18. Invertir en Microsoft (MSFT)

Microsoft fundada hace ya casi 50 años ha evolucionado de proveer un sistema operativo y programas informáticos a una diversidad de productos tecnológicos en el campo de la nube e inteligencia artificial, videojuegos, hardware, y más. Sus constantes apuestas y giros en el modelo de negocio le han permitido perdurar y ser la tercera compañía más valorada en el mundo por su capitalización bursátil. Pero, ¿es buena idea invertir? Te lo cuento en este nuevo episodio con un breve análisis y mi opinión sobre el valor de las acciones. Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes que explico a mayor detalle en el episodio: 1. Ventaja competitiva - Fuerte efecto red - Economías de escala - competencia en costos - Integración, compatibilidad y sinergias entre líneas de negocios y productos. 2. Ganancias y crecimiento TACC 5 años 24,4% TACC 10 años 10,2% 3. Nivel deuda Pico en 2017 de los últimos 8 años del 118% ha venido disminuyendo. 2021 en 48% y para el primer trimestre del 2022 31%.  4. Retorno sobre la inversión ROE Promedio 5 años: 37% Promedio 10 años: 31% 5. Porcentaje retención beneficios El ratio de pago de dividendos ha venido disminuyendo de niveles por arriba del 50% en 2018 para establecerse en un 28% al 2022 6. Nivel de inversión para mantener operaciones Mayores costos que han disminuido margen bruto del 80% al 65% desde 2009 Gasto en I+D de 12% en 2021 Buen margen neto. 38% en 2021 Inversiones en PPE representaron 27% del flujo operativo últimos 4 años 7. Inversión en nuevas oportunidades Adquisiciones, destaca en 2022 Nuance Communications y la anunciada adquisición de Activision Recompra de acciones, en 2021 por 23 mil millones En general destinada a desarrollar productos, últimamente de servicios en la nube, inteligencia artificial y probablemente al metaverso 8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación Sin mayor impacto directo aunque podría presionar márgenes temporalmente. Valoración La acción a un precio de $268 tiene un p/e futuro de 25. Y con esto, un PEG de 1.8. PEG de la industria es de 1.9. Apple está a 2.5, Amazon a 4.3, Alibaba a 1.15 y Google a 0.8. Informe del 2021 (a junio) https://microsoft.gcs-web.com/static-files/0a2b8528-fb8b-4d11-8da2-fd9fa988a155 Informe 1Q-2022 https://microsoft.gcs-web.com/static-files/95b7f18b-48a2-4e8a-a7b6-170fe9150078 Datos de la acción https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/financials?p=MSFT