamente. Pero detrás de estos números hay historias fascinantes en cada unidad de negocio. Empecemos con diagnósticos, que es donde ves toda la salud del sistema de salud en tiempo real.**ALEX:** Ese es un punto crucial que levantó el CEO Robert Ford. El análisis de volúmenes de pruebas diagnosticas es como mirar al futuro del sector salud. Sus instrumentos están distribuidos por todo el mundo, ¿verdad? Y lo que ves es que los volúmenes de pruebas en EE.UU. están sólidos, incluso en estados donde ha habido muchas disenrolaciones de Medicaid. Eso sugiere que la demanda de procedimientos médicos no está debilitándose como algunos temían.**JORDAN:** Y el negocio de laboratorio central creció 7.5% en EE.UU. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el negocio de oncología diagnostica, que creció 13%. Cologuard —la prueba no invasiva de cáncer colorrectal— está teniendo un momento estelar.**ALEX:** Sí, y ahí es donde Abbott hizo una adquisición estratégica importante con Exact Sciences. El equipo está superando las expectativas con nuevos usuarios y con programas de "care gap" que ayudan a los sistemas de salud a alcanzar sus metas de detección. Además, acaban de obtener la designación de opción preferida de la American Cancer Society. Eso es enorme.**JORDAN:** La nutrición es otro segmento que está mostrando recuperación real. $125 millones de crecimiento secuencial en un trimestre, Alex. Eso es sólido.**ALEX:** Y eso viene después de un par de años difíciles. Mira, el negocio de nutrición pediátrica internacional está creciendo nuevamente, y en EE.UU. ganaron contratos de WIC —el programa de nutrición para mujeres, bebés y niños— después de perder cuota de mercado. Ahora son líderes de mercado nuevamente. En nutrición para adultos, el consumo minorista de Ensure creció de doble digito comparado con hace un año. Los consumidores están respondiendo a las reducciones de precio.**JORDAN:** Y están lanzando innovaciones interesantes. Proteína más alta, menos azúcar... y mencionó un batido de proteína de colágeno próximamente. El equipo está siendo muy estratégico aquí.**ALEX:** Ahora, en dispositivos médicos —que es donde está realmente el potencial de crecimiento— hay cosas emocionantes sucediendo. El crecimiento fue de 8.5%, y electrofisiología fue el gran destaque.**JORDAN:** Exacto. Volt 2.0 es su nuevo catéter ablador de última generación, y acaban de completar un lanzamiento limitado en mayoEste episodio incluye contenido generado por IA.

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: HEALTHCARE (https://betafinch.com/groups/HEALTHCARE)──────────# BETA FINCH: MEDTRONIC Q4 2026 EARNINGS BREAKDOWN---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre de Medtronic. Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Dicho esto, ¡vamos a sumergirnos en lo que fue un trimestre absolutamente sólido para Medtronic!**JORDAN:** ¡Excelente, Alex! Y gracias por la aclaración importante. Realmente necesitábamos eso. Así que Medtronic cerró el año fiscal 2026 de una manera bastante fuerte. Estamos hablando de $9.8 mil millones en ingresos en el Q4, crecimiento del 9.9% reportado y 6.6% orgánico.**ALEX:** Exactamente. Y si miramos todo el año fiscal, son $36.4 mil millones, lo que representa su mejor desempeño de ingresos en una década. Eso es algo significativo, Jordan. Crecimiento del 8.4% reportado, 5.8% orgánico para el año completo.**JORDAN:** Lo que realmente me impresionó fue el rendimiento en el lado de las ganancias. Las ganancias por acción ajustadas para el Q4 fueron de $1.55, y para todo el año de $5.53. Ambas superaron las expectativas. Eso demuestra una ejecución operativa disciplinada.**ALEX:** Sí, y probablemente el dato más emocionante del trimestre fue lo que sucedió en su segmento de Cardiac Ablation Solutions, o CAS como lo llaman. Este negocio creció un 78% en todo el mundo. Es absolutamente salvaje.**JORDAN:** ¡Sí! Y lo que hace que sea aún más interesante es que ganaron 8 puntos de participación de mercado en Estados Unidos. El CEO Geoff Martha mencionó que sus soluciones de ablación por catéter de pulso de campo, especialmente Sphere-9, vieron un crecimiento global del 145%. Todavía están en las primeras etapas de lanzamiento, Alex.**ALEX:** Y eso es lo emocionante. Mencionó que en el Q4, aumentaron su base instalada en un 40% solo en ese trimestre en Estados Unidos. Están construyendo un ecosistema completo en electrofisiología. Están introduciendo nuevos productos como Sphere-360 y realizando inversiones en tecnología de catéteres ICE para darles a los médicos visualización en tiempo real del corazón.**JORDAN:** Apropiado. Ahora, el otro gran éxito que emocionó a la gestión fue Symplicity Spyral, su tratamiento para la hipertensión. Geoff mencionó que la hipertensión afecta a aproximadamente 18 millones de personas en Estados Unidos solas, y esta es una solución completamente nueva.**ALEX:** Correcto. Y lo crucial aquí es que anunciaron que Symplicity está ahora ganando $100 millones anualizados. Presentaron datos a largo plazo que mostraban reducciones sostenidas en la presión arterial sistólica de 13.3 a 18.1 milímetros de mercurio. Y el 90% de los pacientes vieron un beneficio significativo.**JORDAN:** El contexto médico aquí es realmente importante. Una reducción de 10 puntos en la presión arterial se ha demostrado que reduce los eventos cardiovasculares graves en más del 20%. Entonces esto no es solo un medicamento más; esto es una intervención potencialmente transformadora.**ALEX:** Absolutamente. Ahora, pasemos a Hugo, su sistema de robótica quirúrgica. El crecimiento del volumen de procedimientos fue 2-3 veces el del mercado. Acaban de lanzarlo para urología en Estados Unidos y dicen que los comentarios son positivos.**JORDAN:** Y aquí es donde realmente ves la estrategia de Medtronic. Presentaron una solicitud 510(k) a la FDA para indicaciones de cirugía general y ginecología, plus recibieron aprobación para ProGrip Advanced, una malla optimizada para reparación de hernia ventral asistida por robot. Esto es construcciónEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch Podcast Script: Cigna Q1 2026 Earnings Breakdown---**ALEX:**Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con mi co-anfitrión Jordan para desglosar los resultados del primer trimestre de Cigna. Antes de comenzar, tengo un aviso importante que compartir.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Dicho esto, vamos a analizar lo que Cigna presentó el 30 de abril. Jordan, ¿estás listo para esto?**JORDAN:**¡Absolutamente! Y honestamente, hay mucho de qué hablar aquí. Cigna tuvo un trimestre sólido, y además hay cambios importantes en el liderazgo que deberíamos cubrir.**ALEX:**Exacto. Comencemos con los números principales. Cigna reportó ingresos totales de $68.5 mil millones para el Q1 2026, y las ganancias ajustadas por acción fueron de $7.79. Pero lo más interesante es lo que hicieron con su guía anual.**JORDAN:**Sí, eso es lo que realmente me llamó la atención. Aumentaron su guía de EPS ajustado para todo el año 2026 a al menos $30.35. Eso es un aumento sólido desde donde esperaban estar anteriormente. Y considerando que estamos apenas un trimestre dentro del año, eso sugiere bastante confianza.**ALEX:**Exactamente. Y quiero desglosar dónde viene toda esa confianza porque hay dos segmentos principales aquí: Evernorth y Cigna Healthcare. Jordan, ¿por qué no empezamos con Evernorth?**JORDAN:**Claro. Evernorth es el mayor contribuyente de ganancias de Cigna, y realmente fue donde brillaron en el trimestre. Sus ingresos crecieron un 9% hasta $58.4 mil millones, lo cual está bien, pero lo importante fue el crecimiento de ganancias. Las ganancias pretax ajustadas crecieron un 2%, pero el verdadero ganador fue su negocio de Especialidad y Servicios de Atención.**ALEX:**Ese es el número que todos deberían estar mirando. Las ganancias en ese segmento crecieron un 20% año tras año. ¿Qué está impulsando ese crecimiento?**JORDAN:**Bien, hay varios factores aquí. Primero, hay un fuerte crecimiento de volumen en medicamentos especializados. Eso tiene sentido porque la farmacéutica especializada está creciendo más rápido que el mercado general. Pero lo que realmente está funcionando bien es su adopción de biosimilares.**ALEX:**Sí, y eso es inteligente desde una perspectiva de gestión de costos. Los biosimilares son más baratos que los medicamentos de marca original, pero muchas personas todavía son reacias a cambiar. Cigna está usando IA y estrategias personalizadas para persuadir a los pacientes de que cambien, y está funcionando.**JORDAN:**Exactamente. David Cordani mencionó en la llamada que usaron IA para identificar estrategias de conversión de una manera altamente personalizada, con baja fricción y alta continuidad. Fue realmente un caso de estudio sobre cómo la tecnología puede mejorar la adopción de medicamentos más asequibles.**ALEX:**Ahora, el otro segmento, Cigna Healthcare, también tuvo un desempeño sólido, pero de una manera diferente.**JORDAN:**Correcto. Los ingresos fueron de $11.5 mil millones, y las ganancias pretax ajustadas fueron de $1.5 mil millones. Pero el métrica clave aquí es la razón de costos médicos, o MCR. Fue del 79.8%, que fue mejor de lo esperado.**ALEX:**Y eso es significativo porque un MCR más bajo significa que están pagando menos en reclamaciones de seguros en relación con los ingresos de primas que reciben. Pero en la llamada, hablaron mucho sobre por qué fue mejor de lo esperado.**JORDAN:**Sí, fue principalmente por dos factores temporales. Primero, hubo menos gripe y volúmenes respiratorios en el trimestre, lo cual es solo mala suerte para los virus. En segundo lugar, hubo aplazamientos de atención relacionados con elEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch: Stryker Q1 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y hoy estoy aquí con Jordan para desglosar los resultados del primer trimestre de Stryker Corporation. Pero antes de sumergirnos en los números, tengo un mensaje importante para nuestros oyentes.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Ahora, Jordan, déjame decirte que este ha sido un trimestre bastante dramático para Stryker. ¿Viste todos los detalles?**JORDAN:** Lo hice, y créeme, esto fue todo menos aburrido. Tenemos un crecimiento orgánico de ventas del 2.4%, una caída del 8.5% en las ganancias por acción ajustadas... pero aquí está lo importante: un incidente cibernético importante que afectó todo. Pero primero, lo que realmente sorprende es que mantuvieron su guía de año completo. Eso dice mucho.**ALEX:** Exactamente. Entonces, para nuestros oyentes que no están familiarizados con lo que pasó, el 30 de abril—casi al final del trimestre—Stryker sufrió un ataque cibernético importante que afectó sus operaciones globales. Estamos hablando de apagones de sistemas, producción detenida durante aproximadamente tres semanas. Pero lo fascinante es cómo el CEO Kevin Lobo y el equipo de liderazgo describen cómo diferentes partes del negocio fueron afectadas de manera muy diferente.**JORDAN:** Sí, ese es el aspecto técnico interesante aquí. Piénsalo: sus negocios de ortopedia tienen mucho inventario en el terreno, a menudo en las propias ubicaciones de los hospitales. Entonces, incluso con los sistemas caídos, las cirugías continuaron. El reconocimiento de ingresos fue el problema, no la demanda real.**ALEX:** Correcto. Pero sus negocios de MedSurg, especialmente Endoscopy y Medical, que venden más equipos de capital fabricados sobre pedido—camas, camillas, desfibriladores—eso fue un golpe diferente. No pudieron fabricar, así que ahora tienen un atraso que probablemente se arrastre hasta el Q3 y Q4.**JORDAN:** Y aquí está lo que realmente deberíamos destacar: el crecimiento orgánico del 2.4% obviamente se ve mal. Pero Preston Wells, el CFO, dejó claro en la llamada que los fundamentos subyacentes de demanda siguen siendo sólidos. Los volúmenes de procedimientos fueron estables. El libro de órdenes de capital está elevado. Esto no es un problema de demanda; es un problema de capacidad temporal.**ALEX:** Absolutamente. Y luego está el lado de las ganancias. EPS ajustado de $2.60, bajó 24 centavos del año anterior. Pero nuevamente, eso se debe principalmente a dos cosas: primero, la pérdida de absorción de manufactura del apagón. Segundo, tenían impactos de aranceles que no existían el año pasado. Pero mira su margen bruto ajustado: 63.6%. Bajó 190 puntos base, pero nuevamente, eso es todo sobre los aranceles y el cierre de producción.**JORDAN:** Y aquí está el verdadero voto de confianza: mantuvieron su guía de año completo. Esperan un crecimiento de ventas orgánicas del 8% al 9.5% para el año completo y EPS ajustado de $14.90 a $15.10. Eso significa que creen que recuperarán casi todo lo que perdieron.**ALEX:** Ahora, ¿cómo creen que sucederá esa recuperación? Porque ese es el cuadro importante para los inversores aquí.**JORDAN:** Bien, Preston fue bastante específico en la llamada de preguntas y respuestas. Espera algo de recuperación en Q2, principalmente en reconocimiento de ingresos para el lado de ortopedia. Luego, el grueso de la recuperación sucede en la segunda mitad del año—Q3 y Q4—cuando los procedimientos pospuestos se reprogramen y cuando completen esas órdenes fabricadas sobre pedido.**ALEX:** Pero el calendario exacto varía según el producto. Eso es lo importante que subraya Preston. No es solo unEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH - PODCAST SCRIPT## Thermo Fisher Scientific (TMO) - Q1 2026 Earnings---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y junto a mi colega Jordan, vamos a desglosar los resultados del primer trimestre de Thermo Fisher Scientific. Antes de empezar, es importante que escuches esto: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Ahora sí, Jordan, acabo de terminar de leer la transcripción completa de la llamada de Thermo. ¿Qué fue lo primero que te llamó la atención?**JORDAN:** Honestamente, Alex, lo primero que me saltó fue que levantaron su guía completa para el año. Estamos hablando de que aumentaron tanto los ingresos como las ganancias por acción ajustadas. Es un movimiento bastante audaz después de solo un trimestre, así que eso me dice que la confianza de la dirección es genuina.**ALEX:** Exactamente. Déjame dar algunos números específicos aquí. Los ingresos del primer trimestre fueron de $11.01 mil millones, lo que representa un crecimiento del 6% año tras año. Las ganancias por acción ajustadas llegaron a $5.44, también con un crecimiento del 6%. Pero aquí está lo interesante—levantaron la guía de ingresos de $46.3 a $47.2 mil millones a $47.3 a $48.1 mil millones.**JORDAN:** Y en el lado de las ganancias, elevaron las EPS ajustadas de $24.22 a $24.80 a $24.64 a $25.12. Eso representa un crecimiento del 8 al 10% para todo el año. Pero Jordan, aquí está lo que realmente me intriga: dijeron que parte de ese aumento viene de la adquisición de Clario, que cerraron a finales de marzo. ¿Cuánto estamos hablando aquí?**ALEX:** Buena pregunta. Clario contribuyó $30 millones de ingresos en Q1, así como $0.01 de EPS ajustadas. Pero lo más importante es que contribuyó $0.32 de EPS en la guía completa del año, neto de costos de financiamiento. Eso es bastante significativo. Thermo gastó aproximadamente $9 mil millones en esta compra, más pagos potenciales basados en desempeño. Clario es un líder en soluciones digitales de datos de puntos finales—es decir, tecnología para ensayos clínicos.**JORDAN:** La forma en que lo veo es que esto refuerza su posición en investigación clínica. Thermo ya tiene PPD, que es su negocio de investigación clínica, y ahora tiene Clario para mejorar los datos. Es una combinación muy estratégica. Marc Casper, el CEO, mencionó que vieron beneficios muy atractivos de retorno de inversión para los accionistas.**ALEX:** Absolutamente. Y ahora hablemos del desempeño operativo real, porque fue sólido. El margen operativo ajustado fue del 21.8%, solo 10 puntos básicos menos que el año pasado. Lo interesante aquí es que tuvieron vientos en contra de aranceles—aproximadamente 80 puntos básicos—pero lograron compensarlo con productividad.**JORDAN:** Eso es lo que realmente me impresiona. Con toda la conversación sobre presiones de costos y aranceles, pudieron mantener márgenes prácticamente planos gracias a su "PPI Business System"—Thermo sigue hablando sobre esto como su motor de productividad. Dijeron que esto les permitió financiar inversiones estratégicas mientras compensaban mezcla desfavorable y presiones de aranceles. Eso sugiere un equipo de gestión realmente ejecutando bien.**ALEX:** Hablemos de los segmentos, porque las historias aquí son bastante diferentes. Life Sciences Solutions fue el ganador claro—crecimiento de ingresos reportados del 13%, margen operativo ajustado del 36.2%, mejorando 60 puntos básicos. Su negocio de bioproducción tuvo otro trimestre excelente.**JORDAN:** Y eso es importante porque los vientos de reubicación de manufactura de los que hablaron son principalmente impulsados por ese negocio de bioproducción. Dijeron que ganaron algunEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH - PODCAST SCRIPT## UnitedHealth Group (UNH) Q1 2026 Earnings---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos analizando los resultados del primer trimestre de 2026 de UnitedHealth Group. UNH tuvo un comienzo sólido de año con resultados que superaron las expectativas en todos los segmentos de negocio.Antes de comenzar, debo incluir un importante aviso: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Gracias, Alex. Y sí, UnitedHealth realmente entregó el trimestre. Déjame poner los números en perspectiva para nuestros oyentes. Tenemos ganancias por acción ajustadas de $7.23, muy por encima de las expectativas. Los ingresos totales llegaron a $111.7 mil millones, un crecimiento del 2% año tras año. Pero lo más interesante es que la compañía elevó su orientación de ganancias para todo el año a más de $18.25 por acción.**ALEX:** Exactamente. Y eso es bastante significativo porque muestra confianza real en los fundamentales del negocio. Ahora, dejemos que los números sean claros, pero lo que realmente importa aquí es *por qué* tuvieron un trimestre tan fuerte. Todos los segmentos operativos superaron sus planes internos. Eso incluye UnitedHealthcare, OptumHealth, OptumRx y OptumInsight.**JORDAN:** Lo que me sorprendió fue el segmento OptumHealth. Reportaron ganancias ajustadas de $1.3 mil millones. Eso fue significativamente mejor que la guía interna de $1.575 mil millones. Pero aquí está lo interesante: la gerencia fue honesta sobre esto. Dijeron que parte fue favorable al desarrollo de años anteriores, pero la mayoría provino de acciones específicas que tomaron para mejorar el rendimiento.**ALEX:** Sí, y eso es importante para los inversores porque no es solo "buena suerte" con números antiguos. Es ejecución real. UnitedHealth está haciendo algunos cambios operacionales serios. En OptumHealth, específicamente, están reduciendo admisiones innecesarias a hospitales y centros de enfermería especializada. En el Oeste, reportaron una reducción del 35% en admisiones a centros de enfermería comparado con el año anterior. Eso es cuidado de calidad real mejorando.**JORDAN:** Y hablando de eficiencia operacional, hay otra métrica que me llamó la atención. El ratio de costo médico reportado fue del 83.9%, comparado con 84.8% el año anterior. Para alguien que no está familiarizado con esto, eso significa que por cada dólar de ingreso, gastan menos en costos médicos. Es una mejora de 90 puntos base, y eso es impulsado por acción disciplinada de precios y mejor manejo de costos médicos.**ALEX:** Totalmente. Ahora, déjame hablar sobre algo que fue bastante importante en la llamada de ganancias: la tendencia de costos médicos. Uno de los analistas realmente presionó a la gerencia aquí. UnitedHealth asumió una tendencia de aproximadamente el 10% para precios de Medicare Advantage en 2026, pero históricamente habían visto tendencias del 7% al 8%. El director ejecutivo Tim Noel fue bastante claro: están viendo una tendencia que es consistente con sus expectativas, pero esto no es una aceleración dramática.**JORDAN:** Correcto. Y esto es importante porque es donde el riesgo realmente podría vivir. Si la tendencia de costos médicos comienza a dispararse, eso afecta los márgenes. Pero la gerencia está siendo disciplinada. Están siendo más selectivos con qué membresía aceptan, enfocándose en productos más rentables. Por ejemplo, en Medicare Advantage, se están inclinando más hacia productos basados en HMO para mejor controlar la actividad de casos atípicos.**ALEX:** Y hablando de membresía, UnitedHealth sirve a 49.1 millones de miembros domésticos en total. Eso está ligeramenteEste episodio incluye contenido generado por IA.

# PODCAST SCRIPT: ABBOTT LABORATORIES Q1 2026 EARNINGS---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con Jordan para analizar los resultados del primer trimestre de Abbott Laboratories. Fue un trimestre bastante emocionante con la conclusión de la adquisición de Exact Sciences, así que tenemos mucho de qué hablar.Pero antes de comenzar, necesito darte un aviso importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Ahora sí, ¡comencemos!---**JORDAN:** Gracias, Alex. Estoy emocionado de analizar esto porque Abbott acaba de hacer un movimiento estratégico bastante grande. Cerraron la adquisición de Exact Sciences el 23 de marzo, lo que significa que tenemos resultados que incluyen ese negocio desde ese día hasta el final del trimestre.**ALEX:** Exacto. Y aquí es donde se pone interesante. Abbott reportó ganancias por acción ajustadas de $1.15, lo que en realidad creció un 6% en comparación con el año anterior. Pero lo que realmente captura la atención es cómo están presentando los números de crecimiento ahora.**JORDAN:** Sí, están usando lo que llaman "crecimiento comparable" que incluye los números completos de Exact Sciences en ambos años. El crecimiento en ventas fue del 3.7% en base comparable. Ahora dan una guía de crecimiento para todo el año del 6.5% al 7.5%, también en base comparable.**ALEX:** Exactamente. Entonces, si sumamos Exact Sciences a los números históricos de Abbott, podemos comparar manzanas con manzanas. Esto es bastante transparente de su parte. Robert Ford, el CEO, explicó que hicieron algo similar durante COVID, separando los números relacionados con COVID del resto del negocio.**JORDAN:** Me gusta ese enfoque. Pero aquí viene la pregunta obvia: ¿qué está pasando con el negocio principal de Abbott sin Exact Sciences? Algunos analistas sugieren que el crecimiento orgánico anterior podría haber desacelerado un poco.**ALEX:** Buena pregunta. Ford abordó esto durante la llamada. Dijo que aunque hay algunos desafíos, como una temporada respiratoria más débil de lo esperado en el primer trimestre, el resto del negocio está funcionando según lo planeado. Dividamos por segmento.---**JORDAN:** Sí, hagámoslo. Comencemos con los Dispositivos Médicos, que crecieron un 8.5%. Eso es bastante sólido.**ALEX:** Realmente lo es. Y lo que es interesante es que el crecimiento fue muy amplio. Electrofisiología creció un 13%, impulsado por nuevos catéteres de ablación por campos pulsados. Rhythm Management también creció un 13%, marcando el tercer trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos. Y Heart Failure creció un 12%.**JORDAN:** Eso es lo que quiero escuchar: un crecimiento consistente de dos dígitos en múltiples áreas. Pero luego tenemos el segmento de Monitoreo Continuo de Glucosa, que creció solo un 7.5%, llegando a $2 mil millones en ventas.**ALEX:** Correcto. Y Ford explicó por qué. Hubo un retraso en un proceso de renovación de licitación internacional, y también están comparándose con un nivel muy alto del año anterior debido a la reposición de inventario. Pero aquí está lo importante: Ford es muy optimista sobre este negocio a largo plazo. Cree que el mercado tiene potencial para 70-80 millones de personas globalmente.**JORDAN:** Espera, hablemos de eso porque fue un momento fascinante en la llamada. El mercado actual es de solo 10-12 millones de personas. Entonces estamos hablando de una oportunidad masiva de crecimiento. ¿Cuáles son los catalizadores?**ALEX:** Ford mencionó varios. Primero, la cobertura de CMS para diabéticos tipo 2 sin insulina podría agregar casi 10 millones de personas que actualmente no tienen cobertura. Segundo,Este episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan para desentrañar los resultados del cuarto trimestre de 2025 de UnitedHealth Group, que fue... bueno, bastante revelador.**JORDAN:** Definitivamente, Alex. Antes de sumergirnos, quiero recordar a nuestros oyentes algo importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX:** Perfecto, Jordan. Ahora, hablemos de UnitedHealth. Los números superficiales se ven decentes - $113 mil millones en ingresos, un crecimiento del 12% interanual, ganancias ajustadas por acción de $2.92 que superaron las expectativas. Pero la historia real está en los márgenes y la reestructuración masiva que están haciendo.**JORDAN:** Exactamente. Ese ratio de costo médico del 89.9% comparado con el 85.2% del año pasado cuenta una historia. Y Stephen Hemsley, el CEO, fue muy directo sobre esto: están volviendo a los fundamentos, introduciendo nuevos líderes y, básicamente, admitiendo que se desviaron de su misión original.**ALEX:** Lo que me llamó la atención fue su honestidad sobre Optum Health. Patrick Conway dijo que durante la expansión rápida, se desviaron del modelo original de atención basada en valor. La red de proveedores creció demasiado, dependían mucho de médicos afiliados menos alineados, y estaban aceptando riesgo en productos menos adecuados.**JORDAN:** Y las consecuencias son significativas. Están planeando reducir la membresía en Medicare Advantage en aproximadamente 1 millón de miembros, reducir la inscripción en ACA en dos tercios con aumentos de tarifas promedio de más del 25%, y Optum Health espera una contracción de membresía del 10% en 2026.**ALEX:** Eso suena drástico, pero parece estratégico. Tim Noel fue claro sobre que están repriciando agresivamente - han completado el reprecio de la mayoría de sus negocios de riesgo de UHC. Es como si estuvieran diciendo: "Preferiríamos ser más pequeños pero rentables que grandes y sangrantes."**JORDAN:** Absolutamente. Y hay factores externos significativos también. Están enfrentando el tercer año de casi $50 mil millones en recortes de Medicare de la industria. Ese es un viento en contra masivo. Pero lo que es interesante es cómo están posicionando esto - dicen que 2026 será difícil, pero esperan acelerar el crecimiento en 2027.**ALEX:** Hablemos de las inversiones en IA, porque eso surgió repetidamente. Sandeep Dadlani de Optum Insight estaba claramente emocionado sobre esto. Mencionó Optum Real, una plataforma en tiempo real para reclamos y reembolsos, y Optum Integrity One para codificación automática con IA que muestra aumentos de productividad del 73% en algunos casos.**JORDAN:** Esos son números impresionantes. Y mencionó Crimson AI para optimización de costos quirúrgicos con un ROI promedio de 13:1. Parece que realmente ven la IA como el camino de vuelta a márgenes más altos. Pero están invirtiendo fuertemente ahora - Wayne DeVeydt mencionó más de $450 millones en incentivos para empleados e inversiones tecnológicas solo en este trimestre.**ALEX:** Y hablando de Wayne DeVeydt, es nuevo como CFO. Fue interesante su comentario sobre el capital - han pausado las recompras de acciones y adquisiciones estratégicas mientras pagan la deuda, pero esperan reanudar las prácticas normales de despliegue de capital en la segunda mitad de 2026.**JORDAN:** La disciplina de capital es crucial aquí. Su ratio deuda-capital está en 44.1%, y quieren volver al 40%. Es la decisión correcta dados todos los vientos en contra que enfrentan.**ALEX:** Una cosa que me sorprendió fue lo directo que fueron sobre Medicaid. Básicamente dijeron que los estados no están financiando en línea con las tendEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Thermo Fisher Scientific.**JORDAN:** ¡Hola a todos! Y antes de sumergirnos en los números, tengo que mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX:** Perfecto, Jordan. Ahora sí, vamos a los números porque Thermo Fisher realmente cerró 2025 con fuerza. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron $12.21 mil millones, un crecimiento del 7% año tras año. Las ganancias por acción ajustadas fueron de $6.57, un sólido crecimiento del 8%.**JORDAN:** Esos números están bastante bien, pero lo que me llama la atención es cómo navegaron las condiciones del mercado. El CEO Marc Casper mencionó que el entorno evolucionó diferente a lo que todos habían previsto al entrar en 2025, especialmente con los aranceles y la dinámica de política estadounidense.**ALEX:** Exactamente. Y hablando de aranceles, Jordan, esto es fascinante - enfrentaron más de 100 puntos básicos de presión en los márgenes por aranceles y efectos de tipo de cambio, pero aún así lograron expandir sus márgenes operativos ajustados para el año completo.**JORDAN:** Eso habla de la solidez de su sistema PPI - su sistema de mejora de procesos de productividad. Básicamente pudieron absorber estos golpes externos y seguir ejecutando. Pero Alex, hablemos del elefante en la habitación: la adquisición de Clario por $9 mil millones.**ALEX:** ¡Ah, sí! Esta es grande. Clario es líder en soluciones de datos de endpoints digitales para investigación clínica. Generaron aproximadamente $1.5 mil millones en ingresos en 2025. Lo interesante es que Thermo Fisher espera que sea acretiva en aproximadamente $0.45 en ganancias por acción ajustadas en los primeros doce meses.**JORDAN:** Y estratégicamente tiene mucho sentido. Thermo Fisher ya es fuerte en servicios farmacéuticos y investigación clínica. Agregar las capacidades digitales de Clario los posiciona mejor para esa "transformación digital de la investigación clínica" de la que habló Casper.**ALEX:** Hablemos de la guía para 2026. Están proyectando ingresos entre $46.3 y $47.2 mil millones, que representa un crecimiento del 4% al 6%. Orgánicamente, esperan crecer del 3% al 4%.**JORDAN:** Y eso es una aceleración del crecimiento orgánico del 2% que lograron en 2025. Aunque Casper fue bastante cauteloso, asumiendo que las condiciones del mercado serán similares a 2025. Su estrategia es "retirar el riesgo" a medida que avanza el año.**ALEX:** Me gustó su comentario sobre eso. Dijo que están empezando con supuestos alrededor del 3% de crecimiento orgánico, pero pueden progresar más alto en el rango. Es un enfoque conservador pero sensato.**JORDAN:** Absolutamente. Y por segmento, el rendimiento fue mixto. Soluciones de Ciencias de la Vida creció 4% orgánicamente en el trimestre, impulsado por bioproducción. Pero Instrumentos Analíticos fue plano, presionado por condiciones difíciles en académico y gobierno.**ALEX:** Sí, y China fue un desafío persistente, declinando a un dígito bajo tanto en el trimestre como en el año completo. Pero lo que me impresionó fue el comentario de Casper sobre ser un "socio confiable" para los clientes.**JORDAN:** ¡Esos ejemplos que dio fueron geniales! Literalmente describió estar en una conferencia de salud, reunirse con un CEO cliente, y el CEO estaba tan involucrado que dijo: "¿podemos encontrar a mi jefe de desarrollo ahora mismo?" Esa es confianza del cliente de nivel superior.**ALEX:** Y esa mentalidad de socio confiable se está traduciendo en ganancias de participación de mercado consistentes en múltipEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.**JORDAN**: Y yo soy Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Stryker, una empresa que definitivamente cerró el año con fuerza.**ALEX**: Antes de comenzar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto, Alex. Y hablando de cerrar con fuerza, Stryker realmente demostró por qué es líder en tecnología médica. ¿Puedes compartir los números principales?**ALEX**: ¡Por supuesto! Stryker reportó un crecimiento orgánico de ventas del 11% en el cuarto trimestre, alcanzando más de $25 mil millones en ventas anuales. Las ganancias por acción ajustadas subieron 11.5% a $4.47. Para el año completo, el crecimiento orgánico fue del 10.3% con ganancias por acción de $13.63, un aumento del 11.8%.**JORDAN**: Lo que me impresiona es que esto marca su cuarto año consecutivo de crecimiento orgánico de dos dígitos. Y lo están logrando mientras enfrentan vientos en contra significativos por aranceles.**ALEX**: Exacto, Jordan. Los aranceles impactaron $200 millones este año, y esperan otros $200 millones adicionales en 2026. Pero aún así, lograron expandir sus márgenes operativos por segundo año consecutivo en al menos 100 puntos base.**JORDAN**: Eso habla de la fortaleza operativa que han construido. Ahora, hablemos del elefante en la habitación - o debería decir, el robot en la sala de operaciones. Mako tuvo un año espectacular.**ALEX**: ¡Mako fue absolutamente fenomenal! Instalaron más de 3,000 sistemas Mako a nivel mundial, con otro trimestre récord. En Estados Unidos, más de dos tercios de las cirugías de rodilla y más de un tercio de las de cadera se realizan con Mako. Kevin Lobo, el CEO, mencionó que un cirujano le dijo que el nuevo Mako 4 para revisiones de cadera era como "hacer trampa" - hace que un procedimiento muy difícil sea muy fácil.**JORDAN**: Y eso es clave para entender la propuesta de valor. No es solo tecnología por tecnología, sino que realmente está resolviendo problemas complejos para los cirujanos. ¿Qué más destacó en el segmento MedSurg?**ALEX**: MedSurg tuvo un crecimiento orgánico del 12.6%, liderado por instrumentos con 19.1% en Estados Unidos. Lo interesante es que Kevin explicó su "fórmula secreta" - tienen cuotas de mercado muy altas, lanzan constantemente nuevas generaciones de productos, hacen adquisiciones pequeñas estratégicas, y especializan sus equipos de ventas.**JORDAN**: Esa estrategia de especialización es fascinante. Mencionó que crearon una fuerza de ventas separada para cuidado de senos dentro de endoscopia, y otra para aplicación de la ley dentro de su negocio de cuidados de emergencia. Es como si estuvieran constantemente encontrando nuevas formas de crecer dentro de sus mercados existentes.**ALEX**: Exactamente. Y no se están deteniendo ahí. Para 2026, están guiando un crecimiento orgánico del 8% al 9.5% y ganancias por acción de $14.90 a $15.10. Es ligeramente más optimista que el rango inicial del año pasado.**JORDAN**: Una cosa que me llamó la atención en la llamada fue cuando un analista preguntó si era posible un quinto año consecutivo de crecimiento de dos dígitos. Kevin dijo que "ciertamente es posible" pero depende de factores macro. Me parece que tienen confianza pero también son realistas.**ALEX**: Sí, y hay razones para esa confianza. Su cartera de pedidos está elevada, los volúmenes de procedimientos se mantienen saludables, y están viendo adopción continua de cirugía robótica asistida. Plus, tienen algunos lanzamientos emocionantes como el Mako RPS, que es una versión portátil del robot.**JORDAN**: Háblame de eso porqEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Hola y bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan para analizar los resultados del tercer trimestre de Medtronic. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: ¡Gracias Alex! Y qué trimestre hemos tenido con Medtronic. Los números hablan por sí solos: 9 mil millones de dólares en ingresos, crecimiento orgánico del 6%, y superaron las expectativas de EPS por 3 centavos.**ALEX**: Exactamente. Pero lo que realmente me llama la atención es que este fue el crecimiento más fuerte que hemos visto en Estados Unidos desde 2019, excluyendo las comparaciones de COVID. El negocio cardiovascular creció un 11% año tras año, con un 13% en Estados Unidos. Es realmente impresionante.**JORDAN**: Y hablemos del elefante en la habitación: CAS, su negocio de ablación por campo pulsado, creció un 80% año tras año. El PFA representó el 80% de esos ingresos. Jeff Martha, el CEO, sonaba genuinamente emocionado al hablar sobre cómo el catéter Sphere-9 está demostrando ser mucho más versátil de lo que los competidores inicialmente sugerían.**ALEX**: Eso es clave, Jordan. Durante la llamada, Martha enfatizó que Sphere-9 se está utilizando en casos persistentes y paroxísmales, nuevos casos, repeticiones, simples versus complejos. Básicamente está destruyendo la narrativa de que es un producto de nicho. Y luego tienen Sphere-360 esperando en las alas con marca CE y ensayos estadounidenses comenzando.**JORDAN**: Pero miremos más allá de CAS porque hay muchos motores de crecimiento emergiendo. Simplicity para hipertensión está realmente despegando. Martha mencionó que las visitas al sitio web de consumo directo saltaron de 50,000 a 2.5 millones de visitas en un trimestre. ¡Eso es un aumento de 50 veces!**ALEX**: ¡Absolutamente loco! Y abrieron más de 200 nuevas cuentas para Simplicity. Su buscador de médicos ahora tiene 150 médicos, y ese es un listón alto: tienes que hacer cinco casos y optar por participar. También tienen 100 millones de vidas cubiertas, que es aproximadamente un tercio de la población estadounidense.**JORDAN**: Y luego está Altaviva para la incontinencia urinaria. Han entrenado a más de 500 médicos, muchos viajando los fines de semana para las sesiones de entrenamiento. Como dijo Martha, eso muestra el compromiso real de los médicos con esta tecnología.**ALEX**: Hablemos sobre Hugo, su sistema robótico. Recién recibió la aprobación de la FDA para procedimientos urológicos en Estados Unidos, y ya completaron sus primeros casos en la Cleveland Clinic. Aunque Martha fue cuidadoso de decir que Hugo podría no mover la aguja en el gran negocio quirúrgico de 6 mil millones inmediatamente.**JORDAN**: Lo que me parece fascinante es Stealth Axis. Martha realmente enfatizó que esto ha sido subestimado por la comunidad de inversión. No es solo otra extensión de Mazor; es una plataforma completamente nueva que unifica la planificación impulsada por IA, la robótica y la navegación en un sistema perfecto.**ALEX**: Y encaja directamente en el flujo de trabajo existente. El 70% de los procedimientos espinales en Estados Unidos ya usan navegación, que es el territorio de Medtronic, pero la robótica históricamente no ha funcionado bien con ese flujo. Stealth Axis cambia eso completamente.**JORDAN**: Ahora, financieramente, hay algunas dinámicas interesantes. Thierry Pieton, el CFO, fue transparente sobre los vientos en contra del margen bruto de CAS y diabetes. CAS está en las primeras etapas donde la mezcla se inclina hacia equipos de capital de menor margen versus catéteres de mayor margen.**ALEX**: Pero espera, se pone mejor. Pieton dijo que esperan ver una mejora en esa mezclaEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch - Intuitive Surgical Q4 2025**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Intuitive Surgical, la empresa líder en cirugía robótica. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Gracias Alex. Y qué trimestre fue este para Intuitive Surgical. Los números principales son realmente impresionantes: ingresos de $10.1 mil millones para todo el año, un crecimiento del 21% interanual. El margen operativo se mantuvo sólido en 37%, y las ganancias por acción aumentaron un 22% a pesar de algunos vientos en contra significativos.**ALEX**: Exacto Jordan. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el crecimiento en procedimientos. Más de 3.1 millones de pacientes fueron tratados con sistemas da Vinci en 2025, con un crecimiento de procedimientos del 18%. Es notable que los procedimientos internacionales ahora representan el 35% del total global. ¿Qué opinas sobre esa expansión internacional?**JORDAN**: Es una tendencia fascinante, Alex. El crecimiento internacional fue particularmente fuerte: 23% en general, con Europa creciendo 21%, Asia 24%, y el resto del mundo 27%. Esto muestra que la adopción de cirugía robótica se está acelerando globalmente. Pero también hay algunos desafíos, especialmente en mercados clave como China y Japón.**ALEX**: Hablemos de eso. En China, la competencia local se está intensificando. Los licitadores provinciales están expresando preferencias por proveedores locales y precios más bajos, lo que afectó su ratio de victorias en el cuarto trimestre. ¿Cómo ves esto?**JORDAN**: Es un reto real. David Rosa, el CEO, fue bastante directo sobre esto. Muchos competidores locales tienen arquitecturas similares al sistema Xi de Intuitive, y están compitiendo agresivamente en precio. Sin embargo, la empresa cree que puede competir efectivamente con su equipo fuerte en China y su ecosistema más amplio. Tienen 273 sistemas restantes en la cuota actual.**ALEX**: Cambiando a las buenas noticias: el da Vinci 5 está realmente tomando impulso. Colocaron 870 sistemas da Vinci 5 en 2025, incluyendo 58 fuera de Estados Unidos después de los lanzamientos en Europa y Japón. Los comentarios de los clientes siguen siendo muy positivos.**JORDAN**: Y aquí hay algo interesante que muchos podrían pasar por alto: recibieron autorización de la FDA para varios procedimientos cardíacos en da Vinci 5. El mercado cardíaco es enorme - aproximadamente 160,000 procedimientos anuales solo desde la perspectiva del da Vinci 5 en mercados donde está autorizado. Realizaron 17,000 procedimientos cardíacos globalmente en 2025.**ALEX**: También están haciendo una apuesta importante en centros de cirugía ambulatoria, o ASCs. Con el lanzamiento de sistemas da Vinci XIR reacondicionados, están posicionándose para mercados de menor volumen. ¿Crees que esto es estratégico?**JORDAN**: Absolutamente. Es brillante realmente. Con el ciclo de actualización del da Vinci 5, están recuperando sistemas Xi que pueden reacondicionar. Aproximadamente el 70% de la oportunidad de ASC está en ASCs afiliados con sus clientes IDN existentes, donde muchos cirujanos ya están entrenados en da Vinci. Es una expansión natural del mercado.**ALEX**: Hablemos de números financieros. Los márgenes brutos fueron del 67.8% en el cuarto trimestre, abajo del 69.5% del año anterior. ¿Qué está impulsando esa presión en los márgenes?**JORDAN**: Varios factores: un impacto de 95 puntos base de los aranceles, costos más altos de instalaciones, y una mayor mezcla de ingresos de margen más bajo del da Vinci 5 e ION. Para 2026, esperanEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial! Soy Alex, y como siempre me acompaña Jordan para desglosar los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Cigna Group. Antes de comenzar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Perfecto, Alex. Y hablando de hacer investigación, estos resultados de Cigna definitivamente merecen atención. La compañía reportó ingresos ajustados de $275 mil millones para todo 2025, un crecimiento del 11%, y ganancias por acción ajustadas de $29.84, un aumento del 9%. Pero lo que realmente llamó la atención fue el anuncio del acuerdo con la FTC por $7 mil millones.**ALEX:** Exacto, Jordan. Este acuerdo con la Comisión Federal de Comercio es enorme. David Cordani, el CEO, lo describió como una "resolución integral" de todos los asuntos relacionados con su negocio de beneficios farmacéuticos. Los $7 mil millones en alivio de costos de bolsillo se distribuirán durante los próximos diez años para 100 millones de clientes y pacientes. ¿Pero sabes qué me parece más interesante?**JORDAN:** ¿Qué es lo que más te llama la atención?**ALEX:** Que Cigna ya estaba preparada para esto. Cordani mencionó que comenzaron a desarrollar su nuevo modelo de beneficios farmacéuticos sin reembolsos a principios de 2025. Básicamente, vieron venir este cambio regulatorio y se adelantaron. Es estratégico.**JORDAN:** Absolutamente. Y hablando de estrategia, vamos a los números del guidance para 2026. Cigna proyecta al menos $30.25 por acción en ganancias ajustadas, con ingresos consolidados de aproximadamente $280 mil millones. Ann Dennison, la CFO, fue muy específica sobre la estacionalidad de las ganancias.**ALEX:** Sí, eso fue interesante. Mencionó que el primer trimestre representará ligeramente más del 25% de las ganancias anuales completas. Y dentro de Cigna Healthcare, esperan que el primer trimestre represente más del 30% de las ganancias anuales ajustadas esperadas. ¿Qué opinas de este enfoque estacional?**JORDAN:** Me parece que están siendo muy prudentes con sus proyecciones, especialmente considerando el entorno de costos médicos elevados que mencionaron. La razón de costos médicos proyectada de 83.7% a 84.7% refleja esta cautela. Pero lo que me impresiona es cómo están manejando la transformación de su modelo de negocio.**ALEX:** Exactamente. Brian Evanko, el COO, explicó que su nuevo modelo sin reembolsos será la oferta estándar para 2028, con al menos el 50% de su negocio EverNorth adoptando el modelo para finales de 2028. Todo el libro de negocio totalmente asegurado de Cigna Healthcare adoptará el nuevo modelo el 1 de enero de 2027.**JORDAN:** Lo que me fascina es cómo están posicionando esto como beneficio para el consumidor. Evanko mencionó su tecnología "price assure" que garantiza a los pacientes el precio más bajo posible en el medicamento cuando lo surten. Ya sea el precio negociado con fabricantes, una alternativa de pago en efectivo, o su copago, lo que sea más barato.**ALEX:** Y no podemos olvidar el rendimiento de su negocio de especialidades. Los ingresos crecieron 14% año tras año, con un crecimiento del 13% en prescripciones especializadas en 2025. Evanko destacó que este negocio ahora representa aproximadamente el 35% de la compañía, comparado con el 25% hace tres años.**JORDAN:** Ese crecimiento en especialidades es impresionante, especialmente considerando el potencial futuro. Cordani mencionó que esperan más de $100 mil millones en ahorros en el espacio de biosimilares para Estados Unidos en los próximos años. Ya están viendo éxito con biosimilares de Humira y Stellara, ofreciendo acceso con $0 de desembolso para pacienteEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de resultados financieros impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y como siempre, me acompaña mi co-anfitrión Jordan para desglosar los resultados del cuarto trimestre de Boston Scientific. Jordan, qué tal si comenzamos con una nota importante para nuestros oyentes.**JORDAN:** Absolutamente, Alex. Antes de sumergirnos en los números, quiero recordar a todos nuestros oyentes que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX:** Perfecto. Ahora, Jordan, hablemos de Boston Scientific porque estos números son realmente impresionantes. La empresa cerró 2025 con más de 20 mil millones de dólares en ventas por segundo año consecutivo con crecimiento de dos dígitos medios.**JORDAN:** Es cierto, Alex. Los números del cuarto trimestre fueron sólidos: ingresos de 5.28 mil millones, representando un crecimiento orgánico del 12.7%, justo en el extremo superior de su rango de guía de 11% a 13%. Y las ganancias por acción ajustadas de 80 centavos superaron las expectativas con un crecimiento del 15%.**ALEX:** Y para el año completo, Jordan, el crecimiento orgánico fue del 15.8%, superando su guía de aproximadamente 15.5%. Las ganancias por acción ajustadas de $3.06 crecieron un 22%, marcando el tercer año consecutivo de crecimiento de más del 20%. ¿Qué te llama más la atención de estos resultados?**JORDAN:** Lo que me impresiona es la expansión del margen operativo ajustado de 100 puntos base a 28% para el año completo. Esto muestra que no solo están creciendo los ingresos, sino que también están mejorando la eficiencia operativa. Y el flujo de caja libre de 3.66 mil millones con una conversión del 80% es realmente sólido.**ALEX:** Ahora hablemos de los motores de crecimiento clave. Su negocio de EP, electrofisiología, fue una estrella brillante con un crecimiento orgánico del 35% en el cuarto trimestre y 73% para el año completo. Esto está impulsado principalmente por su tecnología PFA, o ablación de campo pulsado.**JORDAN:** Exacto, Alex. El CEO Mike Mahoney mencionó que aproximadamente el 70% de las ablaciones de fibrilación auricular en Estados Unidos se realizaron con PFA en 2025, con ese número cerca del 50% globalmente. Boston Scientific claramente lidera este mercado, aunque reconocen que enfrentarán más competencia y esperan perder algo de participación de mercado.**ALEX:** Y luego está WATCHMAN, que creció un impresionante 29% en el cuarto trimestre. Jordan, ¿puedes explicar por qué este producto es tan importante?**JORDAN:** WATCHMAN es un dispositivo de cierre de apéndice auricular izquierdo que ayuda a prevenir accidentes cerebrovasculares en pacientes con fibrilación auricular. Lo que es particularmente emocionante es el próximo ensayo CHAMPION, que se presentará en el ACC. Si es positivo, podría expandir la población de pacientes indicados de aproximadamente 5 millones hoy a 20 millones globalmente.**ALEX:** Eso sería un cambio de juego. Ahora, no todo fue perfecto. Hubo algunas preocupaciones durante la llamada sobre el crecimiento secuencial en EP de Estados Unidos, que se mantuvo plano comparado con el tercer trimestre.**JORDAN:** Sí, y esto generó muchas preguntas de los analistas. Mahoney fue defensivo pero transparente, explicando que creen que el mercado de EP creció entre 18% y 20% en el cuarto trimestre, no el 25% que algunos reclamaron. También señaló que Boston Scientific creció 35% mientras que sus dos competidores más grandes crecieron solo 6.5% y 12.5% respectivamente.**ALEX:** Hablando de guía para 2026, ¿qué están proyectando?**JORDAN:** Para 2026, están guiando a un crecimiento orgánico de 10% a 11% para el año completo, con el primer trimestre en 8.5% a 10%. Las gananEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-host Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Abbott Laboratories.**JORDAN**: Hola a todos. Antes de sumergirnos en los números, Alex tiene algo importante que compartir.**ALEX**: Exactamente. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto. Ahora sí, Abbott tuvo un trimestre interesante, ¿verdad Alex? Los números principales muestran una historia de dos partes.**ALEX**: Absolutamente, Jordan. El CEO Robert Ford logró cumplir su objetivo original de crecimiento de doble dígito en las ganancias por acción, a pesar de algunos desafíos significativos. El EPS ajustado alcanzó $1.50, reflejando un crecimiento del 12% comparado con el año anterior. Y el margen operativo ajustado llegó al 25.8%, una mejora impresionante de 150 puntos base.**JORDAN**: Esos márgenes son realmente sólidos. Pero hablemos del elefante en la habitación: la guía para 2026. Abbott proyecta un crecimiento orgánico de ventas entre 6.5% y 7.5%, con el punto medio en 7%. Eso está medio punto porcentual por debajo del consenso anterior.**ALEX**: Exacto, y esa diferencia se debe principalmente a los desafíos en el negocio de nutrición. Ford fue bastante franco sobre esto. Dijo que han visto pérdida de participación de mercado en el negocio pediátrico de Estados Unidos, en parte debido a la pérdida de un gran contrato WIC el año pasado.**JORDAN**: Pero es más profundo que eso, ¿no? Ford habló sobre un problema más amplio en los bienes de consumo en general.**ALEX**: Sí, describió un ciclo insostenible. Los costos de fabricación aumentaron significativamente después de la pandemia debido al aumento de los precios de las materias primas. Abbott respondió con aumentos de precios para mitigar estos costos, pero en el entorno económico actual, esos precios más altos están suprimiendo el crecimiento del volumen porque los consumidores se han vuelto más sensibles al precio.**JORDAN**: Es como estar atrapado entre una roca y un lugar difícil. No pueden seguir subiendo precios indefinidamente, pero tampoco pueden ignorar sus costos. Entonces, ¿cuál es su plan?**ALEX**: Ford dice que comenzaron a implementar iniciativas de precios y promociones en el cuarto trimestre para reactivar el crecimiento del volumen. También están aumentando su enfoque en la innovación, algo que había sido desprioritizado mientras se enfocaban en la producción y la gestión de la cadena de suministro. Esperan lanzar al menos ocho nuevos productos en los próximos doce meses.**JORDAN**: Esa es una apuesta agresiva en innovación. Pero esperan que la nutrición siga siendo desafiante en la primera mitad del año antes de regresar al crecimiento en la segunda mitad.**ALEX**: Correcto. Ahora, pasemos a las buenas noticias. Los dispositivos médicos crecieron 10.5%, impulsados por algunos lanzamientos de productos realmente importantes.**JORDAN**: Los monitores continuos de glucosa fueron una estrella brillante nuevamente. Las ventas de CGM crecieron 12% en el trimestre y 17% para el año completo. Con ventas en 2025 superando los $7.5 mil millones, esto marca el tercer año consecutivo que las ventas de CGM han crecido más de mil millones de dólares.**ALEX**: Y Ford fue enfático sobre las oportunidades de crecimiento continuo. Cuando un analista preguntó si el mercado se estaba desacelerando, él respondió: "No considero que crecer mil millones de dólares cada año durante cuatro años consecutivos sea desacelerarse."**JORDAN**: Ese es un buen punto. También obtuvieron la aprobación de la FDA para su catéter BOLT PFA en electrofisiología y la marca CE parEste episodio incluye contenido generado por IA.