伊藤洋一のRound Up World Now！

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領「11月の中間選挙で負ければ、安全な国境も減税策も安心・安全も富も失う。あなたたちは地獄を経験するだろう」「議会で多数派を維持できれば国民に1人5000ドルの配当を支払う」　テキサス州ダラスで開いた党大会で演説／独ザクセン・アンハルト州議選、極右政党「ドイツのための選択肢」が得票率44.0%で第1党　定数83の過半数まであと3議席、他党との連立交渉によっては州政府の実権握る　「反ナチス」を国是としてきた戦後ドイツの国家理念の綻びを示唆、欧州全体の政治的な不安定要因になる懸念浮上／円、一時１ドル＝152円台つけるなど幅広い通貨に対し一段高　ベッセント米財務長官「私は市場には流れていない非対称な情報をもっている。今や私が胴元だ」　テキサス州の大学で講演、投機的な円売りけん制／ジャパンエンジンコーポレーションと新エネルギー・産業技術総合開発機構」など、水素で動く大型船舶向け新型エンジン完成　現行型に比べCO2排出量を95%以上削減、28年以降の実証運航見込む／米メタ、個人向けAIエージェント新サービス「Muse」提供開始　AIが利用者の代わりにネット上で商品購入・飲食店予約など自動で行う　今月8日に米国で始め日本含む各国に順次拡大　基本料金無料、Muse専用アプリ・対話アプリ「ワッツアップ」通じ使用／米アンソロピックAI研究者、企業間の開発競争の危険性を警告するため辞職　退社を公表した英国出身若手研究者ジェイコブ・コクソン氏「進化を続けるAIの制御を失えば人類全体にリスクをもたらす」「開発を急ぐ企業は無責任だ」／米アップル、スマートフォン「iPhone」初の折りたたみ型「Duo」発表　日本国内での販売価格は36万4800円から、半導体メモリーなどのコスト増から全て機種で前のモデルより値上げ／中国地方政府、深刻な財政難から罰金収入を増やす　年間徴収額、過去最高の4286億元　トラックを意図的に遠回りさせて貨物を押収する事案も、過剰な取り締まりとして問題に ＜ポイント＞　（１） タガが外れたトランプへの懸念（２） 円一段高について（３） 欧州が内包する政治的な不安定要因の顕在化ついて ＜ここ／これを見てきた＞160円のガソリン価格

＜ヘッドライン＞米軍、イラン革命防衛隊の拠点狙った空爆再開　ホルムズ海峡支配巡る対立先鋭化、イラン側も報復攻撃　空からの限定的攻撃応酬で局面打開の見通し立たず、迎撃ミサイルなど消耗し米軍の世界的な抑止力低下招く／ベッセント米財務長官「日本政府や日銀が円高につながる措置を講じると信じている」「日本に財政拡張と金融緩和に前向きなリフレ政策をやめるべきだと伝えた」　ウォーシュ米FRB議長「基調的なインフレ率が十分な速度で明確に目標へ向かっているという確信を持てないなら、まだやるべき仕事がある」／原油高に伴うインフレ懸念・日米の利上げ観測の高まりから長期金利が大幅上昇　新発10年物国債利回り、一時3.010%と30年ぶりの水準　米10年物国債利回り、一時4.8%台前半と2年10カ月ぶりの水準　円急騰、一時１ドル＝155円30銭／財務省が発表した27年度予算・一般会計概算要求総額、143兆656億円と前年度比20.6兆円増え4年連続で過去最大更新　補正と当初予算の一体化・成長分野の要求上限撤廃で金額膨らむ／高市首相「経済財政運営に当たっては、金利などの動向を含め様々な経済状況を評価・分析しながら、適時適切に判断していく」「骨太方針に沿って、恒常的な施策については大型の補正予算に頼るのではなく、当初予算でしっかりと措置をする予算編成改革を大胆に進めていく」　長期金利の30年ぶり3%台への上昇について／中道・立民・公明、参院で３党合流しないこと確認　中道、衆院で立民系と公明系への分党を含めた調整開始 ＜ポイント＞　（１） 長期金利上昇と日本の財政・金融政策の行方（２） 戦略欠いたトランプの対イラン行き詰まりと今後の焦点（３） 行方を失う日本の野党勢力 ＜ここ／これを見てきた＞奥入瀬での印象

＜ヘッドライン＞ベッセント米財務長官「全ての国や組織が米国の制裁に直面することを覚悟すべきだ。いかなる者も例外とはならない」　イランに対する新たな経済制裁措置を発表　デジタル資産・海運・航空など重要5分野でイランと取引する第三国も制裁対象／米ブルームバーグ通信「トランプ政権が中国からの輸入品に対し過剰生産への対抗措置として新たに7.5%の追加関税の上乗せを検討」　先月「強制労働対策を怠っている」と12.5%の追加関税、「過剰生産問題」で上乗せ検討／米トランプ政権、500品目超えるカナダからの輸入品280億ドル相当に50%の追加関税発動　カナダ、来月8日から700品目を超える米製品へ50％の報復関税　トランプ大統領「来年1月からカナダ産の自動車・鉄鋼にも50％の関税」／ドル、円を除く主要国通貨に対して下落　米財政政策など巡る不透明感強まり代替としてユーロや豪ドルに買い　円に対しては強含む、財政政策への懸念・根強いドル実需など日本固有の要因から円の弱さ際立つ／氷見野・日銀副総裁、変動要因を除いた基調的な物価上昇率について「これまで以上に上振れリスクを意識する必要がある」「毎回の金融政策決定会合において、しっかりと議論する」「経済・物価の中心的な見通しが実現する確度やリスクを点検しながら検討していく」／米エヌビディア26年5〜7月期売上高、前年同月比2.1倍の962億ドル　巨大テック企業の旺盛なAIデータセンター投資で半導体の販売好調／キオクシア、岩手県内に新たな製造棟を建設へ　投資額1兆円超の見通し　AI普及に伴いメモリー製品の需要が急増、高性能品の増産投資急ぐ／米マイクロソフト共同創業者ビル・ゲイツ氏、AIがもたらすリスクの筆頭に大量失業挙げる　AIで人間だけが担う職種を「Human Reserved」に設定し対象分野でAI導入を遅らせる案提唱　「高齢者介護や医療といった人間らしさが求められる業務や、転職が難しい専門技能職などが対象になりうる」／中国・全人代常務委、海外へ逃亡した官僚らの汚職摘発強める「反越境腐敗法」草案の審議開始　逃亡者の追跡・不正資金の回収に関わる法制度を拡充、習近平指導部による反腐敗闘争を徹底 ＜ポイント＞　（１） ベッセントの新たな対イラン経済制裁をこう見る（２） マーケットでじわじわ拡がる「ドル不安」（３） ビル・ゲイツ「AIで大量失業」をこう考える ＜ここ／これを見てきた＞原宿のGoogle Store

＜ヘッドライン＞米・イランの戦闘終結の最終合意に向けた交渉、ホルムズ海峡管理・核開発めぐる双方の主張の隔たり大きく交渉期限の60日過ぎ事実上決裂　トランプ大統領「前例のない規模の経済戦争となる」「すべての同盟国が アメリカと共に立ちイランを孤立させて打ち負かす必要がある」／トランプ米大統領「北朝鮮は57発の非常に強力な核爆弾を持っている」　米朝首脳会談の年内開催に意欲、韓国との合同軍事演習の大幅削減をヘグセス国防長官に指示／米トランプ政権、赤根智子ICC所長ら2人を制裁対象に指定　ネタニヤフ・イスラエル首相の逮捕状発行・米兵の戦争犯罪巡る捜査容認など理由に「米国の主権に対する脅威」と敵視　米国内に保有する資産を凍結／世界で連鎖的に金利が上昇　イラン情勢による原油高に伴う物価上昇・主要国地域の財政懸念・AI企業による巨額社債発行で金利に上昇圧力　ソフトバンクグループ、総額１兆円規模の個人投資家向け社債の発行を準備　国内企業による個人向け社債として過去最大／米財務省、償還まで10年以上の国債の「買い入れ消却」上限を来月から少なくとも2倍に拡充　国債の流動性高め金利急変動のリスク抑える　米債券市場、財政当局による金利上昇抑制を狙った「介入」と受け止め国債利回り大幅低下するも翌日には一転急上昇／高性能ドローンによるロシア攻撃推進し国民に人気のフェドロフ・ウクライナ前国防相、戦時下での選挙実施求めゼレンスキー政権を公然と批判　軍最高司令官との対立理由に更迭、若者中心に各地で復職求めるデモ　ウクライナ、ロシア国内へのドローン攻撃で成果あげるも迎撃ミサイル不足でロシア弾道ミサイルによる死傷者増加／経産省、統廃合検討中の官民ファンド「クールジャパン機構」の27年度予算概算要求しない方針　日本文化の振興につながるサービス・商品の海外展開目的に13年に鳴り物入りで立ち上げ、業績不振続き25年度の累積赤字540億円 ＜ポイント＞　（１） 予測がつかない世界のこれからをこう見る（２） 今週のマーケット（３） 国内のデータセンター・ビジネス急拡大をこう見る ＜ここ／これを見てきた＞ギガマート展

番組恒例「中国スペシャル」。ゲストは、東京財団・主席研究員の柯 隆さん。 ＜伊藤さんからの質問＞ （１）　日本人の拘束が相次いでいる。中国は何を考えている？（２）　先日の日米協調介入は中国へのメッセージ。中国の脅しは空振りに終わるのでは？（３）　出入国管理の厳格化でどうなる？（４）　中国は北朝鮮化しつつある？日本企業は撤退した方がいい？（５）　中国経済はだんだん追い込まれている？（６）　不動産市場の低迷に新しい手を打っているのでは？（７）　中国製AIにはバックドアがあるはず。西側諸国は使わないのでは？（８）　習近平は次の党大会で後継者を指名する？（９）　日本はどう対峙すべき？

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領「ホルムズ海峡の即時かつ完全な開放とイランの核脅威の終結を条件として攻撃を中止する」　一部メディア「イラン政府がホルムズ海峡に新たな航路をつくる隣国オマーンとの協議で原則合意」 イラン外務省報道官「オマーンとの協議の進展は必ずしも米国が求める海峡開放につながらない」／片山財務相「米財務省と協調して円買い介入を実施した」「最近見られた円の過度な変動や無秩序な動きに対処した」　ベッセント米財務長官「多くのアジア通貨が円と連動している。90年代のアジア通貨危機は大幅な円安が引き金となった」／政府、食料品の消費税率を27年4月から2年間に1％に限り1%に引き下げる方針を閣議決定　中低所得者への1%分の給付を組み合わせ税率を「実質ゼロ」に　外為特会の余剰金を活用する案が浮上するも財源確保のメド立たず／韓国・台湾の26年上半期の輸出額が初めて日本を上回る　日本3844億ドルに対しAI向け半導体特需受け韓国4963億ドル・台湾4166億ドルと急伸　日本の強み、半導体関連の素材・製造装置に限られ最終製品供給で後手／日米企業・秋田県・秋田市、秋田市内に日本最大級のAI向けデータセンターを建設　UAEなど出資の方向で協議、整備費2兆円規模の見通し　政府、データセンターを成長戦略17分野のひとつに位置づけ地方への分散立地を推進／米企業26年4〜6月期決算、全社を集計したEPSが前年同期比5割増え5年ぶり好決算の見通し　AIで好況のテック企業・中東情勢の緊迫化による原油高の恩恵受けたエネルギー企業の好調目立つ／米民間セキュリティー企業「中国製の無線ルーターの 制御ソフトに外部から遠隔操作を可能にする『バックドア』が組み込まれている」　製造元の中国企業Zbtlink「顧客から明示的な要請と承認があった場合に機器の不具合対応や設定支援を行うためのものだ」「不正アクセスに使用されたことは一度もない」 ＜ポイント＞　（１） 15年ぶりの日米協調介入をこう見る（２） 今週のマーケット（３） イラン情勢について ＜ここ／これを見てきた＞サービスビデオ

＜ヘッドライン＞高市首相、食料品にかかる消費税率を来年4月から2年間1%に引き下げる方針表明　1%相当分は中低所得者へ給付、新規の赤字国債発行に頼らず税収増・歳出改革など組み合わせて対応　10兆円規模の財源・飲食店への支援策明示せず　政府・日銀、NY市場でNY連銀と連携し円買い介入実施　円相場、一時１ドル＝157円台後半まで急騰／米中央軍「イランに対する攻撃を再開した」　イランがヨルダンの米軍基地を弾道ミサイルで攻撃したことへの報復　対話再開の可能性を模索してトランプ大統領の思惑外れる、戦闘泥沼化の恐れも／米トランプ政権の新たな追加関税発動に各国から不満の声相次ぐ　赤沢経産相「強制労働によって生産された製品の輸入禁止措置の不存在を理由として我が国に対して関税を課す今般の措置は遺憾」／米FRB、連邦公開市場委員会で政策金利据え置き決定　混迷する中東情勢などの物価への影響見極め　会合出席者のうち3人、インフレ抑制へ利上げすべきと主張／日銀、金融政策決定会合で政策金利据え置く　前回会合での利上げの影響見極め、追加利上げ急ぐ状況でないと判断／株式市場でAI関連株がけん引する形で日本株が荒い値動き　取引時間が重なる韓国市場でサムスン電子・SKハイニックスの値動きの2倍に連動するレバレッジ型のETF取引が活発化、東京市場のAI・半導体関連の売買に影響　キオクシアホールディングス、一時、上場来高値から7割近く下落　個人投資家の活発な短期売買も相場変動を拡大、信用取引の買い残高は6兆円超え過去最大／アモデイ米アンソロピックCEO「米企業のAIが中国勢に不正利用されるのを防ぐ規制が必要だ」「自社のAIが中国勢により無断で『蒸留』に使われている」　アンソロピック、既存のAIが質問にどう答えるかを新しいAIに学習させ能力を写し取る『蒸留』を利用規約で禁止 ＜ポイント＞　（１） 高市首相「食品消費税を来年春に1%」方針表明をこう見る（２） 今週のマーケット（３） 泥沼化する米国とイランの戦闘 ＜ここ／これを見てきた＞「龍栄荘」と「五足のくつ」（熊本県）

＜ヘッドライン＞米イランの戦闘、米兵4名死亡で全面衝突にエスカレートする恐れ　トランプ大統領「核関連施設の建設が疑われる山を近く非常に激しく攻撃する予定だ」　ヘグセス国防長官「軍事作戦の費用は375億ドルに上る」 ／米トランプ政権、新たに日本含む60カ国・地域に10%または12.5%の追加関税を発動　日本は12.5%、既存の関税との合計で12.5%超えない「軽減措置」適用　国際緊急経済権限法に基づく相互関税の無効に伴う150日間限定10％関税の代替措置、看板政策「トランプ関税」の継続図る／政府、「骨太の方針」閣議決定　AI・半導体など成長分野への投資を重視　プライマリーバランスの黒字化掲げず成長通じた財政改善目指す／中国発「オープン型」AI、米「クローズド型」高性能AIに「コモディティー化」のリスク突きつける　中国新興ムーンショットAI「Kimi K3」、米アンソロピックやオープンAIの最上位モデルに性能で肉薄するも利用料は4割から7割安く抑える　技術を囲い込まず外部にも公開、他社との研究成果の共有や競争などにより価格下がりやすく　高性能AIを数社だけが提供する寡占状態を突き崩す可能性／ソフトバンクグループ・スマホ決済大手「PayPay」とセブン&アイ・ホールディングス、顧客データ統合で最終調整　保有する顧客IDは1億超、国内最大級のポイント経済圏誕生へ ＜ポイント＞　（１） 高市内閣の「骨太の方針」をこう見る（２） 米高性能AIもコモディティー化するのか？（３） イラン情勢緊迫とマーケット ＜ここ／これを見てきた＞スポーツ選手の涙

＜ヘッドライン＞米・イラン、ホルムズ海峡の管理めぐる主導権争いから戦闘終結の最終合意に向けた交渉を中断　イランは海峡再封鎖を宣言、米国もイランの港湾封鎖を再開　双方がミサイル・無人機による攻撃繰り返し交渉再開のメドは立たず／ノーベル経済学賞受賞者16人含む200人超の米研究者ら「産業革命を上回る大きな経済変革が、極めて短期間のうちに起こる可能性がある」「大規模な雇用喪失が起こるリスクもある」　AIが経済や雇用に与える影響に懸念を示す声明発表／ウォーシュ米FRB議長「物価の基調をみるうえで不完全な統計だ」 6月の物価上昇率縮小示す指標の公表が相次いだことについて連邦議会上院で証言、インフレ抑止に注力する姿勢を強調／上野厚労相「専門的な見地から毎年度、適時適切に検証している。今後必要があれば見直しの検討を進める」「現在の運用環境は基本ポートフォリオが想定しているものから大きく乖離しているとは考えていない」　閣議後の記者会見でGPIFの基本的な資産構成割合について／長引く米中対立・成長鈍化・反スパイ法など「チャイナリスク」の高まりから、中国事業から撤退する中小企業増える　ジェトロ25年度調査「今後1〜2年に中国事業を拡大するとの回答は21.3%と07年度の調査開始以降で最低」「縮小・移転・撤退の意向は14.4%と最大」「現状維持は64.3%と横ばい」／中国共産党「収賄や人事の不正により馬興瑞・中央政治局員の党籍を剝奪した」　習近平指導部が掲げる「反腐敗闘争」の一環、党籍剝奪は最も重い処分　次期指導部決める27年秋の党大会前に大物の汚職摘発続く可能性 ＜ポイント＞　（１） イラン情勢の混迷をこう見る（２） ウォーシュ議会証言と米金融政策の見通し（３） 最近の株価の荒い値動きについて ＜ここ／これを見てきた＞日本語での同時通訳を始めたメタAIグラス

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領「米国人に乗り越えられない目標はない」「黄金時代の幕開けに過ぎない」　独立宣言から250周年の節目を祝う記念式典で演説／米国、イランがホルムズ海峡を航行中の商船を攻撃した報復措置として軍事施設に対し大規模攻撃　戦闘終結に向けた覚書に盛り込んだ制裁緩和を撤回　トランプ大統領「停戦は終わったと思う。私は彼らに関わりたくない」「うそつきたちと関わるのは時間の無駄だ」／日本政府「ホルムズ海峡は沿岸国の領海であっても軍艦を含むすべての船が航行できる国際海峡」　国際法上の解釈を変更、積極的に航行の自由の確保を外交で訴える方針　これまでは「確定的なことを述べるのは困難」として判断保留／ウクライナ、ロシア国内のエネルギー施設・軍事施設に対し中長距離高性能ドローンによる攻撃強化　ロシア軍への補給断ち継戦能力削ぐ狙い、国境から2500キロ離れたロシア最大オムスク製油所を攻撃　ロシアの高性能防空システムは主要都市に偏って配備、高性能ドローンによる攻撃に対する防空能力の脆さ露呈／米NY連銀6月消費者調査、1年先の予想物価上昇率の中央値は3.7%と前月から0.2ポイント上昇　2023年9月以来約3年ぶりの高水準／片山財務相「家計や年金積立金管理運用独立行政法人をはじめとする年金基金が日本の金融資産にさらなる投資をする方向で後押しする方策を追求したい」　10年物国債利回急低下、円急上昇／世界主要自動車メーカー7社の2025年度1台あたり利益、全てのメーカーで前年度比悪化　米トランプ関税の負担とEV需要の減速が要因　米テスラの利益、前年度比べ4割減少 ＜ポイント＞　（１） 米国はどこへ向かっているのか？（２） 今週のマーケット（３） ロシアのウクライナ侵略の終焉は近いか？ ＜ここ／これを見てきた＞FAMIMA PARK AZABUDAI

＜ヘッドライン＞バンス米副大統領「米国とイランの交渉団が仲介国カタールを交えて首都ドーハで協議しており、ホルムズ海峡の商船の航行に焦点を当てて議論している」　ガリバフ・イラン国会議長「米国が既存の覚書の義務を履行するまでは、最終合意に向けた交渉には応じない」／ウォーシュ米FRB議長「ここ数週間でインフレリスクは低下した」「現在の物価水準について、依然として高すぎるとの認識をFRB内で共有している」　中銀国際会議「ECBフォーラム」で表明／円相場、水曜日に１ドル＝162円83銭と約39年半ぶり安値まで下落後、木曜日に短時間で160円台に急上昇する場面も　市場、為替介入警戒感しながら基調的にドル実需厚く円安進みやすい／10年物国債利回り、一時、2.81%と30年ぶり水準に上昇　市場「高市政権の積極財政に対する懸念から債券の買いの手が引いている」／海外投資家、上半期に日本株10兆円超買越し　半期最大の見通し、日本企業の資本効率・稼ぐ力の改善・AI支える半導体分野の裾野の広さ評価／米アンソロピック、トランプ政権の指示で停止した先端AI「クロード・フェイブル」の提供を再開　有料で使用するユーザーが利用可能、1週間後に従量課金に移行／中国、中華民族の団結を阻むと判断した行為を罰する新法「民族団結進歩促進法」施行　中国以外の国の組織や個人も処罰対象／中国当局、日本の富士電機グループの社員2名をレアアース磁石を不正に輸出した「国家輸出入禁止貨物密輸罪」違反容疑で逮捕／日本政府、サイバーセキュリティーに関する認証を中国の蓄電池メーカーに認めず　世界シェアの高い中国勢「事実上の排除だ」と反発　27年度から送電網への接続に認証取得が必須 ＜ポイント＞　（１） 進む円安と今後の展開（２） 上半期の世界の株式市場と今後（３） 動く中国､異様さが鮮明に ＜ここ／これを見てきた＞どんちっち

＜ヘッドライン＞米イラン戦闘終結協議、60日以内の最終合意に向けたロードマップに双方が合意　ネタニヤフ・イスラエル首相「レバノン南部に必要な限りとどまり続ける」／米イランの覚書署名から1週間、ホルムズ海峡をタンカーが98隻通過　WTI先物、一時1バレル＝70ドル割り込み衝突前の水準まで下落　先行きは不透明、国際海事機関とオマーンが進める脱出計画にイランが反発して貨物船を攻撃／米連邦議会上院、イラン攻撃から軍を撤収するようトランプ大統領に要求する決議案を否決　4人の与党・共和党議員が賛成して一旦可決後、再び採決／王毅・中国外相「中東地域を大国の格闘場や地政学の犠牲にしてはならない」「中国が中東の平和と安定のため建設的な役割を果たす」　UAE高官との会談で米国を念頭に表明／高市首相「2年後には元に戻す。これははっきり申し上げておく」「改革の本丸である給付付き税額控除の実施までのつなぎと位置づけている」　衆院予算委で食料品の消費税率8%からの引き下げについて答弁／日銀・今月15〜16日開催金融政策決定会合・主な意見、「数カ月に一度のペースで、経済・物価・金融情勢を確認しつつ、都度、検討していくことが望ましい」「上下両にらみで機動的な政策判断が行えるよう、可能な限り早く中立金利に近付けていく必要がある」／外務省、AI分野で仏英・グローバルサウス諸国との対話の枠組み相次ぎ創設　大国に頼らないAIサプライチェーンを構築したい国を支援、米中に過度に依存しない体制づくり目指す／米メモリー大手・マイクロン・テクノロジー26年3〜5月期決算、純利益が前年同期比15倍の282億4300万ドルと市場予想235億ドル上回る　AI関連の受注が伸び、四半期として過去最高を更新 ＜ポイント＞　（１） 今週のマーケットをこう見る（２） 日本の「AI主権」とは？ ＜ここ／これを見てきた＞なくなってしまう新宿のジャズ喫茶DUG

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領とペゼシュキアン・イラン大統領、戦闘終結のための覚書に署名　「レバノンを含む全ての戦線における軍事行動の即時かつ恒久的な終結」「60日以内に交渉を進めて最終合意を達成する」など14項目明記　核開発・ホルムズ海峡の扱いなど双方の主張に隔たり　親イスラエル米共和党上院議員とイスラエルが強く反発、最終合意は不透明／米アンソロピック、「クロード・ミュトス」など先端AIの提供停止　トランプ政権、安全保障上の理由で外国人の利用止めるよう介入／米調査会社「オープンAIの対話型AI・ChatGPTの月間利用者が11億人に達した」「グーグルやアンソロピックの追い上げで全体のシェアは46%と1年で13ポイント低下」／米FRB、連邦公開市場委員会で政策金利据え置き　参加者の政策金利の見通しの中央値、前回3月「年内は利下げ1回」から「利上げ1回」に転換　ウォーシュ新議長「金融政策の中核となる5つの分野にタスクフォースを設置」「FRBのコミュニケーション、バランスシートなどを新たな視点で見直す」／日銀、金融政策決定会合で政策金利を0.75%から1.0%へ引き上げ　原油価格上昇でインフレ加速するリスク抑える　国債買い入れ減額、27年1〜3月期まで四半期ごと2000億円減額、同4月に減額停止し月2兆円程度のペースで購入する方針 ＜ポイント＞　（１） 米イラン戦闘終結「暫定合意」をこう見る（２） 今週のマーケット（３） 激化するAIの競争について ＜ここ／これを見てきた＞バスの減便

＜ヘッドライン＞米軍、イラン通信施設など巡航ミサイルで攻撃　イラン軍事当局「対抗措置としてホルムズ海峡を完全封鎖」　トランプ大統領、攻撃続行表明翌日に一転「攻撃を中止した」「戦闘終結に向けた協議内容がイラン指導部の最高レベルに持ち込まれ承認された」　イラン・ファルス通信「いかなる文書も承認されていない」／イスラエル連立与党第1党リクード「党首のネタニヤフ首相が今年行われる総選挙に出馬する」　収賄・詐欺などの容疑による刑事訴追に加えハマスのイスラエル襲撃の責任問われる、総選挙勝利で政治延命図る／高市首相「ホルムズ海峡を経由しない原油の代替調達の割合が7月に前年平月比で約10割になる」　中東情勢に関する関係閣僚会議で表明　中東のホルムズ海峡を通らないルート・アメリカ・中南米・中央アジアなどからの調達で不足分を100％賄う／市場「米FRBがインフレ対応のために利上げする」　5月まで直近3カ月の就業者数、月平均で前月比プラス18.8万人と2年2カ月ぶり大幅な伸び　5月消費者物価指数、エネルギー価格上昇で前年同月比4.2%上昇と約3年ぶり高い伸び／ECB、理事会で政策金利0.25%引き上げ決定　約3年ぶり　長引くエネルギー高によるインフレ加速を抑制／日銀、15〜16日開催の金融政策決定会合で利上げ決める方針　物価上振れリスクに備え政策金利を現状の0.75%から1.0%に引き上げる見込み　四半期ごとに国債の買い入れ額を減らす措置、来年4月以降停止する方向で調整／帝国データバンク「今年1〜5月の経営コンサルティング業の倒産・休廃業解散の累計は、前年同期比プラス11%の242件と集計始めた2000年以降で最多」「専門性による差別化を図れない事業者は、生成AIの台頭による下押し圧力に耐えきれず、今後さらに淘汰が加速する」　基礎的リサーチ・汎用的研修コンテンツ作成、生成AIが代替 ＜ポイント＞　（１） イラン情勢の混迷をこう見る（２） 日米の景気・物価の現状と金融政策決定会合の見通し（３） 最近のマーケットをこう見る ＜ここ／これを見てきた＞度を入れたメタAIグラス

＜ヘッドライン＞米連邦議会下院、イランとの戦闘から軍を撤収するよう要求する決議案を可決　上院通過しても大統領に拒否権　トランプ大統領「戦闘終結に向けた交渉が今日まで絶え間なく続いている」／米ジョン・F・ケネディ図書館財団、2026年「勇気ある人物賞」をパウエル前FRB議長に授与　トランプ政権の政治的圧力に屈せず「世界経済の安定に不可欠な連邦準備制度の独立性を守り抜いた」／米USTR、日本含む60カ国・地域に最大12.5%の追加関税案　「強制労働対策を怠っている」として制裁、7月に公聴会開き最終的な対象国・軽減措置の有無など検討　赤沢経産相「ラトニック商務長官とオンラインで協議し、昨年の合意を超える追加関税が課されないこと確認」／高市首相、衆院予算委で「夏に結論をいただいたら次の国会でできるだけ早く税法の改正案を出したい」　秋の臨時国会念頭に食料品の消費税減税関連法案の提出に意欲　超党派「社会保障国民会議」で議論、26年4月から食品の消費税率を1%とする案が浮上／日銀内部で利上げの必要性を訴える声強まる　「中東情勢緊迫による景気下振れ懸念が和らぐ一方、インフレ加速のリスクは高まる」との見方　植田総裁「物価の上振れリスクが高いと判断されれば、利上げの是非についてしっかりと議論する必要」／世界半導体市場統計「26年の世界市場は25年比プラス90%の1兆5112億ドル」　初の1兆ドル突破、AI利用浸透でデータセンター向け高性能半導体需要が大幅増／米スペースX、IPOに伴う公募で750億ドルを調達する計画発表　公開価格を1株135ドルに設定、ナスダック市場に今月12日にも上場へ　調達額で史上最大、時価総額でも米市場で過去最大の見通し／家電量販最大手・ヤマダホールディングスと大手・エディオン、経営統合の方針　持ち株会社設立し傘下に両社がぶら下がる案軸に検討　家電販売業界は異業種参入で競争激化、経営統合で商品開発・調達力高め対抗 ＜ポイント＞　（１） トランプの右往左往をこう見る（２） 食品消費税「27年4月に1%」について（３） 今週のマーケット ＜ここ／これを見てきた＞日本のテレビに笑顔を

＜ヘッドライン＞日米外交筋「中国の習近平国家主席が今月のトランプ米大統領との首脳会談で高市首相を名指しで非難」　毛寧・中国外務省報道局長「報道内容は中国側が把握している状況と一致しない」／米政府当局者「イランとの戦闘終結に向けた交渉が暫定合意に達しトランプ大統領の承認を待っている」　米政治サイト・アクシオス「停戦を60日間延長し、この間にイランの核問題を協議する覚書を交わすことで一致した」　イラン・タスニム通信「双方の発表待ちとの西側の主張は事実ではない」／高市首相、一般会計歳出規模3兆円強の2026年度補正予算案編成を表明　長引く中東情勢の混乱踏まえ国民のガソリン・電気・ガスの負担を軽減　「赤字国債の発行額を増やさずに市場の信認を得る」／「国家情報局」法案が成立　各省庁の情報機関への総合調整権持つ国のインテリジェンス機能の司令塔　高市首相「政府の政策に反対するデモ活動は監視対象にならない」「政府側に新たな情報収集の権限を付与するものではない」／ケビン・ウォーシュ米FRB議長が就任　就任宣誓式で「改革志向のFRBを率いる」　トランプ大統領「私を見ずに自らやりたいことをやってほしい」／米メタ、従業員の1割約8000人解雇・6000人採用計画中止でAI投資資金捻出　米国内で社員のパソコン操作監視し強制的にAIエージェント開発のためデータ収集、一部の社員から「プライベート侵害」との抗議の声／ローマ教皇レオ14世「AIは経済活動や学術研究のみならず軍事などにも用途が広がっており、人間によるコントロールを 失ってはならない」　AIが人間の尊厳に与える影響をテーマに倫理観など示す「回勅」公表 ＜ポイント＞　（１） 今週のマーケット（２） ローマ教皇のAI倫理をめぐる警告をこう見る（３） 日中関係の修復に向けた駆け引きをこう見る ＜ここ／これを見てきた＞変わるＬＡ　変わる大谷翔平

＜ヘッドライン＞イラン、米国との戦闘終結の交渉で強気の姿勢崩さず　要求拒み原油高を急所と見定めトランプ大統領追い込む狙い　トランプ大統領「最終段階に入っている」「合意するか、そうでなければ少し厄介な手段に出る」／米ホワイトハウス、米中首脳会談で「中国側が米国の航空機や農産品の購入を増やすことを約束した」　海外メディア「勝者は習国家主席だ」／習近平・中国国家主席とプーチン・ロシア大統領「覇権主義やいかなる形態の強圧的な政策も容認できない」　北京で会談、関税政策やイランとの軍事衝突続ける米トランプ政権を批判　エネルギー・貿易など40件の協力で合意／ロシアとウクライナ、ドローンによる双方の首都へ大規模攻撃の応酬　ウクライナ、長期戦見据えロシアの継戦能力引き下げる狙い　ゼレンスキー大統領「ウクライナの長距離攻撃の能力は戦況を大きく変えつつある」／仏パリG7財務相・中銀総裁会議「サイバーリスクが進化を続け世界金融システムの強靱性を脅かしている」「共同対応能力強化と金融部門の備えの向上に取り組む」　高性能新型AIへの対応について米アンソロピック「Claude Mythos」念頭／4月28〜29日開催の米FOMC議事要旨「中東情勢の混迷でインフレ率が目標の2%を上回り続ければ『金融政策の引き締めが適切になる可能性が高い』との意見が多数占める」／植田日銀総裁「中東情勢を背景にインフレ懸念の高まりが世界的に長期金利の上昇をもたらしている」　パリG7財務相・中銀総裁会議後の記者会見で足元の長期金利について／米グーグル「検索・メール送信・予約といったネット上の活動をAIが常時代替できる機能を導入」　法人向けで導入進む「AIエージェント」サービスを個人にも提供、利用者30億人超のサービスを複数持つ事業基盤活かす ＜ポイント＞　（１） 習近平に翻弄されイランに足元見られるトランプの次の一手（２） 今週のマーケット（３） Claude Mythosに身構える世界をこう見る ＜ここ／これを見てきた＞Meta AIグラス

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領と習近平・中国国家主席が9年ぶりに北京で会談　中国外務省「習国家主席は、台湾問題について『適切に処理できなければ両国は対立・衝突し、中米関係を極めて危険な境地に追い込むことになる』と警告した」「米中関係を『建設的戦略的安定関係』と位置づけることでトランプ大統領と合意した」　トランプ大統領、FOXニュースのインタビューで「彼はイランに軍事装備を提供しないと言った。それは重大な発言だ」「中国はイランから多くの石油を購入しており、それは続けたいと言っていた」／イラン、戦闘終結に向けた米提案に対し「ホルムズ海峡におけるイランの完全な主権」「制裁の解除」「凍結資産の解除」などを主張した回答　トランプ米大統領「全く受け入れられない」　イラン革命防衛隊「ホルムズ海峡の作戦範囲を拡大した」／高市首相の台湾有事発言から半年、日中関係めぐる議員外交の動き乏しい　林剣・中国外務省副報道局長「問題の根源を直視し、反省して誤りを正し、中日間の正常な交流に必要な条件を整えるよう促す」／中国全上場企業純利益、2兆5490億元と前期比２%減少　データがそろう2000年以降で3年連続減益は初　中国の調査会社のデータ基に日経が集計 ＜ポイント＞　（１） 米中首脳会談の成果と今後の課題（２）イラン情勢の今後と中国経済（３） 日中関係の今後 ＜ここ／これを見てきた＞大谷翔平の今後

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領「今月14〜15日に予定する米中首脳会談の前にイランとの戦闘が終結する可能性が高い」　ロイター通信「戦闘終結に向けた『1ページの覚書』で合意した後、完全合意を目指す30日間の交渉が始まる」　イラン・メディア「1ページの覚書はアメリカの願望にすぎない」「最高指導者モジタバ・ハメネイ師がペゼシュキアン大統領と2時間半にわたって会談した」／日米外交筋「ベッセント米財務長官は11日から3日間の日程で来日し、高市首相・片山財務相・植田日銀総裁らとそれぞれ会談する方針」　為替問題・経済安全保障を議論の見通し／米国際貿易裁判所、トランプ大統領が違憲となった相互関税の代わりに発動した新たな追加関税について「大統領権限の逸脱で違法だ」と判断　今年2月24日に相互関税の代替措置として通商法122条に基づき10%の追加関税発動、複数の州が「違法かつ無効」と提訴／高市首相、大型連休中にベトナム・豪訪問　フン・ベトナム首相と原油・レアアースなど重要鉱物確保に向けた協力で合意　アルバニージー豪首相との共同記者会見で「経済的威圧や有害な過剰生産に対し、経済的強靱性を構築する」と訴え　経済の武器化進める中国念頭／日銀3月18～19日金融政策決定会合議事要旨「ある委員から、経済環境や中小企業の賃上げが大きく崩れる兆しがなければ『躊躇なく利上げに進むことが必要だ』との意見」「別の委員から、 利上げの決定に関して『今後も間を長く空けずに検討することになる』との見方」／ウクライナ、軍改革に着手　給与など待遇改善で強制的徴兵から契約志願兵へ切り替え急ぎ前線の兵士不足に対応／ペルー検察「虚偽の求人でロシアに渡航したペルー人がロシア軍の一員としてウクライナとの戦闘の前線に 送られていた可能性がある」　人身取引などの疑いで捜査開始／米半導体大手AMD26年1～3月期決算、純利益が前年同期比プラス95%の13億8300万ドル　エージェント型AI普及でCPU需要が爆発的伸び、株価は1カ月で6割高／米国立標準技術研究所、ソフトウエアの脆弱性に関する分析を緊急性が高い案件に限定する方針　Claude Mythosなど高度なAIの登場で急増する脆弱性の検知に分析が追いつかず ＜ポイント＞　（１） イラン情勢と米中首脳会談の見通し（２）ベッセント米財務長官の訪中前来日の注目点（３） 今週のマーケットの値動きについて ＜ここ／これを見てきた＞映画「The OLD OAK」

＜ヘッドライン＞米・イランの戦闘終結に向けた交渉、イランの核開発めぐり折り合いつかず膠着状態　イラン側、ホルムズ海峡封鎖解除後あらためて核開発問題について交渉と提案　トランプ大統領「現時点では、核兵器を一切持たないことに同意しない限り、合意が成立することは決してない」／米ホワイトハウス記者会が主催し政権幹部を招待する晩餐会で銃撃事件　トランプ大統領やバンス副大統領など直ちに退避し無事　トランプ大統領「多くのことをなし遂げてきた人々こそが標的になるのだと言わざるをえない」「私は多くのことをなし遂げてきた」／UAE「5月1日付でOPECから脱退する」　OPECプラスからも脱退、生産枠にとらわれずに増産可能に／出光興産の大型タンカー・出光丸、ホルムズ海峡を通過　ペルシャ湾で約2カ月足止め　政府高官「日本政府が交渉していた成果だ。通航料は払っていない」／米FOMC、政策金利据え置きに12人中4人から反対意見　パウエル議長「5月15日に議長の任期を終えても理事として残る」「トランプ政権による自身への刑事捜査の完全な終結が理事退任の条件」／日銀、金融政策決定会合で政策金利据え置き決定　中東情勢緊迫の経済・物価への影響をさらに見極め／政府・日銀、木曜日のNY外為市場で円買い・ドル売りの為替介入実施　介入前に一時1ドル=160円台後半と1年9カ月ぶり安値、介入後155円台まで高騰 ＜ポイント＞　（１） イラン情勢の膠着をこう見る（２） 日米の金融政策について（３） 今週のマーケットの値動き ＜ここ／これを見てきた＞サカナクション

＜ヘッドライン＞米・イラン協議、双方がホルムズ海峡を封鎖したまま暗礁に乗り上げ　トランプ大統領「停戦を延長する」　イラン、ペゼシュキアン政権と革命防衛隊が対立し協議開始の妨げに／イラン情勢緊迫でも株式相場上昇　好調な企業業績に注目した買いでAI関連中心に米国株上昇、日経平均も一時初の6万円大台乗せ／米トランプ政権、対キューバ軍事作戦準備か　米軍無人偵察機がキューバ上空を飛行　トランプ大統領「イランの次はすぐにキューバ」／高市首相、シェインバウム・メキシコ大統領と電話協議し原油100万バレル輸入で合意　ムハンマド・サウジ皇太子とも電話協議、エネルギー供給拡大へ協力要請／政府、殺傷能力ある防衛装備品の輸出に制約課す「5類型」撤廃　同盟・同志国と装備品を融通、防衛力高める　国内防衛産業の販路広げ生産基盤強化、有事の継戦能力を確保／工作機械大手・牧野フライス製作所「政府がアジア系投資ファンドMBKパートナーズに対し買収計画を中止するよう今月22日付で勧告」　政府、外為法に基づき経済安全保障上の懸念があると判断／米FRB次期議長の指名受けたウォーシュ元理事「金融政策の独立性は不可欠だ」「選挙で選ばれた公職者が金利について意見を述べても金融政策の独立性を脅かさない」　連邦議会上院・指名公聴会で発言、大統領が利下げを求めても独立性を保てるとの認識示す ＜ポイント＞　（１） イラン情勢について（２） 日本の防衛装備品「５類型」撤廃をこう見る（３） 今週のマーケット ＜ここ／これを見てきた＞ＳＧＣホール有明

＜ヘッドライン＞IEA「世界の3月の石油供給量が全体の1割に相当する日量1010万バレル減った」「ホルムズ海峡の事実上の封鎖・エネルギー施設攻撃で史上最大の混乱が生じた」　トランプ米大統領、イランとの戦闘終結に向けた2回目の交渉を今週末に開く可能性示唆／米国でインフレ再燃の懸念高まる　3月消費者物価指数、ガソリン高で前年同月比3.3%上昇　FRB、物価高・景気下振れ両にらみの難しい判断迫られる／米連邦議会上院、FRB次期議長に指名されたケビン・ウォーシュ元FRB理事の承認に向けた公聴会を今月21日に開催　指名以降情報発信控える、発言内容に注目／米税関・国境取締局、トランプ政権がIEEPA根拠に徴収した「相互関税」など今月20日から返還申請受け付け　連邦最高裁が違法判断、国際貿易裁判所が返還命令／ハンガリー議会総選挙で新興野党中道右派「ティサ」が勝利、権威主義的な体制を敷いてきたオルバン首相が退陣し16年ぶり政権交代へ　オルバン政権、法の支配・移民政策などめぐりEUと対立しロシアへ傾斜　新政権、ロシアに対して厳しい態度に転換する公算／ゼレンスキー・ウクライナ大統領「無人機と無人戦闘車両だけを使った作戦でロシア軍から陣地を奪還した」「ロシアによる侵略後初めて歩兵を投入せずにロシア軍部隊を降伏に追い込んだ」　作戦実施の日時・場所は不明／海外投資家、今月5〜11日に日本株を2週連続で買い越し　買越額、3兆9433億円と最大　米・イラン停戦合意で中東情勢改善見込む ＜ポイント＞　（１） イラン情勢について（２） 今週のマーケット（３） オルバン退陣をこう見る ＜ここ／これを見てきた＞大谷翔平

＜ヘッドライン＞米国とイラン、パキスタンの仲介で即時停戦に合意　11日にパキスタンの首都イスラマバードで両国の代表団による紛争の恒久的解決目指し協議へ　双方の認識には隔たり、協議の先行きは不透明　イスラエル、イラン側が即時停戦の条件と主張するレバノンの親イラン組織ヒズボラへの攻撃停止に応じず大規模攻撃実施　トランプ政権、イラン側が米側が同意したと主張する 「ウラン濃縮の容認」を否定／先月17〜18日開催の米FOMC議事要旨「イラン攻撃に伴うガソリン高をうけインフレ再燃への懸念が示されたほか、多くの参加者から『紛争長期化なら労働市場の悪化を招く可能性がある』との指摘」／国会で2026年度予算が成立、高市政権初の当初予算　一般会計総額、過去最大の122.3兆円　2025年度当初予算を約7兆円上回り国債費は初めて30兆円超える　高市首相、看板政策「責任ある積極財政」を推進へ／複数の香港メディア「中国遼寧省瀋陽市で通行人が次々と襲われる無差別殺傷事件が発生した模様」　中国当局は事件公表せず、死傷者数不明　「6人死亡10人余り負傷」との情報も／ブラジル政府、中国EV大手BYDを工場の建設で作業員に「奴隷労働」を強いた企業と認定して「ブラックリスト」に掲載　金融機関が融資判断の際などに参照、ブラジルでの事業運営に悪影響が及ぶ恐れ　2024年末には中国人作業員を劣悪な環境で働かせたとして摘発し一時的に工事停止を命令／米アパレル大手ギャップ「グーグルなどと提携し生成AIの『買い物エージェント』で直接買い物できるようする」　米電子商取引サイト「アマゾン・ドット・コム」を介さない取引が増える可能性／米オープンAI「自動化で失業が増え社会不安につながらないよう、AI導入企業への課税強化や福利厚生の拡充などを求める」　AIの進化で働き方や社会のあり方が大きく変わる将来見据え政策提言／米AI新興アンソロピック、事務作業を自動化するAI「コワーク」の一般提供を開始　AIに市場を奪われる懸念からソフト株に売り／警視庁サイバーセキュリティー対策本部「今年入社した新入社員などが公開範囲を友人や知人に限定したから安全と見て『社外秘』の資料をSNSに投稿したところ、思わぬ形で 外部に拡散する事態が起きている」　社内情報を流出させたとしてネット上で新入社員とみられる投稿主に批判が集中するケースも、注意を呼びかけ ＜ポイント＞　（１） トランプの誤算と「２週間停戦」合意の不透明（２） 今週のマーケット（３） 「熟議の国会」についてこう思う ＜ここ／これを見てきた＞インスタント・チェックアウト

＜ヘッドライン＞トランプ米大統領「核心的な戦略目標はほぼ完了した」「今後2〜3週間かけて徹底的に叩きのめし石器時代に戻す」「協議は継続中だ」「紛争が終わればホルムズ海峡は自然に開くだろう」　イラン攻撃について国民に向けて演説／米ガソリン価格、1ガロン＝4ドル超える　インフレ象徴し消費者行動変える「心理的な壁」　11月中間選挙に向けトランプ政権にとって大きな痛手／金融市場で「米FRBは年内に利上げに踏み切る」との観測が急速に後退　原油高でインフレより「米経済の成長鈍化」懸念、長期予想インフレ率は低下　「次の政策変更は利下げ」との見方が復活／中国・習近平政権、第2次トランプ政権発足前後から止めていた米国産原油・LNGの輸入再開を検討　エネルギー安全保障強化に向け調達先の分散急ぐ／マクロン仏大統領「中国や米国の技術に依存してはならない」　都内で開いた仏政府主催経済フォーラムで演説　重要鉱物・宇宙分野での仏日企業の協力の重要性強調 ＜ポイント＞　（１） トランプの米国民向け演説をこう聴いた（２） 今週のマーケット ＜ここ／これを見てきた＞一点物