【7/20】中国LPR14カ月据え置き 焦点は政治局会議へ

中国LPRが14カ月連続の据え置き。GDP目標割れ確認の5日後、金融政策の初動はゼロ回答でした。利下げ余地3%を残しながら動けない4つの制約と、需要刺激がデフレを長引かせる逆説を解説します。中国人民銀行のLPR据え置きと金融政策を徹底分析。預金準備率と政治局会議の財政出動観測、人民元と米中金利差、反内巻と過剰生産能力削減まで、中国経済の景気対策と株式市場への影響を整理します。-----公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・中国LPR 7月据え置き 1年物3.0%と5年物3.5% 14カ月連続変更なしの中身・GDP4.3%目標割れ直後のゼロ回答 動けない4つの制約 銀行マージンと人民元・LPRと7日物リバースレポ金利 金利形成メカニズムと預金金利引き下げの条件・ゴールドマンとロイター調査 年内据え置き予想と預金準備率Q4引き下げ観測・反内巻と過剰生産能力削減 需要刺激がデフレを長引かせる政策の逆説・中央政治局会議の判定基準 超長期特別国債と消費刺激 不動産在庫買い取り・財政発動か小出し継続か反内巻優先か 中国GDP回3シナリオの更新-----一次情報ソース・ブルーミングビット（韓国経済新聞系） https://jp.bloomingbit.io/feed/news/116567・ロイター（Investing.com） https://www.investing.com/news/economy-news/chinas-gdp-growth-set-to-slow-raising-expectations-for-more-stimulus-4787575・Business Today https://www.businesstoday.com.my/2026/07/18/china-expected-to-hold-lending-rates-steady-again-in-july/・BigGoファイナンス https://finance.biggo.jp/s/%E8%B2%B8%E5%87%BA%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8F%90%E7%A4%BA%E9%87%91%E5%88%A9(LPR)・株探（Yahoo!ファイナンス） https://finance.yahoo.co.jp/news/detail/391a23f0da25f7a52a1eddbc1a1f5b0c4999d00c