0729 今早8点SK海力士公布最新财报 中际旭创发行价定为980港元/股

资本开始重新评估企业价值：技术能力重要，但商业闭环同样重要。今天上午8点，SK海力士将公布最新业绩。作为全球HBM高带宽存储的重要供应商，公司对于AI存储需求、订单情况以及未来资本开支的判断，将成为整个半导体板块的重要参考。但昨天，韩国KOSPI指数收跌10.84%，盘中跌幅超过8%，触发交易熔断机制。芯片企业成为主要压力来源，SK海力士下跌超过14%，三星电子跌超13%。与此同时，日本市场同样受到冲击，日经225指数下跌3.95%，触及5月以来低点，其中存储芯片企业铠侠跌幅超过18%，东京电子跌近11%。另外，费城半导体指数此前已经较6月高点回撤超过20%，进入技术性熊市。不过，昨天美股芯片板块表现并不一致。其中，闪迪单日下跌11%，美光、英特尔同步走弱。而数据中心基础设施企业Celestica公布的财报，却给市场提供了另一种信号。Celestica公司2026年第二季度营收达到47亿美元，同比增长62%，调整后每股收益达到2.54美元，并将全年营收指引提高至205亿美元，同比增长65%。这说明，云计算企业对于服务器、网络设备以及数据中心建设的需求仍然强劲。近期，中国半导体国产替代相关消息受到市场关注，包括存储芯片企业完成上市，以及国产晶圆制造设备在量产上取得实质突破的消息。对资本市场而言，这背后代表的是全球芯片产业竞争逻辑正在变化。对于海外传统芯片企业来说，压力来自产业周期变化，也来自全球供应链重新布局。半导体行业的竞争，正在从单一技术竞争，进入产业体系竞争。AI竞争也正在进入生态竞争阶段。最近，英伟达联合微软、IBM、Palantir、思科等40多家企业成立开放安全人工智能联盟，推动开放AI模型、安全工具和智能体框架的发展。这也说明英伟达正在从GPU供应商，逐渐向AI基础设施生态平台转型。历史上，微软依靠操作系统建立生态优势，苹果依靠软硬件结合形成长期竞争力。在科技产业中，决定企业长期价值的，往往不是单次技术突破，而是能否成为产业发展的基础设施。最后，来关注未来24小时：除了SK海力士最新财报，首先是美联储议息会议。7月30日凌晨，美联储也将公布7月议息会议结果。目前市场预计，美联储大概率维持利率在3.5%至3.75%区间不变。CME数据显示，截至昨天，市场定价维持利率不变概率约65.8%，加息25个基点概率约34.2%。彭博调查的76位经济学家，也全部预计本次会议不会调整利率。市场等待的重点，是美联储对于未来政策路径的态度。如果美联储释放偏鸽信号，美债收益率可能回落，科技股估值压力缓解；如果政策态度更加谨慎，美元和美债收益率继续走高，风险资产可能继续承压。7月30日，中际旭创将在港股挂牌上市。作为AI光模块产业链核心企业，公司H股发行价定为每股980港元，基础发行募资约534亿港元，并吸引淡马锡、贝莱德、高瓴等机构参与。这次上市不仅是一次融资事件，也会成为海外资金观察中国AI硬件资产估值的重要窗口。