3/1/2026 - Venezuela: Update en el Petróleo

En este episodio de Macro sin Filtro analizo la situación que se dio hoy entre Estados Unidos y Venezuela, y la narrativa de que EE.UU. podría extraer masivamente el petróleo venezolano. Aunque la noticia es relevante y puede generar volatilidad de corto plazo, explico por qué no cambia la tendencia estructural del precio del petróleo, al menos por ahora.Repaso qué implicaría realmente volver a poner en marcha la producción venezolana: no solo una transición política y una reconstrucción institucional, sino también años de inversión, reacondicionamiento y mantenimiento de una infraestructura petrolera muy deteriorada. Extraer petróleo no es apretar un botón, y mucho menos en un país que lleva décadas de desinversión.Además, hago hincapié en un punto clave: esto es un shock de oferta potencial, no un cambio en la demanda. Y los mercados de commodities no los gobierna la oferta marginal, sino la demanda global. Mientras Estados Unidos desacelera y China sigue en un proceso deflacionario con consumo interno débil, el petróleo sigue mostrando una tendencia bajista clara.¿Puede haber ruido? Sí.¿Puede haber titulares? También.¿Cambia el régimen del petróleo? No.En este episodio explico por qué, más allá de la geopolítica, el precio del oil sigue respondiendo al ciclo económico global y no a promesas futuras de producción.**Este contenido no constituye una recomendación de inversión.Seguime en X: @valeteruSeguime en Substack: ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://substack.com/@valentinteruggi