2026-08-13 · 创纪录之下的轮动信号

指数再次收于历史新高，通胀数据降温提振了情绪，但本周所有已确认的反转信号都指向看空，资金正悄悄从今年的领涨板块转向防御类板块。核心信号美股继续走高，标普收于历史新高，纳指涨幅更大，道指也小幅上涨。推动行情的是一份比较温和的七月消费者物价报告，加上上周意外偏弱的就业数据，两者合在一起让市场对美联储的预期从可能加息转向了可能降息，油价回落也帮了一把。今天还迎来了最新的生产者物价和申领失业金数据，收盘后还有一家大型半导体设备商和一家网络设备巨头公布财报，市场会把这当作人工智能建设热潮是否还有后劲的一个观察窗口。噪音过滤原始价格结构仍然偏多，这在屡创新高的市场里并不意外。但反应更快的信号并不认同：本周所有已确认的反转信号无一例外指向看空，资金流向数据也显示卖方远多于买方，压力主要集中在医疗、科技和可选消费，恰恰是这轮行情的领涨板块。唯一还在悄悄吸筹的角落是防御性的消费必需品。指数创新高、内部却在派发，这种组合通常更像资金轮动的早期信号，而不是行情见顶，也提示在这个位置追高需要多一分谨慎，同时在数据密集的这几天把新增仓位的风险控制得小一些。多信号共振Kroger 出现新的看多背离，股价交投在模型认为的合理价位之下，买卖压力却在悄悄转正。线上销售增速接近百分之二十，公司刚任命了新的电商负责人，加上人工智能购物助手的推出，华尔街的共识评级偏向买入，认为股价可能被明显低估。唯一的隐忧是最近有报道称公司计划关闭约六十家表现不佳的门店，占其门店网络的比例不大，但仍会拖累情绪。下个月的财报将是下一个真正的检验。Willis Towers Watson 是今天信号板上最拉伸的一只股票，出现了已确认的看空反转信号，RSI 深处超买区域，股价比合理价位高出好几个标准差，是这几周里见过的最大偏离之一。公司基本面其实不错，刚公布了不错的季度业绩，把回购授权额度扩大到了一百多亿美元，还进军了退休金投资领域，华尔街也一直在上调目标价。亮红灯的是走势图，而不是基本面。第三只是 RTX，呼应类似的过度拉伸。股价接近自身五十二周高点，过去一个月涨幅接近百分之十四，同时出现已确认的看空反转信号，卖压在上涨中反而加重。基本面确实强劲，本月刚拿下一份大额导弹防御合同，在手订单积压超过两千八百亿美元，比一年前增长两成以上。但模型认为的合理价位明显低于当前股价，这说明这波行情里最容易赚的那部分可能已经过去。数据截至 8 月 13 日收盘。仅供学习研究，不构成投资建议。保持清醒，拒绝被割。