2026 年：AI 网络设备，正在从配角走向主角【一份非常关键、但容易被低估的研报】

今天是圣诞节，这一期节目，我们聊一份非常关键、但很容易被忽略的研报。这份研报来自 Goldman Sachs，发布时间是 2025 年 12 月，标题是《2026 Networking Equipment Outlook》。过去一两年，AI 投资的焦点几乎都集中在 GPU、算力和 Capex 上，但这份研报提醒我们： 当算力规模不断上台阶，真正先被拉爆的，往往不是芯片，而是网络。在这期节目里，我们会重点聊三件事： 为什么 AI 网络的增长速度，正在快于 AI 芯片本身 800G、1.6T、GPU-to-GPU 网络在 2026 年意味着什么 以及，为什么以太网和 PCIe 并不是替代关系，而是分层共存如果你已经看过很多算力、GPU 的内容，这一期节目，或许能帮你把 AI 基础设施的“结构”再补完整一点。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播左兜幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿