Géofinance

 Un virement international semble instantané. En réalité, il repose sur une infrastructure dense, silencieuse, redoutablement stratégique. Messageries interbancaires, systèmes de paiement, sanctions financières : ce sont les coulisses par lesquelles transite la puissance. Dans cet épisode de Géofinance : → Comment fonctionnent SWIFT, Fedwire, CIPS, SPFS ou encore SEPA → Qui supervise ces réseaux de paiement transfrontalier → Et comment leur contrôle devient un levier de souveraineté monétaire… ou de pression géopolitique  Une cartographie claire de l’architecture mondiale des paiements — là où la finance devient géopolitique. ⏱️ Timeline 0:00 — Le vrai pouvoir n’est pas que dans la monnaie… 1:15 — SWIFT, Fedwire, Visa : les routes du paiement sont américaines 3:00 — 88% des changes passent par le dollar 5:30 — Le yuan monte discrètement en puissance 7:00 — Qui contrôle les systèmes de messagerie ? 10:00 — 2012, 2022 : quand SWIFT devient une arme 12:00 — Russie, Chine, Inde : les contre-systèmes émergent 14:00 — Et l’Europe dans tout ça ?

Après avoir exploré le dollar comme monnaie de commerce et de réserve, ce nouvel épisode dévoile ses deux autres grands rôles à l’international : Monnaie d’investissement – Pourquoi les actifs américains attirent-ils autant de capitaux ? Monnaie d’ancrage – Pourquoi tant de pays lient leur monnaie au dollar ? Entre capitalisation boursière, zones d’influence, taux de change et rivalités Chine–États-Unis, on décrypte les ressorts d’un pouvoir monétaire sans équivalent — et ce qu’il révèle des équilibres géopolitiques mondiaux. Timeline 00:00 – Introduction : suite des rôles du dollar à l’international 00:25 – Le dollar comme monnaie d’investissement : actions, obligations, actifs réels 03:30 – Pourquoi les marchés américains attirent autant de capitaux depuis 40 ans 06:20 – Monnaie d’endettement : l’autre face de l’investissement 07:10 – Monnaie d’ancrage : taux de change fixes, exemple du Golfe et du yuan 19:30 – Conclusion : les 4 rôles du dollar et ce qu’ils révèlent des rapports de force

Le dollar n’est pas qu’un simple moyen de paiement : il règne sur le commerce mondial, façonne les réserves des banques centrales et structure les équilibres géopolitiques. Dans ce premier épisode, nous explorons deux de ses quatre grands rôles : la monnaie de facturation dans les échanges internationaux, et la monnaie de réserve des États. Pourquoi le dollar reste-t-il la monnaie reine, même entre des pays tiers ? Et quels enjeux cela soulève-t-il pour les autres puissances ? Un décryptage clair et accessible d’un pilier invisible de notre économie mondiale. Timeline de l’épisode 00:00 – Introduction : pourquoi le dollar est au cœur des rapports de force mondiaux 01:20 – 1er rôle : le dollar comme monnaie de facturation du commerce international 05:00 – La confiance dans le dollar : histoire, institutions, matières premières 10:00 – 2e rôle : le dollar comme monnaie de réserve pour les banques centrales 17:50 – Conclusion et aperçu du prochain épisode (investissement & ancrage)

Les banques, les établissements de crédit, partagent avec les États une fonction régalienne, la création monétaire. Les banques le font via le crédit bancaire. Les banques centrales peuvent le faire notamment via les politiques d’assouplissement quantitatif (quantitative easing). On a donc une proximité structurelle très grande du secteur financier et de l’État. Et, dans certains contextes, les banques peuvent constituer pour les États, un levier de pouvoir et d’action très important. Par certains aspects, les banques sont le relai de l’État auprès de l’économie et le relai des économies auprès de l’État. Entre autres choses, les banques disposent d’un nombre considérable de données sur leurs clients, la quasi-totalité des agents économiques et sur un nombre colossal d’opérations économiques et financières. Cela fait des banques et des systèmes de paiement des vecteurs privilégiés dans la mise en œuvre de sanctions à l’égard de certains acteurs économiques, et ce en particulier dans un contexte d’économies très mondialisées et très interdépendantes.  

La Géofinance est l’imbrication de la géopolitique avec la finance. La Géoéconomie est l’imbrication de la géopolitique avec l’économie. Le commerce international s’inscrit naturellement d’emblée dans les sujets de Géoéconomie, mais s’inscrit aussi dans les sujets de Géofinance via les financements, les investissements et les paiements qui lui sont liés (au commerce international), et dont il dépend. Les liens entre Géofinance et Géoéconomie sont très liés à l’essor considérable de la mondialisation, dont nous analysons ici certaines caractéristiques, en lien avec certains aspects historiques, dont le rôle joué par les sociétés multinationales, qui pour certaines ont délocalisé une partie de leur production dans des pays à bas coûts, dont la Chine. La China a bâti la première industrie du monde (1er pays producteur industriel depuis 2010) en prenant notamment appui sur le commerce international et son essor, et elle vise maintenant certaines formes de leadership ou de co-leadership mondial, alors que dans le même temps, les tensions entre la Russie et l’Occident sont considérables. Les rivalités de puissance mettent à l’épreuve les interdépendances économiques et financières, interdépendances qui ont déjà été particulièrement soulignées très concrètement, dès 2011, à la suite de la catastrophe de Fukushima, et le seront de nouveau avec la pandémie de Covid. Les risques de fragmentation dans un monde aux interdépendances économiques et financières massives sont maintenant importants, centraux. Comment les appréhender, les analyser ?  

Julien Pincet - Analyste des risques financiers, macroéconomiques et géopolitiques qui pilote avec André Lévy-Lang la recherche et l’analyse en Géofinance à l’Institut Louis Bachelier La Géofinance, c’est-à-dire l’imbrication de la géopolitique et de la finance, a pris une ampleur considérable ces 15 dernières années et cela s’est dramatiquement accéléré avec l’invasion d’une importante partie du territoire ukrainien par la Russie le 24 février 2022. De nombreux circuits financiers et économiques ont été substantiellement modifiés, certains ont disparu, d’autres sont apparus. Parallèlement à la guerre en Ukraine, une confrontation économique et financière importante entre l’Occident et la Chine se poursuit et s’intensifie, notamment sous forme de restrictions à l’exportation de produits stratégiques comme les semi-conducteurs et de droits de douane à l’importation, alors même que les économies occidentales et l’économie chinoise sont très imbriquées et très interdépendantes. La Géopolitique est maintenant au cœur de la Finance, et d’une Finance devenue mondiale et omniprésente.