2024H1全球十大CXO业绩盘点（一）

割裂，是2024上半年全球CXO巨头们留下的关键词。冰的一面是，“卖身、关厂”消息频出。今年1月，龙沙官宣了广州工厂关闭一事。这家正式运营还不到3年时间的工厂最终被裁撤的命运令人唏嘘。仅一个月后，康泰伦特也以被收购的命运告终。与此同时，业绩欠佳者近半。赛默飞、查士利华等头部CXO身陷业绩增长乏力困境。药明康德大半年来深陷“生物安全法案”风波，整体业绩表现同样失色不少。火的一面是，三星生物、MEDP等新晋者猛烈势头仍然不减，在全球大肆抢单，获得令人惊羡的盈利能力。鲜明对比背后，不仅彰显了行业内部的激烈竞争，伴随而来的是，地缘政治塑造下的新一轮行业变革也正在进行。E药经理人统计了2024年上半年全球TOP10 CXO公司数据，通过分析他们的业绩以及扩张动向，来反映生物制药行业的变化。整体来看，相较上一年，尽管整体排名相对稳定，但背后暗流涌动，有些在泥潭苦苦挣扎，有些开始磨刀霍霍。纵观全球前十上市CXO业绩表现，近一半失色。纵使常年稳居榜首，赛默飞业绩承压仍然有迹可循。相比去年同期，今年上半年仍然有微弱下跌，营收同比下降2.39%，达208.86亿美元；不过累计净利润达到了28.85亿美元，‌相比去年同期增长了8.7%。业绩下滑，可从各大细分业务板块窥见一斑。从财报来看，实验室产品和生物制药服务、生命科学解决方案、分析仪器业务均出现了下滑。其中，实验室产品和生物制药服务营收114.8亿美元，占比超一半，相较去年些微下滑。在今年，赛默飞还完成了对一家提供差异化下一代蛋白质组学解决方案的供应商的收购。如今在CXO行业普遍承压的基础上，赛默飞一面要“消化”并购，另一面要在高压下实现增长，难度不言而喻。不过，赛默飞上调了2024年全年业绩指引，全年每股收益预期至21.29-22.07美元，此前预期为21.14-22.02美元；另将全年收入指引区间的下限从423亿略微上调至424亿美元，将上限维持在433亿美元。在一众选手中，康泰伦特因在今年年初“卖身”诺和控股颇受关注。从一家风光的CDMO巨头，到历经潦倒后“卖身”，康泰伦特仅仅只用了几年。回想2019年到2021年财年，康泰伦特年复合增长率为26%，发展态势良好，但转折始于2022年，疫情形势的快速改变让康泰伦特措手不及，为了组织规模和结构与自身需求重新相匹配，提高效率和成本效益，康泰伦特开始缩减部分扩张的“规模”，裁撤数百个岗位，暂停某些工厂的建设。但消化和重新适应的过程艰难，除外部环境动荡、客户情况难料，康泰伦特内部管理实则积弊良久。直到2023年，康泰伦特问题集中爆发，先是三个主要制造工厂出现生产力问题，首席财务官兼高级副总裁提出离职，再是再生元阿柏西普（8mg）被FDA拒批上市，原因是“第三方灌装商的合规性问题”，背后主因是康泰伦特印第安纳工厂收到了FDA签发的483表格，且此类问题康泰伦特曾多次发生。所有的问题，最终都直观回到了业绩表现上。自2023年一季度以来，康泰伦特营收几乎在每个统计季度都处于下滑状态。不过，这一迹象直至最新一个季度终于有所改变，净营收为 10.7 亿美元，以4%的增速恢复了增长。期间，背后原因主要赢得了更多非新冠客户。相较上一年，尽管2024上半年全球十大CXO整体排名相对稳定，但背后暗流涌动。哪些仍在泥潭苦苦挣扎，哪些还在磨刀霍霍借机“抢单”？请您明天接着收听。