53 对话资深精算师第一期｜2.5%时代落幕后大火的分红险到底能不能买？

随着2.5%固定预定利率的储蓄险在去年8月正式成为历史。最近一年，分红险几乎“一夜之间”占领了市场。不少听友和客户都在问我们，这种收益“不保底”的产品，到底靠不靠谱？为什么一夜之间所有公司都在主推分红险？今天我们请来了一位外资公司资深精算师，和大家一次性说清楚，分红险的底层逻辑、挑选误区，以及在当下的资产配置中究竟扮演什么角色。01:55 分红险的收益率并非100%确定，那它的价值在哪？* 市场热销产品的底层逻辑：分红险本质是「保证部分+浮动分红」的组合* 演示利率≠实际收益：分红实现率可能会让最终收益大打折扣03:51 分红险不是一个“险种”，而是一种收益“形态”* 它可以是年金险，也可以是增额终身寿险* 与固定收益产品的根本区别：消费者需与保险公司共担部分投资风险05:44 为什么保证收益越来越低？利率下行如何影响我们的储蓄选择* 固收产品的收益空间被持续压缩* 消费者决策心理变化：从追求确定性到逐步接受浮动收益09:04 监管为何“力挺”分红险？这背后是风险的转移* 打破刚兑背景下，分红险有助于缓解险企的投资压力12:27 2.5%的时代一去不返，分红险是如何成为市场主流的？* 分红险成新宠的背后推手：监管叫停高预定利率产品* 监管政策的明确导向：鼓励保险公司发展风险共担型产品16:26 从香港的“英式分红”与“美式分红”，看分红机制的两种模式* 红利分配机制差异：英式分红直接增加保额 vs 美式分红可领取现金* 大陆市场重疾未来的创新：希望能引入更多灵活的分红定价模式19:20 “分红实现率”可能存在水分，如何看穿演示利率的数字游戏？* 利率演示的认知陷阱：警惕部分公司通过“调节”分母制造高实现率假象* 还原真实收益的计算逻辑客户拟分红水平=预定利率+（演示利率-预定利率）*70%*分红实现率客户实际到收收益率=客户拟分红水平-0.3-0.5%实际到收收益率取决于各公司销售费用、客户持有时间等一系列因素23:14 保险产品定价的“三元素”：是什么决定了我们保单的价值？* 死亡率、费用率、投资收益率共同决定产品形态* 储蓄险定价逻辑：分红险定价相对保守，以应对未来投资波动【嘉宾介绍】王老师：主播小夏前同事，I人，某合资公司资深精算。做过产品开发、风险管理和市场研究多个岗位。【主播介绍】瓜瓜李（微信：zhqnli） 北大本科，巴黎新加坡旅居多年。前投资银行打工人，美港股15年投资经验。20岁出头住院理赔30万，之后开始研究保险，踩过不少坑，希望别人少踩点儿。高端医疗险用户，人类幼崽饲养员邱小夏（微信：qiuyin1210)，十几年外资保险公司财务转行，上海财大本科。呆过很多家保险公司，热爱美食，了解各个保险公司八卦。给家人理赔过重疾，同时也是高端医疗的用户。 视频号十几万播放量视频小网红博主，活跃在各个群里的E人在小宇宙查看该单集文稿