2024/07/01周一通胀放缓降息预期增强、黄金短中期仍有回调压力

张尧浠：通胀放缓降息预期增强、黄金短中期仍有回调压力黄金市场上周：国际黄金/伦敦金触底回升偏震荡式收阳，但仍收线在10周均线阻力，以及近期的回落压力之中，暗示后市仍有继续走低下探的风险。重点关注周图中轨支撑。具体走势上，金价自周初开于2321.77美元/盎司，先行承压走低，于周三录得当周低点2293.50美元，之后则止跌回升强势反弹，并至周五进一步走强触及当周高点2339.62美元，不过动力有限，未能持稳，也未能突破阻力，最终遇阻回撤，收于2325.28美元，周振幅46.12美元，收涨3.51美元，涨幅0.15%。影响上，因技术回落压力，以及法国大选政治事件风险提振美元持稳走强，再加上美联储理事鲍曼表示美国通胀仍然很高，并仍然可以看到一些上行通胀风险等鹰派言论，还有随着美国总统候选人拜登与特朗普的电视辩论上演，全球金融市场的目光再次聚焦于美元的走势，令其持稳反弹动力，而打压金价连续回落触及当周低点；但又因美国5月新屋销售总数年化(万户)超预期的降低、美国第一季度实际个人消费支出数据被大幅下修，IMF下调美国今年经济增速目标至2.6%，亚特兰大联储主席：第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息等，则助力金价止跌强势反弹，收复前两日跌幅；最后到周五时段，在美国5月核心PCE物价指数年率及月率符合预期降低的提振下进一步走强触及当周高点，不过，因降幅符合预期，利空力度有限，同时，之后公布的美国6月芝加哥PMI及美国6月密歇根大学消费者信心指数终值又明显向好，打压金价遇阻回撤，最终震荡收线。展望本周周一(7月1日)：国际黄金开盘延续上周五回撤之力先行表现走弱。美元指数日图维持在短期均线支撑上方保持回升趋势，同时布林带也开口向上发展，多头占据优势，周图也稳于5-10周均线支撑之上，布林带向上延伸，暗示后市将看涨走强为主，对金价造成压力；美债10年期收益率自上周五大幅反弹收阳后，多头力量增强，日图看涨预期加强，走势运行在中轨及短期均线上方，附图指标也维持多头信号发展，后市将有望进一步反弹走强，不过周图则仍处于中轨及5-10周均线阻力下方，仍有回落的压力和空间，故此短期或陷入震荡走盘。因而综合来看，金价还是偏向震荡待回落的预期发展。日内将重点关注美国6月标普全球制造业PMI终值、美国6月ISM制造业PMI、美国5月营建支出月率等数据，市场预期整体偏向利空金价，故此今日金价走势大概率将继续遇阻回落为主，操作可高空进行。基本面上，上周，美元走势受到通胀数据的显著影响。美国5月PCE物价指数显示通胀放缓，这进一步加强了之前CPI和PPI等数据显示的通胀下降，尽管通胀率尚未达到美联储2%的目标，但该目标已足够接近，也巩固了市场对美联储今年开始降息的预期。同时，在全球经济和政治不确定性的背景下，黄金作为避险资产的角色愈发凸显。但这并没有令金价继续攀升走强刷新历史高点。其仍有众多美联储官员在当下高利率环境下不急于降息，使得美元指数表现走强，限制了金价反弹动力，以及买入的入场。另外技术上，也展现了强劲的见顶看空预期，这也使得短期内黄金市场缺乏明确的方向，处于一种观望状态；不过，张尧浠认为，但黄金目前整体风险则仍然倾向于上行。年底及明年的看涨前景也依然良好。虽然美联储暂时不急于降息，但都倾向于年底或2025年降息，所以，虽然当下的局势依然还是处于高位震荡修正或觊觎月图见顶回落的预期当中。但其等到年底进入到第四季度开始，多头将开始再度迎来反击。技术上：月图级别，金价6月已然收官，连续第三个月收取见顶看空形态，有着很强的触顶看跌的信号预期和前景；那么后市将继续维持高位震荡待回落的走势预期对待。只要之后没有走出触底回升或者是再度走强重回2400美元上方收线，则仍可持有此观点保持不变。继续等待下探2200美元或者2080美元附近的目标；之后则可再度考虑连续的攀升行情，等待2500美元或者更高位置的触及。周线级别：金价前周冲高回落，上周触底回升，暗示后市走势将继续维持横向区间震荡走盘之中，但其收线仍在短期回落压力和10周均线下方，这暗示后市偏向震荡待再度走低的预期。那么在中轨支撑跌破前，则先继续维持震荡行情对待，跌破中轨支撑后则进一步下看至30周或60周均线支撑目标。日线级别：金价虽触及近期区间震荡的底部支撑位置止跌回升，但仍未突破60日及30日均线，暗示空头仍占据优势，仍有再度走低下探100日均线支撑目标的预期，那么在重回60日阻力上方持稳前，将持有看空再回落的观点不变。日内初步点位参考：国际黄金：上方关注2328美元附近阻力，以及2335美元附近阻力；下方关注2316美元附近支撑，以及2305美元附近支撑；国际白银：上方关注29.30美元阻力，以及29.50美元阻力；下方关注28.90美元支撑，以及28.65美元支撑；注：黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。