2023/02/27美PCE支撑上调加息峰值、黄金短期仍有抛压

张尧浠：美PCE支撑上调加息峰值、黄金短期仍有抛压黄金市场上周：国际黄金/伦敦金再度下跌收阴，如期触及100周均线支撑目标位。回顾走势，金价自上周初开于1840.81美元/盎司，先行延续前周尾触底回升力量有所震荡走强，并录得当周高点1847.19美元，但动力有限；之后，市场遭遇重磅事件和经济数据的轮番冲击，美国2月Markit服务业PMI升至50.5，进入经济增长扩张区间。美联储会议纪要措辞鹰派，多位美联储官员发表鹰派言论，加之美联储最青睐的通胀指标超出预期，推动美元飙升，单周创下去年9月以来最佳表现；就此，也持续打压金价回落，并于周五时段触及百周均线支撑，且录得当周低点1808.71美元，最终有所止跌，收于1810.82美元，周振幅38.48美元，收跌29.99美元，跌幅1.63%。展望本周一(2月27日)：国际黄金开盘先行走强运行，美元指数在触及周图中轨阻力动力有所减弱，对其产生支撑，另外，美股市场的上周五大幅回落收跌，也对此产生部分提振，但整体来看，美元指数周图指标看涨信号较强，突破阻力的概率较大，另外金价对美股市场大跌的反应有限。短期来看，金价仍有下行空间，下方仍等待100日均线或者是30周均线的触及。再去看回落出尽并转涨攀升的观点。日内将关注美国1月耐用品订单月率初值和美国1月季调后成屋签约销售指数月率。 预期上，偏向较大幅的利好金价。但根据近期数据来看，或好于预期，故此震荡，或收阳的概率较大。但也并不代表行情以及逆转，本周还有美国消费者信心指数、美国ISM制造业PMI、美国失业金申请人数以及美国ISM非制造业PMI等数据的公布，整体偏向利空金价的概率较大，再加上上周五公布的美国1月PCE数据强于市场预期，强化了人们对利率可能在更长时间内维持高位的预期，支撑了美元指数短期的看涨前景，因而本周走势，偏向震荡或者再度下跌的概率仍然较大。仍需等待进一步的目标位触及。基本面上，美国经济数据整体转强，美联储会议纪要也意外表现鹰派，并显示，仍有“少数”联邦公开市场委员会(FOMC)成员倾向于加息50个基点，而不是2月份会议上更为鸽派的加息25个基点。同时，美联储各官员也集体发表鹰派言论；再者，随着美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出价格(PCE)指数——在1月份加速上涨，达到4.7%，高于预期的4.3%。也继续支撑美联储鹰派观点，也令美联储对于利率将有多高方面有一个重大重置。人们现在认为利率峰值将超过6%。这足够对黄金造成大幅的回落需求。不过，《玩赚黄金投资交易》作者张尧浠认为：地缘紧张局势仍有望支持金价，同时世界黄金协会的报告都看好金价长期前景。目前美联储利率再度被推升，这也会降低美国经济软着陆的几率。另外，利率的进一步上升最终也将导致大幅降息。如果美联储真的加息到6%，那只是意味着它可以在以后降息600个基点，这对黄金来说是非常有利的。未来将是持有黄金的好时机。短期来看，金价将受到利率峰值和通胀的高企而走强动力受限，但通胀和地缘政治不确定性也是帮助金价在关键技术水平获得支撑的看涨因素。因而，金价的回落相对于未来的涨幅，下方空间是有限的，或者是甚小的。综合来看，虽然在延长加息利率的峰值，但从加息力度上，则是缓慢的，也就是保持25个加息基点的力度，这则相比之前的50个基点和75个基点的压力甚小，金价对此回落的空间也在越发减弱，故此，只要不是50个基点或者更高的加息步伐，那么，对于金价的压力则只是短线的也或是有限的。长期来看，一旦美国加息周期明显结束，黄金的吸引力应该会再次缓慢上升。如果情况变得明朗，美联储将不得不再次收回部分加息举措，黄金的吸引力将更加显著。如果要到美联储期望的2%目标，个人仍然预计会到2024年的下半年或者是2025年初，故此，降息预期也将放在2024年或者2025年。所以，今年仍然是震荡承压的一年，但也是长期看涨进行买入机会的一年。值得一抓。如果说，2016年我说抄底的话，你没有把握机会，那么这次的机会，希望不要错过。技术上：月图级别，金价本月在遇阻布林带上轨后大幅回落，一举收复上个月跌幅，但目前正在测试30月均线等支撑，预期上，也有形成阴包阳的看空形态，并产生持续下行风险，另外，附图指标虽多次临近空头出尽，但整体仍处于下行趋势之中，MACD快慢线也未跌至0轴下方，多头也未完全展现，暗示空头力量仍未出尽，因而后市几个月走势则偏向震荡或连续走低的预期风险；但鉴于仍保持在5月均线上方，则有继续保持反弹趋势重回攀升的展望，因而，我们仍可在中轨及5月均线支撑附近去觊觎触底回升；那么就算跌破持续走低，预计也是难以跌破60月均线支撑，由于金价几度从此均线支撑展开止跌走强，再加上60月均线与100月均线在刷新历史高点2075美元附近后，形成金叉看涨，并仍保持散发向上，这暗示长期前景来看，仍将以看涨为主，后市也将继续攀升并再度去刷新历史高点；那么如果破位5月均线，那么下方1680美元附近也将是又一次的入场机会。周线级别：金价上周再度下跌，触及百周线支撑，虽在此支撑，以及中轨线附近支撑有所止跌，但根据附图指标已转死叉向下发展，主图短期均线也维持看空，因而看好跌破的概率仍然较大，下方将觊觎触及30周以及200周均线支撑看止跌回升走强。上方则重点关注5周均线阻力，在突破站稳此阻力前，仍先继续持有目前的看空观点去触及。日线级别：金价也如期触及61.8扩展线的支撑位置，目前虽有所止跌，但动力来看，仍有再度回落的需求，但附图指标MACD空头信号趋向持续减弱，并有望转强的继续，KDJ也处于超卖位置等待走强，主图100日均线与200日均线形成中长线的金叉看涨形态，这暗示下方空间有限，或即将迎来反弹机会。所以，下方关注100日均线作为回落目标，并就此支撑转看反弹走强。日内初步点位参考：国际黄金：上方关注1818美元附近阻力，以及1824美元附近阻力；下方关注1807美元附近支撑，以及1800美元附近支撑；现货白银：上方关注21.00美元阻力，以及21.20美元阻力；下方关注20.55美元支撑，以及20.45美元支撑；注：黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。黄金投资基本功必备书籍：《玩赚黄金投资交易》