A股421家药企上半年总结（下）

2022上半年，千亿市值药企从13家减为10家。其中爱尔眼科、万泰生物、康龙化成保持了市值的正增长。泰格医药、凯莱英两家新锐千亿市值CXO，以及曾经的两千亿市值药企长春高新，纷纷掉出了千亿市值区间。复星医药、康龙化成两家新进的公司，以及老牌消费医药公司云南白药维持在千亿市值区间。千亿市值药企中最稳的要数迈瑞医疗，尽管上半年市值减少了800多亿元，但近3800亿元的市值仍然让迈瑞医疗稳坐A股医疗健康一哥的地位。2022年第一季度，无论是营业收入的增长还是净利润的增长，迈瑞都维持在20%之上，对于年收入200多亿元的公司能维持这样的增长已是相当不容易。20%以上的业绩增长已经深入了投资者的脑海。因为自迈瑞2018年10月IPO上市以来，该公司几乎每一季度都实现了20%的增长。在医疗器械领域，迈瑞的实力是可以和海外知名药企贴身搏一搏的。以超声市场为例，按照超声台数计算，迈瑞医疗已占据中国市场的第一位。其与GE医疗、飞利浦排在第一梯队。根据第三方数据公司的统计，按厂家的出货金额来算，今年第一季度GE医疗占据第一，24.3%；飞利浦第二，19.5%；迈瑞第三，17.7%。爱尔眼科是唯一一家2000亿元级别、市值仍实现正增长的企业。有投资公司认为，近年来爱尔眼科的业务数据都表现出量价齐升的趋势。市值跌幅最大的是恒瑞。2022上半年恒瑞的市值跌幅约为27%。截至6月30日，其市值为2365亿元。上半年，恒瑞大动作不断，在转型关键时期任命戴洪斌为总经理、任命两位副总经理负责临床开发。为提升资本运作能力，投入超20亿元设立私募基金以深化产业布局，并在海外设立了以全球为导向的创新公司与公司共同开发药品并在北美、欧洲和日本商业化。从4月底，恒瑞的股价已经开始回升，并走出了平稳上升的曲线，累计涨幅超过40%。绝大数公司还处于生物医药的“寒冬”中。2022上半年，有352家药企市值处于下跌状态。北交所的诺思兰德，以及新三板企业鹿得医疗上半年的市值跌幅超过了50%。截至6月30日，诺思兰德市值跌至30亿元。诺思兰德是最早一批登入北交所的生物制药公司。据了解，诺思兰德致力于基因工程蛋白质类药物、基因治疗药物和眼科用药物的研发，在研生物新药项目覆盖心血管疾病、代谢性疾病、罕见病等领域。该公司正在研发13个生物工程新药对应15个适应证，其中基因治疗药物7个、重组蛋白质类药物6个，有2个生物工程新药项目处于III期临床研究、1个处于II期临床研究、其余生物工程创新药项目处于临床前研究阶段。诺思兰德经历过产业的“热”，也经历过产业的“冷”。6月29日，诺思兰德撤回了3亿元的定增申请，这是北交所首份再融资方案。在352家市值下跌的药企中，有35家的跌幅超过了40%。除去ST带星企业外，还包括一心堂、康希诺、英科医疗、蓝帆医疗等投资者眼中的“香饽饽”企业。跌幅过大的原因或是泡沫被刺破，估值回归；或是支撑估值的业务预期发生了变化。比如英科医疗、蓝帆医疗、中红医疗三家做防护手套的公司，上半年市值跌幅都超过了40%。这些公司的增长随着疫情的变化而变化。康希诺则受到了新冠疫苗发展的影响。而作为国内骨科手术机器人行业领军企业的天智航，这是唯一一家市值跌幅超过40%的科创板企业。该公司于2020年7月上市，彼时正是生物医药最为高光的时刻。但从上市起至今，天智航的股价一直跌跌不休。上半年的A股市场，是只有几家欢乐大家愁。既然政策无所适从，市场阴晴不定，那就只有掌控能够掌控的部分，坚持初心比迎合市场更为重要。