AMD Q2 2025 Earnings Analysis

# Beta Finch - AMD Q2 2025 Earnings**ALEX:** ¡Hola y bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial! Soy Alex.**JORDAN:** Y yo soy Jordan. Hoy estamos desglosando los resultados del segundo trimestre 2025 de AMD, y déjame decirte, hay mucho que cubrir.**ALEX:** Antes de comenzar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Perfecto. Ahora, Alex, AMD realmente superó las expectativas este trimestre. Hablemos de los números principales.**ALEX:** Los números son realmente impresionantes, Jordan. AMD reportó ingresos récord de $7.7 mil millones, un aumento del 32% interanual, superando el punto medio de su guía. El flujo de efectivo libre fue de más de $1 mil millones. Pero hay una historia compleja aquí, especialmente con los controles de exportación.**JORDAN:** Exacto, y ese es un punto crucial. El margen bruto fue del 43%, pero eso incluye una rebaja de inventario de $800 millones relacionada con los controles de exportación de Estados Unidos que afectaron las ventas del MI308 a China. Sin esa carga, el margen bruto habría sido aproximadamente del 54%.**ALEX:** Lisa Su fue muy directa sobre esto en la llamada. Básicamente, los controles de exportación eliminaron efectivamente las ventas del MI308 a China, pero la empresa más que compensó esto con ventas récord de procesadores EPYC y Ryzen. ¿Qué te llamó la atención de los diferentes segmentos?**JORDAN:** El segmento de Centro de Datos fue fascinante. Ingresos de $3.2 mil millones, un aumento del 14% interanual, impulsado principalmente por la fuerte demanda de CPU EPYC. Lo que me encanta es que mencionaron que están viendo demanda adicional para infraestructura de computación de propósito general debido a la IA agentica - cada token generado por una GPU desencadena múltiples tareas intensivas de CPU.**ALEX:** Eso es un punto brillante sobre el ecosistema de IA. No es solo sobre las GPU; las CPU también se benefician enormemente. Y hablando de GPU, comenzaron la producción en volumen de la serie MI350 en junio, antes de lo programado.**JORDAN:** Correcto, y esto es donde se pone interesante para el futuro. AMD espera que los ingresos de Instinct crezcan interanualmente en el tercer trimestre, impulsados por la rampa del MI350, incluso sin incluir ningún ingreso del MI308 debido a las licencias pendientes.**ALEX:** El segmento Cliente y Gaming fue otro punto destacado importante. Ingresos de $3.6 mil millones, un aumento del 69% interanual. Las ventas de CPU de escritorio fueron récord, y vieron una fuerte demanda por sus procesadores X3D diferenciados.**JORDAN:** Lo que me impresiona del negocio Cliente es que gran parte del crecimiento de ingresos proviene de ASPs más altos - están vendiendo productos de gama alta basándose en la fortaleza de su portafolio. Están ganando terreno en el segmento empresarial donde históricamente han estado subrepresentados.**ALEX:** Ahora, hablemos de la guía hacia adelante porque eso es lo que realmente mueve las acciones. Para el tercer trimestre, esperan ingresos de aproximadamente $8.7 mil millones, más o menos $300 millones. Eso representa un crecimiento del 28% interanual.**JORDAN:** Y es importante notar que esta guía no incluye ningún ingreso del MI308 a China ya que las solicitudes de licencia aún están bajo revisión. Lisa Su sonó optimista sobre trabajar con la administración Trump en esto, diciendo que es una mejor posición que hace 90 días.**ALEX:** Hablando de China, hubo algunos detalles interesantes en la sesión de preguntas y respuestas. La mayor parte de esa rebaja de inventario de $800 millones era trabajo en proceso, no productos terminados, por lo que tomará unEste episodio incluye contenido generado por IA.