435. 万亿美元的疑问：美国债务与美元霸权

这篇文章是一个对斯坦福大学金融学教授汉诺·卢斯蒂格（Hanno Lustig）的访谈记录，重点讨论了美国国债的可持续性及其在全球金融市场中的角色。卢斯蒂格教授认为，美国国债（Treasuries）可能被系统性高估，因为目前的估值要求未来进行一场似乎不可能实现的大规模财政修正。他探讨了美元“过度特权”的局限性，并将美国当前的困境与20世纪初英国霸权的衰落进行了比较，以历史为鉴。此外，卢斯蒂格还分析了加密货币（如比特币和稳定币）以及各国央行积累黄金对美元主导地位的潜在影响，认为稳定的美元支持的稳定币可能巩固而非威胁美元霸权，并指出美国在全球金融体系中仍相对优于其他竞争者。