开盘早知道

高开低走假阴真阳，不过此线风险要防

指数大阴破位，终于掀桌了不玩了。不玩也好，即使再涨下去对我也没意义，这波行情本就没有科技股什么事，只是有少量芯片股涨了一把而已。 今天破位的性质是什么？ 1、如果“今天午后芯片指数的一波回升有指示意义”，这个盘面终于决定不玩白酒、食品和医药股了，而改为“科技强国”。不再怕各种产业链限制，突然变得非常有气节，而后科技股大范围崛起反扑。那今日的下跌就是一日游，不过这种概念太小了！只有这种情况才可能是一日游，其他情况都不太可能：权重股此刻是废了，很难有所作为；如果消费股如果又复活了，那指数仅仅是反抽而已，消费再涨相当于给机构完成年中结算。 2、今日破位的性质和去年双11类似。点位低，即便破位，也很难出现凌厉的下跌趋势。去年双11和今天，全球只有大A和恒生指数大跌，味道很奇怪。 去年双11日指数破位大跌后，市场花了一个月时间做了风格切换，从消费转科技。当时，茅台、爱尔、海天和乐普是市场主风格，一个月后风格切换到科技。 接下来市场为何要做风格切换？芯片对怼成这样了，如果将来再起行情，不从科技股开始，这股市好意思吗？股市阶段性怂一下没事，可不是一直怂，总要支持一下科技战略。  面对今天大跌，各位要想得开，没什么好郁闷的。持有消费股的人，赚得如火如荼，自然不想跌。而持有其它板块的人，反正都没戏了，倒不如推倒重来。快点推倒，则快点进入下一波行情，机会或许来得快一些。

盘面表现上，上午医疗、医药、部分食品龙头和白酒板块，涨势较好；科技股和消费股中的农业板块跌势明显。到了午后，上午强势上涨的消费股熄火，逐级回落；于是同时，科技股和农业板块继续杀跌。 如此走法，行情岌岌可危。科技股全面走坏；消费股也好不到哪里去，可能面临着上攻乏力而滞涨的窘境。 这2个月时间，指数为“温和的爬升市”，具备一定的上升趋势，趋势线为“4月2日，4月28日的点位连线”。看今天这架势，世道可能有变，由“温和爬升市”转变为“剧烈震荡市”（沪指在150点空间内震荡）。特别说说明一下：温和爬升市结束后，也有可能转为为下跌趋势，不过指数毕竟只有2800多点，并没有多大下跌空间,所以形成下跌趋势的概率很小。温和爬升市本来就很难操作，如果进入剧烈震荡市，操作会更加困难。 今天这一跌将考验“温和爬升市”的上升趋势线。接下来几天这条上升趋势线能不能守住呢？这个答案很简单：明天开始各大指数会考验20日均线。跌破20日均线之际，市场会有一定的反击动作。然后你就看反击的属性，是“防守性质”还是“攻击属性”。如果是消费类个股主打，这是防守属性，可以确定“温和爬升市”结束了；如果是科技股个股主打，这是攻击属性，温和爬升市会继续维持着。 不管波段行情的主角是什么（比如是消费股），但是在指数跌破趋势线之际，若要反击有效，一定要用攻击性群体。这个市场攻击性板块有两个：首选科技股，其次证券股。“逆水行舟，不进则退。股市运行中，若想守住趋势线，只有反攻才会有效，而不是搞防御。”虽然说本次行情主角是消费股，但是在4月2日和4月28日，守护趋势线之际，市场用科技股来反击”。 如果指数在跌破20日均线的反击动作中，你没看到攻击属性，那就减仓吧！轻仓2个月，等7-8月份再战。一旦进入2个月剧烈震荡市，若没有好的意志力，持股就是受罪。当然，意志力强大，对波动的容忍度强大，那可以随它去。

5月前科技股完全死趴趴，消费股独舞。4月末有两天，消费股明显下跌，科技股见缝插针，重回人们视线。进入5月，科技股复苏，从而形成了科技股和消费股拉拉扯扯的走势。科技股跌，消费股必涨，反之，消费跌，科技股必涨，完全是跷跷板走势。 不过到来今天，科技股和消费股联袂下跌，情况发生巨大变化。按照现在盘子的规律，大夫人和二夫人同时罢工，这个家便没人管了，此时“老太君”出马。老太君指的是金融类大蓝筹。上午10点45分，证券股脉冲以视护盘；到了午后，启用银行股护盘。这些护盘虽然没啥用，但是能让指数走得好看一些。 好了，科技和消费联袂下跌，接下来市场怎么整？1、首先，指数层面，相信郭嘉队的艺术，在没有明显冲击的情况下，指数一般不会乱跌。再差也会用“无所不用其极的拼凑手法”，让指数维持着一定的韧劲。 2、然后你就看板块吧。板块有四个：消费、科技股、金融和传统产业。消费和科技，这样吵吵闹闹下去不是事情，接下来必然冷一个，或者双双冷却一段时间。大夫人和二夫人吵吵闹闹到今天，双双罢工。此刻老太君出马，一般结果有两个：（1）老太君自己当家，大夫人和二夫人全部靠边站，即金融股撑住指数，消费和科技全部靠边站。不过“老太君”有个外甥，会偶尔干预家庭琐事。这个外戚就是传统行业。届时，传统行业中会出现一些奇怪的题材，有一定的炒作，比如建筑行业绑架了城投概念、化工行业绑架了头盔、传统材料行业绑架了氢能源电池，等等类似的概念。奇怪的概念只有你想不到的，没有市场办不到的。个人对这些概念不关心，只是随便列举一下，让大家有所体会。 （2）老太君不当家，在大夫人和二夫人中毫无争议的任命一个，结束拉拉扯扯的状态。消费股当家已久，接下来还适合继续当家吗？科技股5月初才复活，很想当家，只是目前因为拉扯，没能取得当家权。接下来继续让科技股当家，家庭内部能稳定到6月初。不过6月初过后，老太君还是要自己当家，这也是没办法的事情。

一、今天指数为何不能像欧美股市一样出大阳？ 盘面很多时候过于极端，过于偏左或者过于偏右。就像开车一样，始终需要大打方向盘，来调节盘面节奏。很多时候，我们都在调节奏的路上，所以到了全球股市都大涨之际，显得就没那么大的上涨能力。 昨天，面对科技股利空，科技股跌得太狠，从而今天即便能涨起来，但是很费劲。同时，昨日消费股追捧太甚，又涨过头，今天必然分化，也难以大举上涨。费和科技是当今股市两大核心，两者之间很难形成合力，指数便没办法利索起来。 蓝筹股这边，似乎还是维持那个调子，仅仅是护盘工具。如果盘面没有危机感，大金融丝毫不动；只有当指数有危机感的时候，郭嘉队会启动金融股护盘。个人估计，在全球风平浪静之前，大金融一直维持这个调子。换句话说，“在全球风平浪静之前，留着大金融，用于不时之需。如果涨高了，等需要护盘的时候就难有余地了。” 二、科技股幡然醒悟，市场重归健康状态。按照技术面分析来说，昨日芯片股暴跌，导致整个科技股群体，有80%概率阶段性走弱。而只有20%概率，会幡然醒悟，即今日阳盖阴。只有这种小概率，这盘子才能回归健康，而今日市场做到了这一点。 今天上午，在消费和科技股反复蹉跎之际，我就在想：“昨天科技股遭受科技股打击，很多人无脑割掉科技股，追买火热的消费股。如果这种操作本身要是对了，那这市场真的要玩完。”这句话是为什么？ “科技股有科技的磨难，也有科技股的优势；消费股有消费的不足，同样也有科技股不具备的优势”。其实专心玩哪一块都没错，而错就错在，“在科技股和消费股之间，你被驱赶着走。”完全被市场被动驱赶着走，如果这都对了，那这行情必然要趋势性走弱。

受外围消息面影响，科技股今日大跌。科技是全球性产业链，投资者担心产业链出问题，这是科技股大跌的内在原因。消费电子、5G和其它电子制造产业链相关个股，早盘快速下跌、盘中震荡、午后1点45分后再次下跌，跌幅较大，人气破坏严重。 科技下跌之际，场内资金再次集中到消费股，如食品、白酒、农业和医疗板块。消费股上周晚些时候已经有所走弱，科技股走强；而今天，科技股突然大跌，从而资金有快速回到消费股。 接下来，这盘子怎么玩呢？先对过去几个月的走势做个简单分析，然后从中得出一些结论。 1、3-4月间，消费股独舞，科技趋冷。此时盘子没什么问题，主要是消费股的整体位置不高。 2、4-5月间，消费股和科技股轮动，勉强维持盘面稳定。 3、今天，科技股直接跌崩了。接下来，如果说科技股就此走弱，这盘子还能靠“消费独舞”来维持着盘面的稳定吗？不能！因为此时的消费股位置很高，已经不同于3-4月间的消费股。 如果科技股趋势性走弱，指数会进入一段做空期，类似于2018年5月下旬那几天的下跌。当时，随着指数重心的下移，成交量反而略有放大，和眼前的市场略有一点类似。 个人认为，科技股今日一跌后，死活的比率是8:2，也就是80%概率会有一段趋势性走弱。这是由“不争气的投资者构成决定的”。“一有风吹草动，不管是机构还是个人，科技股都就杀成这样。如此不自信的表现，趋势性走弱是大概率。”当然还有不到20%的概率，叫“幡然醒悟”，来日科技股来一个阳线反包。如果这种奇迹出现了，那接下来的行情还能维持一段时间的韧劲。 4、如果今日科技股直接跌挂了，我相信没两天后，消费股也要全面歇菜了。在消费股低位的时候，科技股越弱，它则越强。而如今消费股已高，看似消费和科技股是跷跷板，但实则内在连着筋。若全面歇菜，指数会跌一阵，然后迎来50指数护盘，类似于2018年5月末6月初。当时，50护盘的结果是：失败，确认熊了。这就是一步步的流程：先看消费和科技股你来我往，即竞争也合作；通常是跷跷板效应，不过最后总是共存亡；都走弱了，然后50护盘，护盘成功行情则再起，护盘失败大概率进入阶段性熊。 

这行情，除了北方资金给一点面子以外，内资方面入市的积极性可能并不高。而且资金面如此宽松，进入股市的积极性不高呢？内资进入股市有一个规律，一定要风平浪静\海内外无事，这样的环境下股市稳中有涨，入市积极性才高。眼前，至少海外并不是风平浪静，那么入市积极性不高就显得很正常了。 当然，这种情况不会一直持续下去，个人估计等到年中，情况会大幅改观。只不过，眼前一段时间肯定就这么勉强度日了！ 勉强度日中，市场存在这些小规律：1、科技股和消费股是市场的两大核心，这两块交替表现，维持基本的热点，防止场内资金过快的流出市场。2、消费股和科技股，不可能同时表现，这样对资金要求太高。只能是你来我往，玩跷跷板。3、金融股类大蓝筹，暂时沦落为护盘工具，不到万不得已不会动的。只有到沪指即将要跌破20日均线，或者其它更加恶劣的下跌，才会启动金融股护盘。下周沪指和沪深300点指数如果考验20日均线的话，金融股估计会打一阵，呵护一下指数。到时候大家留意一下。 科技股和消费股，最近完全是跷跷板。看看芯片指数和医药指数：芯片指数从4月28日开始逐步放量，日成交量从500亿放大到今天的千亿水平；与此同时，医药板块指数从那天开始逐步缩量，最高日成交700亿，目前大概400亿。市场存量资金肯定有所迁移。  就眼前的消费和科技股来说，如果这行情发生不测，将来一段时间，科技股风险要比消费股小一些，这主要是因为：医药指数最近一段上涨是持续缩量的；而科技类指数最近一段上涨是持续放量的。

指数虽然跌了，但是走势很漂亮。今天这一跌，跌得非常合理；并且在今日的下跌中，资金的行为很地道。 消费股今日下跌的路线是：猪肉领跌农业板块，农业板块领跌整个消费群体。这样的调整路线有逻辑支持：猪肉批发价格毕竟连跌十几周；整个农业板块的基本面毕竟比食品、医药和白酒板块差一点；农业板块本身就是春耕行情，目前春耕已经进入尾声。今日消费股跌得有道理，行情中只要道理为先，接下来的大势表现不会差。“消费股的调整路线非常优美，这是今日盘面亮点之一。” 消费股跌的同时，主力资金呵护科技股，这是今日走势亮点之二。科技和消费是场内资金主要扎堆的地方，这里面一碗水必须端平。当今股市，只要把消费和科技这两个区域处理好，市场便不会有多大问题。科技股经过三月大跌后，截止目前也没涨多少，如果此刻科技股也跟着消费股一起跌，这便有失市场公平性。这一点不同于3月份，当时科技股大跌主力不管不问，那是因为2月份科技股涨幅实在太大。“当某个阶段的市场完全不讲这种公平性，那么市场的怨气会越积越深，市场便越走越遭”。 金融类大权重不作为，这是今日亮点之三。国际多事之秋，大权重股是底牌，不到万不得已都不会启动大权重来护盘。只有像3月末市场全面崩溃和4月末（因为季报的关系）市场垃圾股作祟之际，才会启动一下大蓝筹护盘。今日指数就跌这么一点，且跌幅榜上也没几个跌停的个股，没有启用金融股护盘的必要性。个人估计，大蓝筹至少在将来2个月内仅仅是护盘工具。只有等到本次全球问题全面结束了，大金融才会摆脱工具地位。 总之，眼前股市运行良好。指数和个股之间关联性并不大。如果完全参照指数去投资个股，这种投资方式应该早被淘汰了。 

沪指2900点（或者深成指11000点）上方，是前期头部区域，为筹码密集区。按照道理来说，如果市场成交量低迷的话，是没办法成功这个点位的，甚至于“指数都难以站在2900点关口前，早就应该一个大跌而摔将下去”。 可是，指数这几天指数还能站在2900点关口，“保留了往上突破的可能性”，这主要是因为这几日的市场真的很聪明，即“在新增资金入市不积极的情况下，市场主动调节节奏，来减少成交量不足下的负面影响”。从而可以尽量换取多换取一些时间，而后看能不能等到合适的契机，往上突破。” 这几天的市场到底聪明在什么地方呢？ 先看上周五走势：沪指来到2900点，着手往上突破。上午启动“科技+消费+证券股”三箭齐发。可是当时市场跟风力不足，没有成交量的配合，三箭齐发非但不能奏效，反而可能引起市场筹码失控，而后带来不可控的回落。 跟风不足的情况下，市场多板块猛冲猛打，结果只能是悲剧。那么到了这两天，市场明显变换了玩法：即在盘中一个时间段，单一板块、单一目的，以此来减少对成交量的要求；等到下一个时间段，又去执行另外一个任务。看看昨天盘中的走势：上午，只涨消费，其他板块一概不动；到了午后消费股基本涨好了，便来集中精力修复科技股。昨天午后消费电子和芯片指数V型回升。再看看今天走势：上午，只涨消费，其他板块一概不作为；到了午后，整个消费板块基本涨好了，“消费电子”指数异常拉升，以此来呵护整个科技股的形态结构。同时略微提振了一下金融类大蓝筹。 如此聪明的走势，让我回想到2017年6-12月的行情，上升途中经常有很多天成交量严重不足。按照经典量价理论，多日量能不足下，指数必然会大幅下探。而事实并未走成这样，主要是是因为“市场正是采用这种聪明的玩法，才勉强维持住了多头趋势” 科技和消费是当今股市永恒的话题，也是将来股市永恒的话题。金融股在行情的地位是偶尔穿插。传统行业多数都归为“零增长行业”，零增长行业的投资方式，彼得林奇有很大篇幅的描述。行业是零增长的，但是这里面有少量公司在弱肉蚕食，可能吃成一个腰缠万贯的胖子，就比如水泥行业的海螺水泥。就持股上，个人依然持有科技股（从2018年下半年来科技股不曾有变）。至于眼前消费股很好，个人只能是看看。个人没办法以月或者以季度的节奏在消费和科技之间游走，只能是3-4年调换一次节奏：比如2011年之前我在玩消费；从2012年下半年我开始七大新兴行业了，不再触碰消费股；2016年中期我转为玩消费（时代来一把资源股），而不碰科技；2018年下半年开始只玩科技不碰消费，一直到今天。 

先回答一个问题，今日为何B股大跌？大家把B股理解成ST板块就行，每当在ST板块连跌后，B股指数总有一天会大跌。ST板块的危机是退市，而B股的危机也差不多，大家这样理解就行了，不必过多意会。言归正传。四大区域指的是金融股、消费股、科技股和传统股，眼前这四个区域定位比较清晰：1、金融板块是郭嘉队护盘的工具。在指数没多大危险的时候，金融板块动作不大；只有市场有点岌岌可危的时候，金融才会积极表现。以招商银行为例，3月20-26日涨了5天、4月27-29日涨了3天，这些日子都是市场压力较大的时候，郭嘉队启动金融股护盘。2、消费股是眼前机构抱团的核心区域。游资跟着机构的抱团时而来一些消费题材股炒作，金健米业今日涨停。3、科技股是机构阶段性抱团的区域。机构抱团科技股不如消费股那么紧，机构胆子没有消费股那么大。所以这两年的科技股总体是：机构抱团科技股几个月，抱团就会瓦解；等调整数月后，又重新抱团。4、彼得林奇的投资语录中有这么一句：零增长的行业中，有没有值得投资的公司？这句话送给传统行业。多数传统行业，整个行业为零增长，所以板块性机会是没有的；不过有少量企业通过市场份额的提升、自身产品质量和毛利的提升，公司业绩也会保持较好的增长，就比如这两年的机械和水泥板块就是如此。这两年，作为一个小投资者，如果混迹于消费和科技股以外的其它区域，都不需要看投资能力，基本就是败；只有混迹于消费或者科技，然后再来看能力，能力合格者才能有所斩获。作为机构，要么是消费，要么是科技。当科技股弱的时候，消费股抱得铁紧，反之亦然。在4月末之前，科技股很弱，那时候消费抱团的的广度和深度要比现在大得多；等到四月末5月初，科技股有所起身，从而消费股抱团的广度和深度有所下降。简单看看眼前行情。今天上午主要是机构抱团部分消费白马+游资跟随式炒作消费题材，场外资金寥寥，盘面严重缩量，以至于指数一个劲的下滑。到了午后，随着科技股的盘中深跌，芯片和消费指数一度跌幅达到2%，而后一波资金抄底科技股，芯片指数从跌2%一路涨到红盘。这种走势，我的看法是：沪指2900点、或深成指11000点上方，是前提头部区域，为筹码密集区。如果想站上这个位置，靠消费股抱团和消费题材股炒作，于事无补。如果想站上去，那只能希望于：科技股能不能持续复苏，以及金融类大蓝筹能不能再扶持一把指数？个人依然中产线持有科技股，这代表了个人的态度。

今早开盘后，科技高开、权重拉升、消费股脉冲概念、主板基建股中的水泥和机械板块强势。盘面出现四大区域混战的态势。不过，混战的态势没坚持一刻钟，盘子就开始回落。 最先回落的是猪肉、农业食品和医疗保健。科技股，上午11点之前维持强势震荡的走势，不过临近中午前，随着华胜天成的快速跳水，科技股整体回落。午后，消费和科技多数时间逐级回落。到了尾盘半个小时，科技股明显回升，消费股略有回升。 今天港股一度大涨，而我们的盘面还在绕来绕去，这到底说明什么？个人的看法是，我们股市的短期走势和港股没什么关系，其上涨主要看自身的节奏。沪指2900点上方就是筹码密集区，这个点位不可能就这么糊弄上去。要想成功打入筹码密集区，且打上去后短期内不再下来，那必须要把自身的状态调整好。个人认为，“今日之震荡就是指数越过2900点之前的准备工作，并非盘子真有多大利空，也并非要盘子有多大下跌动能”。 那么到底在准备着什么呢？通过观察2009年中期以来的所有走势，个人得出一个结论：指数凌厉阶段，必须是“权重和科技”的组合，即“权重顶指数、科技带人气”，而此时的消费股的作用并不大。消费股都是在在指数无关紧要的时候才有所表现，反而在指数走势比较凌厉的时候，表现并不好。比如，在2019年8-9月、2019年12月-2020年1月、2020年2月，指数表现较好的时候，消费股涨势并不好；反而在指数缠绕阶段，消费股涨势反而好，比如去年10-11月的两个医疗股——乐普和爱尔。 那么今天的结论是：1、今天猪肉、农业食品和医疗保健股的下跌，正是指数正式突破2900点前的准备工作。为了指数能突破，消费股必须退居次位。2、科技股午后的下跌，定性与消费股不同：科技股经过4月30和5月6日两天大涨后，最近三天在消化短期获利盘和中期套牢盘，为接下来的行情做准备。3、指数若想上，必少不得权重股的支持。这一点眼前盘面基本具备。4、说得更直白些，个人感觉，眼前的盘面和去年12月12日前后比较类似。无量上涨慢慢推高，而后冷不丁就开始放量拉升。这种走势比较阴险，所以高度有限，再涨个200点估计就要洗洗睡。

“行情大有指望”，主要是因为主流品种全体归位。综合看主流板块的多空结构，便可以感知盘面的阵型。沪指已经来到2900点，上方是筹码密集区。如果没有好的阵型，指数想冲上去，几无可能。 今天开盘后，大概有三阵拉高，三阵之后指数一路震荡到尾盘。第一阵，早上9点半-10点，科技股飞速拉高。不过，10点半后快速回落。到了午后科技股震荡走稳。第二阵，10点-10点三刻，消费白马如白酒、家电和食品白马股等快速拉高。而后一路震荡回落到收盘。今日的消费股和昨日不同，昨日是消费题材居多，今日是消费的大白马。第三阵，11点-午后开盘，证券股快速拉高，带领指数冲击2900点。午后券商股不再作为，一路震荡到收盘。 当今的股市，活跃区域主要集中在科技、消费、金融股。看今天上午这三阵，主流区域有全体回归的意思。其中，金融股的活跃程度远不如科技股和消费。证券股每三个月来一波，一年四小波行情。2019年分别在2、6、9、12月，玩了四个小波段。今年2月份为券商股2020年的第一小波，眼前可能迎来2020年第二小波。 通过观察主流板块的走势情况，可以把阵型分为两种：第一种，合作攻关，指的是“主流板块都有一定的多头架势；同时主流板块的不能由投机力量主导。如果像两周前那样，消费股由口罩、金健米业、京粮控股、蝗虫概念等来领涨，俨然就是题材化了。一旦有一个区域题材化了，另外两个区域便没法跟它合作了。 第二种，拆字决。指数不需要攻关，在鸟无人烟的地方绕来绕去；两市成交量维持一个较低的位置，不放量。此时，拆了科技股的台，消费股就牛了；拆了消费股的台，科技股就牛了；消费和科技的台都拆了，大权重就牛了。只有这三个区域可拆，换做大基建、煤炭石油有色等，处于资金干涸的状态，拆了他们也没资金溢出。 沪指来到2900点，接下来的市场需要第一种阵型，即合作攻关，眼前盘子已经有这个意思。如果用第二种阵型的话，指数在2900点关口前震荡不了几天，便一把摔下去，继续回到坑里去玩拆字决。 第一种阵型的关键是：需要场外新增资金涌入，需要两市成交量需要温和放大，而这就是今天盘子不足的地方。量能的问题，需要下周继续观察。

当一个国家的经济体全面成型后，科技股和消费股就会成为股市绝对的主角，这是唯二的，没有第三者。 消费股和科技股在股市的节奏中，总是切来切去，很多时候步调不一致，甚至会出现相反的走势。消费白马和优质科技股没有抵触，但是消费概念和科技股炒作抵触性很大：当消费概念炒作气氛隆重的时候，科技股不涨反跌；当科技股大肆炒作的时候，消费股也会不涨反跌。 今早种业和食品类股票一个拉升，持有科技股的人们就应该有个意识，今天科技股大概率没戏了。再回想一下，节前节后科技股大涨2天，那今天科技股修正就成了必然了。意识到这一点后，基本意味着“科技股今天开盘后不久就等于收盘了”。玩个股票，需要雅量，过度关系则乱，需要坦然处之。 眼前盘面的消费股区域和科技股区域的资金已经不存在互相牵扯，很难作出“卖消费买科技，或者卖科技买消费”的决策，已经不同于几周前的光景。换做几周前，在科技股特别疲弱的时候，会有不少资金忍痛割肉科技买入消费。一周前，节奏感比较好的人，会主动减仓消费概念股，增仓科技股。 到了眼前，还持有科技股的人，估计也不会割科技去买消费；经过了上周消费股动荡，当时都没卖的话，此刻也不会卖消费买科技。一句话概率就是：拆东墙补西墙的动力已经消失。“在两市成交量处于低位且一曾不变的阶段，行情的动力就是拆东墙补西墙，干掉了消费活了科技，反之，整死了科技火了消费。 既然拆东墙补西墙的动力消失，那么接下来只有靠场外增量资金进场，才能推动行情进一步走高，伴随着成交量逐步放大。增量资金进场估计有戏，因为大A非常讲究技术形态，眼前指数的技术形态就是多方炮。 

3月24日-4月24日市场走的是“消费白马+消费题材股炒作”路线。其中消费白马涨涨没啥问题，比如五粮液，业绩依然很好，市盈率依然很低。而消费概念的炒作便有了问题，这对近期市场的伤害较大。消费题材股指，如金健米业、深粮和京粮控股等缺粮少油概念、以及医疗检测和口罩概念。 我的观点很简单：市场要有所改变，那必须清理消费概念。这些股票没有崩溃前，科技股起不来。并且，在清理消费概念的过程中，科技股陪跌。而后在一场大动荡中，逐步完成从消费到“科技+金融”的切换。平稳切换是不可能的，大动荡中切换，这是大A的常见模型。今天早盘的动荡，这是资金完成切换的契机。 早盘，市场快速崩溃，很多人认为这是创业板注册制改革导致的。在我看来，这不是主因，主因是，万恶的炒作资金把缺粮少油概念、口罩概念和医疗检测概念一顿爆炒，正好在前几天集中崩溃，从而导致市场情绪急剧恶化。今早的奔溃不是一时之利空所至，而是盘面一路积累而来。受益于灾难刺激的概念股，称之为灾难概念，这种概念我从来不屑。我举个例子，浙江龙盛本是一直白马股，其走势本不该如此，可是在去年那一次受益于同行爆炸而一顿炒作（这也是灾难概念的一种），以至于该股走势一蹶不振。 今天午后，种子和粮油概念再次快速拉升。面对这种拉升大家不要上当，估计是游资想跑路，寻找接盘者。这些消费题材股，也是灾难概念股的一种。受灾难刺激而起，发的是灾难财。而如今，国内情况已经全面稳定，国际情况至少已经进入后三分之一时代，那么此刻去接盘这种灾难概念，岂不是傻？所以说，广大的投资者有个意识，此刻要全面抛弃抗疫概念。面对盘中偶尔的拉升，不要受诱惑，坚决不接盘，让没跑出来的游资烂锅里。 此刻，一定要多往经济恢复常态的逻辑靠拢。每个人应该有这样的信心和信仰，切乎悲观。经济恢复常态后，什么样的公司最牛？那一定是“日常经营较佳+受疫情冲击可控”的上市公司最牛。今天在上午快速跳水后，那些快速反转的科技股，其中应该有很多不错的品种。

3月24日到4月24日，这一个月题材炒作泛滥。再这么搞下去，市场内在稳定性会更差。那么在一波炒作满月之际，大规模清理题材股，这是市场自身净化功能所必须。 过去一个月炒作的题材大概有：农业和食品相关的题材股、医疗检测题材股、口罩防护题材股、特高压题材股、小型传统基建题材股等。就消费板块来说，消费白马和消费题材完全不是一回事：消费白马属于价投的范畴，没有什么负面指向意义；而消费股一旦涉及题材，一般都是缺米少粮，或者某种消费品出现消费预期的恐慌，这有负面作用。那么，盘子必须要做一次投机和题材清理，如此才能保证行情往好的方向发展。所以，这两天的市场，针对近期投机的题材股做一次清洗，并非是坏事，不意味着指数能跌到哪里去。 盘面上，近期炒作的题材股被清理，同时科技股也不作为，似乎只能用大金融护盘。如此，今天银行股的上涨，走得正是中庸之道，没什么问题。最近，很多人终于忍不住去追高消费题材，那就应该吃套了。这一套和2月末3月初追高科技题材股的效果差不多！ 优质科技股和科技题材股不是一回事，消费白马和消费题材股也不是一回事，四者的关系是这样的： 1、优质科技股和消费白马是可以共存的，不存在反克的问题；而消费题材股和科技题材股完全反克。 2、当消费股火热的时候，如果主打消费白马，此刻并不挤兑科技股；反之，如果是消费题材股主打，那就会挤兑整个科技板块，包括优质科技股和科技题材股。 3、当科技股火热的时候，如果是优质科技股主打，不会挤兑消费股；反之如果是科技题材炒作泛滥，就必然挤兑整个消费板块，包括消费白马和消费题材股。 过去一个月“消费题材炒作泛滥”，那么科技股势必会被冷到无人问津，这是盘子的必然规律。那么，在消费题材股未完全熄火前，科技股不会有明显涨势。同时，只要消费题材股彻底熄火，科技股这边会慢慢回升且起势。 眼前，各种消费股题材大幅退潮，如口罩防护、大米种子、医疗检测等。按照上文的逻辑，这便意味着科技股的拐点就在眼前，即五一前后。节前的科技股估计能给一个企稳回升的阳线，为节后的科技股行情打个底。 最后看看指数.此时的指数往上突破也罢，往下跌破20日均线也罢，都是无效的。此时盘子主要任务是调理盘面内在格局：把近期炒作的题材清理一遍、科技股适当活跃起来、权重股偶尔也能动一动，格局就会大幅好转，而后指数才会有效。

如果消费股行情，以机构主导的优质白马股为主，以合理涨速往上爬，那这个消费股行情是好样的，有利于市场稳定。如果，游资大规模涌入各种消费概念，这样的消费股行情对市场有害。消费白马是长线价投的逻辑，而消费概念多数没好事，比如，历史上的大蒜概念、抗流感概念、抗猪瘟概念,现在的口罩概念、粮食与食品短缺或者涨价概念、医疗检测概念等，如果其背后的事情真的恶化，那还有稳定可言吗？所以，这些概念有负面作用，一顿炒作后市场一地鸡毛，而后会市场会进入一段痛苦的去概念化阶段。 今天，市场在大规模去概念化，消费题材股带着全体投机股整体退潮，人气低迷，投资者也比叫痛苦。不过，今天市场的整体状态尚可，这一点从沪深300期指和沪深300指数的表现便可以看出：期指跌了13点，300指数跌了33点，表现明显有异。从这一点看，本次市场清理题材的时间是短暂的，或许下周一市场就可能逐步回升。  科技股和消费股的表现的周期都是一个月，而且带有交替性。本次消费股操作从3月24日前后开始，到这两天正好一个月。在满月之际，消费概念股今天整体崩溃，依然符合这个周期。接下来，我相信，消费概念会逐步退潮。游资席卷过的消费概念股，接下来会一地鸡毛，别看金健米业尾盘又快速拉了起来，这是垂死挣扎。消费股中，只能说，机构核心品种应该还不会有事，他们不必游资，并非快速炒作一把就走了。 科技股和消费的关系是： 1、消费股大涨之际，此时科技股一定冷淡。等消费股退潮，此时科技股会陪跌一阵子，就当最后一探，而后市场重心来到科技股。 2、科技股大涨之际，消费股一定冷淡。等科技股退潮，此时消费股陪跌一阵，而后市场重心逐步来到消费股。 此刻持有非消费的人，只能一心一意盼望市场跌，只有市场跌了，消费股退潮了，而后你的持股才有机会。即使自己重仓持股，也不惜以再跌一阵的代价，盼望着市场下跌。这番话非常奇怪，不合常理，但是没办法，因为这就是一个奇怪的市场，便产生了如此奇怪的想法。

市场的眼球聚焦农业、食品和抗疫物资概念股。活跃资金、之前蠢蠢欲动的资金、受短期利益驱使的资金，估计今天都忍不住去消费股捞金。如此，整个消费股区域混战。混战之际，个人感觉，有一股资金在强力压制该区域的暴动，甚至有一点“主打打压的意思”。不排除消费股还有机会，不过已经到了大混战的地步，整个区域有点乌烟瘴气。此时，对于普通投资者来说，再想进去捞金，已经不可取。“游资炒作的地放容易赚块钱，但是反过来想想，游资洗劫过后的区域，也容易快速亏钱。接下来，如果追涨停，搞不好一天亏10%以上都是有可能的。 此时的消费股，概括起来就一句话：与3月3-5日前后的科技股很类似。还记得3月4日晚晚云计算利好，3月5日光环新网大幅高开，而后当天就下来了，那里就成了阶段性头部。昨晚，大规模检测对医疗股的利好，与之类似。 科技股的性质与农业食品反克，只要农业食品医疗当道科技股肯定没戏。今日整个市场都在消费股混战，科技股股自然是无量下跌。科技股在4月14日-20日之间有几天的上涨，主要是因为那几天农业食品医疗原地踏步。 要说起市场的节奏，那基本是这样的：消费股跌死了，科技股不久后就来了；科技股跌死了，不就久后，消费股就来了。比如，2019年7月初-8月初，消费股跌死了，科技股从8月初-涨到九月初；科技在2019年9月中旬大跌后，消费股从10月初涨到11月初；消费股在2019年11月份一波下跌后，科技股从12月初涨到今年一月初。今年2月份的行情，应该算消费和科技股同步。科技股在今年3月份跌死后，3月24日开始消费股准时到来。接下来，科技股如果想全面走好，那只有一个前提，等这波消费股行情结束，它们跌死后，科技股就来了。 以上所有节奏都是一个月跨度。看看本次消费股，从3月24日算起，明天是4月24日，正好满月。再结合今天消费股混战，个人估计，一个月的周期依然有效。

“农业食品大涨之际，科技股必生无可恋”，科技股持有者必须有这样的认识，这可算作铁律。消费和科技内本逻辑本身就是反克。那么，在农业食品大涨的时候，科技股未杀跌（只是小跌），而且还夹杂了科技股的影子，已然不错！ 选择消费，还是选择科技股，可以把股市玩家清晰得分为两类。在这两个风格之间来回切换的投资者并不多，除非以技术分析为主。作为研究者，消费股和科技股的研究理念和完全不同，同时办好这两件事比较困难。个人2016-2017年选的是消费和资源股，2019年后始终在科技股阵营，至今未切换到任何板块，只能是一个阶段办好一件事。这一年半来，科技股偌跌，尽量法回避一些回撤，回避不掉就扛着；只要感觉有机会，必然是是回补科技股，其它区域不考虑。 看看消费板块：消费股，现在可以这么分：一线核心白马——酿酒、医药和食品行业几只龙头股，如茅台、五粮液、恒瑞医药、复星医药、片仔癀、海天味业等大概15-20只个股；家电和汽车，已然萎靡的消费股；事件刺激或者预期刺激的消费概念股，如之前的抗疫概念和今日的缺粮概念。 今日消费股大涨，有两个原因：1、茅台慷慨的分红比率，刺激了核心白马。这一点无可厚非，的确该涨。高分红刺激股价，这是价值投资的典范，美股经常这么玩。2、缺粮言论，刺激农业、食品大涨。联合国世界粮食计划署来了这么一句“全球正处在饥饿大流行的边缘”。这句话我是不认同，一个安全且稳定的国家，不会缺粮食。缺粮食的都是一些深陷危机或者时局动荡的地区。之前一段时间玩抗疫概念股，如口罩、医疗物资等，这些东西最近熄火了，盘面又来炒“缺粮”概念。这个板块个人就不作评价了，我只知道，不少农业和食品的业绩非常烂；以及，不少农业和食品股的估值比很多科技股都高得多。 科技股方面：在10点40分-1点15分资金大量涌入农业股期间，科技股下跌明显；等到农业食品板块在午后1点15分达到高潮后，5G、芯片、云计算、软件服务、消费电子等分类指数一路小幅回升，一直到收盘。 总结一下：今天这盘面总体还是不错的，消费股暴涨中夹杂着科技股的影子。这句话的原理是这样的：“上涨的那天，除了主涨区域以外，必须要夹杂着其它风格的影子，若不然今日暴涨的区域来日一分化，盘子难以续航。”沪指依托20日均线已经很久，接下来的上涨还不能续航的话，会夜长梦多，即“此刻的指数需要一段利索的上涨”。 

这些年盘子有个节奏：行情一个月一个节拍，满月后，要么转型，要么变鬼。如果转型成功，指数再涨一个月；如果切换不成功，指数二次探底。以过去一年中的几波行情为例：去年8月初-9月初，去年12月出-今年1月初，今年2月初—3月初，这三波都是科技股行情，满月之时就是大调整到来之际。 这个规律可以用来解释2019年1-4月行情：其中，1月初-2月初，权重白马主打；2月11日-3月12日，中小创科技股主打；3月14日-4月15日，各种补涨品种和末梢投机品种主打。三个月行情，中途两次转型来维持涨势，每个节拍都是一个月。 看看本轮反弹：反弹从3月20日开始，行情集中在农业、食品、医药等消费板块。目前已经满月，如果盘子不转型，反弹结束！所以，最近个人非常讨厌食品、农业、医药等板块。如果它们还在作妖，指数必然二次探底。今天中午临近收盘前的农林牧渔和食品饮料的快速拉升，不能理解为救指数，而是理解为作妖。现在救指数的品种，要么是金融权重，要么是科技股，甚至说传统基建也勉强可以。 看看今天盘面情况： 今天开盘，除了新基建和老基建部分个股强势以外，其他板块全体下跌。数据中心（云计算）和软件系统两大区域主打，而5G、芯片、消费电子疲弱。大概到了10点半过后，食品饮料和农林牧渔作妖，任何效果没有。到了午后在“中国软件涨停+芯片5G消费电子回升+金融类权重跌幅收窄”的情况下，逐步逐级回升。 本轮反弹满月之际，有希望“转型成功”，从之前的抗疫概念股转为“经济刺激与发展”方向，或者理解为“新基建为主，老基建为辅”。板块切换后，行情还能玩一个月。下一站是5月下旬，届时指数不跌都不行了。 此时科技股能成功接力，主要是因为：科技股是这些年行情的主风格，以王者地位的板块去接力“抗疫概念股”等此类喽啰板块，必然成功。 科技股上涨一个月后，盘子必调整，主要是因为：王者板块大涨后，没那个板块有资格接它的班。而主板的王者板块，隶属于大金融，尤其是券商。不过，这个王者，远远没到称王的时候，因为这个板块需要强劲的经济数据支撑，这一点至少在今年的8-9月前不具备。至于大消费，2019年7月后，难以以王者姿态出现，其问题是：核心的超级白马，股价位置太高；消费股是价投的象征，而他经常以概念炒作出现；消费股缺胳膊短腿，以前是“吃喝用玩”，现在只有“吃喝”，“用和玩”的一面没了。

逻辑一：国际新感染人数继续增加，相关板块为医药和农业板块。今早，医药板块中检测概念冲高；因为有些国家疫情严重，暂停粮食出口，今早农业板块冲高。 逻辑二：老基建。中央会议中，提法是老基建+新基建。正好，周五浙江公布了大量的铁工基工程，如此基建板块的集中炒作区在浙江板块。 以上两个逻辑，我不参与，看看就好！ 逻辑三：新基建。先说说，这几个月的经济行进线路：1、全国抗疫、治病救人阶段，这个阶段的经济任务是保障基本物资供应。2、复工复产阶段，鼓励复工+救企业，提供支持性流动性工具。3、国际疫情爆发，此时有个短暂的战略观察期。4、启动经济刺激阶段。经过充分准备和三思后，进一步明确理念，而后逐步推出经济刺激措施。刺激措施大概是：稳住老产业和传统行业投资（老基建），积极布局新基建（新基建更加积极）；不主动刺激房地产行业。 新基建有两个分支逻辑：国家动作；民间标杆企业动作，如阿里和华为等。 1、国家动作方面：就在这几天，中央会议后，进入“经济刺激阶段”。国资委和发改委相继出台稳健，其中“新兴产业和新基建”，这两个关键词大量出现。如此，央企科技股今日表现强势，如卫星导航—中国卫星等、发动机等航天军工企业、电科和电子集团旗下的上市公司，如中国软件等。“央企旗下，具有科技属性的上市公司，百度一下，就出来了,而后择优而选。” 地方政府方面，据我了解，上海召开推进科技创新中心建设条例，股票方便例如上海贝岭和华东电脑等。其实可以延生一下：地方国资涉及的优质科技股，也是不错的投资标的，比如个人手里的一个通信相关的科技股星网锐捷，和福建省有关。“找地方国资相关的优质科技公司，或许是一个不错的选股思路”。 2、标杆公司的动作，阿里巴巴三年内投资2000亿云基建。阿里巴巴主要对应的是云计算，个股对应：浪潮信息、宝信软件和光环新网等，今日表现良好。 3、至于操作系统和消费电子，这主要和华为等这些公司有关。今日没这些公司消息，所以今日消费电子表现不佳。芯片主要是大基金相关，大基金也没有新一步计划公布，所以芯片今日表现一般。 4、至于大蓝筹，今日沪深300指数除了问题了。一般来说，今日蓝筹股即使想涨也涨不了了。不过，只要中国经济持续好起来，这么廉价的蓝筹股价格，涨是迟早的事！ 

受全球新确诊人数下降影响，医药板块领跌、食品和农林牧渔板块今日无所表现，消费电子板块有所强势；受GDP数据好于预期刺激，银行和保险板块强势上涨。受浙江宣布“十大千亿工程和百大百亿工程”铁路基建刺激，铁路工程板块午后大涨。到了尾盘，两点钟过后指数一波跳水。至于跳水原因嘛？浅层次的原因是，人们担心周末不确定性，这段时间一直以来都是如此。至于深层次原因，下面再说。 今天板块如此变动，首先确定，盘面已经由防御性逻辑转为经济发展性逻辑；由停留在公共卫生事件期间的生活状态（吃喝口罩医药等）转为“放眼未来看经济”内在格局。 放眼看未来肯定少不了郭嘉对经济的引导，少不了政府项目对经济的刺激和带动。我们国家在每次经济受冲击后，都会推出一些刺激措施。午后等来的消息是“浙江推进3万的铁工基项目”。当时看很带劲。仔细一看，指数跳水了。 个人是这么思考这个问题的？浙江缺少铁路、公路和桥梁吗？估计不缺，不过你说硬要缺那也可能缺。一直再说新基建，可是这个消息全是老基建。 从就业和DGP的角度看，老基建短期效果明显；从难易程度看，老基建容易，新基建难；从中国经济战略角度看，新基建更需要，老基建目前够用（至少还可以糊弄几年没问题）。 那么回头看看，午后的跳水到底是因为担心周末利空，还是这个深层次原因？如果是担心周末利空，午后这波跳水中A50的跳水会积极一些，而事实上午后跳水中A50并不积极。 如此下来这盘子山路十八弯：之前盘面走消费股炒作，内在逻辑不正；现在走发展路线了，经济刺激项目上,至少今天看到的是老基建。我相信，整个国家的项目不应该是老基建，应该会大幅侧重新兴战略。中国经济的前方靠修路修桥已经搞不定了，需要的是各种项目带动核心科技的突破。不过，基于眼前指数点位不高，即使山路十八弯，这行情慢慢往上走是没问题的。只是如果发展的基调真的搞成全国大兴土木，而不是集中经济攻克核心技术的话，沪指很长很长时间内不会突破3000点。大规模土木和核心科技攻关是有冲突的，资金毕竟是有限的。

股市气氛全面好转，证券+科技全面活跃，从食品、农业、医药股等板块抢来了市场大部分的领导权，可喜可贺！ 之前一段时间，蓝筹股疲弱，科技股低迷，这样搞下去这盘子迟早要再次崩溃。按照道理来说，消费股也有资格领导行情。可是，消费股隶属于白马股属性，白马有白马的玩法，白马股总不能混入一些“反趋势性”题材在那一顿炒作。这就像2019年中期的稀土，这其实也是“反趋势”题材，它跟锂电根本不是一回事。如果是锂电，它在历史上也成功引导过一波行情，毕竟锂电是隶属于发展范畴（电动汽车大发展）。 反趋势概念什么意思呢？如果市场只炒这些东西，这些东西越涨，意味着负面问题越严重，投资者心理越慌，这个区域就是当前市场的反趋势概念。去年一段时间，只要稀土和黄金在涨，那给投资者的感觉是，国际问题更严了，搞得是人心惶惶。再比如说，猪肉股、种子股和科技股一起涨的时候那没问题，但是等到市场只涨猪肉股和种子股的时候，那毛病就来了，此刻猪肉股和种子也是事态恶化的代名词。 历史上，个人什么板块都参与，但是只要这个区域混入了“反趋势”概念，个人必然深恶痛绝，绝不参与。 接下来，个人至少2个月内不会考虑消费股。从常理角度考虑，也很简单，消费股热炒到现在，你要进去接盘吗？等几个月后，消费股剔除掉反趋势概念的品种后，才做考虑。此刻，个人更加重视的是：主板蓝筹方面看非银金融（延生一下有证券、互联金融和数字货币等）；主板中盘股方面看高端制造和军工航天；科技股方面，软件系统、数据服务（云服务和数据中心）、5G核心设备、5G手机相关的电子、中高挡元器件、电气设备（充电桩）等。

今天这盘面，消费电子代表的科技股和医药代表的消费股都活跃了一下，如此有人便认为这盘子进入双轮驱动。在我看来，哪来的双轮驱动？此时的消费股和科技股就是你死我活的关系，不存在良性的双轮驱动。 所谓双轮驱动指的是一边讲价值一边讲成长。价值需要纯正，成长不能投机泛滥。那么眼前的消费股行情，多数是事件性炒作、负面因素炒作，所以不存在双轮驱动。大概在2014-2015年，当时主板负责改革，小创负责创新，这种双轮驱动也是归结为“价值+成长”。只要改革类品种处于价值的范畴之内、成长只要不投机泛滥，双轮驱动良性发展。一旦，价值非价值，国企改革类股票胡乱炒作，以及成长类股票投机泛滥，这种双轮驱动立刻熄火，并诱发2015年中期股灾。 眼前的消费股的价值并不纯正，所以消费+科技的双轮驱动暂时并不存在。成长股本身就有一点投机性质，如果消费股也带有投机性质，如何双轮驱动？正因为这种阵型不合理，所以午后证券股快速拉升后，盘子反而跳水了。反之，如果双轮驱动成立的话，午后证券股一拉，那就相当于点火。 双轮驱动并不存在，接下来盘子只有这几种情况： 1、指望眼前的消费快速快速纯正化，然后进入消费+科技的双轮驱动，想法是美好的，但是是不存在的。一个区域一旦被概念污染，只能通过2个月以上的调整来实现。 2、眼前的消费股只要一日不全面熄火，科技股便难以走出像样的涨势。 3、眼前的消费股如果及时熄火，那这盘子还有救，科技股可能会接力。然后走科技路线+金融股扶持。 4、眼前的消费股如果继续这么炒下去，指数必然会二次探底。 看看眼前板块情况：1、创业板一季度业绩预告结束后，科技股欲图接力，只能用欲图二字，目前还没成功。 2、农林牧渔、食品饮料、医药医疗等三大消费区域，最近多数是概念化炒作和事件性驱动。截止今天，农牧和食品明显退潮，今天有不少个股主动拉升，也难以提振整个板块的活跃度。医药股这边，利好刺激下，依然强势（有些药物列入抗疫药范畴）。不过，医药板块的资金今日并不敢深入，高位医药股追高乏力，涨停的多数是低位品种。 3、我的观点是：正因为本次消费股的价值不纯正，原则上不能再引领盘子往上。此处必须彻底切换，这盘子才能继续维持下去。从这两天的走势，个人感觉，从消费股切回科技股，这是很有希望的。如果切换成功，行情继续。如果切换不成功，消费股的炒作继续蔓延，指数二次探底可能会出现。道理很简单：消费股并非按照纯正价值的方式在玩，玩久了，其他区域的资金不屑为伍，最后干脆就留下消费股的资金自己玩去。这一幕在2018年5月份出现过，当时世界杯概念（各种零食）炒得没完没了，其他板块的主力资金全线回避，最后一顿大跌。 

以前个人喜欢研究指数运行的套路，只是这些年把这些套路遗忘不管了。其实，这些套路还是很管用的！今天讲的是一波摧毁性大跌（即什么股都跌）后，股市运行的套路，然后结合这两天的技术形态做一些讨论。 先搞清楚这几个元素：找到一轮大跌的主要逻辑，从而找到本次下跌主跌区域，然后再找到本次大跌中的逆趋势逻辑。3月份下跌的主逻辑是全球卫生事件爆发冲击着科技产业链，逆趋势逻辑是指在卫生事件中冲击不大或者反而受益的板块。 然后，我们介绍一波摧毁性下跌后的股市运行套路：1、指数主跌段一结束，逆趋势逻板块快速止跌，然后一直涨到指数突破20日均线，此时该区域深受投资者认同和追捧。4月7日沪指突破20日均线之际，医药和食品股的追捧力度大幅增加。 2、指数回踩20日均线的那两天，主跌区域还有部分股票创新低，就比如昨天就有一批科技股创本轮下跌新低。  3、一直等到指数+成功回踩20日均线之际，主跌区域才会终极止跌。这两天创业板指数成功回踩20日均线，科技股迎来终极止跌。  4、在指数回踩20日均线的那几天，可能会出现异常小的成交量，昨天就是这个情况。等到第二天（也就是今天），就可以判断出：这次回踩20日均线是不是成功？ 成功回踩20日均线的标志是：即指数触及20日均线的回升中，是不是有板块变阵。即从逆趋势逻辑和防守板块，转为“向前看”的逻辑或者叫进攻板块。例如，证券和科技股是典型的进攻板块；消费白马属于防守板块；口罩、米业、渔业、种子和抗疫物资概念股都属于逆逻辑，即灾越大股价越有利，隶属于灾情概念股。 5、逆趋势逻辑在指数成功回踩20日均线后，还会不会涨了？如果是灾情概念，一定不会涨了；如果防御性白马股，如医药白马或者食品类白马股，后市应该还有戏。  最后简单总结一下：今日一涨，完全兑现这个套路，科技股归来，证券股活跃，与此同时防御股有所收敛，灾情概念股集体趋弱。如此，股市从泥潭中彻底拔出。一场大跌后，股市陷入泥潭，靠外围股市上涨是带不出来的，只能靠股市自生内在逻辑走顺畅后，才能最终拔出泥潭。今日一涨后，逻辑已经全面顺畅，全面转为正能量逻辑引导市场，那么接下来的股市会迎来一段好日子。个人估计，在沪指2970-3030点到来之前不会有太大折腾，到了这个位置后折腾再次加大。 

今日市场为什么这么低迷？1、周末外围市场消息面并不给力。2、创业板业绩预告集中期。3、在前两者基础上，市场存在了“融资力度略微加大”的预期。本来5个新股，觉得也没什么。可是权威人士的一描述，有点描黑了的感觉，等于承认了“资本市场支持实体经济的融资力度会略有加大”。 一 、前两点是最近市场最关心的因素，一则国际卫生事件，二则业绩报的问题。个人认为这两个问题已经进入尾声： 1、国际卫生事件，对出口和产业链的影响应该还会继续，但是对我们股市的影响表现效应大幅提减，毕竟欧美股市自身也不跌了。 2、一季度业绩预告的问题，随着创业板的一季度预告都披露完毕（4月15日），我想整个市场的业绩轮廓便基本明朗。 股价反应业绩预期都有一个经典模式：如果是业绩增长预期，股价会提前1-2个月大涨一波，而后接近业绩披露前1-2周时间调整几天，然后等业绩正是见光的时候再次上涨，或双头或突破前高，涨势便结束；如果是业绩大幅下滑预期，提前1-2个月跌一大波，而反弹几天，然后等业绩正式见光的时候，再次下探，或双底或破新低，跌势结束。一季度业绩冲击最大的板块是科技股，该区域就走了此类经典模式：3月份跌了一大波，跌幅在25-35%；而后在4月1-9日反弹了几天；从上周五开始，创业板迎来业绩集中预告期，科技股再次下探，或双底或新低，之后跌势便全面结束。 二、接下来的股市估计受这两点因素左右：即资本市场的融资力度和支持力度的综合情况。2017年中期过后，融资力度加大（加快解决当时的新股堰塞湖），但是同时资本市场的支持力度也很大，从而股市又走了9个月的上升行情。而后等堰塞湖基本解决了，股市从2018年一季度后支持力度大幅减小。一直到2018年10月后，支持力度再次加大。 那么回到现在，情况略有类似，一场卫生事件冲击后，接下来，股市对实体经济的支持力度一定会加大大。具体加大到什么程度，我估计管理者也会释放考虑二级市场的承受力度，相机调节。 不过，中国股市有个特点，融资力度加大，伴随着支持力度加大，这是一定的。当今股市的机会就存在于双增大，很难存在“支持力度加大而融资力度不变或者减小”。如果是支持力度加大，而融资力度不变，甚至于大幅减少，这个市场会垃圾股乱飞，最典型的是壳资源炒作。如果是融资力度和支持力度双增大，接下来很长时间市场的机会如此演变：大量垃圾股边缘化，其成交量会越来越少；市场会往优质成长股、价值股、行业龙头集中。

今天开盘后，大权重和大白马，如格力美的，中国平安等，其快速拉升的目的是：大资金主动对盘面做一次大清洗。这今日拉升大白马的目的并非护盘，如果是护盘，大权重会在尾盘拉升。 既然大资金主动对盘面做清洗，那这盘子还有希望，中期走势不会差。如果这盘子真的无可救药了，就不会有今天这一出了。就像2018年5月份，在湖南盐业、养元饮品等伪消费股爆炒之际（世界杯概念），盘面就显得无可救药，便不会有主动清洗动作，随它自生自灭好了。 为什么要主动清洗？1、2018年5月份炒作世界杯概念，很多伪消费股一顿乱。这个现象放在现在，就是“借助着抗疫，美其名曰防御，瞎炒垃圾消费股”。比如说金健米业、中水渔业等，不管是抗疫期间还是经济强劲增长，他们大概率都没啥业绩。反复炒这些东西有什么意思呢？干脆把獐子岛也炒起来，是不是更戏剧化了？ 伪消费股在今天体现出其伪劣本质，若不然今天格力美的、五粮液等消费白马快速拉升之际，这些玩意怎么不涨反跌呢？按照道理来说，大哥来了，原本就活跃的小弟们更加活跃才对，而事实走势相反，这就叫“老虎一声吼，猴子慌不择路”。 我还是那个观点，这些乱炒消费概念股该停停了。今天公布CPI，数据很好。基础消费品根本不缺，也没多少涨价预期。这些东西炒久了，搞得盘面乌烟瘴气，再持续下去的话，和2018年5月那一出不会有太大区别。 个人不讨厌消费股，消费和科技是一个成熟市场永恒的双轮驱动。但是，很多时候不管是玩科技还是玩消费，经常就炒到野路上去了，这是大A走势艰难的重要原因之一。本来行情只有涨与跌两个方面，但是大A还多了一个环节，即盘子野了，要把它弄到正路上来，这期间又是一番大折腾。历史上，只要把炒几个种业股、渔业股、边缘化的零食股炒起来，当时行情都不怎么样。 2、清洗的第二个目的，科技股这边顺水推舟。最近公布科技股业绩，有不少公司的业绩的确不怎么样。既然人们特别在意，那也没办法了。按照道理来说，一季度业绩下滑是正常的，只要上市公司说清楚情况，没把历史烂帐塞进去，这本身没问题。大A很奇怪，有时候人们完全不关注业绩，有时候又特别关注业绩。此刻平时业绩优异的公司，之前已经跌了一大波，基本消化了一季度业绩下滑。一季度比较特殊，并不是趋势性业绩下滑，此刻本不该过多关注这些，而偏偏很多人又开始关注业绩，害怕且慌不择路。标准的价值投资都没这么弄的，都不会把一个特殊极度的业绩看得太重。 种种行为都显得不成熟，如此下来，也必须进行一些清洗。今天科技股的清洗，就是把一些对业绩下滑不能理解的人清洗出去，不然后市难办。当然，我这里说的是平时质地优良的科技公司。 对于那些质地不好的科技公司，今天清洗的目的是打击题材炒作，这一点体现在RCS上。从昨天频繁发函的方面的看，似乎对虚无缥缈的科技概念的炒作，不太认同。 总之，今天盘面能即然主动出手清洗，这盘子有救。个人看好主流军工股，看好“日常业绩很好+一季度业绩受冲击+3月份一大波跌下来”的科技股”。科技股中，不是很看好芯片股，因为估值依然太高。消费股被弄得乌烟瘴气的，个人短期内不考虑。

一段时间以来，每天盘中下跌的板块寥寥无几，新热点偶尔也涌出一些，这意味着市场的活跃性在逐步提高。只是，大A是个投资者众多的市场，恶性下跌后，恢复速度没那么快，这一点比不上美股。人家跌得再惨重，反弹起来依然很利索。而我们的股市通常做不到这一点，只能是慢慢疗养，逐步恢复。 盘子初期，人气不高，盘面如惊弓之鸟，时而还疑神疑鬼。此时，反应快一些的游资逐步改变方向，步入新逻辑，比如这两天新崛起的概念——5G应用相关的RCS概念；有些转变快一些的机构，可能在逐步回补科技股，同时也可能在建仓军工航天、卫星导航相关的个股。而反应慢一些的游资，依然在逆盘逻辑上没折腾出来，时不时出手快速拉升一把。逆盘逻辑指的是：在国际纠纷的时候炒作稀土，在大势不好的时候炒作黄金股，在卫生事件期间炒作大米、种子股、医疗物资等。还有一些机构在盘子初期主打防御逻辑，比如今日大涨的医药板块。 行情初期，发展的逻辑逐步酝酿，这是正能量所在。而此时，逆盘逻辑和防御策略依然在不断活跃。这些板块的活跃经常搅动着市场的神经，每次盘中只要农业和食品股一大涨，其他区域的资金很容易疑神疑鬼。就好比说，今天10点后，几个种子股突然拉升，给人的印象就不好，人们都在怀疑：是不是又发生什么坏事了？其实，什么坏事都没有，仅仅是一些落后的游资在这里面还没折腾出来。 一个投资者成分非常复杂的市场，盘面的逆转速度是最慢的，这就是大A的根本特点。最近两周的大A，在我看来，趋势已经在悄然逆转，只行情初期新老逻辑交汇，盘面主旨不明，导致投资者对市场的兴趣不高，指数只能潜龙游走。这是常规走势，也不能说成是弱势，只要加以时日，便能一飞冲天。就眼前的技术形态来说，如果接下来再来一根中阳线，盘子状态可能就此飞跃了。 投资者心理上，我个人的感觉是，已经没多少人还在害怕手里的股票会跌，而是嫌弃自己的股票涨得太慢，“就涨那么1-2个百分点，实在不争气”。相对于前期的下跌速度，这点涨幅确太慢，不过这有什么办法呢，眼前仅仅是行情初期。行情初期，大家要有点耐心，不要过于追求涨得有多快，主要是追求：手里的股票能持续小涨的态势走出来。当然，如果是趴在最低点附近一点都不动，该股大概率有问题。 当今的股市，当一段时间账面盈利让你乐开花的时候，你要注意了，你要不要卖一些，只是很多人不舍得卖。当一段时间内都不亏钱了，只是涨得慢一些，此时可能就是上涨波段的起点，只是很多人没耐心或者看不上。4月9日 总体越来越好 只是有些旧逻辑时而搅动市场神经一段时间以来，每天盘中下跌的板块寥寥无几，新热点偶尔也涌出一些，这意味着市场的活跃性在逐步提高。只是，大A是个投资者众多的市场，恶性下跌后，恢复速度没那么快，这一点比不上美股。人家跌得再惨重，反弹起来依然很利索。而我们的股市通常做不到这一点，只能是慢慢疗养，逐步恢复。 盘子初期，人气不高，盘面如惊弓之鸟，时而还疑神疑鬼。此时，反应快一些的游资逐步改变方向，步入新逻辑，比如这两天新崛起的概念——5G应用相关的RCS概念；有些转变快一些的机构，可能在逐步回补科技股，同时也可能在建仓军工航天、卫星导航相关的个股。而反应慢一些的游资，依然在逆盘逻辑上没折腾出来，时不时出手快速拉升一把。逆盘逻辑指的是：在国际纠纷的时候炒作稀土，在大势不好的时候炒作黄金股，在卫生事件期间炒作大米、种子股、医疗物资等。还有一些机构在盘子初期主打防御逻辑，比如今日大涨的医药板块。 行情初期，发展的逻辑逐步酝酿，这是正能量所在。而此时，逆盘逻辑和防御策略依然在不断活跃。这些板块的活跃经常搅动着市场的神经，每次盘中只要农业和食品股一大涨，其他区域的资金很容易疑神疑鬼。就好比说，今天10点后，几个种子股突然拉升，给人的印象就不好，人们都在怀疑：是不是又发生什么坏事了？其实，什么坏事都没有，仅仅是一些落后的游资在这里面还没折腾出来。 一个投资者成分非常复杂的市场，盘面的逆转速度是最慢的，这就是大A的根本特点。最近两周的大A，在我看来，趋势已经在悄然逆转，只行情初期新老逻辑交汇，盘面主旨不明，导致投资者对市场的兴趣不高，指数只能潜龙游走。这是常规走势，也不能说成是弱势，只要加以时日，便能一飞冲天。就眼前的技术形态来说，如果接下来再来一根中阳线，盘子状态可能就此飞跃了。 投资者心理上，我个人的感觉是，已经没多少人还在害怕手里的股票会跌，而是嫌弃自己的股票涨得太慢，“就涨那么1-2个百分点，实在不争气”。相对于前期的下跌速度，这点涨幅确太慢，不过这有什么办法呢，眼前仅仅是行情初期。行情初期，大家要有点耐心，不要过于追求涨得有多快，主要是追求：手里的股票能持续小涨的态势走出来。当然，如果是趴在最低点附近一点都不动，该股大概率有问题。 当今的股市，当一段时间账面盈利让你乐开花的时候，你要注意了，你要不要卖一些，只是很多人不舍得卖。当一段时间内都不亏钱了，只是涨得慢一些，此时可能就是上涨波段的起点，只是很多人没耐心或者看不上。

今天，指数虽然又跌了，但是科技股今天没跌，这盘面便没有问题。 去年以来，科技股强则大势强，科技股弱则大势弱，这一点到现在还没改变。何时改变呢？举个例子，2013年是七大新兴行业，为最高国策；到了2016年初改为去库存和供给侧，最高国策变了，股市风格便切换为白马和传统蓝筹；到了2018年晚些时候，又改为核心科技。核心科技的口号至今未变，依然是最高战略，那么股市的核心区域自然不会变。在眼前这个周期内，科技股强，大势一般都很好，科技股弱，大势一般都不理想。 今日调整中，只要科技股不跌，这盘面就没问题，这是为什么？看看昨天的板块上涨情况：农业、食品领涨，科技股跟涨，银行股基本不涨。到了今日，指数软下来后，如果农业、食品板块继续强势，而科技股明显下跌，那这盘子问题来了，不出1-2日指数估计又是一根阴线跌将下去，指数重新回到20日均线下方。而盘面的实际走势是：科技股没跌，食品和农业明显下跌，那这盘子没问题了。至于金融权重和一些大白马，昨日上涨中垫底的板块，只要第二天指数疲软，跌的一定是它。 科技股的回归才是盘面全面复苏的指望。科技股代表着经济的发展远景。在抗疫期间，人们在家里吃吃喝喝，没什么问题，农业和食品股上涨也没什么问题。不过，已经4月8号了，武汉都解禁了，此时还仅仅是吃吃喝喝，而不讲远景，这就不应该了。所以，“科技股归来，食品和农业股逐步退潮”，正当时！只有这样，股市才能从最近沉睡状态下，逐步苏醒过来。从消息面上看，华为发布会要开始了，人们的眼球应该从猪肉、口罩和大米上转移到这个上面来，这才是正道。 科技股主要集中在中小创，那主板玩什么？主板这边主要是高端制造，高端制造的代表是：军工、航天、导航等，这些板块最近经常出现在涨幅榜上，足以说明问题。主板的大蓝筹如果要大规模上涨，上半年不合适，等到今年3-4季度，等经济强劲一些，这一块可能会明显上涨。 

就这一年来说，一般投资者哪赚到钱啊？主要原因是很多人把情绪弄反了！市场走势好的时候一片乐观，毫无节奏的追买；市场走势差的时候，又一片悲观，怀有恨意的把股票卖了。 这一年的沪指就在2700-3100点之间震荡。往上突破，经济不支持；往下跌破，2700点一线又是大A的长期价值底线，没法实质性跌破。 去年10月前有外围纠纷压制，无法突破3100点。到了外围因素大幅缓解了，眼看着在岁末年初要往上突破了，遇到卫生事件，又没法突破3100点。2月末3月初，当时沪指接近3000点，个人建议减仓。可是很多人看到市场比较火爆，就质疑我“难道大A只值3000点吗？”我的回答是“大A绝不止3000点，只是眼前不具备突破的条件。别看眼前盘面比较火爆，但是经济情况并不支持往上突破。” 当时3000多点的时候，一片乐观；等指数3月份跌到2700点一线，又一片悲观，非但不买反而把股票卖了。如此下来，能不亏吗？2700点是股市多年来的价值底线。这个价值底线在1997年前是600点，2000年后是1100-1200点，2008年后是2000点，这几年就在2600-2700点之间。简单的事件冲击和金融冲击，打破不了这个价值底线，除非是社会动荡，社会动荡根本不可能！ 2600-2700点一代的底部，非社会动荡而不可破；3100点一带需要经济支持才能突破。将来等沪指再到3100点之际，你必须要评估当时中国经济的状态。如果状态较好，便可突破；如果状态不佳，自然又没法突破。个人估计，今年下半年到明年上半年，经济一定会迎来一个良好的状态，届时沪指一定能往上突破3100点，达到中等估值水平（对应沪指4200点）。经济良好的状态是指：国际纠纷中期缓解，短期内不再爆发；国内经济全面步入正轨；国际卫生事件全面结束，进出口贸易恢复正常。 很多时候我们多用一些，根本不需要去用一些异常复杂的投资系统。个人非常讨厌，把“当前市场的利好和利空都罗列一遍，然后来满足人们乐观的或者悲观的情绪需求”，就比方说，在2月末三月初3000点之际，你把当时市场盘面看涨的逻辑都罗列一遍，来满足你的乐观和贪婪；最近在沪指2700点之际，你把当时市场悲观的各种信息都罗列一片，以满足你看空到2000点狠意。如此下来，完全演变为资本市场情绪的奴隶，这如何在资本市场赚到钱？资本市场的短期情绪就是魔鬼，善变而多变，如果反复被这种情绪驱使，而不能从中跳出来，想在资本市场长期生存下去，几乎不可能。因为，到了最后不仅仅是钱的问题，而是性格扭曲和精神崩溃。 看看眼前市场。即便今天涨了，但是眼前的价位依然可以买入。不追求超额收益的话，蓝筹股此刻很便宜，比如证券板块，买入后持有一段时间，合理利润总会有的；消费股方面，抗疫概念股目前股价偏高，不适合买入，比如快销品、农业、医疗物质等，而大多数主流医药股反受卫生事件冲击，目前股价很低，可以布局；老牌大白马近几个月水分挤压得比较干净，也可以作为低风险偏好的选择对象；科技股方面，依然是超额收益所在，不过大家要尽量选择细分区域龙头，尽量避免垃圾科技股的业绩地雷。

今天这盘面多数时间都在疑神疑鬼。从早盘开盘，金融股和整个科技股疲软不堪，而食品、医疗物资、农业、黄金、稀土等不断活跃，搅得是人心惶惶。具体为什么，你懂的。这些板块都是属于“冲击有利”的板块，即“事态越不可控，这些板块的表现就会越好”。相比于这些板块，科技股、正统的大白马、金融股等，代表着正能量，即经济预期越好，这些板块表现越好。 从开盘到午后2点半，盘面的戾气比较重，只有到了尾盘这几十分钟，跌了一整天的金融股和科技略有回升，这代表着正能源。在今天四个小时交易时间中，前三个半小时，这盘面给人的预期是：“一切都还没完，事态会继续恶化，并且还会夹杂着2018年的老问题，中兴通讯又跌了”。最后半个小时，略微给人一些正面预期，事态好像又不会恶化，北上资金尾盘反手买入。 今天这盘面完全是庸人自扰，完全是大A的节日恐惧症。这几年被节后大跌搞怕了，比如2018年十一后、2019年五一后，2020年春节后。个人认为，今天的弱势，仅为自身情绪，而非国际上还会发生什么。所以，此刻要多些正能源，少些疑神疑鬼，在板块布局上多布局一些“经济向好预期的板块”，少参与一些“冲击有利”的区域。我做个假设“如果说，节日期间，全球确诊数据有所控制了，那节后“冲击有利的板块必然大跌，正面预期的板块必然暴动”；如果说节日期间数据还是维持原样，看不到缓和的迹象，那节后“正面预期的板块也跌不到哪里去”，股价位置毕竟很低。 今天收盘后，特斯拉一季度电车出货量大增，这至少对我们的锂电板块有一定提振。这就像前两天一样，歌儿股份的一季度预告好于预期，消费电子板块企稳回升；紫光国微一季度业绩大增，提振了芯片板块。过去一段时间，我们虽然经历了一场黑暗，但是黑暗中并非没有一丝亮光，借助着一点点亮光，便能走出黑暗。这中间存在这样的逻辑：当人们走过一片光明大道后，只要有几个小坑，便会引起盘子整体大跌。比如某一年白马股整体大涨，等公布业绩的时候，绝大多数白马股的业绩是很好的，只是那么几家业绩不达预期，结果引起白马股整体大调整。反之，当人们走过一片黑暗后，然后就靠着远处的小亮光，便能走出这片黑暗。这体现到股市上，“当一次大型冲击中，股价整体大跌，多数公司业绩下滑，但是存在少量的标杆性企业业绩表现良好，然后就由这些个股指引着整个市场走出黑暗。只是，在这一片黑暗中，有多少人能走出去？有多少人在疑神疑鬼？ 

这段时间盘面走势一直是有气无力，虚与委蛇，毫无主见。一直到昨天上午，大A首次展现出了自我做多动能。只是，这个动能比较虚弱，淹没在午后亚洲股市的跳水中。到了今天，这股动能继续发挥，整个上午科技股+券商保持活跃，只是人气依然低迷，走势比较艰难。低迷程度让人难以理解，中午段的亚洲股市只是略微一点点，午后开盘又死气沉沉。个人看到午后1-1点半的走势，长叹一声：这盘子真的要彻底死亡吗？个人几个月来首次出现郁闷的情绪。投资行业给人带来的煎熬是巨大的，个人职业投资股市近17年依然没有完完全全摆脱心理的波动，尤其在大A每次底部的时候，期望、等待和失望反复交替，会让人又快速老上一个月。 午后1点30分，两桶油快速飙升，带动指数上攻。此刻，个人是兴奋了，大反攻来了！但是很多人是害怕的，因为两桶油拉升从来不是好事。为了解决很多人的疑虑，个人当时立刻发帖说，“此一时彼一时，今日石油的拉升作用是正面的。如果说昨天上午科技股的表现是星星之火，那么今天午后两桶油的拉升就是点火的火柴。石油危机是本次下跌的主要原因之一，石油股的反弹就是系铃和解铃的关系。”这翻话的道理在哪里？这里详细说明一下： 本轮下跌的主要因素有两个：全球卫生事件冲击科技股的业绩；石油危机。因此，本轮下跌中，科技股是领跌区域，石油股是烂底裤。一轮下跌中，只有领跌区域止跌了，才是市场底；只有烂底裤开始反弹了，实质性的反攻才会到来。3月20日的招商银行的拉升，仅仅是政策底的到来，市场底还没到。前几日科技股量能衰竭，科技股见底，意味着市场底到来。底是到了，但是大幅反击的时机还没到。到了今天，烂底裤都大幅反弹了，这就是大反攻的时机。这个现象在2019年11月底12月初也出现过。当时中字头大基建（中国交建）是表现最烂的板块，该板块的回升之际，就是正式反攻之时。 最后，我想说：本次下跌给人的机会是巨大的，尤其是细分领域的科技股龙头，也叫“科技股的核心资产”。这些品种日常都难以大跌，如今好不容易大跌了，而且产业趋势和国家支持力度依然存在，岂不是千载难逢的机会？如果这次又错过了，还玩什么？如果此时受不了把这些股票割了，那还有什么盼头？

之前1-2周，指数那点可怜的涨幅完全是被动跟随国际市场的反弹，而未展现一丝自我做多的动能。而就在今天上午,盘面展现出“下跌以来的第一缕阳光，也可以称之为星星之火”。隔夜欧美市场无所表现，今天清晨开盘的亚太股市也是垂头丧气，而就在这种环境下，上午在“科技股+证券股”的带领上打出了“许久以来属于自己的一阵反攻。”这阵反攻是难能可贵的，即便午后指数又跌了回来，也不能否定今天上午盘面上涨的意义。 午后的回落幅度并不大，主动杀跌的能力并不足，所以今天午后的回落无伤大雅，走势上毫无问题。今天上午的反攻，毕竟是许久以来的第一缕阳光，强度还不大，再次被乌云所盖，合情合理。 既然已经展现出属于大A自身的反攻动能，那么接下来这股动会逐步增强。今天午后是外围市场把我们硬生生拖下来的，那么只要今晚美股不再出现恐怖式下跌，我认为明日市场只有两种走势：一则，如果美股跌了，我们明天小幅低开后大幅高走，二则今晚美股不跌，明日高开高走。这番话有主观的味道，但是作为一个常年混迹股市的人，此刻最需要的就是异常坚定的信心。股市特别低迷的时候，你要有种信念，它一定会涨；投资处于低谷的时候，要坚信自己能否极泰来。总是后悔、自怨自艾、责怪谩骂，那是没有出路的。 对明日的判断，虽然大部分是主观判断，但是其中也有一丝逻辑可讲：以历为鉴，当中美股市一起下跌的时候，我们的往往大幅落后于别人；在别人大幅反弹的时候，我们仅仅被动的小幅跟随，或者完全不跟随，没有一丝属于自己的上涨动能；一直到某一天，我们在烂泥里面滚够了，然后才慢慢苏醒过来。个人认为，以今日为界，大A会逐步苏醒。为什么我们比别人慢呢？我这么说，一场下跌，让一亿个独立的账户搞好，和让1000万个账户搞好，那个快一些？我们的股市是一亿个独立账户，而美股估计比我们少得多，所以我们通常会慢一些。 最后说说板块：1、科技股跌到这个位置，已经有不错的投资价值，而且最近的跌势已经衰竭。2、今天午后黄金股的拉升，应该是乌龙，是一批资金看到日本股市大跳水后做的避险动作。虽然是乌龙，但是可以说明一点，避险已经用黄金了，那么农业和食品股是不是有问题了？资金怎么不继续去这两个板块避险了呢？3、大权重方面，接下来券商股的机会大于银行保险。既有基本面的因素也有技术面的因素。

成交量的异常放大与萎缩，如果只看成交量本身，没有意义。必须深入到当前市场具体情况，找到具体的缩量原因后，才有意义。我们从以下几个方面来看：1、大权重如招商银行，今日有所下跌且明显缩量。从这一点看，从3月20日开始进入市场的护盘资金有所撤防。这股资金进驻应该仅仅是为了稳定权重股的重心，从而稳定指数的重心。目前这个任务基本完成，因此再持续蛮顶权重股，已经没有必要。 2、今日食品饮料和农林牧渔板块性疯涨，消费类热点对市场成交量的贡献历来不大。大家一定要吸取科技股的教训，资金疯狂杂堆一个板块的时候，千万不要追高该板块。疯狂扎堆指的是某板块的成交量某天突然放大35-50%。今日食品饮料板块的成交额比昨天放大了40%。即使要追高，也应该是追高伊利股份这种消费名股，这种股票即使追套了也不要紧。 3、本次科技股跌势异常恶劣，一路跌来毫无抵抗，全靠赤脚裸奔。指数低点在一周前，而科技股今日还在创新低。这种跌法，其最终见底必须满足一个条件，即跌到成交量枯竭。今日科技股的成交量极度萎缩的日子。量都极度缩量了，还不见底，那可能就熊市了。核心科技也罢，新基建也罢，还要不要了？ 4、科技股量能衰竭后，反功就在眼前，不过这种反攻只能稳住科技股的重心，短期内很难回到热潮状态。此刻我们不能悲观但是也不要乐观。今年2月份类全民追捧科技股，这一摔下来，筹码消化需要较长时间。从基本面角度看，科技股和高端制造业这两个区域再次走出趋势行情，至少要等到“制造业基本复苏+科技创新正常化”，这个时间点至少要等到二季度中后期。 本次科技股大跌，类似于创业板2014年1-5月的过山车，怎么涨上去便怎么跌下来。跌回原点便是底部，但是这个底部并不会很快起身，而是在底部折腾一段时间。

全面散架后的见底模式是让人绝望的，因为指数虽然见底了，但是广大个股见底要晚上一段时间。如果说指数还在跌，你的个股也在跌，绝望程度还没那么大，此刻你有可以期待指数反弹。等指数已经不跌了，而你的股票还在持续下跌，此时人们应该没什么指望了，感觉“美股反弹对我们没用，指数反弹对手里的股票也没用”，便感觉眼前一片黑，什么都没用了，就像逮宰的羔羊，眼神中一片呆滞。 没有人能逃过大A每一次下跌，总会阴差阳错的挨到一次。挨到后怎么办呢？在股市15年，见到很多人兴致而来，含恨而去。我们的股市不仅仅需要投资功夫要到位，更关键的是“人和心都比较皮实”。只有皮实了，而不是玻璃心，不顺的时候靠着“死赖在市场不走”的决心，最终才能生存下来。为什么说这番话呢？因为我听说少量人“已经恨到极点，想着一砍了事，永不进入市场。”这样的做法，这十多年来见得不少，不过又能怎么样呢？铁打的营盘，流水的兵。只有你成为将军，才不会成为流水。成为将军，不仅仅职业素养，还需要在面对失败的时候，人和心都要皮实，争取东山再起。 全面散架后的跌势（或者叫恶性跌势），其见底模式都是复杂且痛苦的。一般来说，指数跌到一定时候，会有一些偏于政策导向的资金涌入市场，其标的一般是蓝筹股，从而指数层面跌势趋缓，甚至于不跌反涨。而这段时间内，个股是没人管没人问，阴跌不止，时而还会恐慌一下。再过一段时间，个股也自然跌好了，迎来个股见底的日子。之后，整个市场又会逐步走强，走到新的繁荣，甚至于癫狂。 应该说，上上周五（3月20日），蓝筹股已经见底了，那天前后也是指数见底的日子。可是在那天之后个股阴跌不止，并且期间出现3月23日和今日（3月30日）两天的科技股恐慌是下跌。 今日科技股再次恐慌，不过今日科技股并非一跌到底，从而个股见底就在眼前。又因为，今日午后个股回升的力度太小，个人估计明天上午很多个股还会往下探一下，然后个股应该能全面见底。至于明日科技股的下探应该不是胡子眉毛一把跌，估计会分一下“质地好坏”：之前偏投机且止跌垃圾的科技股，明日探底大一些；而质地好一些的各领域的龙头科技股，今日应该就是阶段性低点。 好了，一场风暴即将要过去，之前的亏损已成事实，一切多余的情感已然无用。接下来，还有很多麻烦事：个股见底就在今天和明天，但是个股见底后就一直涨了吗？很多个股又会迎来一段时间的底部反复震荡的过程，这个过程估计又占了4月的大部分时间，而后一切都会全面好转。一波恶性大跌中产生的亏损，没有3个月以上的时间都难挽回本金。能挽回的人，还有一个条件，必须是做好新的挑战的心理准备，而不是郁郁寡欢和脾气暴躁。

权重股的跌势从1月21日开始，一路跌到3月20日那天，权重股见底。科技股的跌势从2月26日开始，目前依然处于下跌格局中，不过多数科技股的主跌段已经结束，目前处于末端阴跌段。如此一来，科技股的见底最终见底时间比蓝筹股晚两周，并不过分。 这一年半来，科技股发动过多次波段行情，可是就有一些人，在科技股上亏得个底掉，这是为什么？就拿我来说，大部分仓位傻傻的持有一年半，少量仓位做些波段差，截止目前还有不错的利润。那为什么一些人亏得个底掉呢？当科技股一波大涨后，一些人无比乐观，认为经济前途一片光明。就在此刻，科技股类基金认购额大增，二级市场上大量涌入科技股。等科技股一波大跌，傻眼了，此刻又无比悲观，再结合当前一些利空，对将来充满了恐惧。就在此刻，有人看着自己科技股基金不赚钱或者开始亏了，赶紧赎回；二级是市场上，科技股迎来一段持续割肉期，股价阴跌不止。如果雅量够足的话，科技股的操作也简单：只要科技股一顿大跌，管他是不是底，买上就说，不必太纠结于最后底部；只要科技股一顿大涨后，减仓再说，管他是不是头部，不必纠结于卖在最高点。 目前科技股已经经历过一波大跌，最低的那个绝对底部可能还没到，但是现在持股科技股还悲观什么？不会要不要悲观的问题，而是你不能悲观。悲观后，又能怎么样，要割肉吗？割了后，只要你还玩股票，将来一定又会再次追高科技股。将来，行情正式走好之际，我相信又是科技股的天下。没有科技股参与的行情，各国股市都难玩得转。 眼前权重股强一些，仅仅是因为科技股在调整。试想，科技股调整，如果权重股也软趴趴，这市场要跌成什么样子？ 因为权重股在3月20日见底，所以主板指数已经见底了，2700点一到的沪指会成为中期底部；而又因为权重和科技股的节奏不一致，创业板指数这边暂时要弱一些。多数科技股的主跌段已经结束，目前处于末端阴跌段。不少个人投资者很难在主跌段前离场，而是在末端阴跌段斩仓离场。

先说明一下，这里讨论的是市场逆转的早期信号，而不是趋势基本逆转后的确认信号。早期信号大概有以下几个方面： 1、指数均线方面的早期信号指数某一天收盘在5日均线上方，这是一个早期信号。这个信号出现后，至少可以确认一点，股灾式的跌势已经被瓦解。 指数首次遇到5日均线和10日均线之际，有没有触电式跳水（碰到后便快速下跌，叫触电式下跌）。如果有，这跌势还是很凶；如果没有，这也是一个早期信号。 2、指数经过短线反弹后，细节上存在一丝非反弹属性的特质，也可以作为早期信号。 本周二和周三，指数连续两天高开未低走，可以作为非反弹属性的特质。如果是经典的小反弹走势，那么这两天中一定是有一天高开低走。 2月5日尾盘未继续下滑，属于非反弹属性的特质。2月4日参与超跌反弹的资金规模比较大，第二天大量兑现的话，2月5日尾盘便会继续滑落。那么，那天尾盘未继续下滑，便说明问题了。 3、起涨模型的合理性。这一块讲的是，市场不同状态下，到底用什么样的板块和个股来“先行推动市场”有一定的讲究。 先说几个例子：（1）2019年8月初，科技股先行推动市场，这是合理的！当时国际环境逼迫我们必须搞核心科技；以及当时的中小创指数的形态保持良好。（2）2019年12月初的行情，科技股先行推动是合理的！因为权重股刚下来，而很多科技股的技术形态保持良好。（3）2020年2月4-5日，科技股先行推动是合理的。因为，春节后一个大幅低开后，中小创的趋势未完全破坏。（4）最近几天，大蓝筹先行推动是合理的。蓝筹股跌到这个份上了，如果还是科技股先行，那科技股和蓝筹之间的价格差越来越大。个人认为，50倍市盈率的科技股，其估值水平相当于35倍的消费股，相当于8倍市盈率的大蓝筹。  总结一下先行推动股的原理：“如果存在趋势未坏的区域，且区域面积较大，先行推动便从这里开始；如果绝大多数板块的多头趋势都跌坏了，先行推动从最便宜的区域开始。”本次下跌，各大区域多头趋势全部被破坏。并且，比起5-8倍的银行股，50倍的科技股是偏贵的。所以，那这几天的上涨便从大盘股开始。 如果“先行推动”失败，其结果是什么？先行推动一段时间后，对市场毫无作用，便面临失败的危险。最近招商银行连涨几天，期间个股是疲弱不堪，如果明日个股依然疲弱不堪，那就有失败的危险。失败后的后果如下：（1）如果当期用的是多头趋势未坏的区域作为先行推动，失败后，市场会进入一大波下跌，因为该区域也会步入下跌趋势。（2）如果当期市场用的最便宜的区域作为先行推动，失败后，市场偏贵的区域再来一波小跌，市场便彻底见底。（3）眼前市场先行推动的区域是廉价蓝筹股（比如招商银行）。如果这次推动失败，接下来创业板会跌一小波，一小波幅度小于150点，而后彻底见底。  4、说明：（1）与其说早期信号，还不如说成是一个人对市场的感觉。所以说，任何早期信号都不足以判断市场反转。技术上，最有效的趋势反转判断方式是：20日进入多头排列，且此刻市场的成交量略有回升。（2）、市场早期信号期间，关注成交量的意义不大。指数越过20日均线后，成交量的作用才会显现。 

先简单说说市场：1、连续两天高开后未低走，就凭这一点，趋势逆转的希望大增。2、隔夜全球股市依然比较平稳，这一点还不错。前两天的止跌回升，主要是推动指数上涨，而人气还未全面恢复，所以昨晚欧美股市不捣乱，这有利于大A继续调节气息。3、回顾前几天走势，蓝筹股和科技股在上周五地位颠倒。在上周五前蓝筹和白马股跌声一片，而科技股方面比较平稳。到了本周一，个股批量大跌。而后，本周二和本周三，市场仓促回升，那么市场自然就表现为：多数个股表现不佳，涨的都是大蓝筹、大消费、千亿市值的科技股。 指数已经反攻到10日均线，力度还是不错的。接下来只要市场展现一下个股活力，那么就可以确定从反弹演变为反转了。个股活力关键看科技股的活跃。周二 周三的科技股表现比较疲弱，到底是“已经没出息的象征”，还是说“本周一跌伤后的休养生息”呢？如果是休养生息，那修养两个交易日就够了。今日理想的走势是：主板这边或许今日涨不动了，而中小板和创业板来一个中阳。如果做到了，那这个市场又神奇的V字反转了。个人在股市有个乐趣，非常希望市场出现从未见过或者“万般都不可能的”走势出现。巨量头部+瀑布式下跌，而后V型反转，这种万般不可能的走势。如果说今日科技股又全面活跃了，重新召唤人气，那这种万般不能的走势就可能成为现实。 科技股中，有个名字叫新基建，这名字不怎么地，这名字可以把非科技股系列往里面塞，甚至很多老基建股略微改变一下说法也可以加入该题材。所以新建必须改个名字，而后或许展现出新的活力，改为“数字基建”，这个说法之前出现国，昨天部委发言上再次出现。数字基建，包括基础硬软件，解决关键软件的卡脖子问题；云计算方面，提高云平台的基础设施能力。具体内容可以百度，关键词“数字基建”。 题材股改名，要么是内容更具体一些，要么就改得高大上一些。历史上最经典的名字变迁如智能机器——工业4.0—制造2025，其实这三块差不多，但是改一次股价就大涨一次。

就拿二战来说，绝对不会说战争结束，股市才见底，而是在战争最激烈的时候，战争的天枰略微往同盟国倾斜的时候，股市便见底回升了。等战争全面结束的时候，股市已经回升到不错的高度。就本次全球公共卫生事件来说，只要美方借鉴中国经验，不再那么傲慢，资本市场就算见底了。据报道，离开纽约的人隔离14天，这就是个信号。那么，真要等到全球卫生事件全面胜利之际，个人估计股市已经回到不错的高度。资本市场的表现都是提前的，有风险才有收益，哪有全面明朗以后的廉价？ 我们国内来说，复工全面推进，经济逐步走向正轨。本次公共卫生事件之后，还有什么幺蛾子来破坏宏观局面？我是想不到了。反而感觉，本次事件过后，一段时间内，全球政府之间的博弈会减少，（因为美联储大规模宽松）全球资本环境会更加宽松，我国的政策基调应该是至少在1-2年时间内把发展放在第一位（而不是把刮骨疗毒—去杠杆、切坏骨式改革放第一位）。这些因素都有利于股市在将来1年往想好方向发展。 再看看股市自身的格局：1、蓝筹股高吗？有没有上涨空间？最近3个月蓝筹股经过充分的调整，接下来有足够的空间。而在去年下半年，蓝筹股一直有这个毛病“经过多年商战过后，位置高、调整不充分”，所以市场只是科技股单方面上涨。2、科技股高吗？3月初的时候是很高，但是经过这一个月下跌后，科技股也不高了。锂电池前几个月涨幅巨大，而业绩没体现，这一个月股价快速回归；芯片股估值高，快速压估值；消费电子，销售端萎缩，最近股价也是充分反映；其他科技股，多数也跌回到2月4日低点。所以说现在的科技股又便宜了。 如此下来，接下来股市具备蓝筹白马+科技股双驱动的可能。  接下来说说心态。股市是个利益场，怨气和恨意最重。来到股市，亏了钱，一定会憎恨这个市场。多年来多数人会亏，导致恨意绵绵，所以才会出现大量的人主观上希望股市跌死跌光的扭曲心态。一个“日常生活中还算平和心态”的人，都容易搞坏心态：在3000点买入股票，跌到2700点受不了割肉了，然后就天天希望股市跌到2000点甚至更低，如果谁看多他就跟谁急眼。在这里我想说，如果你想在股市有所改变，首先到学会放下，努力做到宽容和谅解市场。对市场的宽容，就是对就自己的宽容。 没有人总是对的，都有亏的时候。如果一个人某次亏损的时候，进入痛苦的后悔和反思，恨不得拿拳头打自己头，这股票一定玩不好。此刻最需要的是一笑了之，胜败乃兵家常事。还有人，股票亏损的时候，进入无穷的恶念，到处责怪和谩骂别人，这其实也是不善待自己。骂人者，自伤9分，被骂者可能只是一眼扫过，似乎没看见，能有什么伤害？ 股市实战中，雅量和豁达，比人们传说中的投资秘诀要管用得多。

三种跌势下的运行描述：1、一轮下跌后，指数V字反转，其条件是什么？一轮跌势中，有相当可观的一片区域或者板块，仅仅是合理调整或者轻微受伤。之后，该区域单边上涨来推动指数V字反转。例如今年2月份和2019年8月份的的上涨，科技股之前一波下跌中轻微受伤，而后由科技股单边上涨推动指数V字反转。2016-2017年期间，有几次下跌权重和白马受伤轻微，而后由权重和白马持续上涨来推动指数V字反转。 2、绝大多数区域在这轮下跌中明显受伤（非股灾），止跌过程会比较复杂。具体过程描述起来有点麻烦，耐心体会：每次市场下跌宣泄后，会出现一个超跌反弹。非股灾式下跌，只要途中出现下跌宣泄的动作，之后一定会有超跌反弹。上周三和周四，大权重有一个下跌宣泄的动作，而后在周五权重股便超跌反弹。权重股反弹后，看接下来几个小时的交易时段“权重股的对面区域，即科技股”会不会再次下跌？事实是，上周五权重股反弹，而本周一科技股大跌，那这次反弹也仅仅是个小反弹。这种现象的根本原因是：本轮跌势把市场跌得人气涣散，短期内市场体质太弱，在板块上不能兼顾，扶一边便塌了另外一边。 市场一直这么循环下去，下跌宣泄后触发超跌反弹，超跌反弹后看看另外一面的情况。上周五和昨天科技股经过了下跌宣泄，今天开始，科技股进入超跌反弹。科技股超跌反弹后，看看“科技股的另外一面，即权重股”会不会再次下跌？如果是，又是一次小反弹。如果权重股也也涨了上来，这次反弹就成功演变为“市场转势的开始”。我们假设一下，如果上周五权重股超跌反弹后，到了本周一科技股也涨了起来，那么本周一就是市场转势的开始。 3、股灾式跌势的由来。市场经过短期宣泄后，没有超跌反弹，直接进入另外一个区域的跌势宣泄，这便朝着股灾方向发展了。我们对最近的走势做这样的假设，上周三、周四权重大跌后，假设上周五权重股不反弹，直接进入科技股的下跌宣泄，并且权重股还在跌。然后到了本周一，跌势会比昨天的实际走势还要惨烈。本周一虽然个股全面下跌，但是一线权重股较为抗跌，这种抗跌主要是因为上周五权重股来了把超跌反弹。 如果市场有护盘资金，如果这个护盘资金暂时也没想着让市场全面止跌回升，仅仅维护着市场底线——不发生系统性风险。那他的做法是：哪里大跌，便去捞一把哪里，这便是超跌反弹的动力之一。如果大跌的区域弹都不弹，又诱发未大跌的区域进入大跌，如此滚动下跌，要不了几个来回（一个来回2-3天），最后便进入市场全面的持续大跌，这便是股灾式。在2015年股灾1.0中，个人就是通过这个原则，在6月20-22日这期间就发现不对劲了，别小看仅仅是提前了7个交易日，后面7个交易日会直接要命。 接下来的盘子，在科技股区域，个人通过基本面感觉：5G和云计算（大数据、云服务），机会可能大一些。因为5G是政策推动绝心不变，这不像消费电子，其销量是市场化的，必然受全球卫生事件影响。大数据和云服务，这一块像2003年的电子商务，在当时的卫生事件后快速发展。其实，大数据的商业应用在这之前一直很弱，估计在卫生事件后正式步入快速商业化阶段。

眼前的股市，如果从短期角度看，情况特别复杂，全球公共卫生问题似乎还是看不到头。不过，从历史长河来看，每当股市低迷的时候，都会面临一些看不到尽头的问题。本文讲述的是一个长期问题，如何从历史长河看待指数的点位高低问题。股市28年左右，划分为四个阶段： 第一个七年，沪指核心价值区大概在600点左右，偶尔瞬间跌破到500点左右。在20世纪末，遇到轻工业产能过剩问题，当时看也是无解的，所以人们认为指数点位会跌得更深。 第二个7年，核心价值区间来到1200点左右，偶尔跌破跌到998点。这7年面临的核心问题是，股市本身就是个严重不完善的市场，银行业名义破产，所以人们认为指数会跌得非常深。 第三个7年，2006年-2013年，当时估值核心价值区间在2000点左右，偶尔在2008年底和2012-2014年期间探到1664、1849和1949。在这个核心价值区间，我们也遇到了难以解决的问题，即重工业产能过剩，所以人们在认为指数会跌得更深。 第四个7年，从2014年开始算起，沪指的核心价值区间大概在2600-2800点之间，期间在2018年年末探到2440点。沪指在2700点这个核心区间反复遇到各种“杂事”，即非明确的系统性问题，偶尔是自身股市的杠杆崩溃，偶尔是自己的科技1.0泡沐崩溃、偶尔是国际纠纷、偶尔是全球性公共卫生时间。身处杂事期间，都很悲观，看不到前途，便认为指数会跌得更深。 针对这四个阶段，个人总结如下： 1、沪指的核心价值区间每七年抬高600点。股市再不济，即使再管理不善，靠股市自身的自然生长，也该有这个增长幅度。 2、当指数大幅超过核心价值区间的时候，看好的逻辑一大把，不然指数也不会涨指那么高；当指数回到核心价值区间之际，自然是有大把利空冲击，不然指数不可能跌回到这个位置。当时指数回到核心价值区间之际，正是因为纠缠不清的利空，很多人一定会错失历史机会。这就是股市中多数人赚不到大钱的原因。 今年初，有些人非常后悔，过去2年持有的科技股涨了1-3倍。可是为何当时就拿不住呢？因为一年前，国际纠纷市场发作，都非常害怕特之推特，怎么可能拿住股票？就像此刻，人们非常害怕国际感染人数继续增加，害怕美股跌一样。万事万物都是相对的，这正是证券投资的魅力所在。 3、证券市场玩了几轮牛熊，从心态上看，股市成功不在于一时亏了钱，而在于你对股市的态度问题。如果有一波把你跌得心态全废，失去自我，失去了愿赌服输的心量，股市生涯结束。见过很多股市成功人士，他们都曾经赔大钱，只是心态良好，便去努力工作一段时间，再次凑了些钱，在股市又东山再起。股市中，再找一些本金易，但是找回自我很难。 最后简单谈谈今日走势：跌势进入均贫阶段，不管好坏，只要股价没回到2月初的价格，全线补跌。今日大跌个股以科技股居多。今天应该是很多个人持股者心态崩溃的日子，因为“上周五给了希望，周五白天欧美期货盘表现良好，可是周五晚间美股再次高开走低，预期大转弯，心态崩溃。”接下来进入预期混乱的日子：如果你觉得晚间美股会跌，他可能涨了；如果你觉得晚间美股会涨，他可能跌了。这就是反复打磨底部的过程。个人持股上，套了便套了，个人此刻也不去计较一点得失。

周五夜间美股高开低走，一改周五白天反弹的局面，今早期货电子盘下跌熔断，这又会给我们今日股市带来冲击，这一点毋庸置疑。或许会给部分持股者心理打击较大，周五的反弹给人希望（周五白天的美股期货电子盘也表现良好），而后周五夜间和今天早晨的美股期货电子盘又把这个希望磨灭。完全没有希望下，心灵已经麻木，便无所谓打击多大。而先给人希望而后再希望破灭，心理波动最大。 如此格局下，我们该怎么做？如果你不持股、如果股票一套住就负面能量到处迸发、如果多年来大多数时间对股市都是冷眼的态度，没人劝你看多，也没人劝你买股票。每当股市艰难的时候，只有同类中人，才可能又一点共同语言。此刻的同类中人指的是：1、无论什么情况下，多年来总是对我们的股市抱有一种美好的祝愿，而不是动不动恶狠狠的希望沪指跌到800点。2、此刻依然持有一些股票，持有股票多少因为而异。3、继续看好本轮科技2.0周期。4、个股以优质科技股为主，一直以来不热衷于纯概念股投机。 对同类中人，此刻可以说几点： 1、  美股为何又大跌了？全球大流行期，新感染人数增长速度较快。而我们呢？连湖北都多日零新增了，此刻情况已经不一样。 2、  从本轮跌幅看，美股跌幅还不到30%，大A从沪深300指数也跌了20%。不要觉得我们跌少了，其实我们也跌了很多了。所以，不存在加速补跌的情况。 3、  从管理层周末的发言看，大概又这几点：杠杆率大幅降低，不用担心2015年再现；目前指数的点位具备不错的投资价值；上市公司复工率较高，保证上市公司一季度的业绩不会超级差。 每次管理层发言对大多数个人投资者是没什么作用的，因为都跌出牢骚了，自然是听不进去的。每次管理层的发言可能对机构投资者人有点作用。每次管理层发言，并不会带来股市立刻反转，需要一点时间。 4、  从周五技部的文件看，本轮经济的刺激措施主要集中在科技重大项目的推进和关键技术的突破上。其次是，鼓励内需恢复。从这一点看，市场科技的风格并未改变。部分科技股可能还会跌，但是此刻已经不宜折腾。通过这2年的每次下跌来看，每次市场跌了一段时间过后，之后的科技股的确还往下沉了一沉，可是此刻你要是想T，或者想“先卖出而后地位再买入做个差价”，其实已经迟了。弄不好，等你卖出后，还没等你买回来，科技股股就好转了。科技好转的那一会，指数可能还没涨，但是科技股回升的速度向来很快，很容易导致你把股票折腾没了。 最经典是是2018年10月中旬的宝信软件，以及2019年的11月末12月初，当时指数一点没涨，科技股已经提前复苏，这种例子数不胜数。 5、操作上，我如果不是以优质科技股为操作标的，这么多年来都不会选择抄底这种交易方式。这一点我在2018年下半年就认识到：每次等指数来到右侧交易机会的时候，优质科技股已经涨到你无法入手。不管是2019年8月份，还是2019年11月份，或者是2020年2月份，等指数的20日均线走成多头格局了，此刻你再去买入科技股，已经涨了一大截了。

一路下跌，好比一路被人追杀，导致元气大伤！到了今天，国际市场缓和，此时不用再逃命了，就地运功疗伤。 重伤后的自我疗伤并不容易，这是大A的特点。每次大跌后，我们的投资者要么生着闷气，绝对不关注市场；要么忙于和别人吵架去了，争取消灭最后一个看多的人。反正干正事的没几个！ 那么此时的时候，只能用一息尚存之气来疗伤，这期间一些有逼格的机构、一些老投资人，再加国字号资金等慢慢的调整着市场的呼吸，争取让他复活。 因为真气不足，一般先从眼前最致命伤开始。蓝筹白马最近受伤最重，再跌下去俨然就成为重大隐患，所以今日是蓝筹超跌反弹的主场。 重伤的侠客，只能先疏通最紧要的那个经脉。不过，疗一处兼顾不到它处。如果在疏通此经脉的关键时刻，其它经脉发作，容易一口气喘过来，一口鲜血喷出，又晕了过去。今日开盘的第一任务是给蓝筹和白马疗伤，那便顾不得科技股区域。如果午后科技股扩大跌幅，疗伤便失败了，市场又要昏迷不醒一阵子，等下次疗伤。好在，今日午后科技股没有扩大跌幅,午后逐步回升，这便是行情止跌的第一个盘面证据。截止今天之前，市场的止跌和底部并未没有盘面证据，仅仅是个人的研究和判断。 上午的意思总结起来便是：重伤后的市场，气息很弱，疗伤只能是一个个区域的进行；疗伤中容易顾此失彼，蓝筹和白马疗伤之际，容易导致科技这边大跌。好在，午后科技股并没有扩大跌幅，而是跟着回升，这说明重伤后的市场第一口气喘过来了。 接下来那天还可能面临：科技股某一天强势，可是这一天蓝筹股又不太关注了，那一天看看蓝筹股是不是跌大了？如果也仅仅是跌一点后有所回升，那市场的气息便越来越流畅。 最后简单讲讲操作：眼前的阶段，指数2700多点，一定是买入股票的时机。接下来，仅仅看你如何选好股票，并持有。不认同我的建议不要紧，千万别来无聊之言，什么骗你接盘。指数2700点骗你接盘，有意义吗？跌死了跌到2400不得了，难道这里骗你接盘，然后到2400点再从你手里把筹码再骗过来吗？即使存在主力资金，有这样傻到猪都鄙视的主力吗？ 

在金融市场动荡频率低的年代，金融市场一旦出现剧烈波动，各国政府和央行的极致可能会缓慢，经验可能欠缺，从而可能导致资本市场真的会出大问题。而在2008年之后，资本市场动荡特别频繁，以至于各种政府和央行处理起来可以用得心应手来形容。所以说，资本市场的下跌不是深邃的，而是短暂的。因此我认为，最近欧美股市的风波逐步收尾。从最近美股的走势看，日K线处于暴涨暴跌阶段，估计还没结束。等到指数涨跌都回到正常范畴之内（1-3%），而不是让人惊讶的（6-12%），意味着美股逐步回归正常化了。 中国资本市场的转折点是2015年下半年，那三次股灾后，中国面对资本市场的剧烈波动也有了经验：涨跌正常，但是发生流动性枯竭的情况几乎不会再出现。所以，此刻测量沪深指数的走势，要用正常角度去看。从正常角度，这里的下跌的极限是：2019年2月初指数开涨的位置，也就是2650点附近，昨日已经打到了。很多人看待沪指，总觉得会跌到2300，或者2000，这不是正常角度。其实2018年下半年的下跌，从正常角度看，就是跌到2014年11月启动的位置，而不会更深。 这个早晨第二部分的内容是波浪理论。从波浪理论的角度看，中国股市这些年取得了牛逼的进步。2015年6月-2018年12月，就是一个超长的ABC下跌，其中B反弹横跨2016-2017年。拉长B的时间长度，让A和C很短，逐步改变跌的时候多涨得时间少的局面。如果A和C时间很长，B很短暂，这样的股市就很糟糕，意味这样的股市，投资难办、融资也难办。2008年初-2014年中，这一组大型ABC就非常糟糕，其中B反弹的时间只有半年（2009上半年），A跌死人，C阴跌了近4年。那么，以横代跌，拉长B浪运行的时间，这就是股市就是巨大的进步。 眼前沪指的浪型也是清晰的。2019年1-4月是新的上涨浪。2019年4月-现在，即为一组大型ABC；A的时间三个月，既4月下旬到-7月下旬；C的时间目前看从2020年2月初到现在，估计不超过三个月；其中B浪的运行时间从2019年8月到2020年1月初，运行了6个月时间。如此看，B的反弹时间最长。 在下跌中，拉长B浪反弹的时间，缩短A和C的下跌时间，不管是一级浪还是各级子浪结构，一直朝着这个方向前进，大A迟早会演变成成熟的美股模式，跌的时间是短暂的、涨的时候占了大部分。 一般来说，一组大型ABC的下跌极限是前一次升浪的突破启动位置。2019年1-4年指数从底部开始正式启动的位置在2650点附近，那本次下跌的终极目标就在这里。 

一、雅量和无所谓的态度，是非职业选手赚钱的根本。 非职业人士玩股票，赚钱的一定是无心插柳的心态。如果你不是职业园丁，你天天是拾到这颗柳树，这柳树一定会被你弄死了。 无心插柳的心境是什么？其实就是不在意不在乎，反正这里有块空地没什么用，插点柳树。对于一个普通投资人来说，在股市最佳的办法是：选股方面，选择行业佼佼者。指数2700下点，如果有点闲钱，买些股票，然后随他去，这可能就能成荫。 而你此刻又想当经济学家，又想当战略家，当得了吗？经济学家是指，你来分析全球金融系统是不是要流动性枯竭，战略家是指你来分析着全球局势该如何。这就像2018年下半年，很多人既当经济学家，又当战略家，去分析全球贸易局势。其实这都不用分析，你只要清楚两点，一指数当时只有2500多点了，二国家战略方向是核心科技。那就你慢慢的分批买入优质科技股，然后持有就可以了！ 技术上，一般人玩股票做的都是趋势交易，即上涨趋势中跟一把，下跌趋势中就回避。这在投资者间被传颂为圣典。道理没问题，可惜在于“趋势在前，你在后”，你相当于你在跟着趋势跑。做个形象的比喻，这就相当于盯梢，盯梢也不是业余人员能做好的，这是职业间谍或者警察的一个高级技能。盯梢，盯得不好，经常也会把上涨趋势跟丢了；还有很多时候，也会被昙花一现的上涨趋势带沟里了。 其实玩股票，到了后来，1、简单感知一下指数点位：从历史角度看眼前的指数到底是便宜的，该是贵的。目前沪指2700点，从历史角度看一定是比较便宜的。此刻适合买入股票。2、买股票看国家战略方向，眼前依然是科技为主；选股要选行业佼佼者。  二、抄底行为到底是不是正规交易手段，这主要看你怎么理解。 没有一种手段是职业的或者是业余的，关键看你对这种手段怎么理解。看似圣典的交易法则，有时候被某些人用着用着就成了业余；看似傻大憨式交易手段，有些人就成了经典。 股市16年，个人就是爱抄底，爱凑热闹，可是没有那一次就玩死了。原因在于：1、为了热闹而来，还真不是幻想着我抄底能发财。这种心态是你能不能使用抄底这个交易方法的根本。抄底之际，马上做梦你要赚多少钱了，并因此而兴奋，抄底的交易手段千万别用。2、何时抄底？当你说出来，有人会劝你别抄底。在公网上些文章出去，有很多人会骂你。3、把握好经济风格，比如2016-2017年每次跌就抄底白马。2018年下半年来时，一直到今天，每次跌就抄底科技股。4、选股方面，要选行业佼佼者。5、不要放杠杆。 三、能不能玩好投资，关键在于你自己，而不是我们这些做分析的。我们怎么分析其实无关痛痒，关键在你是怎么看待这些分析。 在2月中旬后，沪指3000点时候，我当时建议是最好减些仓。可是你知道有些人怎么看待这个问题的吗？他会说“你难到只认为中国股市只值3000点吗？”无语。 到了现在沪指2700-2800点了，今天盘中一度打到2646点。这几天一直鼓励人们可以增些仓。很多人会说“你存心不良，全球海啸趋势如此严重，你在误导别人”。我说，沪指2700点，即使买了股票，能误导到哪去？ 很多人，很多事，关键不是别人说了什么、建议是什么。关键是你自己怎么看待这些言论。个人成功的经验是：如果我不想参考于人，我就不听不看别人的东西。如果我求教于人，必然选择自己感觉对的地方，一旦认定便无怨无悔，对错与人无尤。当今社会，不是说学不到知识，不少人的毛病是“根本没有人能胜任你的老师”。股市中，没有一个老师是全对的，而你的要求是老师必须全对，那你就失去学习与沟通的人，只剩下吵架和谩骂的对象。 四、眼前股市看法1、关于本次全球公共卫生时间对全球金融市场的影响 事件引起全球股市下跌很正常，但是引起金融海啸可能性极小。下跌是基本面的反应：全球公共卫生事件，的确有可能减少一些公司半年的利润。而金融海啸是流动性枯竭的反应，那么我相信当今的各国央行处理金融系统流动性枯竭的能力是杠杠的。 只要不出现流动性枯竭，沪指2700-2800点之间就是将来的底部。只是，需要磨底，不会V转。一切跌破2700点的行为都是纸老虎，2700点下方根本待不住。 2、短期看法今日上午就说“蓝筹股全体下跌，守住不发生系统性风险的底线已经到来”。日常跌跌无妨，可是到了大蓝筹集体杀跌之际，如果此刻不合理处理，那只能说明机构无能、国家队不尽责。股市可以跌，但是不能跌残、跌废，必须要留有一点生机为全面复工后的经济发展继续提供支持。当今股市，在经济中的地位较高，已经略微取代房地产行业的某些功用。 

任何级别的利空事件，其本身不会带来金融海啸，只是让资本市场带来正常比率的调整。就这一波美股来说，跌个35%左右是正常比率。要知道2018年12月也调整了20%，那次时间比这次全球卫生事件要轻一些。更何况美股涨了这么多年，所以跌三分之一是正常的。 如果超越正常比率，引起大规模的海啸，那只有当这个利空事件带来一次迁移，就对金融系统带来伤害，金融系统出现严重的消化不良，进一步恶化，股市进一步下跌。 就大A来说，合理下跌就在2700-2800点。在任何利空时间下，正常调整幅度就在这里。这个位置要想再次猛烈杀下去，那必须出现利空迁移，既对资本市场体系带来伤害，从而引起进一步下跌。昨天下午的跳水，是不是已经在传流动性危机，巨额赎回，大型机构爆仓？情况就是这样，此处如果不是金融海啸，大A的2700-2800点是跌不下去的。资本市场很聪明，很多做空的投资者也很聪明，知道继续让市场承压的利空是什么。这个点位如果要往下跌，已经不能用卫生事件来说事了，必须要拿金融系统危机来说事。 中国发生短暂金融冲击的可能性有这几块：1、债券这一块，一般有政府背景，所以难出规模违约。 2、股市这边，出现过2015年杠杆爆仓；前几年，在私募大发展之后，出现过短暂的清盘冲击。经过这几年整顿后，这些问题可能还会存在，但是其规模和力度会小很多。 3、股市这边另外一种冲击，既上市公司诚信问题，造假上市、业绩集中变脸、财务造假、掏空上市公司、胡乱并购和收购（带有利益输送性质）。这些问题在几年也经过了系统性整治，目前的情况要好很多。 4、民间信用问题，例如2012-2013年温州民间信用崩溃，以及这些年的民间P2P出了问题后全面取缔。民间信用问题，目前情况已经好得多。 5、宏观经济核心问题，在于大规模的产能过剩问题。而不怕产能紧缺。本次卫生事件导致企业停工，然后导致物资紧缺。这个问题对中国模式来说完全不是事，因为政策号召力和领导力非常强大。历史上，产能问题如20世纪末中国轻工业大规模产能过剩，2012年中国传统重工业大规模产能过剩。产能过剩的本质是：快上大干、一时有用的低端产能很快就变了无效产能。严格意义上，2013-2015年兴起科技1.0，而后大概在2015年末-2017年末一度陷入产能严重过剩和无效产能充斥阶段。同理，2019年兴起的科技2.0，在经过几年发展后，也会进入产能过剩和无效产能充斥阶段，那时候才是我国股市最严峻的考验。 总结下来，中国发生极端情况的概率极小，世界上出现海啸的概率也不大。在不发生极端情况下，眼前股市的2700-2800点是比较可靠的位置。当然，在这个位置，都觉得简单利空已经无效，所以关于海啸、爆仓、大规模赎回方面的流言蜚语会比较多，难免会剧烈动荡。如此这个位置出现V字反转的概率不大，估计要磨一段时间。 

这一次不妨多忍耐一会，不要着急。最近三次抄底，分别是3月10日、13日和17日，前两次抄底后，第二天就发现不对劲，便减仓了。昨天再次加仓抄底后，今日不去管了，这种隔日买卖的事情不想再玩了。 最近大A以3月16日为界，在这之前对欧美股市的下跌打死不从，而就在这一天终于是从了。这一从后，走势上对外围股市便显得特别敏感，同时还伴随着各种传言。传言的主要意思是：金融海啸，即某某大型机构在这次下跌中破产，一群类似的资金集体爆仓等诸如此类的话。以至于港股创造了本轮下跌以来的最大跌幅，这一点就比较神奇了。在之前几天美股数次10%下跌之际，港股都没跌这么多。现在跌幅更大，这主要是作用力发生了变化，之前纯是别人拖累，现在是自己炮制各种揣测。 亚洲股市，尤其是大A和港股，经常不是死在地震中，而吓死在余震中。地震嘛，反正来的时候都不知道，死活分明。而余震呢？因为经过地震阶段的心有余悸，余震一起，精神过度紧张，给吓死了！ 眼前的大A就是这么个情况。主震阶段这么稀里糊涂的过了，反正都不懂也不怕；等主阵过去了，各个心理心有余悸。此刻余震一起，一有风吹草动，都被吓得六神无主。就比如，今天午后，美股期货再次下跌，传言逐步发酵，一个下午直线跳水不回头。这个阶段的股市表现是相对的：一有风吹草动，盘中极容易大跳水；可是，过了一夜，一看又没事，指数又快速往上干。 这里我还是坚持2700-2800点区间是底部。只是这次底部，不可能像春节后那般V字反转，相邻的两个底不可能是一样的走势。  最后讲一个怪异的思维，即“我不把欧美股市的下跌看成是我们股市的极大利空”，即下跌级别越大，等结束后，我们的行情便越大。这2年来，最好的一波行情是2019年1-4年，而在这之前的2018年12月就是欧美股市一次大跌。应该讲这些年来，美股像样的大跌，只有2018年12月和眼前这两次。

这段时间，股市主要反映的是欧美股市持续暴跌。不过截至今日，我感觉外围股市的暴跌阶段已经结束，外围因素对我们的影响也随之结束。虽然全球确诊人数依然在增加，可是资本市场已经提前且充分反映公共卫生时间对经济带来的负面影响。 2700-2800之间的正常情况下是跌无可跌，除非引爆大规模的流动性危机，才会跌得下去。前天和昨天是引爆爆仓盘的契机，可是努力之人就有那个福气（这些的大A很努力），既然没有出现踩踏，我想就不会出现了。 只要不触发流动性危机，回头看看指数跌回2700-2800点未必是坏事。为什么这么说？1、长期来看，蓝筹和白马也需要充分的调整。一线白马股(比如中国平安）从2016年一路涨到2019年7月，从7月开始一直盘旋在高位，并没有什么实质性调整，如今来一些实质行调整也未必是坏事。 2、中短期来看，科技股2月份快速上涨中，阿猫阿狗的炒作现象比较浓重。即使比较纯正的一些题材股，股价也虚高（比如半导体和消费电子等）。为此，释放一些估值压力和剔除一些垃圾股，未必是好事。 目前来看，以上两个任务完成得还不错！如此看，眼前的大A完全具备持续健康发展的能力。 个人估计外围的影响会逐步消退，我们股市即将进入短暂的修复期。修复后，迎接内因的挑战，即4月初的一季度预告。一季度预告差完全在预料之中，只要是一般性的差劲，完全是因为卫生事件，那影响不大。影响真正大的是，恶性的预告，即有嫌疑“打着卫生事件影响，在消纳自身多年的烂帐”。 曾经2019年1月、2018年报业绩之际，人们的预期也是2018年的上市公司业绩整体偏差。事实的确如此，很多公司业绩是很差，不过也未导致当时的指数进一步下跌。当时的年报预告中，业绩下滑在正常合理之内都不要紧，真正要紧的是大比率消纳历史烂帐。当时跌的是少量个股，而不是指数。预告结束后，行情便启动了。 操作上，个人昨日在2700多点一次性加足了仓位，打算持有一段时间。或许等指数回到3000点附近之际，个人会再次减仓。以2700-2800点为底部，这个底部时间估计很长。此刻还要继续消化国际市场的余震，接下来需要消化一季度报，而后还要等待卫生事件全面结束、等待经济全面恢复的情况，而后一波大行情才会启动。这一遭走下来估计起码要等到6月份了。 

个人角度，比较决绝，2700-2800点之间，无视一切不利因素。做法也简单，满仓加10%杠杆，往这里一躺，死活也就在这里了。 而分析角度，过去1-2周时间，比较纠结。各种可能性分析，情况有些复杂。当分析到极端的可能性，比如踩踏和股灾之类的，别人都觉得我危言耸听。其实，分析的角度，只是说明存在这么一种情况，并不代表的观点。操作上，之前有2个回合，前天加仓，第二天就减仓，给人的感觉是观点反复，操作不定。其实这一切都是为了读者们更能客观、审慎一些，尽量避免一些风险，同时尽量多老一些短线利润。 从此刻开始，2700-2800点就是我的归宿。2700多点，已经满足我之前的计划，仓位加到110-120%之间。接下来管他美股跌不跌，无所谓畏惧了。 从正常角度看，2700-2800点是比较安全的，是非常适合加大赌注的点位。不过，就在这之前，我始终担心极端情况出现：最近欧美股市股灾式下跌，我们一旦顶不住，短线杀得过急，触动了清盘资金和杠杆资金的神经，进一步推动抛售潮，跌势进一步加剧，那我们的股市也从正常状态变成了一头恶魔，如此，市场短期内会失控，2700-2800点就不作数了。 就在昨天，大A在经历了很长时间的抵抗后，露出了凶相，有一丝崩溃的感觉，魔鬼之门开启。门开了，看看今日会不会有大量魔鬼涌出。上午一个小时有一波亡命盘出逃，杀声震天。不过从上午10点半开始，抛售潮大幅降低。收盘后一看，没有出现连续两日大跌的走势，没有触及清盘资金和杠杆资金的神经。如此看，我们的股市仍然处于正常状态，并非魔鬼化和极端化。个人认为，只要今天的大A没有魔鬼化，就相当于日全食的日子已过，大魔王魔化的契机已过。那么，我可以比较确定的说，今日的大A没有魔化，依然是个正常人而不是恶魔，2700-2800点是比较可靠的中期底部。 每一次下跌后，选股一定要注意：千万不要选那些股价直接崩溃的个股，图形如波导股份和九安医疗。还有一些游资属性个股，怎么连板上去，而后怎么崩溃下来，这些个股即使指数再次起来，他们也难以起来。老实一些，选一些正常走势的个股，比如淳中科技，这一波调整看起来并不是那么可恶。 一波下跌，其图形未让人产生恶心的感觉，这是选股的直觉之一。这句话让我想到科创板，这个群体中很多个股在次下跌中表现温和，未乱跌。而且，不少个股提前于指数几天止跌。所以，我认为，接下来的行情中，科创板应该会有不错的机会。

信心是一回事，事实又是一会事。只要指数绝对点位不高，不在4500点上方，哪怕利空一片我都有信心，就像2018年整个下半年。指数只要不高，利空往往是机会，且利空也有化解之法。如果指数位置在历史上高位区间，出现严重的利空因素，便没办法化解，只能一顿下跌，指数跌到低位区间，眼前美股就是这么回事。大A为何看起来有一点不一样，主要原因是大A的整体位置低。 说完信心，再说现实。经过昨天一跌，现实有点糟糕，俨然就是“魔鬼之门”已经开启。在这之前，大A未看到任何踩踏或者灾的影子，下跌都属于合理可控的调整范畴。一直到了昨天，我也出现了一丝踩踏和灾的影子。如果说，今日继续大跌，那踩踏成为现实，爆仓盘会节节涌出，那大A也像欧美一样出了鬼。 昨晚美股跌了12%，今日我们能不能顶得住。如果顶不住，那大A也出问题了，会有一段踩踏盘和爆仓涌出。股灾的必要条件是，2天的持续大跌，而后一发不可收拾。如果顶住了，那说明我们的股市完全不想出轨，今日会迎来极大的机会！说得简单一点：今日不出现异常下跌，说明我们的股市依然维持在合理范围之内，不走极端化，2700-2800点便是极大机会。反之，今日异常下跌，那说明，我们的股市也可能极端化。极端化情况下，踩踏式挖坑，瞬间踩到哪里，低点是估计不到的。这就像一个精神方面失常的人，其行为是正常人估计不到的。 美股跌了12%，而A50跌2.67%，如此看夜间国际市场对中国股市的预期没那么恶劣。个人估计，A股今日大概率不会走极端化，昨日的暴跌应该只是一个交易日而已。 操作上，昨天上午看不到不对劲，又像3月11日一样，反击第二日逐步低走，便把周五回补的仓位了结，目前仓位7成附近。今日市场，做个简单验证，只要不出现异常跌势，个人会再次回补。回补的个股要注意了，个股技术形态上，这一路跌下来未出现跌停，未出现持续下跌崩溃的下跌走势。股价一旦雪崩，之后涨起来会比较吃力，这类个股暂时需要回避。

今日，金融股因为全球进入超低利率时代而大跌。科技股，因为股价相对较高，又因各种利空交织，全线大跌。中兴通讯和多只消费电子股跌停，各有各的利空。口罩概念股因为国际上确诊人数持续增加而大涨。基建、地产和资源股因为美国降息国内降准，股价相对抗跌。 如此下来，中小创跌近6%，跌破上周五大幅低开的开盘点位。如此一来，大A的抗跌是不是前功尽弃，是要步欧美股市的后尘了吗？按照这2年前，我们所认识的国内股市，基本就是这种神鬼不是的状态：在外围大跌期间，偶尔会表现得很抗跌，给人希望，让我们觉得很争气。可是，当外围的跌势开始收尾了，或许外围已经止跌了，我们开始跌了，让人唏嘘不已。 不过以前是以前，我依然认为当今的大A已经具备了一定的韧劲。不能说今日大跌了，就说大A又回到以往那种神鬼不是的状态。今日之下跌，在我看来，并非是步入股灾模式，而是步入“归零式”震荡筑底的模式，如此一来便改变了沪指在2800-3050频繁穿梭的状态。 归零指的是，科技股之前在乐观状态下并未充分反应利空因素，此刻需要一定的消化。并且，部分科技股的股价虚高，也需要一定的调整。震荡筑底是的是沪指在2800点上下，低则2750点，构筑下一波行情的底部。 文章的最后，个人再提韧劲二字。韧劲体现在K线上，不能连续两日裸奔式下跌。一旦出现，爆仓盘涌出，那什么都不好说了。看看最近几周的指数日K线，2月28日、3月9日都是单日大阴，并非连续两根大阴。今日再出大阴，如果再来，那要小心踩踏模式出现。这个认识，是我最后的风险底牌，持股中回撤点利润不要紧，只要仓位控制上留有余地就行，但是千万不能撞入了持续踩踏模式。 只此市场飘摇之际，今日股市大阴收场，仿佛打开了魔鬼之门。魔鬼之门之前都未曾开启，而到了今日这扇门似乎有所开启。一旦开启，极容易带来持续杀跌。那么再次之际，只要明日不是再大幅下跌，可为成功。这种成功还不是短线的成功。这是明日看盘的关键点。