#611.Chris Camillo：不靠估值不看财报，用“刷TikTok评论”把2万变成7000万

📝 本期播客简介本期我们克隆了：知名商业播客《My First Million》He Went From $20K to $70M Using a Strategy Anyone Can Learn原内容更新时间：2025-12-22本期嘉宾是个人投资者 Chris Camillo，主持人是 Shaan Puri。Chris 提出了一套完全反传统的投资方法，他称之为“社交套利”或“观察型投资”。他不看估值、不看市盈率、不做技术分析，而是通过观察现实世界和社交媒体上的行为变化，寻找市场尚未定价的信息差。这期节目是一场对传统投资观念的彻底挑战。Chris 详细拆解了他从 2 万美元起步，在近 20 年里取得年化约 75% 回报的核心逻辑，并复盘了 Beacon Roofing、E.l.f. Cosmetics、Palantir 以及疫情期间的多笔经典交易。如果你对“信息套利”如何运作，以及一个普通人如何与华尔街巨头竞争感兴趣，这期内容会提供一套完全不同的思考框架。👨‍⚕️ 本期嘉宾Chris Camillo，个人投资者、作家、Dumb Money Live 联合主持人。他并非金融科班出身，却凭借一套自创的“社交套利”投资方法，在近二十年里将 2 万美元初始资金做到了约 7000 万美元的收益。他也是《Laughing at Wall Street》一书的作者，长期致力于向普通投资者普及观察型投资的理念。⏱️ 时间戳开场与投资哲学01:13 核心观点：做对一笔大交易就能成为前 1% 的投资者01:20 投资中最重要的事：根本不看估值01:26 不看市盈率，只看有没有新信息01:29 大部分 alpha 来源：读 TikTok 评论01:33 巴菲特读穆迪手册，Chris 刷 TikTok 评论01:46 打破所有投资规则：试图跑赢市场、用杠杆、频繁交易从车库拍卖到华尔街02:32 2007 年从 2 万美元起步02:42 社交套利投资的本质：观察型投资02:47 寻找世界上任何变化：消费行为、文化、技术、天气、政治03:17 最纯粹的形式下，不需要知道股价03:39 在信息不对称时进场，在信息对称时离场04:39 主持人要求多举几个例子05:12 确认 2 万变七八千万的真实性05:32 17 年年化回报率约 75%05:48 童年从车库甩卖开始的套利训练06:44 在旧货甩卖和遗产拍卖里做套利07:05 遗产拍卖的盲区：年长女性不懂男性物品的价值07:42 Snapple 冰茶案例：7-Eleven 货架位置变化08:28 用看跌期权做空 Snapple，300 美元翻三倍08:57 华尔街专业人士被噪音分心，看不见简单的事经典交易案例拆解12:25 寻找尚未被定价的变化12:35 80 到 90 个以上成功案例12:52 Beacon Roofing 案例：用 Google Trends 追踪屋顶维修搜索13:18 华尔街用保险报告分析冰雹损失，但延迟五六周14:11 某年冰雹季搜索峰值是往年三倍，重仓看涨期权15:36 E.l.f. Cosmetics 案例：美妆博主 Jeffrey Star 的视频15:59 股价从 7 美元涨到 170 美元16:20 在 CVS 站一整天观察消费者抢购16:47 打电话给华尔街分析师，对方问“Jeffrey Star 是谁？”17:30 每晚花三到四小时刷 TikTok 评论区与华尔街的竞争17:48 被“严肃投资者”嘲笑：刷 TikTok vs 读财报18:09 关键问题：你想跟谁竞争？18:28 不想跟数学家比技术分析，也不想跟哈佛毕业生比财务分析19:03 去竞争对手不愿意去的地方寻找优势19:23 华尔街用交易数据，Chris 用对话数据20:05 人们在买东西之前会先聊这件事20:30 在销售数据证实之前，就能衡量兴趣深度Twitter 热门话题与 Ticker Tags21:10 Twitter 热门话题标签的诞生故事22:10 关注变化量：平时没人提津巴布韦，突然大量提及23:18 建立 Ticker Tags 平台，监测 150 万个词条23:56 史莱姆案例：DIY 史莱姆流行 → Elmer's glue → Newell Brands24:43 把平台卖给对冲基金和卖方银行25:40 华尔街对对话数据几乎没兴趣26:25 对冲基金缺乏能解读对话数据的二十多岁女性员工Sphere 与 Palantir 交易27:47 Sphere 的 Wizard of Oz 交易27:57 2025 年最大盈利之一，靠读上线 48 小时的评论28:07 Sphere 当年涨了 114%28:28 其他散户开始数座位销售情况29:08 公司宣布增加演出场次，上调盈利指引35:23 Palantir 交易：30 美元时用难以置信的杠杆全仓杀入36:12 大家根本没搞懂 Palantir 在 AI 浪潮里的位置36:57 估值无关紧要，不看市盈率37:24 Palantir 从 30 涨到 160 以上第一个一百万与最大错误29:30 赚到第一个一百万的时刻30:15 写书《Laughing at Wall Street》30:59 2 万美元变 200 万美元，三年一百倍回报31:03 怀疑自己是不是统计偏差里的异常值31:39 观察型投资的本质：比别人快一点发现重要信息32:23 连续 18 年平均总资产回报率约 70%32:49 操作层面：利润是取出还是再投入？33:05 最大的错误：把公开市场盈利抽出来投进私募市场34:30 彼得·林奇：“别剪掉鲜花去浇灌杂草”疫情交易：一生一次的机会39:14 疫情期间连续亏损，亏掉投资组合的 30% 到 40%39:22 用谷歌翻译看中国医学报告，评估病毒严重性39:54 市场一度不接受新冠的严重性40:06 一生中最大交易之一，年化回报约 370%40:23 市场触底两天后选出 14-15 家本不该下跌的公司40:39 受益股清单：Peloton、Shopify、亚马逊、露营车世界、Schwinn 自行车41:37 把做空收益全部投入这 15 家公司的杠杆头寸42:12 那一年在市场上赚了 3000 万QSR 惨败：亏掉三分之一本金42:21 疫情前做了这辈子最糟糕的交易42:31 一笔交易亏掉三分之一本金43:05 QSR 公司：汉堡王、Popeyes、Tim Hortons43:25 汉堡王有 Impossible Whopper，Popeyes 有脆皮鸡肉三明治44:10 Tim Hortons 是最大业务板块，但信息难以提取44:36 Tim Hortons 随机交出史上最差季度之一45:07 教训：高确信度交易必须做全面研究，一点懒都偷不得当前关注与未来展望46:44 当前最看好的 AI 标的：Bloom Energy46:58 Bloom Energy 给数据中心供电的方式不同47:21 能让数据中心提前 6 到 12 个月上线48:52 未来三到四年盈利基本逐年翻倍49:12 不会公开交易记录，不希望别人跟单49:56 主持人 Shaan 的投资方式：指数基金 + 科技股 + 天使投资普通人能做这件事吗？51:14 Shaan 质疑：“任何人都可以”和“每个人都能做到”有区别53:24 Chris 回应：最大的问题是把钱分桶管理54:14 你必须得有风险资本54:37 每个人都应该有一个“大资金账户”55:02 通过生活取舍攒风险资本：自己煮咖啡省的不是 5 美元，是 500 美元56:07 高中毕业时是班里成绩最差的 25%58:08 最大目标：激励地球上每一个人进入投资者阶层58:13 解决财富差距的唯一办法59:08 这条路对大多数人来说比创业更容易实现01:00:33 即将进入富足时代，识别顺风和趋势同样适用于职业和创业选择01:01:59 新公司：跟公务机行业有关01:02:13 疫情那一年让我们看到未来：更多时间投入爱好和兴趣🌟 精彩内容💡 不看估值，只看有没有新信息Chris 的投资体系完全抛弃了传统估值框架。他不关心市盈率、不关心股价，只关心是否存在市场尚未消化的新信息。当信息不对称消失，他就离场。“我不看市盈率。我只看有没有新信息。”💡 去竞争对手不愿意去的地方寻找优势Chris 认为，普通人不可能在数学上赢过量化基金，也不可能在财务分析上赢过哈佛 MBA。但他发现了一个被华尔街忽视的数据金矿：人们在社交媒体上的日常对话。“你得去你的竞争对手不愿意去的地方寻找优势。”💡 人们在买东西之前会先聊这件事这是 Chris 整套方法论的核心前提。交易数据是滞后的，而对话数据是实时的。在销售数据证实之前，你就能从评论和讨论中衡量出兴趣的深度。“有几十亿人每天都在聊他们感兴趣的东西……你其实可以在销售数据证实之前，就衡量出人们对无数事物的兴趣深度。”💡 估值对我来说无关紧要在 Palantir 30 美元时，市场普遍认为它被严重高估。但 Chris 看到的是即将上线的新信息会吸引一整套全新的投资者。他押注的是信息扩散的过程，而非当前的估值水平。“我只看一件事：Palantir 即将有一批新信息上线，会吸引一整套全新的投资者进来。”💡 别剪掉鲜花去浇灌杂草Chris 反思自己最大的错误：把年化 70% 的公开市场盈利，持续抽出来投进年化只有 10% 出头的早期风险投资。他用彼得·林奇的这句话来总结这个代价高昂的决策。“别剪掉鲜花去浇灌杂草。”💡 你省的不是 5 美元，是 500 美元Chris 鼓励普通人通过生活取舍来积累“风险资本”。如果你相信自己的投资能力能让钱翻 100 倍，那么今天省下的每一块钱都相当于未来的 100 块。“你会自己煮咖啡，因为你不是省了 5 美元，而是省了 500 美元。”💡 我想激励地球上每一个人进入投资者阶层Chris 做所有公开内容的终极使命不是卖课或募资，而是让更多人意识到：财富差距是可以解决的，办法就是让更多人开始投资。“收入差距是没法解决的……但财富差距是可以解决的问题，办法就是让更多人进入投资者阶层。”```🌐 播客信息补充本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺；如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight在小宇宙查看该单集文稿