2026-08-04 · 新高之下的轮动

标普和道指双双创下历史新高,道指首次站上54000点,但今天所有高置信度反转信号全部看跌,集中在保险、银行、支付网络和商场地产,吸筹信号则几乎全部出现在半导体板块。核心信号大盘全线创下新高,标普500和道琼斯双双收于历史高点,道指首次站上54000点。两件事推动了今天的行情:中东局势缓和带动油价下跌、风险偏好回升,以及Palantir和Caterpillar领衔的强劲财报带动科技和工业板块走强。整个交易日波动率平静,能源和公用事业是仅有的落后板块。噪音过滤市场原始结构和整体资金流依然偏多,这不是一次全面退潮。但今天全部十七个高置信度反转信号都指向看跌,集中在保险、银行、支付网络和商场类地产,这些板块已被推到测算目标位好几个标准差之上,而吸筹信号几乎全部出现在半导体板块。一边吸筹一边派发,是轮动的信号,而不是见顶。在估值面板上,Tesla目前仍处于较高点回撤约三成的状态,提醒我们并非所有资产都在跟着今天的新高走。多信号共振MetLife是今天榜单上信号最极端的名字,模型测算的合理价值比当前股价低了约两成。公司明天公布财报,市场普遍看好并有分析师近期上调目标价,但股价已在财报前上涨超过百分之六,抬高了利好兑现的门槛。Visa交出了一份强劲财报,营收增长百分之十四,支付交易量首次突破四万亿美元,但同一天宣布裁员约百分之七。股价在超预期财报后几乎没动,信号显示已明显高于测算目标位,资金流出现新的派发迹象。Simon Property Group基本面确实扎实,指引上调,股息上调超过百分之七,但今年以来上涨约百分之二十五的涨幅已把股价推到高出测算目标位三个标准差以上,引发估值驱动的评级下调,下周一就要迎接财报考验。数据截至 2026 年 8 月 4 日收盘。仅供学习研究,不构成投资建议。保持清醒,拒绝被割。