2023/02/24PCE通胀预期居高不下、黄金短期仍偏向震荡承压

张尧浠：PCE通胀预期居高不下、黄金短期仍偏向震荡承压　　上交易日周四(2月23日)：国际黄金/伦敦金震荡走低收跌，多头仍有进场意愿，但仍将保持在回落低位盘整一段时间，方可开启再度攀升，目前也缺乏一些利好因素。　　走势上，金价自亚市开于1825.34美元/盎司，在美元指数开盘持续走弱的影响下，先行回升走强，于亚盘尾录得日内高点1833.44美元，之后遇阻5日均线表现走软，美元指数也触底连续回升，对其产生压力；　　欧盘时段，美元走势震荡波动，黄金则在亚市开盘价附近震荡盘整，但美盘开盘后，美国公布的上周初请失业金人数下降，有利于美联储继续加息以抑制通胀的立场。令市场产生巨单砸盘影响，推动金价迅速回落，但在录得日内低点1817.60美元后；　　由于美国2022年第四季度国内生产总值(GDP)年化增长率修正后为2.7%，低于上个月报告的2.9%。增加了经济忧虑，而有所利好金价，并触底回升，拉升至1830美元一线，日内交易多空入场点也是非常准确；　　同时，投资者仍普遍等待周五出炉的美国1月份PCE数据，整体交投受到了一些限制。而再度承压运行，并重回日低点上方有所止跌回升，最后窄幅震荡，收于1822.15美元，日振幅15.84美元，收跌3.19美元，跌幅0.17%。　　在现货黄金下跌之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收跌0.96%，收报21.297美元/盎司；现货铂金收跌0.26%，报949.00美元/盎司；现货钯金收跌2.31%，至1444.23美元/盎司。　　展望今日周五(2月24日)：国际黄金开盘又再度先行走强，美元指数及美债10年期收益率开盘继续先行走软，对其产生提振；　　整体来看，日线美元指数多头动力有所走软，但周图显示仍具有明显的反弹空间，上方仍然需要关注105.60的目标位，这将会对金价造成压力，但美债10年期收益率近日则多头动力明显减弱，后市有望展开连续的回落模式，则会对金价造成提振，故此，金价后市走势，将偏向回落低位继续震荡承压为主，但空头力量也会愈发减弱，下方空间也将有限，我们仍去觊觎触及百日线附近看止跌回升。　　日内将重点关注美国1月核心PCE物价指数年率、核心PCE物价指数月率和美国2月一年期通胀率预期以及美国1月个人支出月率还有美国2月密歇根大学消费者信心指数终值。　　目前市场预期核心PCE指数预计将环比上升0.4%，但1月份的同比增速预计将从12月份的增长4.4%降至增长4.3%。根据上次通胀数据的公布情况看，仍将显示通胀居高不下，但整体趋势将趋于下降，再加上美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，将跟随近期数据表现强劲，而或继续利好美元，故此，晚间行情，震荡走弱的概率较大。　　基本面上，昨日美国公布的上周初请失业金人数下降，支持了美联储必须继续提高利率以控制通胀的立场，给美元提供上涨动能，金价则继续承压。但GDP的放缓，略低于预期，则显示经济前景有所转弱，而限制了美元走强动力，并给金价提供支撑。　　但，之前美联储公布的会议记录和美联储官员都偏向鹰派，以及更早之前的非农数据显示最近几个月就业增长强劲，失业率保持在较低水平。继续支撑美联储的加息将会延长。而令金价持续受压。　　不过，综合来看，虽然在延长加息利率的峰值，但从加息力度上，则是缓慢的，也就是保持25个加息基点的力度，这则相比之前的50个基点和75个基点的压力甚小，金价对此回落的空间也在越发减弱，故此，只要不是50个基点或者更高的加息步伐，那么，对于金价的压力则只是短线的也或是有限的。　　再者，尽管，通货膨胀仍处于高位。令美联储今后可能变得更加鹰派，以及不断的推升加息峰值。同时美联储也表示很有可能在2023年击败通胀，而不会造成经济衰退。令金价反弹不断受限。　　但，可以知道的是，美联储的加息力度不会再度增强，只会缓慢的延长周期。以及加息和通胀高企并不是长期问题，目前也正在接近尾声，整体趋势也仍保持着下降的前景，就算通胀再次加速升温，预计也难以再度刷新40年的高点，因而也不会再令美联储产生75个基点的加息力度。　　一旦美国加息周期明显结束，黄金的吸引力应该会再次缓慢上升。如果情况变得明朗，美联储将不得不再次收回部分加息举措，黄金的吸引力将更加显著。　　所以综合来看，美联储不管是否会在2023年7月的政策利率峰值将达到5.25-5.50%后继续提高，还是开始转降息，市场对于美联储的讲话和政策反应也愈发减弱；根据通胀的降幅，从9.1%下降到目前的6.4%用了7个月时间，如果要到美联储期望的2%目标，预计会到2024年的下半年或者是2025年初，故此，降息预期也将放在2024年或者2025年。所以，今年仍然是震荡的一年，但也是长期看涨进行买入机会的一年。　　技术上：月图级别，金价本月在遇阻布林带上轨后大幅回落，一举收复上个月跌幅，但目前也正在测试30月均线等支撑，预期上，也有形成阴包阳的看空形态，并产生持续下行风险，另外，附图指标虽多次临近空头出尽，但整体仍处于下行趋势之中，MACD快慢线也未跌至0轴下方，多头也未完全展现，暗示空头力量仍未出尽，因而后市几个月走势则偏向震荡或连续走低的预期风险；　　但鉴于仍保持在5月均线上方，则有继续保持反弹趋势重回攀升的展望，因而，我们仍可在中轨及5月均线支撑附近去觊觎触底回升；　　那么就算跌破持续走低，预计也是难以跌破60月均线支撑，由于金价几度从此均线支撑展开止跌走强，再加上60月均线与100月均线在刷新历史高点2075美元附近后，形成金叉看涨，并仍保持散发向上，这暗示长期前景来看，仍将以看涨为主，后市也将继续攀升并再度去刷新历史高点；　　周线级别：金价近期运行在百周均线等附近强劲支撑上方，虽回落力度未再度加大，但主图短期均线仍偏向看空，附图指标信号也维持空头信号发展，ZZ指标也未显示会出触底，故此后市也不排除再度下行的可能，并跌破目前的百周线等支撑；　　但鉴于下方有众多中长期均线的支撑，因而也难以产生持续性的破位行行情，所以，就算再度走低，个人也看好在触及布林带中轨附近以及200周均线支撑附近看涨止跌，并转持续攀升的道路。下方关注百日均线以及中轨线触及仍可先行看反弹。　　详细空间把握力度不足或不能持续关注的，加我为你全天候盯盘。　　日线级别：金价昨日继续下跌走低，刷新回落低点，上方仍面临众多均线压力，暗示后市仍偏向回落为主，但附图指标持续处于空头信号缩减趋势中，KDJ也几度偏向转强，再加上下方100日均线与200日均线形成中长线的金叉看涨形态，这暗示下方空间有限，或即将迎来反弹机会。　　故此，短期以承压震荡为主，等待布林带下方或百均线支撑附近触及，再转利空出尽，持连续攀升的观点。　　具体实时做单通知关注实仓指导信息。　　日内初步点位参考： 　　国际黄金：上方关注1830美元附近阻力，以及1836美元附近阻力；下方关注1817美元附近支撑，以及1811美元附近支撑；　　现货白银：上方关注21.50美元阻力，以及21.65美元阻力；下方关注21.15美元支撑，以及20.95美元支撑；　　注：　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)　　大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。　　黄金投资基本功必备书籍：《玩赚黄金投资交易》