97. HFT Parte 1

¡Muy buenos días a todos! Hoy vengo a hablar de un tema que me han preguntado mucho. Se trata de los HFT o de los High Frequency Trading. Explicaré lo más básico ya que realmente hay centenares de cosas para hablar sobre este tema y como no soy un experto en ello, me gustaría un día traer a un experto en esto para tratar de que os explique en unas palabras mucho mejores que las mías, como se vive por dentro y de qué manera. La temática de hoy y es que como os digo, es una de las temáticas más interesantes que puedo hablar en cuanto a trading. Y es que hoy vengo hablaros, del HFT. Estas siglas significan High Frequency Trading, y significan en español Trading de alta frecuencia. Pero como siempre hago, explico desde el principio qué es esto del HFT: ¿Qué es el High-frequency trading? El HFT o trading de alta frecuencia, es un tipo de Trading que se hace a través de grandes y potentes ordenadores y de forma totalmente automática. Se hace a través de una serie de transacciones ultrarrápidas, capaces de poder ganar en la mayoría de las operaciones, una pequeña parte de beneficio. Es decir, lo que hacen, es intentar buscar muchos pequeños beneficios, para en conjunto, tener un beneficio grande. Normalmente estamos acostumbrados a oír que la mayoría de los traders ganan a partir de dos, tres, diez operaciones cada día. En este caso estos traders, son máquinas, ya que el humano no podría hacer su trabajo. Lo que ellos buscan, son pequeños movimientos, o ineficiencias de mercado, capaces de extraer una pequeña parte de beneficio, de forma continuada. Antiguamente todo el trading se hacía manual, aunque desde hace bastantes años, dada la tecnología aplicada a las finanzas, y más concretamente en el trading, se ha conseguido que las conexiones directas a la bolsa no tarden tanto como antiguamente. Esto ha provocado, que las grandes instituciones, Se hayan volcado en conseguir potentes ordenadores conectados a fibra óptica con conexión directa al mercado. Esto lo que hace, es que la ejecución electrónica, es decir, comprar y vender en fracciones de segundo, pase a ser una realidad en diferentes activos financieros. Podemos encontrar las máquinas de HFT en diferentes productos financieros: acciones, futuros, Forex u opciones. Lo que consiguen con estas máquinas y estas conexiones, es alrededor de miles de operaciones por segundo. Lo que quiere decir, es que un humano no puede competir ante tal velocidad de procesamiento, de envío de órdenes, y de, sobre todo, el análisis del mercado. La gracia de este tipo de trading, es que el riesgo que tienen por operación, es ínfimo. Lo que hacen, es entrar y salir del mercado, miles de veces por segundo, consiguiendo así una exposición muy pequeña, pero muchas veces. Lo que consiguen también, es olvidarse de tener operaciones abiertas de un día para otro. Todo esto empezó cuando la SEC (Securities and Exchange Commission de Estados Unidos), Autorizó en el 1998 la ejecución intercambio de forma electrónica de transacciones a través del ordenador. Con el tiempo las máquinas de alta frecuencia, han pasado de poder operar de una operación por segundo, a operaciones por un microsegundo. Lo que quiere decir, que ha sido la tecnología, la que ha permitido poder bajar de velocidad, y por tanto coma el número de veces que se exponen al mercado estas instituciones. De hecho, una de las cosas más relevantes que puedo destacar del High Frequency Trading, es que al principio de los 2000, el Trading alta frecuencia sólo significaba el 10% de las operaciones sobre diferentes productos financieros. Actualmente ya supera más del 80% de las transacciones que se hacen actualmente en el mercado financiero. Esto es debido a que muchas instituciones de gran volumen, hayan decidido tomar este tipo de trading, como base principal para conseguir beneficio en el mercado financiero. Una de las cosas que más me impresiona del HFT es lo que la tecnología ha podido hacer por este tipo de especulación. Y es por eso que durante estos años no ha hecho más que diferenciarse en mejorar nivel tecnológico y no solo a nivel estadístico. Es decir, que lo que más le interesa a la gente no es más que tener los servidores unos metros más cerca de la bolsa para llegar los primeros y a la vez, pagar fortunas por hacer llegar estas operaciones en el menor tiempo posible. Esto lo que provoca es que al final no se trate solo de trading, de estadística o de conocimientos en el trading. Si no que va más allá. Va a la barrera tecnológica. Directo a donde más les duele a los financieros. Que todo se base en la tecnología y no solo en finanzas. Y es que el presente ya no es el típico financiero. Actualmente, las salas de trading no están repletas de gente con carreras de finanzas. Son totalmente diferentes. Van más encarados a la programación y estadística y es que los que llenan las salas de trading institucional, en su gran mayoría, sobre todo, son aquellos que programan estrategias para ganar al mercado y no lo hacen financieros. Lo hacen informáticos, estadísticos y hasta físicos. Las cosas han cambiado y no se trata de tener un buen conocimiento de tal empresa o de tal valor. Se trata de ser muy bueno analizando datos (data science como se llama ahora en inglés) y, sobre todo, mostrar interés por la automatización de todo. No solo del análisis de estos datos, sino de las posiciones que se tienen y es que no olvidemos que las máquinas nos ayudan a mejorar en todos los aspectos y cuando alguien me comenta que no les gustan las máquinas en general y me dicen que es porque producen despidos o menos opciones laborales, les respondo con lo mismo que dije hace unos podcasts atrás: Las máquinas nos aportan: 1- Facilidad de llegar donde un humano no llega. En cuanto a precisión, a falta de sueño, falta de errores y, sobre todo, un coste inferior por un trabajo mejor realizado. 2- Mejoras continuas. Si el robot o la máquina nos permite analizar 3.000 valores en cuestión de un par de minutos mientras que un analista con 5 masters en economía en 2 minutos no hace más que abrir un gráfico, es obvio que prefiero, ya no solo como trader sino como empresario, al que me abarque más información en el menor tiempo posible. Obviamente pasa al revés: nadie se fija que, a estos informáticos, físicos o estadísticos, son contratados para hacer estos robots y para mejorarlos. Simplemente se ve la otra cara de la moneda y ven que son los financieros los que están despedidos o con falta de trabajo. No creo que es por falta de trabajo. Durante años, todos los trabajos han tenido y tendrán que mutar. Estamos en una sociedad cambiante. Totalmente nómada. No podemos pretender no aprender constantemente. Ya seas informático, físico o pediatra. Estas mejoras llegan a todos por igual, pero está claro que, si alguien lo hace mejor que tú, por menos dinero y además haciendo 2.999 cosas más que tú en el mismo tiempo, obviamente, contrataran a esa persona. En este caso, en vez de persona, sistema informático. Lo equiparo en este caso como un futbolista en el campo de futbol. En el campo, el entrenador tiene que poner a 11 jugadores solamente. ¿No veis normal que ponga a sus 11 mejores? ¿Qué pasa si el club ficha a uno que es mejor que uno de esos 11? Pues que queda relevado para dar paso al nuevo jugador y, de forma constante, meterlo en el campo. Pues las máquinas igual. Si son capaces de darte un análisis de miles de valores en cuestión de minutos, yo lo prefiero. Me ahorra dinero y, sobre todo, una cosa que no se puede comprar nunca, el tiempo. El ahorro de tiempo es espectacular. 3- Y, por último, lo que nos aportan las máquinas es reinventarnos. Cuando una máquina nos asusta porque nos dan la sensación que nos quita el trabajo, no tenemos que verlo así. Tenemos que ver la parte del vaso que está llena y eso quiere decir que tenemos que fijarnos en que nosotros no somos meros ejecutores de cosas repetitivas. Tenemos una cosa que nos diferencian de otras especies y se llama capacidad de pensar. No estamos aquí para ser todos esclavos de líneas de producción. Quien más piensa debe ser recompensado y es así desde hace siglos (obviamente, salvo algunas excepciones que hemos visto que los que más piensan no siempre son los que llegan lejos, sino mirad depende de qué políticos están al poder), pero lo que quiero decir es que no es más recompensado el que más títulos universitarios tiene o el que mejores notas saca, sino el que más se esfuerza por conseguir algo y usa todos sus recursos en hacerlo. Y nosotros, tenemos la capacidad de competir con millones de personas capaces de pensar igual que nosotros. Las máquinas, aun no tienen esa capacidad. Tenemos que inventar nuevos trabajos, nuevas maneras de sobrevivir económicamente hablando y eso me alegra a la vez que me emociona, ya que quiere decir que, en un futuro no muy lejano, existirán cosas que ahora mismo no existen y que no solo algunos sino todos, saldremos de nuestras zonas de confort. Cosa que algunos, más de los que creéis, necesitamos para sacar el potencial que tenemos dormido dentro de nosotros. Pues bien, este ha sido la primera parte que hago referencia a los HFT y es que el miércoles, dedicaré la segunda parte donde explicaré todas las aplicaciones del HFT más extensamente y podremos ver qué se puede hacer y qué no se puede hacer con el High Frequency Trading. ¡Así que como cada día y antes de despedirme, recordaros que me haríais muy feliz si pudierais valorar con 5 estrellas en iTunes y con me gustas en iVoox! ¡Así más gente puede escuchar este canal y los podcasts que voy haciendo día a día! ¡Y con esto, nada más! ¡Muchas gracias a todos y hasta el miércoles! La entrada 97. HFT Parte 1 aparece primero en Ferran P..