财新周刊2024年第47期导播

播音｜财新 杨律 文稿｜杨律 陈正雅 音频剪辑｜仝瀚元 商务 宣发｜孙坤 本期《周刊导播》，将先为你领读《财新周刊》封面文章《“出海”造芯》，让我们先来看看，在芯片行业的格局即将极大可能迎来新的变化之际，各方都是如何判断和操作的。 根据财新的了解，中国大陆多家芯片设计公司在10月下旬收到代工龙头台积电的通知，它们的7纳米及以下制程的AI芯片将很快不能在台积电生产。多名中国半导体合规人士对财新称，美国总统大选延迟了新管制法案的推出时间，但随时可能发布，行业已严阵以待。与美国民主党为保本国芯片企业商业利益、侧重“卡住”中国半导体先进工艺这样的选择性策略不同，当选总统特朗普施政风格叵测，存在采取无差别制裁手段的可能性，此前已经放风要对中国产品征收60%的关税，亦可能波及中国半导体整条产业链，“出海”紧迫性加剧。 出生于槟城的马来西亚总理安瓦尔，自2022年上台以来主打发展经济，尤对半导体产业最具雄心。今年5月，马来西亚公布《国家半导体战略》（NSS），将划拨超过250亿林吉特（约合人民币407亿元）的财政支持，通过有针对性的激励措施，推动半导体产业发展和吸引海外科技企业落地。安瓦尔称，要让马来西亚成为半导体产业和技术的全球主要参与者。11月4日—7日，是美国总统大选投票日前后的特殊时期，安瓦尔完成了任内第三度访华行程，其间不仅积极与中国半导体企业接触，还走访了华为公司北京研究所。 马来西亚投资、贸易与工业部副部长刘镇东（Liew Chin Tong）近日毫不掩饰地表示，现在对马来西亚而言是“黄金机遇”，其中槟城州及其附近的吉打州居林的半导体产业，将成为马国的经济引擎之一。 马来西亚渴望来自中国的资本、技术、人才乃至产能转移，但又想在中美关系夹缝中寻求搭建趋利避害的平衡空间。槟城，如今已经变成这样一个正在加速升级的试验场。 厚朴投资合伙人兼联席总裁林思汉对财新透露，很多中国芯片企业正在谋划如何战略性地利用东南亚多元化经济的独特优势，争取最大化的商业机会。他分析称，新加坡拥有世界级的基础设施、健全的法律框架及大量国际人才；马来西亚拥有成熟且具规模的半导体产业和工程师资源，且政府积极推动产业价值链提升；与此同时，越南拥有庞大且能力逐渐强大的年轻软件工程人才库，许多跨国公司前往设立研发中心。尽管这些国家乃至内部的州市地区都存在引资和人才的竞争，但它们同时也积极合作。 具体到微观层面的选择，深圳市芯片行业协会监事长吴征表示，设计公司一般会首选新加坡，主要考量人才和营商环境；投资马来西亚的逻辑，是其拥有较完整的半导体供应链，除积累多年的封测优势，还有设计、晶圆代工、设备材料等也在发展，国内企业可以嵌入马国供应链体系；选择越南，则是“跟着客户走”，三星、富士康、比亚迪等终端客户都在越南扩大投资规模，“上游供应商也势必跟过去找市场”。 本期封面文章，作者王端、杨敏，覃敏，文章当中除了详细介绍了在特朗普的最新管制法案出台之前各方的博弈动作，还分析了在这个过程当中的国家的雄心与企业的纠结。 《特朗普班底成形 释放什么信号？》 在积累了四年执政经验之后，特朗普带领共和党横扫2024年总统和国会两院选举，展现出更加自信和大胆的姿态——他这次挑选的内阁成员意识形态和世界观各异，但都争先恐后对特朗普表现忠诚。 再次组阁的特朗普将忠诚度的考量放在专业能力之上，这也意味着特朗普将更有能力推进更激进、更具保守派色彩的议程。 特朗普公布的核心内阁任命，变革和颠覆旧秩序的意味浓厚。比如，任命福克斯新闻主持人执掌五角大楼，提名从民主党叛变的国会盟友掌管情报系统，选择气候怀疑论者和疫苗怀疑论者分别领衔环境署和卫生部，提名身陷多重性丑闻和涉毒指控的众议员主管司法部。最终，国会的激烈反对声浪，迫使特朗普替换了争议最大的司法部长提名人。 特朗普的外交国安班底集结了美国最强硬的对华鹰派，以及对美国在中东、欧洲等地投入资源持怀疑态度的顾问。这预示着，未来的特朗普新政府可能寻求尽快从海外军事承诺中脱身，更集中精力抗衡中国。 市场尤为关注的特朗普经贸团队主要由华尔街高管和贸易谈判专家构成，传递出一定的稳健信号。但在11月26日，特朗普已经提前吹响了“贸易战”的号角，扬言上任后将立即对美国最主要的贸易伙伴中国、墨西哥和加拿大加征第一波关税。 不过，相比八年前首次当选总统时，如今特朗普面临的地缘政治环境更加险峻和复杂，正在走出高利率和高通胀的美国经济前景更加不确定。此外，两场地区战争仍在发酵，与中国的战略竞争也在加剧。面对种种风险，特朗普和他的2.0执政班底会如何应对？更多内容请看《特朗普班底成形 释放什么信号？》。 《投资墨西哥2.0时代》 墨西哥、加拿大和中国，是美国前三大单一进口国。2018年，特朗普签署《美国—墨西哥—加拿大协定》框架，对汽车、纺织品等产品中来自成员国生产的比例进行了大幅上调；并且在同期，发动对华贸易战，对占当时七成的对华进口商品加征25%关税。 2022年，美国推出“友岸外包”（Friendshoring）概念，目的是要求企业撤离与美国有地缘政治冲突的国家，优先与价值观相近的国家发展贸易关系，墨西哥成为最重要、最近的“友岸”。 于是，中国企业掀起了向墨西哥出口和投资的热潮，各口径数据飙涨。此外，投资建厂也增长迅猛。目前，包括汽车、手机、跨境电商等在内的细分领域，墨西哥市场都是新的增长点。 然而，接下来对墨西哥的各类贸易和投资还能否高增长，很多人持怀疑态度。更大的风险来自美国和墨西哥的政府政策，以及特朗普加征关税。曾有投资墨西哥的中国企业反馈，当地能源价格较高，缺乏供应链优势，目前很多产品到墨西哥加工后再运往美国的成本，相比从中国直接出口美国并缴纳25%关税而言，并没有优势。如果墨西哥输美关税提高到25%，而中国关税短期提升10%。在这种情况下，通过墨西哥关税“套利”之路还能可持续吗？更多内容请看《投资墨西哥2.0时代》。 《跨境支付的全球变革》 本地支付几乎都是免费且实时交易的。为什么跨境支付还要花3到5天的时间，而且价格不菲？ 长期以来，跨境支付一直面临着高成本、低速度、有限接入、透明度不足和用户体验差的挑战。与本地支付不同，跨境支付体验的改善无法依赖某个国家和地区的单边推进，而是需要多个国家和地区的政府部门、货币当局和商业主体等利益相关方的共同努力。 据2020年金融稳定理事会（FSB）的报告，跨境支付提效的障碍主要包括：各国和地区数据标准碎片化、互操作性低；各国反洗钱、反恐怖主义融资和数据保护等合规要求复杂；不同时区的支付系统在运营时间上存在差异；交易链条长和资金成本高等。 与本地支付一样，在改善终端客户的跨境支付体验方面，与金融科技公司相比，银行反应迟缓。银行往往受到广泛监管和治理要求的约束，而金融科技公司通常能够在更灵活的规则下运作。 花旗银行的调查指出，69%的受访者称，相比传统银行支付方式，客户对跨境支付替代方式的兴趣正在增加，比如数字钱包、卡支付和即时支付。一家移动银行解决方案提供公司的管理层指出：“在用户体验方面，很多银行正在忘记它们的终端用户。我们生活在一个金融‘一夫多妻制’的时代，用户不再与一家银行联姻、并终生只与该银行保持联系，而是与不同的银行、金融机构和金融科技公司保持开放或不同的关系。” 在推动跨境支付更便捷、更高效的过程中，如何在支付效率和安全之间寻找恰当的平衡点，也是监管机构和金融机构关注的重点。如何让跨境支付更加高效、透明、安全、低成本？更多内容请看《跨境支付的全球变革》。 《媒体转型新关口》 近半年来，上海报业集团和上海广播电视台，不断关停并转旗下业务，也由此揭开了传统媒体在互联网流量变迁中，经营状况持续下滑的困境。 上海报业集团是2013年率先转型新媒体的首批地方传统媒体集团之一，推出包括上观新闻、澎湃新闻、界面·财联社等多家新闻资讯App。即便如此，上海报业集团仍审时度势启动了新一轮调整，称改革的目的是淘汰落后产能、减少重复建设、集聚优质资源，构建适应全媒体生产传播评价体系。 广东省一线广电系统人士也表示，他所在的广电集团在2023年改革并实行“全员竞聘上岗”，由于经营上是亏损状态，财政补贴减少，曾经一度靠银行贷款发薪，经历“瘦身”减员，几年下来累计减员1000多人。 中国从上世纪80年代起实行中央、省、地、县“四级办台”，合计规模超过3000个电视频道。但在电视时代式微后，大量电视频道逐渐显得冗余。 而且作为电视台的经营支柱，广告收入伴随经济下行和受众迁移也迅速缩水，据国家广电总局统计公报，2023年全国传统广播电视广告收入降至583.66亿元，不到十年前的一半。即使头部媒体也需顺应时势拓展新业务，中央广播电视总台在11月18日启动直播电商平台“央央好物”，央视主持人团队将进行常态化直播带货。 此外，政府机关和企事业单位的宣传项目成了地方媒体的重要收益来源，比如这些机关单位的新媒体运营、活动会展、报告规划撰写都有购买第三方服务的需求，有业内人士表示，原来一起采访的同行也变成了竞标对手。 西南省会城市报刊融媒体负责人表示，自己每年的业务KPI有100万元左右。过去媒体有深度、社会、民生等报道部门，新人记者需要按照条线跑采访，转正后才可以独立操作稿件，但现在“跑口记者”只写写通稿，重点却成了拉业务。更多内容请看《媒体转型新关口》。