2026-03-23 特斯拉新闻 - 监管收紧与Semi放量

本期重点关注四大投资相关动向： 1）美国 NHTSA 将特斯拉 FSD 调查升级为“工程分析”，离强制召回更近一步，FSD 商业模式与估值溢价面临监管不确定性； 2）旧金山联邦陪审团裁定马斯克在 2022 年收购推特过程中通过部分推文误导投资者，需承担民事责任但未被认定存在“欺诈计划”，对其个人信用及未来信息披露风险产生示范效应； 3）特斯拉电动重卡 Semi 计划自今夏开始量产交付，预计 2026 年产量 5000–15000 辆，凭借续航、充电速度和运营成本优势，有机会打开电动重卡第二增长曲线； 4）伊朗战争推升油价，美国汽油价创三年新高，电动车搜索量激增，二手特斯拉等车型对中低收入群体吸引力增强，但在补贴退坡和品牌争议下，特斯拉在美国的市占率和销量已出现下滑，宏观利好与竞争压力并存。