【AI创始人故事】闫俊杰与MiniMax：一次押注MoE的豪赌，换来市值反超百度

哈喽大家，欢迎来到漫谈AI系列特别节目，我是昀野~本系列为真人播讲，讨论当下最新的AI趋势，AI领域的领军人物，以及任何和人工智能相关的的领域，希望能为各位带来启发或思考。-一家成立仅4年的公司，市值却反超老牌互联网巨头。这是资本的狂热，还是技术范式的转折？本期节目，我们从创始人闫俊杰出发，拆解MiniMax的崛起路径，以及它背后更大的问题：AI时代，真正的竞争到底在比什么？-🧠 本期你会听到02:07 01｜一个“反常识”的创业选择 放弃商汤上市前的财富自由机会，转身创业 从不到100平米的小办公室起步 MiniMax使命：「Intelligence with Everyone」的真正含义 一个很私人但关键的动机：AI应该服务普通人02:51 02｜关键一赌：MoE，而不是堆参数 行业主流：稠密模型 + 参数竞赛 闫俊杰的选择：All in MoE（混合专家模型） 两次失败之后的坚持与转折 一个底层判断：算力成本才是AI落地的最大瓶颈👉 MiniMax用远低于行业的投入，逼近第一梯队模型能力04:27 03｜产品路径：C端破局，B端变现C端产品： 海螺AI：视频生成、多模态创作、声音克隆 Talkie（星野）：AI社交娱乐产品，海外爆发B端业务： 企业服务收入高速增长（金融 / 医疗 / 政务） 私有化部署需求爆发👉 一条很清晰的路径：用C端跑出用户规模 → 用B端完成商业闭环05:3404｜全球化：被低估的胜负手 超70%收入来自海外市场 中国模型在全球调用量首次超过美国 token成为一种“数字出口商品”👉 更低成本 + 更强工程能力 = 新一代竞争优势06:2805｜资本市场怎么看MiniMax？ 上市首日涨幅超109%，认购超1800倍 市值一度达3826亿港元，超过百度但分歧同样存在： 技术护城河是否足够深？ 现金流消耗是否可持续？👉 共识只有一个：谁能持续提升“智能密度 × token吞吐量”，谁就能赢07:52 06｜AI正在发生的变化（非常关键）闫俊杰对2026年的三点判断： 编程：进入“同事级AI”（L4-L5） 办公：智能体快速渗透 内容：从生成 → 直接交付👉 一个核心趋势：AI正在从“对话工具”进化为“执行系统”08:51 07｜MiniMax的底层逻辑一个值得反复咀嚼的公式：平台价值 = 智能密度 × token吞吐量 智能密度 → 你能做多复杂的任务 吞吐量 → 你能服务多少用户👉 技术指标，正在变成商业本质10:12 08｜一个不一样的创始人画像 数学 + AI研究背景 工业界与学术界双重经验 风格：温和，但极其笃定他的“反骨”体现在： 放弃确定性收益 押注非主流技术路径 提前布局全球市场-💭 本期想留给你的问题当AI从“对话”走向“执行”，从“辅助工具”变成“生产力主体”——👉 你会选择： 做一个高效的使用者 还是参与规则的重塑者？欢迎在评论区聊聊你的答案。📌 关键词MiniMax｜闫俊杰｜MoE｜多模态｜AI出海｜智能体｜AGI｜算力成本｜Token经济在小宇宙查看该单集文稿