mffm - エムエフエフエム

# 参考資料Jamie Dimon's Letter to Shareholders, Annual Report 2025https://www.jpmorganchase.com/ir/annual-report/2025/ar-ceo-letters Private Credit andthe New World of Financial Risk - Paul Krugmanhttps://paulkrugman.substack.com/p/private-credit-and-the-new-world 三井住友FGと日本生命、買収融資ファンド検討　5000億円規模視野https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB067H70W6A400C2000000/ # 話し手瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu小林 豪https://x.com/GOU_0013

# 参考資料https://tempo.xyz/https://mpp.dev/https://docs.tempo.xyz/learn/tempo # 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu 廣瀨 明倫Public Affairs室 マネーフォワード総合研究所 Fintechリサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/ 寺本 健人Public Affairs室 マネーフォワード総合研究所 Fintechリサーチャーhttps://x.com/salmon_crypto 小林 豪https://x.com/GOU_0013

 タイムスタンプ(0:00)映画「Marty Supreme」について(12:40)PayPay、2兆円規模でNASDAQに上場 # 参考資料https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2080845/000119312526047933/d941409df1.htm # 話し手瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu小林 豪https://x.com/GOU_0013

# タイムスタンプ(0:00) Rain(13:30) TRM Labs(22:40) Alpaca Securities(33:07) Juspay # 参考資料Stablecoin Startup Rain Raises $250M Series C at $1.95B Valuation – ItsThird Round In Less Than A Yearhttps://news.crunchbase.com/fintech-ecommerce/rain-series-c-funding-valuation-crypto-stablecoin/ Crypto crime-fighting startup TRM Labs notches $1 billion valuation withnew $70 million funding roundhttps://fortune.com/2026/02/04/trm-labs-blockchain-analytics-funding-round-series-c-unicorn-goldman/ Alpaca Raises $150 Million at a $1.15B Valuation to Build the GlobalStandard for Brokerage Infrastructurehttps://alpaca.markets/blog/alpaca-raises-150-million-at-a-1-15b-valuation-to-build-the-global-standard-for-brokerage-infrastructure/ Juspay Secures $50 million Investment from WestBridge Capital to DriveGlobal Expansionhttps://juspay.io/newsroom/juspay-secures-usd50-million-investment-from-westbridge-capital # 話し手瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu 寺本 健人マネーフォワード総合研究所 研究員（Fintechリサーチャー）https://x.com/salmon_crypto 小林 豪https://x.com/GOU_0013

# タイムスタンプ(0:00) Coreline Ventures 原さんのご紹介(5:08) Capital OneによるBrexの買収を読む # 参考資料Capital One to Acquire Brexhttps://investor.capitalone.com/news-releases/news-release-details/capital-one-acquire-brex/ Why Capital One’s $5 Billion Acquisition Of FintechBrex Could Be Another Masterstroke For Billionaire Richard Fairbankhttps://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2026/01/23/why-capital-ones-5-billion-acquisition-of-fintech-brex-could-be-another-masterstroke-for-billionaire-richard-fairbank/ # 話し手原 健一郎CorelineVentures, Co-Founder, General Partnerhttps://x.com/kenichiro_hara 瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu 小林 豪https://x.com/GOU_0013

# タイムスタンプ(0:00) 米国でライセンス申請ラッシュ(13:34) JPMorganがGSに代わりApple Cardの発行元に(22:42) トランプ氏がクレジットカード金利の上限設定を提案(41:23) ブラジル第2のデジタルバンクPicPayがNASDAQ上場申請 # 参考資料BitGo Secures OCCApproval to Convert to a Federally Chartered National Trust Bankhttps://www.bitgo.com/resources/blog/bitgo-secures-occ-approval/ Circle ReceivesConditional Approval from OCC for National Trust Charterhttps://www.circle.com/pressroom/circle-receives-conditional-approval-from-occ-for-national-trust-charter Mercury applies forOCC national bank charter to become the bank for buildershttps://mercury.com/blog/occ-national-bank-charter-application VALT Bank appliesfor de novo charterhttps://www.bankingdive.com/news/valt-bank-applies-for-de-novo-charter/806295/ PayPal SubmitsApplications to Establish an Industrial Bank to Expand Access to FinancialServices for U.S. Small Businesseshttps://newsroom.paypal-corp.com/2025-12-15-PayPal-Submits-Applications-to-Establish-an-Industrial-Bank-to-Expand-Access-to-Financial-Services-for-U-S-Small-Businesses Nubank Applies forU.S. National Bank Charterhttps://international.nubank.com.br/company/nubank-applies-for-u-s-national-bank-charter/ Chase to become newissuer of Apple Cardhttps://www.jpmorganchase.com/ir/news/2026/chase-to-become-new-issuer-of-apple-card Trump plan to capcredit card costs hits bank shareshttps://www.bbc.com/news/articles/crmlkxjm88ko Brazil's PicPayfiles for US IPOhttps://finance.yahoo.com/news/brazil-picpay-applies-us-ipo-152513783.html # 話し手瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu小林 豪https://x.com/GOU_0013※本Podcastでは、金融・経済に関する一般的な情報や見解を紹介しています。特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。

# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://x.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://x.com/GOU_0013⁠

尾原さんのAI/DXオンライン講座はこちら：https://community.camp-fire.jp/projects/view/67985 過去の尾原さんゲスト回(2024年4月)はこちら：https://open.spotify.com/episode/03eojMqD5waBsnFEumiV6i # 話し手瀧 俊雄執行役員グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長https://x.com/sutebuu 尾原和啓IT批評家https://x.com/kazobara 小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠https://x.com/GOU_0013

Ribbit Capital「Token Letter」https://docsend.com/view/hcv2rx2cq7hamv4f話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼マネーフォワード総合研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 廣瀨 明倫Public Affairs室マネーフォワード総合研究所 Fintechリサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/ 寺本 健人Public Affairs室マネーフォワード総合研究所 Fintechリサーチャーhttps://x.com/salmon_crypto 小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

a16z「State of Crypto 2025: The year crypto went mainstream」https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2025/# タイムスタンプ(0:00) Travis Scott x Ye「Circus Maximus Tour」(07:28) a16z「State of Crypto 2025」を読む# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠寺本 健人マネーフォワード総合研究所 研究員https://x.com/salmon_crypto小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

2014年にWealthfrontを取り上げた記事はこちら：https://moneyforward.com/mf_blog/20141031/wealthfront/# タイムスタンプ(0:00) 公開収録の感想(05:46) 映画「ワン・バトル・アフター・アナザー」(11:35) Wealthfront、17年の時を経てIPOへ(42:50) コロナ禍で売上ゼロになったNavan、IPOでカムバック# 参考資料Wealthfront S-1https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1524566/000162828025043113/wealthfront-sx1.htmNavan S-1https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1639723/000162828025042130/navan-sx1.htm# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00)Fintech業界、激動の3年間を振り返る(12:30)カンムCEO 八巻渉さんをゲスト招き、さらにFintech業界の過去と今を深掘り # ご挨拶 - 番組100回記念に寄せてみなさま、いつもmffmをお聞きいただき、本当にありがとうございます！ WorldFintechNewsがスタートしてから3年間、様々なことがありました。番組開始から2年間ほどは、スタートアップのマーケットがクラッシュし、2020年前後に上場したFintech企業の株価が軒並み暴落するという、苦しいトンネルの中にありました。好調な決算を出しても株価が低迷する厳しい状況が長く続きました。しかし2025年以降、高金利やステーブルコインの盛り上がりにも後押しされて相場は回復し、長く順番を待っていたFintech企業のIPOも続々と発表されています。 そして日本国内でも、大手金融グループをはじめとした企業がFintech企業を買収する事例が増え、業界の動きは激しさを増しています。こういった動きに加え、コロナ禍を超えてデジタル化が一気に進む中で、ついにFintechサービスはアーリーアダプターのものだけではなくなりつつあります。昨今はAIの波により、Fintechという言葉がバズワードとして使われる機会は減りましたが、これは業界の勢いだけでなく、Fintechが私たちの生活により浸透したことの証左ではないでしょうか。 これからも、常に「面白い時期」を更新し続けるFintech業界の動きを、皆様と一緒に見つめ、調査し、議論していければと思っております。今後ともどうぞよろしくお願いいたします。 小林 # 話し手八巻 渉株式会社カンム 代表取締役 執行役員 CEO⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/8maki 瀧 俊雄株式会社マネーフォワード 執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 マネーフォワード総合研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

いつも聴いていただいている皆さん、ありがとうございます。『World Fintech News』、なんと100回目を迎えます！ということで、ちょっとした節目として、公開収録イベントをやってみることにしました。当日は、瀧と小林でこれまでの放送をゆるっと振り返りつつ、Fintechのこれまでとこれからについて語ります。そして、スペシャルゲストとして、カンムの八巻さんをお迎えしての鼎談も予定しています。収録のあとは、参加いただいた皆さんとの交流タイムも。軽食とドリンクをご用意しているので、お仕事帰りにふらっと立ち寄ってもらえたらうれしいです。【イベント概要】■ 日時2025年10月6日（月）19:00受付開始／19:15スタート■ 会場FINOLAB（大手町）■ プログラム19:15〜　公開収録　・100回振り返り（瀧 × 小林）　・Fintech鼎談（ゲスト：カンム・八巻さん）　・エンディング（FINOLAB・柴田さん）20:15〜　交流タイム（ドリンク・軽食あり）■ 参加費　無料（定員50名）　※応募多数の場合は抽選となる場合があります■ 申込みはこちら👉 「World Fintech News」公開収録イベント 申し込みフォームリスナーの皆さんとリアルにお会いできることを楽しみにしています！

# タイムスタンプ(0:00) 新たなBaaSユニコーン「Lead Bank」とは(29:00) Klarnaが遂に上場、Affirmとの軍配は？# 参考資料Bloomberg「Andreessen-Backed Fintech Lead Bank Hits $1.47 Billion Valuation」https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-04/andreessen-backed-fintech-lead-bank-hits-1-47-billion-valuationiBanknet Financial Reports Center「Lead Bank Financial Reports」https://www.ibanknet.com/scripts/callreports/getbank.aspx?ibnid=usa_893855Bloomberg「Klarna’s $14 Billion Valuation Draws Out FinTech Bargain Hunters」https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-08/klarna-s-14-billion-valuation-draws-out-fintech-bargain-huntersPopular Fintech「Klarna is finally going public」https://www.popularfintech.com/p/klarna-is-finally-going-public# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠田中 隆悠Startup Studio室https://x.com/djvmcusj小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) Intro: スイス・バーゼルへの旅行(8:00) Coinbaseのリテール戦略(24:55) 相次ぐ暗号資産関連IPO (Figure, Bullish, Gemini)# 参考資料Popular Fintech「Coinbase is quietly taking on Visa and Mastercard」https://www.popularfintech.com/p/coinbase-is-quietly-taking-on-visa-and-mastercard-a85f4594920b297fFigure Technology Solutions, Inc. S-1資料https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2064124/000162828025040673/ftintermediateinc-sx1.htmBullish F-1資料https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1872195/000110465925069070/tm2421409-15_f1.htmGemini Space Station, Inc. S-1資料https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2055592/000110465925079323/tm255912-12_drsa.htmTechcrunch「Figure’s IPO filing marks Mike Cagney’s return to public markets」https://techcrunch.com/2025/08/19/figures-ipo-filing-marks-mike-cagneys-return-to-public-markets/Coin Metrics' State of the Network「Taking Stock of Crypto Exchanges Pursuing an IPO」https://coinmetrics.substack.com/p/state-of-the-network-issue-323# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠寺本 健人Public Affairs室https://x.com/salmon_crypto小林 豪⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

マネーフォワード Fintech研究所「＜解説＞米国API政策：金融機関による課金報道について」はこちら：https://note.com/akimichi_hirose/n/nbebe84c5646b島根県隠岐諸島にある離島・海士町での研修プログラム「SHIMA-NAGASHI」はこちら：https://kazetotuchito.jp/shima-nagashi/# タイムスタンプ(0:00) Intro: カニエ・ウェストの上海・韓国公演と「SHIMA-NAGASHI」(08:20) PayPalの新たな一手「PayPal World」とは(31:50) 家賃クレカ払いのBilt Rewardsがデカコーンに(41:40 ) 米金融機関による銀行APIへの課金報道# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠廣瀨 明倫Public Affairs室 Fintech研究所リサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

今回取り上げたBCGとQED VenturesによるFintechレポートはこちら：https://www.bcg.com/publications/2025/fintechs-scaled-winners-emerging-disruptors# トピックス今回はBCGとQED Venturesが発行したFintechレポート「Fintech’s Next Chapter Scaled Winners and Emerging Disruptors」をもとに、Fintech業界全体の動向とトレンドについて話しています。本レポートのKey Takeaway：Fintech業界は、大規模なFintechの成熟、新たなテクノロジー(特にAI)とビジネスモデルの出現、収益性を維持した成長の3つによって新章に突入している。しかし、Fintechは依然として世界の銀行/保険業界の収益プールのわずか3%にしか浸透しておらず、拡大余地は十分にある。Fintechによる収益全体の約60%は、100社未満の大規模企業（年間収益$500M以上の企業と定義）によって生み出されている。このような世界の動向を踏まえつつ、近年日本で目立つ金融業界の動き、特にメガバンクを中心とした大手企業によるFintech企業の買収が活発化している点にも注目します。日本市場の特異性や、そこから見えてくる市場の変化、そして今後のトレンドについて語っています。# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠田中 隆悠Startup Studio室https://x.com/djvmcusj小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

マネーフォワード創業者の1人である瀧の東大講義が収録されている書籍「成長資金供給とイノベーションの政策学」はこちら（2025年7月3日発行）：https://www.biz-book.jp/isbn/978-4-502-54601-3# タイムスタンプ(0:00) Intro: Facebookのなりすましアカウント(10:40) Circle IPOの奇妙な勝者(18:30) マネーフォワード創業期の資本政策を解説# トピックス今回のmffmは、雑談回です。冒頭で瀧が遭った「SNSアカウントのなりすまし」などのスキャンダラスな話について触れていたところ、Circle IPOの奇妙な勝者はだれか？、そしてマネーフォワード創業期の資本政策に話が及びました。マネーフォワードが創業期にどのような思想を持ち、どのように資本政策を立案・実行していたのか等、これまであまり語られていない話をしています。合わせてご関心がありましたら、2025年7月3日に発行予定の書籍「成長資金供給とイノベーションの政策学」についてもお読みいただけると幸いです。＜主なトピック＞株主間契約の設計人事施策としてのストックオプション当時の資金調達交渉# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) Intro(9:07) ChimeとCircleが市場を席巻(25:21) CFPBはオープンバンキング規則を実質的に取り下げる形に# トピックスChimeとCircleが市場を席巻エピソード#90と#92で取り上げたCircleとChimeが上場し、それぞれ当初目標を大きく上回る初値をつけました。Circleは当初72億ドルの評価額を目指していましたが、米国でのステーブルコイン活用に関する報道やGENIUS法への期待を背景に、一時360億ドルまで上昇。これはPERで155倍という驚異的な評価となりました。Chimeも上場初日に37%高を記録し、時価総額は135億ドルとなりました。このIPOで8億6400万ドルを調達し、今年の米国では6番目の規模となりました。eToroやWeBullに続き、Fintech銘柄への熱狂が続いており、今後もさらなるFintech企業のIPOが期待できそうです。Chimeに関する田中さんのnote: https://note.com/ttanaka0731/n/n993c03ab864fhttps://fintechbusinessweekly.substack.com/p/circle-and-chime-post-ipo-pops-suggestCFPBはオープンバンキング規則を実質的に取り下げる形に2025年5月末、米国消費者金融保護局（CFPB）は、昨年秋に最終決定されたオープンバンキング規則（ドッド・フランク法第1033条）に対し、撤回を求める略式判決の申立てを行うという方針転換を見せました。この動きは、トランプ政権がCFPBに批判的な姿勢を強めている中、民主党政権下で定められたこの規則に対してもその姿勢が反映されたものと言えます。トランプ政権下のCFPBは、同規則は消費者が自身の情報にアクセスする権利を保障するものであり、第三者へのデータ提供を義務付ける権限は局にはない、さらに手数料徴収の禁止も議会の意図と乖離していると主張しています。仮にCFPBのこの主張が認められ、同規則が撤回された場合でも、これまで行われてきたオープンバンキング関連の企業活動は継続すると見られます。しかし、規制面での足踏みが生じることで、オープンバンキング関連の動きが加速する未来は不透明になりそうです。https://www.mofo.com/resources/insights/250613-a-hard-reset-on-1033-a-look-at-what-s-next-for-open-banking# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠廣瀨 明倫Public Affairs室 Fintech研究所リサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) Intro: HIRAC FUNDと檜山さんのご紹介(9:43) ブロックチェーン決済の現在地# トピックスブロックチェーン決済の現在地2022年の暗号資産バブル以降、暗号資産を取り巻く動きは再び大きな盛り上がりを見せており、特にステーブルコインの普及とユースケースの拡大が注目されています。グローバルでは、Fidelityといった大手金融機関をはじめ、StripeやMetaなどのテクノロジー企業まで、幅広いプレイヤーがステーブルコインやブロックチェーンを活用した決済領域への参入を進めています。一方、国内においても、Progmatのような先行事例に加え、SMBCなどの大手銀行が関連領域への取り組みを本格化させるなど、着実に動きが広がっています。今回の収録では、こうした国内外の動向を踏まえながら、ブロックチェーン技術を活用した決済の可能性や最新事例について、ざっくばらんに議論しています。参考資料：・HIRAC FUNDのHP: https://www.hirac.co.jp/・キャッシュレス決済の中小店舗への更なる普及促進に向けた環境整備検討会とりまとめ: https://www.meti.go.jp/shingikai/mono_info_service/cashless_payment/pdf/20220318_1.pdf # 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠檜山 悠太朗HIRAC FUND シニア・アソシエイトhttps://twitter.com/HiyamaYutaro寺本 健人Public Affairs室https://x.com/salmon_crypto小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) Intro: Ye(Kanye West)の韓国公演とApple TV+「The Studio」(12:25) 米国最大のネオバンクChimeが上場へ# トピックス米国最大のネオバンクChimeが上場へ米国最大のネオバンク(※)と言われるChimeが、IPOに向けてSECにS-1資料(上場目論見書)を提出しました。Chimeは2012年に創業され、口座維持手数料や当座貸越手数料がかからないユーザーフレンドリーな銀行口座を提供することで、大きな注目を集めました。それから13年が経過し、同社は現在860万人のアクティブユーザーを抱え、年間売上は16億ドル(約2,500億円)に達しています。さらに、直近四半期には黒字化を達成しており、Fintechスタートアップとしては稀有な規模と実績を誇っています。Chimeの売上の8割以上は、ユーザーによるクレジットカードやデビットカードの決済に伴う手数料収入 によるものです。多くのネオバンクが融資プロダクトを軸に収益を強化している中、Chimeはあくまで 決済企業としての側面が強く、特徴的な戦略を展開しています。Chimeの時価総額は80~100億ドル(約1.2~1.5兆円)に達すると予測されていますが、直近ではeToro、WeBullが上場し、Circle、Klarnaが上場申請を行うなど、FintechのIPOマーケットが活況のなか、どのように評価されるか注目が集まります。※ネオバンクとは、自らは銀行免許を持たず、既存銀行と連携して決済や融資など金融サービスを主にスマートフォンで提供する企業参考資料：・Chime S-1: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1795586/000162828025025059/chimefinancialinc-sx1wq1da.htm・$25B-valued Chime files for an IPO, reveals $33M deal with Dallas Maverickshttps://techcrunch.com/2025/05/13/25b-valued-chime-files-for-an-ipo-reveals-33m-deal-with-dallas-mavericks/# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠田中 隆悠Startup Studio室https://x.com/djvmcusj小林 豪⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# トピックスSWIFTに挑む「Circle Payment Network」2025年4月22日、世界第2位のステーブルコインの発行元であるCircleが、新たな国際送金ネットワークとして「Circle Payment Network(通称CPN)」を発表しました。CPNは既存の金融機関を繋ぎ、ステーブルコインを24時間365日、プログラマブルな形での送金を可能にするネットワークです。資金移動はパブリックブロックチェーン上で行われ、CPNは既存の金融機関とブロックチェーンを繋ぐオーケストレーションレイヤーとして機能します。Circleのプレスリリースによると、CPNは企業、金融機関、そして個人にとって、サプライヤーへの支払い、送金、給与、清算、社内財務業務、そしてオンチェーン金融アプリケーションなど、幅広い国際送金ユースケースを実現するとのことで、LibraやRipple、R3などが実現しようとしてきた未来に再度挑戦する形になるようです。2025年5月より試験版が公開され、本格的な運用開始が予定されており、今後の普及に注目が集まります。参考資料：・Circleのプレスリリース：https://www.businesswire.com/news/home/20250421041939/en/Circle-Announces-Payments-Network-to-Transform-Global-Money-Movement・CPNのホワイトペーパー：https://6778953.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/6778953/PDFs/Whitepapers/CPN_Whitepaper.pdf# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠廣瀨 明倫Public Affairs室 Fintech研究所リサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/寺本 健人Public Affairs室https://x.com/salmon_crypto小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) Intro: Public Affairs室寺本さんのご紹介(4:02) トランプ関税について(17:03) eToroの目論見書を読む(28:08) Circleの目論見書を読む# トピックスeToroの目論見書を読むKlarnaに続き、著名Fintech企業によるIPOの動きが続いています（もっとも、トランプ政権下の関税政策を背景に、市場全体に中断ムードが漂っているのも事実ですが…）。イスラエルを本拠とする投資プラットフォーム、eToroがNASDAQへ上場目論見書を提出しました。Coindeskによると、eToroは評価額$4.5Bを見込んでいるとのことです。eToroは2007年創業。株式・ETF・暗号資産・オプション取引などを提供し、特にヨーロッパ市場での存在感が大きい企業です。暗号資産取引の機能を比較的早期に提供し始めたこともあり、Net Revenue相当の収益の半分以上が暗号資産由来。そのため、トランプ政権以降のBitcoin相場の追い風を受けて、足元の業績は堅調です。なお、2021年に同社はSPACを通じた$10.4Bでの上場を目指すも、計画は途中で頓挫。今回はそれ以来の再挑戦となりますが、荒れ狂う相場環境下でどのような結果となるか、注目が集まります。・目論見書: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1493318/000101376225001589/ea0223534-08.htmCircleの目論見書を読む2024年以降、大きな注目を集めているステーブルコインの大手、USDCの運営元であるCircleがNYSEに上場を申請しました。Circleは2013年に創業。当初は主に暗号資産取引所として事業を開始しましたが、途中で方向転換し、2018年にはCoinbaseと共同でステーブルコインUSDCを立ち上げます。その後、暗号資産市場の拡大とともにUSDCの利用も急速に進み、現在では世界で2番目に規模の大きいステーブルコインへと成長。流通量はおよそ9兆円に達しています。Circleの収益の大部分は、USDCの裏付け資産から得られる利回りに依存しています。そのため、利下げ局面では収益性の面で逆風を受ける可能性が高く、今後の金融政策次第では厳しい局面も想定されます。一方で、USDCの流通量は堅調に増加しており、事業としては成長傾向にあります。また、競争環境は厳しさを増しています。USDTのシェア拡大が続く中、Coinbaseとの関係性の変化、大手金融機関によるステーブルコインビジネスへの参入など、外部環境は一段と流動的になっています。こうした中で、Circleがどのように競争力を維持していくかは、今後の焦点となりそうです。今回は、上場目論見書の中身に加え、USDTとの違いや、米政権との距離感といった論点も含め、外部環境を含めた視点から話しています。参考資料：・https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000119312525070481/d737521ds1.htm・https://insights4vc.substack.com/p/circles-5b-ipo-usdcs-next-chapter・https://www.youtube.com/watch?v=ZJvsyGr7gBg&t=3432s&pp=ygUQdW5jaGFpbmVkIGNpcmNsZQ%3D%3D# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠寺本 健人Public Affairs室https://x.com/salmon_crypto小林 豪https://twitter.com/GOU_0013

# タイムスタンプ(11:01) 2兆円規模の巨大IPOか、BNPLの雄「Klarna」の目論見書を読む# トピックス2兆円規模の巨大IPOか、BNPLの雄「Klarna」の目論見書を読む本Podcastでも何度も取り上げてきたKlarnaがついに上場を申請し、米SECに上場目論見書を提出しました。ピーク時に$45.6BをつけたValuationは一時$6.7Bまで下がり、歴史的なダウンラウンドを経験した同社ですが、今回のIPOでは$15B規模の時価総額が見込まれ、鮮やかなカムバックを遂げようとしています。今回はKlarnaについて、下記のトピックで語っています。青年三人の学生起業から、複数のピボットを経た紆余曲折の創業ストーリーIPOに向けた秀逸なPR戦略銀行業界の変革を誓ったCEOレタービジネスモデル、業績の軌跡、そしてAffirmとの比較から見える違い参考資料Form F-1: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2003292/000162828025012824/klarnagroupplcf-1.htmThe Information: https://www.theinformation.com/articles/klarnas-measly-ai-savings?rc=i6jawvTechCrunch: https://techcrunch.com/2020/12/08/making-sense-of-klarna/Mostly Metrics: https://www.mostlymetrics.com/p/klarna-ipo-s1-breakdownFintech Business Weekly: https://fintechbusinessweekly.substack.com/p/klarna-files-ipo-paperwork-puts-pr# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(8:15) 相次ぐ巨大Fintechのファイナンス(25:24) 米国で銀行免許を持つ数少ないFintech Varo Bankの現状(38:02) 米ステーブルコイン法案とStrategic Bitcoin Reserve# トピックス相次ぐ巨大Fintechのファイナンス2025年に入り、著名な未上場Fintech企業が相次いでファイナンスアクションを起こしました。・Plaid: 初期投資家と従業員が$300~400M規模で既存株式を売却・Stripe: 初期投資家と従業員が既存株式を売却し、評価額は$91.5Bに到達・Ramp: 初期投資家と従業員が既存株式を売却し、評価額は$13Bに到達・Klarna: IPOをNYSEへ公式に申請し、時価総額は$15Bを目指す・eToro: IPOをNYSEへ秘密裏に申請し、時価総額は$5Bを目指す・Gemini: IPOをNYSEへ秘密裏に申請特にKlarnaは収録後に目論見書を公開し、今年最大の金融系IPOとなる観測があります。期待され続けてきたIPOに大きな注目が集まっています。 米国で銀行免許を持つ数少ないFintech Varo Bankの現状米国のFintech企業で銀行免許を保有する数少ない企業の一つであるVaro Bankが資金調達を行いました。今回のシリーズGラウンドは調達額$55Mを目指し、$29Mの調達に成功。しかし、評価額は$1.8Bとなり、2021年の$2.5Bからダウンラウンドとなりました。同社の開示資料を見ると、売上成長率は20％程度、引き続き数十億円規模の赤字となっており、まだまだ厳しい状況が続いています。銀行免許を持つことで金利上昇局面では大きな恩恵があるはずですが、同社のユーザー基盤の特徴として一人あたりの預金額が小さいことや、預金の運用が十分でないことなどから、そのメリットを最大限活かすことができなかったようです。創業者兼CEOのColin Walsh氏の後任としてBakktの元CEO Gavin Michael氏が新たにCEOに就任し、どのように立て直せるか、注目されます。関連ブログ：田中による2025年3月公開記事 https://note.com/ttanaka0731/n/nd7ac27088377合江による2020年6月公開記事 https://moneyforward.com/mf_blog/20200609/varo-money/米ステーブルコイン法案とStrategic Bitcoin Reserve3月7日、ホワイトハウスで暗号資産サミットが開かれ、トランプ大統領、AI・暗号資産顧問のDavid Sacks氏、CoinbaseのBrian Armstrong氏などが集まりました。それに合わせ、ステーブルコインの法的枠組みを明確化する法案、通称「GENIUS法」が制定されたり、Bitcoinを含む暗号資産を戦略的に保管するStrategic Reserveの仕組みが提案されました。特にGENIUS法については、財務長官のScott Bessent氏が「我々は米ドルを世界の主要な準備通貨として維持するつもりであり、そのためにステーブルコインを使用するつもりだ」と発言し、トランプ大統領の「MAGA」政策と親和性が高いものとして、今後も後押しされていきそうです。参考：詐欺集団に関するPodcast特集「Scam Inc from The Economist」はこちら↓https://shows.acast.com/scam-inc/episodes/1-pigs-in-a-barrel# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠田中 隆悠Startup Studio室https://x.com/djvmcusj小林 豪https://twitter.com/GOU_0013

伊藤さんの著書『実践 エンベデッドファイナンス: ――あらゆるサービスに溶け込む新しい金融のかたち』はこちらhttps://amzn.asia/d/6PWEh6c# トピックス今回は、株式会社Finatextホールディングスの取締役CFOである伊藤祐一郎さんをゲストにお迎えしました。伊藤さんが執筆された書籍『実践 エンベデッドファイナンス――あらゆるサービスに溶け込む新しい金融のかたち』の発売を記念し、本書の出版に至った経緯をはじめ、Finatext社の創業ストーリーや、日本・世界におけるエンベデッドファイナンスついて、お話を伺いました。内容書籍出版に至った経緯CFO業と執筆活動の両立Finatext社の創業ストーリーエンベデッドファイナンスの類型日本におけるエンベデッドファイナンスの現状日本、欧州、米国、中国・東南アジアにおけるエンベデッドファイナンスのかたちエンベデッドファイナンスの今後の展望# 話し手伊藤祐一郎Finatextホールディングス 取締役CFOhttps://x.com/110110110110瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(1:22) 米メガバンクの決算まとめ(29:00) 誰も銀行をディスラプトできていない？(41:21) CFPBが全ての業務をストップ# トピックス米メガバンクの決算まとめ米国の主要メガバンク6社（JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー）の2024年通年決算が出揃いました。2024年、米国の銀行株は好調に推移。銀行株の代表的な指標であるKBW銀行指数（BKX）は、年間で33％上昇し、S&P500を9.4ポイント上回るパフォーマンスを記録し、2016年以来最大のアウトパフォームとなりました。各行に共通する傾向として、特に投資銀行部門が成長を遂げました。利下げや株価の上昇が追い風となり、M&AやIPOなどのディールフローが活発化したことが大きな要因とされています。一方で、リテール部門も予想を上回る業績を記録する銀行が多く、各社のCEOも好調な決算に対して前向きなコメントを発表しました。今回は、各銀行の主要な数値とトピックについて詳しく見ています。誰も銀行をディスラプトできていない？2020年以降、スタートアップ投資は急増し、コロナ禍の財政出動による消費の拡大、クレジットカードの貸付残高の増加、さらに利上げによる高利回り口座の普及など、Fintech業界にとっては追い風の状況が続いていました。しかし、2025年現在、預金やクレジットカード市場で既存メガバンクは堅調に成長を見せています。メガバンクも近年、デジタルサービスの強化を進めており、Fintech企業が強みとしていたUI/UX面での優位性が縮小しています。この結果、Fintechが銀行をディスラプトすることは想定よりも難しい状況となりつつあり、Fintechが銀行業界をディスラプトすることの難しさが強調される結果となりました。https://www.popularfintech.com/p/no-one-is-disrupting-banksCFPBが全ての業務をストップ2025年1月、新たに発足したトランプ政権は、大統領就任翌日に消費者金融保護局（CFPB）のロヒト・チョプラ局長を解任し、行政管理予算局長官のラッセル・ボート氏を局長代理に任命しました。2月9日、ボート局長代理はCFPBの全職員に対し、すべての業務の中断と出社禁止を命令。さらに、イーロン・マスク氏が率いる「政府効率化省（Department of Government Efficiency, DOGE）」がCFPBの運営を掌握し、同局は一時的に閉鎖されました。CFPBは2011年、エリザベス・ウォーレン氏を中心に民主党政権下で創設され、金融規制の強化や消費者保護を目的としていました。しかし、トランプ政権は金融規制緩和を推進し、CFPBの独立性を疑問視する姿勢をとっており、トランプ大統領の公約にもCFPBの閉鎖が掲げられていました。2011年以降、長年政争の対象となっていたCFPBが今後どうなるのか。大手Fintech企業の規制や、オープンバンキング規則へも大きく影響する可能性が高いトピックだけに、大きな注目が集まります。https://www.pymnts.com/news/regulation/2025/with-cfpb-closed-open-banking-awaits-next-steps/https://openbanker.beehiiv.com/p/deletethecfpb# 話し手瀧 俊雄執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠廣瀬 明倫パブリック・アフェアーズ室 / Fintech研究所リサーチヘッド小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (8:45) SBIが独フィンテックSolaris社の株式の過半を取得へ (22:01) ステーブルコインは誰が何に使っているのか？ (38:00) Plaid CEOのFintech業界予測2025 # トピックス SBIが独フィンテックSolaris社の株式の過半を取得へ SBIホールディングスが、ドイツのBaaS企業Solaris社の株式の過半を取得することが明らかになりました。 Solaris社は欧州で高い知名度を誇るBaaS企業ですが、2021年に買収した競合の英Contis社の影響もあり業績が低迷していました。 報道によれば、今回の取引は大幅なダウンラウンドになる可能性が高く、BaaS企業を取り巻く厳しい環境が欧州でも続いていることが示唆されています。 https://www.japantimes.co.jp/business/2025/01/07/companies/sbi-solaris-stake/ ステーブルコインは誰が何に使っているのか？ 暗号資産業界の注目テーマとして登場し続けるステーブルコイン。特定の通貨に価格が連動するこの暗号資産は、ここ最近、時価総額が過去最高水準に達しています。 さらに、ステーブルコインを受送金しているアドレス数も増加しており、リアルなユースケースの広がりを実感させるデータが揃っています。 今回は、ステーブルコインが誰に、どのような目的で利用されているのか、具体的なデータをもとに議論しました。 https://writing.kunle.app/p/january-2025-a-very-stable-future?r=3qrzv https://www.dlnews.com/articles/snapshot/why-stablecoins-are-gaining-ground-nigeria-turkey/ https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/ Plaid CEOのFintech業界予測2025 毎年恒例となったPlaid CEOのZach Perret氏による業界予測が、今年も発表されました。今回の予測には以下の5つのトピックが挙げられています： 不正行為が銀行にとって最重要な議題に AIの盛り上がりは多いが、ほとんどがただの誇大広告 フィンテックへの資金調達が復活！ 連邦準備制度（FED）、通貨監督庁（OCC）、連邦預金保険公社（FDIC）、消費者金融保護局（CFPB）、証券取引委員会（SEC）の「アルファベットスープ」は引き続きほぼ現状維持 大手銀行が広告プラットフォーム化し始める 今回のエピソードでは、この予測を深掘りしつつ、昨年の予測がどの程度実現したのかの答え合わせも行っています。 https://plaid.com/events/fintech-predictions-2025-tech-talk/ # 話し手 瀧 俊雄 執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 田中 隆悠 Startup Studio室 https://x.com/djvmcusj 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (02:30) 上場Fintech企業の株価パフォーマンスは？ (15:03) 2025年、IPOのドアは再び開くのか？ (24:40) 金融と生成AIの融合、実用化の成果は現れているか？ (31:56) Fintech企業の国際展開が進んでいる？ (39:33)  ステーブルコイン、さらなる成長の可能性は？ # トピックス 2024年のFintech業界振り返り 今回は2024年最終回ということで、ニュースレター「Fintech Brainfood」の著者であるSimon Taylor氏が発表した「State of Fintech 2025」をもとに、2024年のFintech業界を振り返りました。 2023年に底を打ったFintech市場、2024年はそこからの復活を予感させる1年となりました。上場Fintech企業の株価はS&P500を超えるパフォーマンスを記録し、ビットコインをはじめとする暗号資産の価格も上昇。また、いくつかの巨大Fintech企業がIPOを控えているというニュースも飛び交いました。 2025年、Fintechが再び盛り上がり、社会により良いインパクトを与え続けることを期待しつつ、本年の配信を締めくくらせていただきます。本年もお聴きいただき、誠にありがとうございました。 引き続き、取り上げてほしいトピックや気になる企業などがありましたら、ぜひお気軽にメッセージをお寄せください。来年もどうぞよろしくお願いいたします。 参考： https://www.fintechbrainfood.com/p/state-of-fintech-2025 https://fintechindex.fprimecapital.com/ # 話し手 瀧 俊雄 執行役員 グループCoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ(0:00) 米CFPBによるオープンバンキング規則がついに決定(27:45) 米大統領選の感想# トピックス米CFPBによるオープンバンキング規則がついに決定CFPB（米国消費者金融保護局）により、オープンバンキング規則の最終版がついに発表されました。過去数年にわたって、様々な議論が繰り広げられてきた本規則ですが、昨年の草案公開から約1年経ち、ついに決定となります。本規則により、データプロバイダー（銀行やクレジットカード会社等の金融機関）が消費者及び消費者がデータへのアクセスを許可した第三者に対象データへのアクセスを許可することを義務付けられ、オープンバンキングが本格的に開始されることになります。特に大規模金融機関は2026年4月1日までの対応が義務となっており、英国や欧州に続き、ついにアメリカでもオープンバンキング規則の施行が近く現実になりそうです。今回は、そんな本規則の内容や草案からの変更点について議論しています。参考：https://www.mayerbrown.com/en/insights/publications/2024/11/cfpb-finalizes-long-awaited-rule-to-accelerate-open-banking-development-immediately-suedhttps://fintechtakes.com/articles/2024-11-13/preparing-for-the-next-era-of-open-banking/米大統領選の感想日本では、自民党総裁選挙や衆議院選挙、米国では大統領選挙、その他の国々でも重要な選挙が行われた2024年。社会情勢の写し鏡として、様々な議論を引き起こしました。今回の大統領選を通じ、どんなことを考えたのか、ざっくばらんに感想を話し合いました。# 話し手瀧 俊雄グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠廣瀨 明倫Public Affairs室 Fintech研究所リサーチヘッドhttps://note.com/akimichi_hirose/小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

# トピックス 金融システムの中で過去15年間で最も急成長した分野「Private Credit」とは？ Mckinseyのレポートによると、金融システムの中で過去15年間で最も急成長した分野はPrivate Creditだと言われています。Private Creditとは銀行や公的機関ではない金融機関による貸付のこと。世界金融危機以降、銀行への規制が強まり、融資の引き締めが続く中、Apollo Global ManagementやBlackstone、Ares Managementといった企業のPrivate Credit部門が空いた隙間を埋めるように成長してきました。 さらに、今年10月には米大手銀行Citi GroupとApollo Global Managementが提携し、ApolloがCitiに資金を提供してCitiが案件を実行するという「逆転現象」ともいえる関係が生まれるなど、Private Credit市場は隆盛を極めています。 今回は、このPrivate Creditの盛り上がりの背景や、元外資系金融機関の田中が現場で見てきたことなどをお聞きしながら、この市場を深掘りしています。 参考： https://www.mckinsey.com/industries/private-capital/our-insights/the-next-era-of-private-credit https://wallstreetfintech.substack.com/p/the-definitive-history-of-private https://www.ft.com/content/206e07f4-5ac1-4027-bdf3-a973f20d65b0 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-09-26/SKF6X6DWX2PS00 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 田中 隆悠 Startup Studio室 https://x.com/djvmcusj 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Intro: 東京国立博物館で開催中の「はにわ展」について (8:30) FintechはAIによって新たに始まる？a16zの論考を読む # トピックス 米最大手VCであるa16zのGeneral Partner、Angela Strange氏が、AIとFintechの関わりについて論考を発表しました。Angela Strange氏は2019年に、Fintech業界には知らない人はいない「すべての企業はFintech企業になる」という主張をした人物です。 今回の論考「Fintech isn’t dead. AI is driving a new beginning.」では、AIがクラウド化やモバイル化に並ぶ新たな波であり、Fintech業界にも大きな影響を与えるとしています。具体的には、AIによる労働力のソフトウェア化によって、数千ものホワイトカラーの仕事が大きく強化され、Fintech企業にとって新たな強みが生まれると論じています。 本稿では、いくつかの事例や過去のFintech業界の動向を基に、この論考について議論しました。 ※冒頭で紹介していた東京国立博物館の「挂甲の武人 国宝指定50周年記念 特別展 はにわ」はこちら： https://haniwa820.exhibit.jp/ ※Podcast内でお話ししている意見や感想については、あくまで個人のものとなります。 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) パブリック・アフェアーズ室とは？採用ポジションの概要 　1．政策企画マネージャー：https://hrmos.co/pages/moneyforward/jobs/2017888113558388798 　2．サステナビリティ推進担当：https://hrmos.co/pages/moneyforward/jobs/2017888113558388780 (14:50) メンバーの自己紹介、なんでマネフォに入ったの？ (26:17) チームの雰囲気、マネフォのここが好き！ (39:05) これから目指したいチームの姿 # トピックス マネーフォワード創業者の１人である瀧が管掌するパブリック・アフェアーズ室で、2ポジションの採用をオープンしました！パブリック・アフェアーズ室では、マネーフォワードがミッションとする「お金を前へ。人生をもっと前へ。」を実現すべく、官公庁に対する政策提言や調査研究の発表、業界団体の運営などを通じたあるべき社会制度のコンセンサス形成（政策企画）や、サステナビリティに関する情報開示および発信、投資家をはじめとするステークホルダーとの対話などによる社会への理解促進（サステナビリティ）を担っています。 今回は、この室で働いているメンバー3名とともに、仕事のやりがいや働き方、これから目指したいチームの姿などについて語ってみました。チームの雰囲気も味わっていただけるかと思います！ より良い社会づくりを目指して、一緒に「社会をもっと前へ」進めていける仲間を探していますので、少しでもパブリック・アフェアーズ室の業務に興味があれば、採用ページからご応募ください。まずはカジュアル面談からでも大歓迎です！ ※最後に瀧が言及していた参考資料はこちら： 統合報告書「Forward Map 2024」https://corp.moneyforward.com/ir/library/integration/ 『失敗を語ろう。』https://amzn.asia/d/5sTTpJA 『未来を実装する――テクノロジーで社会を変革する4つの原則』https://amzn.asia/d/j6xMrku 『未来を創造するスタンフォードのマインドセット』https://amzn.asia/d/8D3BQn9 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 植木貴之　パブリック・アフェアーズ室 副室長 澤田多実子　パブリック・アフェアーズ室 Public Affairs Officer 早川有紀　パブリック・アフェアーズ室 サステナビリティ担当（広報兼任）

# タイムスタンプ(0:00) Intro: Startup Studio室田中さんの自己紹介(4:13) Fintech業界のメガラウンドはどこにある？(43:18) SaaSの新たな戦略「グロースバイアウト」とは？田中さんの記事はこちら：Abound：https://note.com/ttanaka0731/n/n84837bdf13a4Stori：https://note.com/ttanaka0731/n/nf461a5ac923f# トピックス(4:13) Fintech業界のメガラウンドはどこにある？今回は、$100M以上の大規模資金調達（いわゆるメガラウンド）について、マクロとミクロの目線で議論しました。まずはマクロ的な視点から、メガラウンドが多く生まれている国はどこか、過去と比較して増加しているのかなどについて触れ、その後、注目すべき企業についてご紹介します。１．Abound  (8:03)Aboundは英国で消費者向けローンを提供する会社です。Renderと呼ばれるAIベースの審査を強みに、2020年の創業からわずか3年で早期に黒字化し、これまでに$400M以上のローンを実行しています。今年5月にはデット、エクイティを含め£800Mの調達に成功しました。https://www.getabound.com/post/uk-ai-led-fintech-abound-announces-new-funding-round-to-increase-access-to-fair-credit-expanding-total-funding-to-up-to-ps1-3bn２．Stori (18:39)Storiはメキシコのネオバンクです。Nubankが切り拓いた南米のデジタルバンキングサービスをメキシコに特化して提供しており、サービスラインは貯蓄口座とクレジットカードのみながら、すでに300万ユーザーを抱えるビッグサービスになっています。NubankやUalaといった他国のサービスもメキシコに進出する中、今年8月にはRedpoint VenturesやGIC、General Catalystといった名門VCから$212Mの資金調達を成功させ、真っ向から勝負を挑むようです。https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-06/latam-startups-mexico-fintech-stori-raises-212-million-in-equity-debt３．Scayl  (26:38)Scaylはスウェーデンで2023年に設立された企業です。まだ本格ローンチ前ですが、融資等の多額の資金を必要とするサービスを行うFintech企業に対し、他の金融機関から集めた資金でバックファイナンスをするサービスです。貸出残高が一定程度まで大きくなれば、債券流動化などファイナンスの手段が広がりますが、走り始めのタイミングで規模が小さい場合、資金集めの難易度は高くなってしまうことが一般的です。Scaylはその課題を解決することを目指しているようです。Fintechの走り出しの課題を解決するサービスは、画期的かつFintech業界全体のスケールに寄与すると思いますので、ぜひ成功して欲しいと思います。https://www.eu-startups.com/2024/04/stockholm-based-scayl-emerges-from-stealth-and-raises-e100-million-to-grow-the-loan-books-of-european-fintech-lenders/４．AtoB (32:30)AtoBは運送会社、トラック運転手に特化した法人の資金管理効率化サービスです。YCombinatorにも採択された同社は今回、シリーズCでGeneral CatalystやBloomberg Beta、Mastercardから$130Mを調達しました。AtoBはトラックドライバーへの給与即時入金や運送会社向けの不正防止、経費管理機能など、幅広い金融サービスを提供しています。この領域はCorpayやWexといった企業がシェアを握っており、前者の時価総額はなんと3兆円を超えています。後発のAtoBが今後どのようにシェアを広げていくのか、注目です。https://forbesjapan.com/articles/detail/49979https://fintech.global/2024/09/19/atob-secures-130m-to-boost-trucking-industry-with-innovative-payment-solutions/(43:18) SaaSの新たな戦略「グロースバイアウト」とは？Slow Venturesが提唱したSaaS企業の新たなGTM戦略「グロースバイアウト」。”より良いサービス/プロダクト”だけではどうしても開拓できない市場に対し、自社ソフトウェアを持ちながらその領域の事業会社を買収することで拡大していく戦略です。どの市場でもSaaSの競争が激しくなっていく中、資本でレバレッジをかけて成長するグロースバイアウトでいくつかの成功例も出てきているようなので、今後日本でも広まっていくのか注目です。# 話し手瀧 俊雄グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠田中 隆悠マネーフォワード Startup Studio室https://x.com/djvmcusj小林 豪https://twitter.com/GOU_0013⁠

ブルーモ証券アプリのダウンロードはこちら。 https://bloomo.onelink.me/889y/4bhzwsys エピソード内で出てきた資料： ブルーモ証券のカルチャーデックはこちら。 https://careers.bloomo.co.jp/ “Buy and Hold” No More: The Resurgence of Active Trading - Andreessen Horowitz https://a16z.com/buy-and-hold-no-more-the-resurgence-of-active-trading/ # トピックス 今回は、米国株資産運用アプリ「Bloomo」を提供するブルーモ証券株式会社の代表取締役 CEOの中村仁さんをゲストにお招きしました。 日本経済や投資環境への課題意識からブルーモ証券の創業に至った経緯、日本と世界の投資環境の変遷や違い、海外の証券Fintechのトレンドや注目企業など、多岐に渡るトピックについてマニアックに話しています。 主なトピック ブルーモ証券とマネーフォワード創業期のサービスの共通点 ブルーモ証券が米国株に特化している理由 日本における投資習慣の広まり 日本と米国の投資環境の違い 米国の証券Fintechに来ているトレンド 投資信託とETF 日本の課題は金利性の金融商品が充実していないこと？ ブルーモ証券が今後目指す世界 ぜひお聞きください！ ※動画やPodcast内でお話ししている意見や感想については、あくまで個人のものとなります。 # 話し手 中村 仁 ブルーモ証券株式会社 代表取締役CEO https://x.com/jinjin_japan 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Intro: カニエ・ウェストとOasis (11:55) CNBCのトップFintech企業250から注目企業をご紹介  CNBC「THE WORLD’S TOP 250 FINTECH COMPANIES: 2024」はこちら https://www.cnbc.com/the-worlds-top-250-fintech-companies-2024/ # トピックス (11:55) CNBCのトップFintech企業250から注目企業をご紹介  「THE WORLD’S TOP 250 FINTECH COMPANIES: 2024」は、CNBCとStatistaが共同で選定した注目Fintech企業のリストです。NubankやMarqeta、Coinbaseなど、当番組でお馴染みの企業に加え、アジアやアフリカの企業も含め、世界各地の勢いのあるFintech企業が選出されています。 今回はその中で、世界的に注目企業ながら、これまで大きくは取り上げてこなかった下記の3社について話しました。 １．Oak North Bank (21:19) Oak North Bankは、MonzoやStarling Bankなど、英国の規制緩和の中で登場した新興銀行の一つですが、中でも創業3年足らずで黒字化したことで有名です。ミドルリスク、ミドルリターンの中小企業向け融資を地道に実行し、法人向け融資ながらNIMは8%超、純利益率は40％超の優良企業となっています。 ２．Airwallex (32:55) Airwallexは、企業の国際送金を効率的にするためのインフラとアプリケーションを提供している企業です。国際送金の領域ではヨーロッパのWiseと並んで著名であり、2022年には$5.5Bの評価額をつけました。エンベデッドファイナンスの形でSaaS企業等に国際送金の機能を提供していることも特徴で、BrexやNavanなど著名な企業がAirwallexのソリューションを利用しています。 ３．Navan (43:36) Navan (元TripActions)は出張管理、経費管理サービスを提供する企業です。コロナ禍では出張需要が激減し、一時は売上が大きく落ち込みましたが、それ以降は経費精算ソフトウェアと法人カードに注力したことで大きな復活を遂げ、コロナ前に$4Bだった評価額を下げることなく2021年10月に評価額7.2Bで資金調達を完了。現在も力強く成長を続けているとのことです。 mffmでは一度IPOの噂が立ったタイミングで取り上げています。 https://open.spotify.com/episode/2psk2TspTioX3AbOJZCLnC https://thegeneralist.substack.com/p/airwallex https://oaknorth.co.uk/wp-content/uploads/2024/03/OakNorth_Annual_Report_2023.pdf https://open.spotify.com/episode/2psk2TspTioX3AbOJZCLnC # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Intro (2:35) 「Money Forward Tech Day 2024」概要および京都オフィスについて イベントページはこちら↓ https://techday.moneyforward-dev.jp/2024/ 京都オフィス設立時の記事はこちら↓ https://www.wantedly.com/companies/moneyforward/post_articles/155140 # トピックス マネーフォワードでは9月20日（金）に初のTech Dayを開催します。同イベントでは「Let’s make it!」をテーマに、当社のこれまでとこれからのチャレンジを、エンジニア達が語ります！ このエピソードではイベントの広報担当であるluccafortさんに、イベントの概要を聞きつつ、勤務している拠点の京都オフィスについても根掘り葉掘り聞いてみました。 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ luccafort エンジニアリング戦略室 エンジニアエンゲージメントG 技術広報 https://x.com/luccafort 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Intro：暑い！ (7:30) Revolutがついに銀行免許を取得、驚異的な成長で英国で3番目の評価額の銀行に 参考記事：「英国のプレミアム預金口座における苦境」はこちら↓ https://moneyforward.com/mf_blog/20191018/premium/ # トピックス (7:30) Revolutがついに銀行免許を取得、驚異的な成長で英国で3番目の評価額の銀行に チャレンジャーバンクの筆頭格として著名なRevolutがついに銀行免許を取得したと発表しました。最大12ヶ月はMobilisationステージとして制限付きの事業運営となりますが、3年間もの間、銀行免許の取得に奔走してきたRevolutにとって、大きな前進となりました。 また、7月初旬には2023年度の決算を発表。リテールユーザーは2022年から1,200万人増加の3,800万人、売上は前年比+95%の£1.8B、税引き前利益は£438Mとその好調ぶりを見せました。Revolut株のセカンダリーセールでは評価額が$40Bを超えると言われ、英国の5大銀行に割って入る規模となりました。銀行免許の取得も更なる後押しとなり、Revolutの事業は今後も大きく成長していきそうです。 https://cdn.revolut.com/pdf/annualreport2023.pdf https://techcrunch.com/2024/07/25/revolut-receives-much-awaited-uk-banking-license/ https://www.wsj.com/finance/banking/revolut-targets-valuation-jump-to-45-billion-in-sign-of-fintech-revival-0650a0a8 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

「1兆円を盗んだ男 仮想通貨帝国FTXの崩壊」はこちら↓ https://www.amazon.co.jp/dp/4296119990 マイケル・ルイス出演のPodcastはこちら↓ https://www.economist.com/podcasts/2023/10/19/with-sam-bankman-fried-in-the-dock-does-crypto-have-a-future マイケル・ルイス著作の感想をWorld Fintech Newsで語った回はこちら↓ Apple Podcast：https://podcasts.apple.com/jp/podcast/mffm-%E3%82%A8%E3%83%A0%E3%82%A8%E3%83%95%E3%82%A8%E3%83%95%E3%82%A8%E3%83%A0/id1541334618?i=1000631419407 Spotify：https://podcasters.spotify.com/pod/show/mffm/episodes/54-FTX--FTX--Experian---WorldFintechNews-10-e2ajuil/a-aaftjhn # トピックス 今回は、マイケル・ルイスの最新作「1兆円を盗んだ男 仮想通貨帝国FTXの崩壊」邦訳版の担当編集者である日経BP石さんをゲストにお迎えし、本作を編集するに至った経緯や編集の裏側、見どころ等について話しました。 本作は、「マネー・ボール」「マネー・ショート 華麗なる大逆転」の原作など、金融にまつわるベストセラーを手がける作家マイケル・ルイスが、絶頂期のFTX CEOであるSam Bankman-Friedに密着し、その崩壊の裏側を描いた作品。謎多きSam Bankman-Friedの幼少期から、クオンツファンドのJane Street時代、Alameda Research、FTXの設立に至るまでを詳細に描いています。 Sam Bankman-Friedの只者でない人間性、暗号資産業界の絶頂期に急拡大し、一気に崩壊する企業のカオスが壮大に描かれた本作。暗号資産に詳しい方もそうでない方も、とても面白く読める本だと思います。ぜひ手に取ってみてください。 ※Podcast内でお話ししている意見や感想については、あくまで個人のものとなります。 # 話し手 石 純馨 株式会社日経BP 編集部 https://x.com/junka_books 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 https://x.com/sutebuu 小林 豪 https://x.com/GOU_0013

# タイムスタンプ (0:00) 今年No.1映画「チャレンジャーズ」 (7:23) Evolve Bankで起こった大規模な情報漏洩 (36:12) Fintechにおける裁定取引は終わりか？ # トピックス (7:23) Evolve Bankで起こった大規模な情報漏洩 BaaSのパートナー銀行として著名なEvolve Bankが、ロシアのハッカー集団によるランサムウェア攻撃の被害に遭い、大規模な情報漏洩が発生しました。 この事件により、Evolve Bankと提携していたAffirmやWiseといった著名Fintech企業のデータも流出し、多くの企業が声明を発表しています。 被害の全貌は明らかになっていませんが、BaaSの今後に関わる大きな事件となりそうです。 Cybersecurity Incident | Evolve Bank & Trust Fintech company Wise says some customers affected by Evolve Bank data breach | TechCrunch (36:12) Fintechにおける裁定取引の時代は終わりか？ Bain Capital VenturesのパートナーであるMatt Harrisのプレゼンで、Fintechにおける裁定取引の時代は終わり、という旨の発言がなされました。特に規制の裁定取引の機会は、BaaS領域が好例を示すように、グレーな部分が徐々に明確化されることにより、少なくなっていきそうです。 また同氏は、現在はFintechの「死と再生」のタイミングだと表現し、今後は規制の明確化による業界の健全化、リアルタイム決済、オープンバンキング、生成AIなどによりFintech業界はより成長、進化していくと発言しています。ぜひ本文をご覧ください。 Only Up From Here: 2024’s State of Fintech and the Hero’s Journey - Bain Capital Ventures # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (7:47) 家賃をカード払いできるBilt Rewardsを危ぶむ報道 (22:28) Appleは自社BNPLサービスを終了へ (34:04) Coinbaseの強烈な決算 # トピックス (7:47) 家賃をカード払いできるBilt Rewards を危ぶむ報道 家賃をカード払いできることに加え、その支払いにポイントが付くお得感から、一気に拡大したBilt Rewards。2021年創業ながら、今年初めには$3.1Bの評価額に達した注目企業です。 これまで、大家に決済手数料を負担するメリットがないため、家賃支払いにカード払いは普及してきませんでした。しかし、Bilt Rewardsのカードであれば、どこへの家賃支払いでもカード払いでき、かつポイントも貯まります。消費者にとっては得しか無いサービスですが、これを可能にする裏側の仕組みが議論されてきました。 しかし今回、Wall Street Journalの報道により、Biltの事業の裏側ではWells Fargoの大赤字があることがわかりました。 https://www.wsj.com/finance/banking/wells-fargo-credit-card-rent-rewards-8e380852 (22:28) Appleは自社BNPLサービスを終了へ Appleが提供するBNPLサービス「Apple Pay Later」の提供が終了するようです。Apple Pay経由の支払いを4分割できる便利なサービスとして、またApple自身が子会社を通じてローンを発行する意外性が話題を呼んだApple Pay Laterでしたが、サービスローンチからわずか1年ほどで終了となりました。 その代わりに、AppleはApple PayとAffirmの統合を強化、またその他の金融機関と連携し、Apple PayでのBNPL体験を継続していくようです。 https://www.ft.com/content/aa6dc2cf-bb8e-4ed7-be25-d725eba37aa8 (34:04) Coinbaseの強烈な決算 米国の暗号資産取引所大手のCoinbaseが2024年第一四半期決算を発表しました。 過去2年ほどの暗号資産の冬は、大幅な赤字転落、大規模なレイオフなど、ネガティブな話題が多かったCoinbaseですが、冬の時代にやめなかった先行投資と暗号資産相場の復活により、強烈な決算を叩き出しました。 株価は上場直後の水準まで戻し、時価総額はNubankやAdyen, Squareといった大手Fintechを超えています。 https://www.popularfintech.com/p/coinbases-quest-to-stay-profitable # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (2:10) 新たな波？Embedded Accountingとは？ (18:00) 米国SECがETH現物ETFを承認 (41:40) 活況を見せるセラー向け融資 # トピックス (2:10) 新たな波？Embedded Accountingとは？ バックオフィス向けのソフトウェアを他のSaaSやプラットフォームに埋め込む、Embedded Accountingの領域が新たに盛り上がりを見せています。先月後半には、Layer, Tealといった企業が立て続けに資金調達を実施しました（https://layerfi.com/, https://www.teal.dev/）。 これまでバックオフィス向けソフトウェアを使っておらず、既存のSaaSがリーチ出来なかった層を開拓しているのか、はたまた競争激しいソフトウェア業界の苦肉の生き残り策なのか、今後、どのように広がりを見せていくのか、注目です。 https://techcrunch.com/2024/05/15/embedded-accounting-layer-2-3m-quickbooks/ https://cdn.hurdlr.com/research/New%20Revenue%20Opportunities%20From%20Embedded%20Accounting.pdf (18:00) 米国SECがETH現物ETFを承認 今年1月のビットコインETFの承認に続き、米国SECはイーサリアム(ETH)のETFを承認しました。政治的圧力によるものではないかとの噂もありますが、実態はビットコインETFと同様の検討の上、投資者保護の観点から問題ないと判断され、上場が認められたとの見立てが強いようです。 日本で現物ETFが承認されるには、依然として規制や税制の厚い壁が立ちはだかっていますが、投資家の裾野を広げるため、進展を期待したいところです。 https://www.nri.com/jp/knowledge/blog/lst/2024/fis/osaki/0528 https://writing.kunle.app/p/stablecoins-are-helping-create-a (41:40) 活況を見せるセラー向け融資 Square, Shopify, Toastなど、すでに数十万のセラーを持つプラットフォームは、セラー向け融資にも乗り出しています。中でもSquareは、四半期に$1B(約1,500億円)を超える貸し出しを実施。主力商品の一つとなっています。 コロナ融資の引き上げ、金利の上昇などを追い風に、顧客接点を持つプラットフォームが、金融機関のバックファイナンスの上、独自に金融商品を提供するという流れは、今後も加速していきそうです。 https://www.shopify.com/lending https://s28.q4cdn.com/141746709/files/doc_presentations/TOST-Investor-Day-2024-Final-for-Web.pdf # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

2019年当時の尾原さんと瀧さんの対談記事はこちら 前編：https://note.com/nobosemon21/n/ne0cefefb7e32 後編：https://note.com/nobosemon21/n/n594e7e10600c 尾原さんのPodcast番組「ハイパー起業ラジオ」はこちら https://open.spotify.com/show/1jqqag2PGUtWIHgQ2AU9zg # タイムスタンプ (0:00) Intro: 尾原さんのご紹介 (4:50) テックバブル崩壊で弾けたビジネスモデルを今こそ見直すべき？ (18:00) 改めて貧テックという言葉を考え直す (36:54) ギグワーク x Fintechの力と広がり (49:45) 生成AI x Fintechの真の相性とは？ # トピックス 今回はIT批評家の尾原和啓さんをゲストにお招きし、「向こう5年で仕掛けるべきFintechの事業領域とは？」というテーマでお話を伺いました。 エピソード内で話したのは以下4つのテーマ。 テックバブル崩壊で弾けたビジネスモデルを今こそ見直すべき？ 改めて貧テックという言葉を考え直す ギグワーク x Fintechの力と広がり 生成AI x Fintechの真の相性とは？ 尾原さんのFintech知識はもちろん、トレンドや今後来るであろう領域の背景にある社会や人々の営みを敏感にキャッチし、それを事業に昇華する語り口がとても勉強になる回となりました。 2019年にnoteで公開した尾原さんと瀧さんの対談の5年越しの答え合わせとなるような話にもなりましたので、ぜひそちらも合わせてご覧ください。 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 尾原和啓 IT批評家 https://twitter.com/kazobara Sandy Kimura Money Forward USA, President ⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/rakeemrakeem⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Intro: クリストファー・ノーランとオッペンハイマー (18:50) 著名BaaS企業のSynapseが破産申請 (26:50) MercuryはC向けバンキングに参入へ (43:14) 出世払いで名を馳せたBloomTechをCFPBが処分 # トピックス (0:00) Intro: クリストファー・ノーランとオッペンハイマー (18:50) 著名BaaS企業のSynapseが破産申請 a16zの投資先で、「すべての企業がFintech企業になる」という言葉を提唱したAngela Strangeが取締役として名を連ねていることでも知られるSynapseが破産申請をしました。 度々パートナー銀行との連携がうまくいっていないことが報道されていたSynapse。この破産申請の背景には、BaaS企業への激しい規制強化の波や大口顧客であるMercuryとの係争があると言われています。 一方で、全資産をTabaPayというFintech企業が買収する形となり、債権者は守られる可能性が高いとのことです。 https://fintechbusinessweekly.substack.com/p/synapse-bankruptcy-filings-what-you (26:50) MercuryはC向けバンキングに参入へ 使いやすい法人向けネオバンクとして名を馳せるMercuryがパーソナルバンキングにも参入することを発表しました。 高金利、多額の預金保険、ワークフロー機能などを備え、年額240ドルで利用できるとのことです。Mercuryの顧客にはスタートアップも多く、スタートアップ創業者など、比較的富裕層をターゲットにサービスを展開していく模様です。 https://mercury.com/personal-banking https://techcrunch.com/2024/04/17/fintech-banking-startup-mercury-is-expanding-into-consumer-banking/ (43:14) 出世払いで名を馳せたBloomTechをCFPBが処分 学費の出世払いとして、学生が事前に学費を払う必要はない一方、就職したら給料の一部から支払うという斬新な収入分配契約モデル(ISA)が有名になったコーディングスクールのBloomTech(旧ラムダ・スクール)に対し、CFPBが処分を行いました。 BloomTechは学生に対し、自社のISAはローンではなく、金融手数料もかからず、「リスクがない」と虚偽を伝えたと言われています。実際、ISAは1 回の支払い漏れが債務不履行を引き起こす可能性があり、かつ融資手数料や年率などの融資商品の重要な条件を隠していたようです。 https://www.consumerfinance.gov/enforcement/actions/bloomtech-inc-and-austen-allred/ # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# トピックス 今回は久々のゲスト回として、hmskさん（Kengo Hamasakiさん）をゲストに迎え、Fintech業界、特に決済業界について話しました。 hmskさんは、クックパッドに入社後、WebPayのFounding Engineer、クラウドファンディングサービスのIndiegogoを経て、現在はシリコンバレーのテック企業Personaでエンジニアとして働かれています。 今回は、前々回のエピソード「#67 決済業界で話題のPayfac as a Serviceとは？」を踏まえ、より詳細かつ正確に、Payfacの仕組みを解説していただきました。 また、米国で使っているFintechサービス、hmskさんのキャリア等についても触れています。 # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ hmsk https://twitter.com/hmsk 小林 豪 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013

# タイムスタンプ (0:00) Intro: Dune Part2とデヴィッド・リンチ (10:12) Appleの金融API「FinanceKit」と家計簿アプリ (27:46) 英国の銀行競争促進政策で割を食ったのは誰か # トピックス (0:00) Intro: Dune Part2とデヴィッド・リンチ (10:12) Appleの金融API「FinanceKit」と家計簿アプリ AppleはiOS17.4アップデートにて、FinanceKitというAPIをリリースしました。FinanceKitはApple Card、Apple Cash、Apple Savingsから取引や残高情報を取得できるAPIで、オープンファイナンスの波に乗った形となりました。 ローンチ時の提携サービスとして、家計簿アプリのYNAB、Monarch、Copilotが選ばれ、それぞれAppleとの連携機能をリリースしています。 https://techcrunch.com/2024/03/06/apple-releases-a-new-api-to-fetch-transactions-from-apple-card-and-apple-cash (27:46) 英国の金融競争促進政策で割を食ったのは誰か 2015年以降、英国で推進されてきた金融業界の競争促進政策の一つの結果として、中堅銀行の苦戦が露わになってきました。 Monzoが$5Bで$430Mの大型資金調達を成功させた一方、リチャード・ブランソンのVirgin MoneyはNationWide Building Society、Tesco BankはBarclaysに買収され、Sainsbury Bankは徐々に事業を縮小していくと発表しました。 元々、大手銀行の寡占状態に対するカウンターとして、テクノロジーファーストの銀行設立や消費者の銀行のスイッチング簡素化、銀行APIの公開義務化などを進めてきた英国ですが、結果的に中堅銀行が苦しみ、大手銀はそれを吸収してまた大きくなるという皮肉な結果となっているのかもしれません。 https://techcrunch.com/2024/03/05/monzo-the-uk-challenger-bank-with-9-million-customers-raises-430-million/ https://www.ft.com/content/f688848c-df34-42a5-aa6f-1fb73742fd9c https://www.theguardian.com/business/2024/jan/18/sainsburys-bank-takeover-offers-supermarket-food-retail https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/strategic-review-retail-banking-business-models # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 Public Affairs室 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# トピックス (0:00) Intro: イタリア旅行でよく見かけたFintech企業 (13:24) 決済業界で話題のPayfac as a Serviceとは？ Matrix PartnersのMatt Brownの記事「Payfac in 1,000 words」を元に、去年あたりから話題を集めているPayfac as a Service(PFaaS)について語りました。 PFaaS領域でもその強さを見せるStripeはPFaaSの定義をこう説明しています。 — Payfac as a Serviceとは、企業が他の事業者に対し、Payfacサービスを利用状況に応じて有償で提供するビジネスモデルを指します。 すなわち、事業者が決済処理をサードパーティープロバイダーにアウトソーシングし、そのサードパーティープロバイダーが、事業者に代わって決済処理を管理する責任を負うのです。 — PFaaSの一番著名な事例はShopify。Stripeがホワイトラベルで決済処理機能を提供し、Shopify PaymentsとしてShopifyのマーチャントに提供しています。 StripeにとってもShopifyを通じて顧客開拓ができ、Shopifyにとっても決済処理で収益を上げることができ、マーチャントにとってもよりShopifyと合わせて使いやすい決済サービスが使えるという点で、3方よしのビジネスモデルであるPFaaSがどこまで広がるか、注目です。 Payfac アズ・ア・サービスの説明 | Stripe Payfac in 1,000 words - by Matt Brown (34:32) 米ネオバンクもついに黒字化を見せる 近年一気に勢いが落ち、”永遠に黒字化しない”と揶揄されることもある米ネオバンクですが、数少ない米ネオバンクの上場企業、DaveとMoneylionがFY2023の決算を発表し、ついに黒字化を果たしたことがわかりました。 主な売上は給与などの早期入金やオーバードラフトフィー防止用の小口融資と比較的低所得層向けのサービスですが、ニッチなニーズを捉えており、来期も期待ができる決算内容となりました。 US neobank Dave achieves profitability over Q4 2023 - FinTech Futures # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 Public Affairs室 https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) Nubank、絶好調の決算で株価はIPO時まで回復 (27:06) Cartaはセカンダリー事業を閉鎖へ # 今回取り上げたトピックと参考資料 ・Nubank、絶好調の決算で株価はIPO時まで回復 毎クォーターごとに取り上げているような気もするNubankの決算。語らずにはいられないほどの好調を続けています。 ユーザーは9,390万人、売上は年間$8B、純利益は$1Bと、圧倒的な決算で、時価総額は$52Bをマークしました。 2024年のテーマの一つはブラジルでの成長に加え、メキシコ、コロンビアにも進出し、成功を収めることとのことで、ブラジルではデファクトにすらなっているNubankを南米全体に広げていけるか、今後も目が話せない企業です。 https://www.investidores.nu/en/ ・Cartaはセカンダリー事業を閉鎖へ 企業のCap Table管理ツール大手のCartaは2021年から「非上場企業向けのNasdaq」に向け、セカンダリー取引所CartaXを運営していました。しかし、Cap Table管理ツール事業で得たデータを用い、スタートアップの投資家にセカンダリー取引の営業をかけていたことが広まり、騒ぎになってから72時間でセカンダリー事業を閉鎖しました。 企業のモラルの問題、多事業展開におけるデータの扱い方、72時間で閉鎖する意思決定ができるほど育っていなかったセカンダリー事業など、様々な観点で語れる出来事だと思います。 エピソード内には上の騒動に加え、Cartaの新サービスである会社閉鎖支援ツール「Carta Conclusion」についても話しています。 Should Carta Facilitate Secondary Trading? | by Henry Ward | Jan, 2024 | Medium Introducing Carta Conclusion # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 Public Affairs室 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) SandyさんのVisionPro体験談 (9:20) Capital OneがDiscoverを買収へ (42:47) 地銀の経営不安は続く、NYCBが抱える問題 # 今回取り上げたトピックと参考資料 ・Capital OneがDiscoverを買収へ 19日、米国大手クレジットカード会社であるCapital OneがDiscover　Financialを5兆2,600億円買収することが発表されました。 Capital OneはJP Morgan, Amexに次ぐ米国第3位のクレカ会社。1995年にSignetという銀行からスピンアウトした同社は、創業者であるリチャード・フェアバンクの指揮のもと、データを用いた経営で大きく成長してきました。 Discoverは大手小売店シアーズの金融部門として誕生。カードネットワークとしてのDiscoverやダイナースクラブなどのブランドを持つ大手金融機関です。 今回の買収は、Capital Oneにとってカードネットワークを持つことになる点が強調されており、Capital OneがAmexに対抗を強めることができるか、注目です。 Capital One to Acquire Discover Investor Presentation ・地銀の経営不安は続く、NYCBが抱える問題 New York Community Bancorp（NYCB）は商業用不動産ローンの不良債権化に備える貸倒引当金積み増しと赤字決算、さらに減配の発表により経営不安が一気に広がり、株価が半減しました。 SVBの破綻が記憶に新しいですが、今回は商業用不動産が大きな引き金となっている点が注目です。あおぞら銀行も商業用不動産の価値急落により、業績が悪化しています。 金利の高止まり、経済の不安定さが銀行の決算に与える影響はまだまだ強くなりそうです。 SVB破綻とは異なるNYCB経営不安の帰趨（NRI研究員の時事解説） - Yahoo!ニュース Moody’s slams New York Community Bancorp and its stock declines 57% # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠⁠ Sandy Kimura Money Forward USA, President ⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/rakeemrakeem⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 Public Affairs室 ⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠

# タイムスタンプ (0:00) 「全ての企業がFintechになる」の現在地 (20:38) マネーフォワード meの事例から見るC向けFintechのサブスク (37:10) 家賃をカードで支払えてポイントが貯まるBilt Rewardsが$3.1Bの評価額で資金調達 # 今回取り上げたトピックと参考資料 ・「全ての企業がFintechになる」の現在地 a16zが2018年に「全ての企業がFintechになる」と提唱しましたが、現在、その進捗はどうなっているのでしょうか？ ここ1~2年のBaaSトレンドや、GAFAの動き等から、数年に一度の定点観測です。 Every Company Will Be a Fintech Company Dark software - by Matt Brown ・C向けFintechのサブスクについて 大手Klarnaが月額$7.99のサブスクリプションサービスを開始すると報道されました。また、Affirmも同様の動きを予定していたり、様々なC向けFintechがサブスクリプションを活用しています。 この動きについて、過去、マネーフォワードMEではどのように考えていたか、聞きました。 Klarna introduces $7.99 ‘Klarna Plus’ subscription plan as it approaches an IPO | TechCrunch ・家賃をカードで支払えてポイントが貯まるBilt Rewardsが$3.1Bの評価額で資金調達 Bilt RewardsというFintech企業が、$3.1Bの評価額で$200Mの資金調達を行いました。冷え込む市況の中で、異例のメガラウンドとなりました。 Bilt Rewardsは2020年創業で、家賃をカードで支払えて、かつポイントが貯まるサービスを展開。すでに年間GMVは3兆円を超えているという急成長ぶりを見せている企業です。 General Catalyst leads $200M investment into Bilt Rewards, doubling its valuation to $3.1B | TechCrunch # 話し手 瀧 俊雄 グループ執行役員 CoPA(Chief of Public Affairs) 兼 Fintech研究所長 ⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/sutebuu⁠⁠⁠⁠⁠ 小林 豪 Public Affairs室 ⁠⁠⁠⁠⁠https://twitter.com/GOU_0013⁠