2026-03-15 特斯拉新闻 - 增长守盘

本期重点关注三条主线： 1）中国与欧洲：上海工厂支撑特斯拉在2026年前两个月实现超过35%的同比销量增长，而比亚迪同期下滑36%。尽管特斯拉仍落后于比亚迪，但通过出口欧洲，产能利用率和市场份额得到一定巩固，显示出在中国价格战和本土竞争加剧背景下的阶段性韧性。 2）美国市场：在2025年12月美国电动车注册量整体暴跌48%的行业寒冬中，特斯拉注册量仅下滑35%，Model Y 仅降24%，继续稳居美国电动车单一车型销量第一。这反映出特斯拉品牌忠诚度和充电生态的护城河仍然有效，但产品线老化和竞争加剧的结构性风险尚未缓解。 3）美股环境：在地缘冲突推高油价、VIX维持在26以上的高波动阶段，标普和纳指承压，道指相对抗跌。特斯拉股价在约395美元附近相对稳健，既受到科技股情绪影响，又受宏观利率和油价预期牵制。整体看，短期股价波动将更依赖宏观和情绪，中长期仍取决于新车型推出节奏、软件与能源业务的盈利路径，以及在全球范围内维持“份额+利润率”的平衡。