Análisis con Renta 4 Banco

En Cierre de Mercados análisis con Renta 4 Banco en la última sesión del mes de marzo con un Ibex 35 que vuelve a superar los 17.000 puntos. Marzo va a ser el peor mes de la bolsa española desde junio de 2022 y se anota una caída del 7%. Los principales índices europeos lo estaban haciendo muy bien hasta que hace un mes empezó la guerra y la situación sigue siendo muy complicada. De hecho, señala Iván San Félix, la guerra y su impacto ha monopolizado el sentimiento de los inversores desde hace un mes. A añadir los mensajes contradictorios que hacen muy difícil interpretar cómo está la situación. Hoy parece que el mercado valora favorablemente los comentarios del presidente Trump de que quiere acabar con el conflicto pero, en verdad, seguimos sin saber qué va a pasar. También le preguntamos por cómo este escenario está enturbiando las perspectivas macroeconómicas en Europa y en cómo se está notando el impacto en los precios. La inflación en la eurozona repunta del 1,9% de febrero al 2,5% de marzo, al igual que en días pasados vimos cómo la inflación repuntaba en Alemania al 2,7% y en España, al 3,3% en marzo. En principio, en España estamos algo más protegidos porque tenemos más renovables en el mix energético y contratos de gas con Argelia, con lo que nuestra dependencia con Oriente Medio es menor. Aún así, el impacto lo vamos a notar. En cuanto a valores en bolsa, le preguntamos por el sector de las aerolíneas y de cómo pueden repercutir el alza del combustible en los precios de los billetes y por ArcelorMittal, a la que podría sentarle bien los nuevos cambios regulatorios. Por último, en Renta 4 Banco le han dado un giro más defensivo a sus carteras. En la de cinco grandes, la semana pasada decidieron sacar a Enagás por Aena, que se une a Naturgy, CaixaBank, Fluidra y Cirsa. En las otras carteras, también han adoptado un sesgo defensivo.