2026AI狂飙、资本抽水与我们的“恩格斯暂停”---串台进击波财经

这是一期串台节目，6月中我再次做客好友波波（沈帅波）的视频节目《沈帅波和他的朋友们第五季：勇敢的心》；本期播客来自当时我们在现场的转录；录制时间是6月中下，其实部分内容或者观点也出现在了我上期播客《重估一切，文艺复兴---2026H1 AI行业观察》之中。进击波财经已经更新：Vol.130 对话庄明浩:拆解2026两大技术主线，零基础也能看懂当下AI技术迭代核心方向（想加粉丝群的请先+微信：rosicky311)对谈内容简介：2026年，AI的发展彻底进入了“挡不住”的狂飙状态 。多Agent集群的爆火让Token消耗呈几何级数暴涨 ，李飞飞的“世界模型”三层论（渲染器、计划器、模拟器）正重塑硬件与具身智能的想象空间 。但狂欢背后是资本市场冷酷的“算账时刻”：硅谷巨头大举发债、SpaceX等公司融资，疯狂从市场抽走大几千亿美金的流动性 ；港股迎来天量解禁潮，三位数PS倍数的AI估值泡沫面临残酷重置 ；而国内大厂与AI Native新星正经历“眼前狗且”与“诗和远方”的估值割裂 。更深层的震荡发生在每个个体身上。当最先进的模型让白领和创作者感受到深深的无力感 ，“去工具化”正将我们的“饭碗”重置为“娱乐和情怀” 。面对这场长达数十年的“恩格斯暂停” ，我们是否还要坚守“手搓PPT”的丁点美感 ？如果道心注定被打碎，我们又该如何带着一颗“勇敢的心”，在内卷中打碎自己，重获新生 ？⏱️ 时间轴00:00 - 05:15 | 🚀 【开场：2026年中复盘，“智能基准线”已成过去式】核心内容：庄明浩作为第五季首位返场嘉宾回归，探讨2026上半年技术进化的疯狂加速 。Tips：2026年的核心总结是“挡不住了”，白领工作基准线的智能屏障已被大模型无情跨越 。过去半年的竞争，已经从纯Chat对话战场演变为Coding Agent与通用Agent的大众化爆发 。05:15 - 10:45 | 🔌 【爆米花发动机与Token消耗：多Agent群殴时代的算力黑洞】核心内容：为什么市面上的计算原材料和能源都在触碰物理极限 ？Tips：单线对话只需20秒，但多Agent集群（Swarm）为了完成一个任务可以自己跑上十几个小时，时间维度的拓宽带来的是Token消耗的几何级数暴增 。大模型就像一台强劲的“发动机”，但如果只用它来转爆米花，其能量就被极大地浪费了 。10:45 - 17:30 | 📉 【资本杀戮与流动性干涸：巨头发债、港股解禁与估值倒挂】核心内容：硬核拆解资本市场暗流：为什么AI业务几何级增长，投资人却越来越紧绷？Tips：市场流动性抽水：SpaceX融资及巨头（NVDA、GOOG、Meta）发债，一口气从市场抽走大几千亿美金 。港股僵尸股与解禁潮：港股超过60%的公司市值低于5亿港币最低限（僵尸股）。7月与明年1月的解禁潮给AI新股带来巨大压力 。三位数PS的暴击：美国头部AI公司ARR对应PS倍数约20倍，而国内港股上市AI公司ARR PS倍数高达三位数，存在90%的回归引力 。17:30 - 23:45 | 💰 【中美商业模式之辩：免费习惯与豆包的付费博弈】核心内容：美国订阅制 vs 中国“羊毛出在猪身上”的广告/增值模式 。Tips：国内大厂与模型公司的收入体量相差几个数量级，大厂面临必须收费的终极考验，而小厂则在“大哥吃肉，我喝浓汤”的格局中相对滋润 。探讨豆包付费模式：是为“有趣无用”的情绪陪伴买单，还是死磕“专业硬核”的Deep Research订阅 ？中国付费软件的天花板（如腾讯会议、WPS）相比泛娱乐会员（Q音乐/视频会员去重后约1-2亿）要小一到两个数量级 。23:45 - 29:15 | 🤖 【2026下半年两大主流技术：自主进化与世界模型】核心内容：拆解AI底层进化的终极路线。Tips：主线一：自主进化。不再需要人类指挥，让Agent自己下任务、分工、评判并循环执行 。主线二：世界模型。李飞飞的“世界模型”三层划分法：给眼睛看的生成画面（渲染器）、符合物理规律的推演（计划器）、以及理解完整世界常识（模拟器）。29:15 - 34:00 | ⚙️ 【老IT巨头起飞与“Harness”到“Loop”的黑话通俗化】核心内容：老IT公司（戴尔、惠普、联想、英特尔、戴尔等）股价飞涨 ；通俗理解Agent生态黑话。Tips：拥有行业经验有时反反而成了重担，传统PC/机柜厂商在这一轮算力大潮中迎来了“大象起舞” 。Harness：给发动机配上方向盘、刹车和座椅，让它变成一台能跑的跑车 。Loop：给跑车修建合适的高速公路、路灯与交通规则 。34:00 - 39:15 | 🌐 【割裂的硅谷与舒服的国内开源，巨头包袱下的逃离创业潮】核心内容：中美AI竞争的温度差与组织惯性。Tips：美国生态极度割裂：硅谷狂奔，但70%的普通民意对AI高度反感与抵触（如反感AI生成游戏和报道），Claude新模型因政策遭一刀切封禁 。中国百姓乐于学习，国内开源模型（如GLM、KIMI、DeepSeek）在舒服的生态位狂飙 。互联网巨头的AI创新往往由于体量占比太小而被“淹没”；大厂原有的成功经验成了路径依赖的包袱，导致骨干流出创业 。39:15 - 45:30 | 📱 【注意力战场与“去工具化”：我们为何还要手搓PPT？】核心内容：硬件入口探索会是炮灰吗？100亿小时手机屏幕时间争夺战 。Tips：手机纯视觉交互已被微信、抖音、小红书彻底填满，毫无缝隙，AI硬件必须在非视觉（如音频/播客）的第二战场寻找新突破 。无力感与95分的PPT：AI已经能做95分的PPT和文字 。为什么我们还要纠结于字体、排版和格式？这是人类对“美感与有趣”的侥幸坚持 。45:30 - 51:45 | 🎨 【恩格斯暂停与创作者的重生：内容工业的“三次死亡”】核心内容：AI带来的“去饭碗化”与“去工具化”真相 。Tips：去工具化即去饭碗化：许多被机器替代的工作，最终都会变成人类的“娱乐活动”（如从低效种菜到把种菜当成中产爱好） 。内容工业的三次死亡：AI让素材死掉、流程死掉、版权与商业模式死掉 。创作者的重生：即使胶片和黑胶唱片风光不再，但2025年黑胶唱片依然迎来了小众逆势上涨——情绪与独特表达的稀缺性，是人类向内求得的解药 。恩格斯暂停（Engels' Pause）：技术革命发生后的前40年，国家财富疯狂增长，但工人的实际工资并没有随之提升。我们这代人，可能必须经历我们这代人的“恩格斯暂停” 。51:45 - 55:00| ❤️ 【结尾：AI哪有你有趣，打碎自己并怀揣一颗勇敢的心】核心内容：如何在一团乱麻的焦虑中，面对即将被AI“解构”的人生。Tips：做个有趣的人：AI主攻的是人类从智人以来积累的“专业智力”（如金融、法律、医疗），专业分析师正在被水淹没，但“AI哪有你有趣”？勇敢的心：就像阿尔法狗之后的李世石，肉身体感可能已被完全击碎 。但未来手搓PPT、手搓代码、手搓文章可能会变成一种高雅的“黑胶艺术” 。焦虑无用，不如先把自己的“道心”打碎，然后带着勇敢的心，去拥抱混乱与动荡中的平衡 。【播客简介】屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。【ima知识库】屠龙之术VIP报告库 https://ima.qq.com/wiki/?shareId=7c732a68674e53edea8d17f9546ad5a2047e0c63985dde9d2592f2bb76fe43eb在小宇宙查看该单集文稿