IFZ Talking Finance

In dieser Episode ist Jessica List zu Gast. Gemeinsam haben wir über den Börsengang der SMG Swiss Marketplace Group vom vergangenen September gesprochen, welcher zum Zeitpunkt der Erstnotierung der grösste an den europäischen Märkten im Jahr 2025 war. Erfahren Sie von Jessica List mehr zu folgenden Aspekten: 📊 Operative Umsetzung eines Börsengangs Rolle und Wichtigkeit der Zusagen von Grossinvestoren wie Pictet und Blackrock 👩‍💼👨‍💼 Umfang der involvierten Parteien während dem IPO-Prozess Bestimmung des Ausgabepreises / Preisfindung 📖 Verankerung der Equity Story 📈 Learnings hinsichtlich Investor Relations …und vieles mehr! Danke, Jessica, für die spannenden Einblicke! 🙌

Willkommen zu Episode 37 von IFZ Talking Finance. In dieser Ausgabe präsentieren wir eine ganz besondere KI-generierte Zusammenfassung – erstellt mit NotebookLM – die den neuesten Gastbeitrag von Schwabe, Ley & Greiner (SLG) für die Finanzierungs- und Treasurystudie 2025 kompakt auf den Punkt bringt. Unter dem Titel «Ein Blick hinter die Kulisse einer KI-Liquiditätsplanung» werfen Simon Ellmeyer und Peter Schmid von SLG einen faszinierenden Blick hinter die Kulissen moderner KI-gestützter Forecasting-Prozesse. Sie zeigen, wie Machine-Learning-Modelle längst Einzug in die Treasury-Praxis halten – insbesondere dort, wo grosse Datenmengen und wiederkehrende Muster die Prognosequalität verbessern können. Durch den Einsatz sogenannter Transformer-Modelle, wie sie auch in modernen Sprachmodellen verwendet werden, wird die Vorhersage komplexer Zahlungsströme und saisonaler Effekte erheblich präziser. Für CFOs und Corporate Treasurers ist dieses Thema von besonderer Relevanz: KI verändert die Art, wie Liquiditätssteuerung, Cashflow-Prognosen und Risikoanalysen gedacht werden. Unternehmen, die ihre Datenqualität beherrschen und mit datenbasierten Vorhersagemodellen arbeiten, schaffen sich einen echten Wettbewerbsvorteil – nicht nur in der Planung, sondern auch in der strategischen Frühwarnung. Diese Episode liefert Denkanstösse, wie Mensch und Maschine künftig zusammenspielen, wenn es um präzisere, resilientere und zugleich agilere Treasury-Prozesse geht. Der Gastartikel findet sich übrigens in der Finanzierungs- und Treasurystudie 2025, die unter diesem Link hier kostenlos heruntergeladen werden kann: https://www.hslu.ch/de-ch/wirtschaft/ueber-uns/institute/ifz/forschung-und-dienstleistungen/corporate-finance/

Episode 36 of IFZ talking finance features a special AI-generated summary, distilling Moody’s latest analysis on speculative-grade credit into a listener friendly audio format. The episode, titled «Weak liquidity weighs on credit quality more than good liquidity supports it», unpacks the critical insights from Moody’s guest article in the Funding & Treasury Study 2025: for lower-rated issuers, liquidity strength and cash flow visibility matter more for credit quality than leverage metrics alone. Based on the July 2025 liquidity assessments across B3 and Caa1 issuers, Moody’s shows that weak liquidity is often a harbinger of distress, even when nominal leverage looks manageable. This content is highly relevant for CFOs, group treasurers, and credit analysts seeking to understand how rating agencies weigh liquidity, refinancing risk, and free cash flow sustainability in the current cycle. In a market where refinancing windows can close abruptly, the ability to generate steady operating cash flow—and maintain flexible liquidity buffers—has become the true differentiator between stability and downgrade risk. Tune in for a focused intelligence brief on what drives corporate credit resilience today, why treasurers should rethink liquidity strategies beyond leverage ratios. The guest article can be found in the 2025 Financing and Treasury Study, which can be downloaded free of charge at this link: https://www.hslu.ch/de-ch/wirtschaft/ueber-uns/institute/ifz/forschung-und-dienstleistungen/corporate-finance/

Episode 35 of IFZ Talking Finance features a special format — an audio summary of ING’s recent perspective on cash management trends in the most recent Funding & Treasury Study of the Lucerne University of Applied Sciences and Arts. The summary covers cash management trends across the EU and Switzerland, highlighting how regulatory dynamics, instant payment adoption, and digital transformation are reshaping the strategic treasury agenda. It builds on ING’s latest publication, outlining developments such as the introduction of the EU’s Instant Payments Regulation, Switzerland’s rollout of real-time payments, the evolution toward open finance, and the growing interplay between digital identity, blockchain, and central bank digital currencies so called CBDCs. This content is particularly relevant for CFOs and corporate treasurers who need to stay ahead of structural financial change. Understanding these shifts is crucial for optimizing liquidity structures, future-proofing payment infrastructures, and aligning treasury strategies with the digital and regulatory trajectory of Europe’s financial landscape. So, lean in for a compact yet insightful exploration of how Europe’s evolving financial frameworks are redefining treasury priorities — powered by data, regulation, and innovation! The guest article can be found in the 2025 Financing and Treasury Study, which can be downloaded free of charge at this link: https://www.hslu.ch/de-ch/wirtschaft/ueber-uns/institute/ifz/forschung-und-dienstleistungen/corporate-finance/

Welche Bankdienstleistungen benötigen grosse Unternehmen wirklich? Und wie positionieren sich Banken, um in einem zunehmend komplexen Umfeld einen Mehrwert zu bieten? In unserer neuesten Folge lassen wir generative KI unsere Studie zu den Bankbedürfnissen von grossen Schweizer Unternehmen zusammenfassen: – Die sich wandelnden Bankbedürfnisse multinationaler Unternehmen – Wichtige Trends im Bereich Treasury und Unternehmensfinanzierung – Wie Digitalisierung und Regulierung die Beziehungen zwischen Banken und Unternehmen neu definieren Diese Folge bietet wertvolle Einblicke für Finanzfachleute, Treasurer und alle, die sich für die Zukunft des Firmenkundengeschäfts interessieren. Laden Sie die vollständige Studie herunter unter: https://www.hslu.ch/de-ch/wirtschaft/ueber-uns/institute/ifz/forschung-und-dienstleistungen/corporate-finance/

What banking services do large corporations really need? And how are banks positioning themselves to deliver value in an increasingly complex environment? In our latest episode, let Generative AI explore our study about: – The evolving banking needs of multinational corporations – Key trends in corporate treasury and financing – How digitalization and regulation are reshaping corporate banking relationships This episode offers valuable insights for finance professionals, treasurers, and anyone interested in the future of corporate banking. Download the full study on: https://www.hslu.ch/de-ch/wirtschaft/ueber-uns/institute/ifz/forschung-und-dienstleistungen/corporate-finance/

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Wie sieht der Schweizer Fremdkapitalmarkt aus und welche Rollen spielen der öffentliche Anleihenmarkt und der bilaterale Privatmarkt? Wie entwickeln sich die Finanzierungsstrategien von Schweizer Unternehmen? Welche Chancen und Risiken bestehen für Emittenten und Investoren? Wie bietet der Zugang zum Privatmarkt Investoren neue Alpha-Chancen im Vergleich zum öffentlichen Anleihenmarkt, und wie beeinflusst dies ihre Diversifikations- und Risikostrategien? Angesichts der erwarteten Wachstumsprognosen für den Markt der Privatplatzierungen, welche Strategien sollten Treasurer in Zukunft verfolgen, um die Vorteile dieser Finanzierungsquelle optimal zu nutzen?

Wie können Unternehmen ihre Finanzierung anpassen, um trotz schwieriger Kreditvergabe erfolgreich zu bleiben? Welche langfristigen Auswirkungen haben verschärfte Finanzierungsbedingungen auf Unternehmen? Wie sieht es insbesondere im Non-Investment-Grade-Bereich aus? Welche Strategien haben Unternehmen entwickelt und welche können noch entwickelt werden, um die Liquidität in einem herausfordernden Finanzierungsumfeld nachhaltig zu sichern? Wie könnte die verstärkte Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei der Kreditvergabe dazu führen, dass Unternehmen in Übergangsphasen oder solche, die noch nicht nachhaltig sind, finanziell benachteiligt werden? Wie werden sich die Finanzierungsbedingungen und die Bedeutung von ESG-Ratings in den nächsten Jahren entwickeln?

Wie sieht ein «normaler» Arbeitstag eines Devisenhändlers aus? Was ist die wichtigste Fähigkeit eines Devisenhändlers? Was sind die Themen, die Dich als Devisenhändler am meisten beschäftigen? Wer sind die Gegenparteien beim Währungshandel? In welchen Währungen sieht man die höchsten Volatilitäten? Sind die Devisentransaktionen jeweils sachlich begründet oder haben diese teilweise auch spekulative Gründe? Wie verfolgst Du aktuelle Entwicklungen und Nachrichten, welche den Devisenmarkt beeinflussen könnten? Welche Faktoren beeinflussen Deiner Meinung nach die Devisenkurse am meisten? Und: In der heutigen Zeit mit künstlicher Intelligenz und Trading Algorithmen, braucht es noch Devisenhändler an sich?

Was ist Web3? Was sind die Einnahmemöglichkeiten für Unternehmen im Bereich Web3? Weshalb sollen sich Finanzabteilung und insb. auch Corporate Treasury Organisationen mit Web3 auseinandersetzen? Wie ist der aktuelle Stand der Finanzorganisation in der Schweiz bezüglich der Einführung von Web3-Anwendungen innerhalb des Unternehmens? Wie sollten Finanzabteilungen eingebunden werden – auf dem Spielfeld oder an der Seitenlinie?

Was sind die Vor- und Nachteile einer Börsenkotierung? Wer sollte über ein Going Private nachdenken? Wie hoch sind die Kosten, die man mit einem Going Private einsparen kann? Gibt es bald deutlich weniger gelistete Unternehmen?

Wie sieht die Treasury Organisation für ein Wachstumsunternehmen aus? Was ist bezüglich Skalierung zu beachten? In welchen Ländern sind die Herausforderungen für das Treasury besonders gross? Wie kann ich meine Mitarbeiter/innen am besten in diesen herausfordernden Prozess einbinden?

What are the most important current developments? What are blockchain-based solutions? What are VIBAN's?

Expert of this episode: Miguel Perez Ludeña, Research Lead at the Global Reporting Initiative (GRI) How can we understand the global landscape of sustainability reporting and its standards setters? What does the trend toward sustainability reporting mean for corporates? What is the concept of double-materiality? What will the future of ESG be in terms of sector-specific reporting?

zu Gast: Dr. Lars Rüsberg von Innovating Innovators Um was handelt es sich bei diesen Modellen? Welche potenziellen Vorteile bieten diese Modelle den Unternehmen? Welche Ausgestaltungsmöglichkeiten gibt es? Was ist das Intermediärmodell und welche Rolle spielen SPVs? Welche Rolle spielen Daten? Wo kommen diese Modelle konkret in der Praxis zur Anwendung und wie kann man sie implementieren?

zu Gast: Thomas Friesleben von StoneX Wer sind die entscheidenden Intermediäre im Zahlungsverkehr? Warum ist die neue ISO 20022 eine der grössten Veränderungen im Zahlungsverkehr der letzten Jahre? Was hat dies für Auswirkungen auf Schweizer Unternehmen? Was für Auswirkungen hat dies auf die Zukunft des Zahlungsverkehrs?

zu Gast: Michaël Jaquet von DebtPilot Wie reagieren Unternehmen auf höhere Zinskosten? Welche Steuerungsmöglichkeiten haben Unternehmen im Zinsrisikomanagement? Welche zentralen KPIs spielen dabei eine Rolle? Wie hilft hierbei eine Software wie jene von DebtPilot gerade im Bereich der Risikoanalyse, Finanzplanung und des Reportings? Wie fühlt sich der Journey vom bewährten Job in einem namhaften Schweizer Unternehmen zum Founder eines Start-ups an?

zu Gast: Dr. Patrick Mollet von Great Place To Work (GPTW) Wie positioniert sich eine Firma am besten bei der Gestaltung der Unternehmenskultur? Was ist das Arbeitgeberversprechen, die sogenannte Employee Value Proposition (EVP), gegenüber den Mitarbeiter/innen? Welche Branchen sind bezüglich der Gestaltung der EVP besonders hervorzuheben? Wie steht die Unternehmenskultur in Bezug zu nachhaltigen Unternehmenszielen? Wie erreiche ich als guter Arbeitgeber die jüngere Generation?

zu Gast: Stefan Bosshard der SIX Digital Exchange (SDX) Was ist ein digitaler Bond? Welche Rolle spielen digitale Währungen und die Distributed Ledger Technologie (DLT) bei der Lancierung solcher Bonds? Welche Vorteile gibt es? Wie aufwendig war die Implementierung und Lancierung des ersten digitalen Bonds in der Schweiz und wie hat der Markt die Platzierung aufgenommen? Wie steht es um die Nachhaltigkeit eines solchen Bonds?

zu Gast: Andres Heusser der AIL Structured Finance Ltd. Welche Instrumente gibt es zur Exportfinanzierung? Wie ist es möglich das Liefer- und Finanzierungsangebot zu verknüpfen? Wie lassen sich dabei das Cashflow Profil und Working Capital optimieren und Risiken minimieren?

zu Gast: Daniel Cugni der Coprocess SA Wie funktioniert das Intercompany-Netting und was sind die Vorteile? Was sind die Unterschiede zwischen der Netting-Lösung von Coprocess und einem Treasury-Management-System (TMS)? Wie werden digitale Innovationen die Welt des Treasury Managements weiter beeinflussen?

zu Gast: Thomas Stäubli von Rieter Wie geht Rieter mit Fremdwährungsrisiken um? Weshalb werden Cashflows aus Projekten anders behandelt als nicht-projektbezogene Cashflows? Inwiefern reagiert Rieter auf kurzfristige Währungsschwankungen?

zu Gast: Fabian Egger von der Emmi AG Welchen Einfluss haben erhöhte Nachhaltigkeitsanforderungen auf Unternehmen? Wie meistert Emmi diese Anforderungen im Bereich der ESG Analyse und Kommunikation und inwiefern wird die Finanzabteilung davon beeinflusst? Wie kann ein Unternehmen das Thema ESG hierarchisch organisieren?

zu Gast: Rolf Weilenmann von der Helvetischen Bank Was sind kleinere Anleihen? Was sind deren Vor- und Nachteile? Wer sind mögliche Emittenten? Und wie gestaltet eine Bank die Preis- und Risikofaktoren von kleineren Anleihen?

zu Gast: Dr. Edith Leitner und Michael Kappeler von Schwabe, Ley & Greiner Welche Anreize gibt es für unterschiedliche Formen der Unternehmensfinanzierung? Welche Treiber und Gestaltungskriterien müssen Unternehmen bei der Wahl des passenden Finanzierungsinstruments beachten?

Expert of the episode: Dr. Roland Mees, ING What kind of role do sustainability-linked loans play in the debt market? How is sustainability rated and measured? How does the future of ESG-related loans look like?

zu Gast: Rüdiger Petrikowski von Achiko Was macht Achiko und weshalb ist das Unternehmen in der Schweiz kotiert? Welche Finanzierungstransaktionen hat Achiko kürzlich durchgeführt? Warum wurden diese Finanzierungsarten inklusive Wandelanleihen gewählt und was sind die Vor- und Nachteile?

zu Gast: Robert Eigenheer von EUROFIMA Welcher konkreten Informationen bedarf es in der Kommunikation mit «ESG Investoren»? Wie steht es um die Vergleichbarkeit von ESG Ratings?

zu Gast: Stephan Lohnert von Capco Was ist ein TMS? Wann ist ein TMS sinnvoll? Was sind die zentralen Kosten-Nutzen-Überlegungen?

zu Gast: Martin Meyer von der Amag Leasing AG Wie sieht der Schweizer Markt für Asset-Backed Securities aus? Worauf gilt es bei der Strukturierung von ABS-Transaktionen zu achten?

zu Gast: Dr. Olivier Schucht von der Fresh & Frozen Food AG (FFF) Welche Vorteile bietet die gewählte Private Debt Finanzierung? Worauf gilt es bei der Strukturierung dieser Finanzierung zu achten? Praktische Erfahrungswerte eines Schweizer Anbieters für Convenience Food.

Expert of this episode: Frank Wendt and Benedikt Schuppli Which advantages and possibilities do eNI's offer? What does FQX stand for and what does the company FQX do?

zu Gast: Frank Wendt und Benedikt Schuppli Welche Vorteile und Möglichkeiten bieten eNI’s? Wofür steht FQX und was macht die Firma FQX?

zu Gast: Stefan Feller von Loanboox Welche Herausforderungen und Vorteile bieten sich für Emittenten von Green Bonds? Ist der Green Bond ein Hype oder ein klarer Finanzierungstrend? Wie steht es um die Digitalisierung der Anleihenmärkte?

zu Gast: Peter Schnürer von daura Welche Möglichkeiten gibt es für Unternehmen und Investoren? Welche Herausforderungen und Vorteile bieten sich gegenüber herkömmlichen Eigenkapitalbeteiligungen?

zu Gast: Roger Disch von EY Wie steht es um die Entwicklung der Digitalisierung des Corporate Treasury in Schweizer Firmen? Welche Herausforderung stellt die Corona-Krise in diesem Kontext dar?