#99 | Wie betaalt de rekening voor de AI-miljarden van Big Tech?

In deze aflevering van De Week van de VEB staat kunstmatige intelligentie centraal en vooral de vraag wie er nu eigenlijk verdient aan de AI-hausse. Te gast is Eric van den Hudding, AI-specialist en technologie-analist bij de VEB. Met hem duiken we in de enorme investeringsgolf van Big Tech en de gevolgen daarvan voor beleggers. Bedrijven als Amazon, Microsoft, Google en Meta investeren honderden miljarden dollars in datacenters, chips en AI-infrastructuur. Dat geld moet ergens vandaan komen en het effect is opvallend: de winsten blijven voorlopig hoog, maar de vrije kasstromen komen onder druk te staan doordat de investeringen zo groot zijn. Daardoor geven klassieke maatstaven zoals de koers-winstverhouding mogelijk een vertekend beeld van de waardering van deze bedrijven. Tegelijkertijd profiteert een andere groep bedrijven juist enorm van deze investeringsgolf. Chipontwerpers zoals Nvidia en Broadcom zien omzet en winst exploderen doordat Big Tech massaal AI-chips bestelt. Via een hele keten komt dat geld uiteindelijk ook terecht bij bedrijven dichter bij huis, zoals chipfabrikanten als TSMC en machinebouwers zoals ASML, ASMI en Besi. Maar hoe duurzaam is deze AI-boom? Beleggers beginnen zich af te vragen of de investeringen niet te groot worden en of ze uiteindelijk wel het beloofde rendement opleveren. Wat gebeurt er met bedrijven als Nvidia als Big Tech ooit op de rem trapt? En waar moet je als belegger eigenlijk naar kijken als traditionele waarderingsmaatstaven minder houvast bieden?Ook bespreken we de andere kant van het verhaal. Wie betaalt uiteindelijk de rekening voor de AI-wedloop? Nu de investeringen de kasstromen overstijgen, financieren technologiebedrijven een steeds groter deel met schuld en obligaties. Dat verandert het risicoprofiel van bedrijven die nu zeer kapitaalintensief zijn, maar jarenlang juist het tegenovergestelde.Veel plezier. Fijn dat u luistert. 00:00 – Intro 02:30  – De verborgen prijs van AI 16:17     – De chipbedrijven profiteren 20:50   – Waar moeten beleggers op letten bij Big Tech? 25:48   – Wie betaalt de AI-rekening?