Caixin | 财新周刊2025年第13期导播

播音｜财新 杨律 文稿｜杨律 陈正雅音频剪辑｜仝瀚元宣发 商务｜孙坤 本期《周刊导播》，将先为你领读《财新周刊》封面文章《美国对全球贸易宣战》，让我们先来看看，世界上各国对这件事情的反应。在大西洋彼岸，美国在国际政治中最亲密的盟友英国，亦未能免于对等关税的打击。美方认为，当前英国对美综合关税税率为10%，美国将对英国征收10%的对等关税。英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹（Jonathan Reynolds）发布声明重申，英国政府会保持冷静，致力于达成与美国的贸易协议，以减轻关税制裁的影响。英国和美国互为重要的贸易伙伴，美国是英国的第二大出口市场。根据美国贸易代表办公室的数据，2024年美英商品贸易总额约为1480亿美元，美国在与英国的商品贸易中实现了119亿美元的顺差。英国对美国的主要出口产品包括机械、运输设备和车辆等。尽管面临关税威胁，英国首相斯塔默仍对与美国达成有利的贸易协议持乐观态度，认为有可能获得比欧盟更优惠的条件。与加拿大或欧盟不同，英国拒绝直接采取报复性的反制措施来回应美国关税，而是希望通过谈判同美国达成经济协议。不过，斯塔默也表示，如果无法达成豁免协议，英国“保留”对美国征收对等关税的权利。作为谈判策略的一部分，英国政府提议缩减对美国大型科技公司的数字服务税（DST），以期缓解美国对英国商品征收关税的压力。对于欧盟，美国亦征收20%的对等关税。特朗普特别强调，欧盟在贸易上“非常、非常强硬”。他说，“你们可能以为欧盟对我们很友好，（实际上）他们对我们敲竹杠厉害得很。在很多情况下，美国的朋友比敌人对美国更坏。”对此，欧盟委员会主席冯德莱恩在美东时间4月3日凌晨回应称，对特朗普的这一选择“深表遗憾”。她表示，美国的普遍关税是对世界经济的重大打击。“欧洲做好了进行回应的准备。”冯德莱恩称，欧洲正在敲定对于美国钢铁关税的回应措施的最终方案，与此同时，“如果谈判失败，我们也在准备进一步的反制措施。”冯德莱恩警示，接下来面临特朗普政府关税威胁的行业将是半导体、制药和木材。她表示，许多欧洲人对美国感到“非常沮丧”。所有国家中，最快做出协商反应的，是这一轮中被特朗普定为加征46%关税的越南。越南当地时间4月4日深夜，越共总书记苏林、美国总统特朗普通话，就双边贸易联系进行商讨。越南政府网站发表的一份公告中写道：“关于双边贸易关系，苏林总书记表示，越南愿与美国协商将美国对越南出口商品的关税降至0%，并要求美国对越南出口至美国的商品也这样做。”新加坡总理黄循财则在4月4日发布的一段视频里表态说，“新加坡决定不实施报复性关税，但其他国家可能不会如此克制。”未来新加坡将加强与志同道合国家的伙伴关系网络。本期封面文章，作者曾佳、王晶、罗子琳、李忆、路尘、胡暄、侯吴婷，文章当中除了对美国关税政策的策略分析和全球各国的反应总结之外，还分析了这项意义深远的变化将如何影响全球的未来。《小米高处不胜寒》直到爆燃事故发酵之前，小米集团（01810.HK）及其创始人雷军都处在同行羡慕、市场瞩目、资本追逐的乐观氛围中。不到一年，小米首款中高端电动轿车SU7满产满销，备受期待的SUV车型就要年中上市，自研芯片也即将发布，“人车家”生态故事渐入佳境……正是在这一系列利好消息的“化学反应”之下，小米3月31日宣布顺利收官港股多年罕见的巨额再融资——以53.25港元/股的高价总计配售融资425亿港元。然而，这一派高歌猛进的节奏，被一场交通事故打乱。3月29日，一辆小米SU7在安徽铜陵的高速公路上激烈碰撞隔离带并起火，事故照片显示车辆有明显过火痕迹。这场事故不仅夺走了三条年轻生命，也让小米的股价断崖式下跌。到4月2日收盘报44.55港元/股，较历史高点已跌去25%，这也意味着刚刚参与小米配售融资的投资者，需要承受超过15%的账面亏损。小米事故让市场对智驾的安全性产生了质疑。实际上，目前市场在售车辆所谓“高级辅助驾驶”都是L2级辅助驾驶，交通事故发生时，驾驶员仍然是责任人。但很多新能源车企为了赢得声量，大力宣传“零接管”等智能概念，这类话术可能让许多消费者误以为可以完全交由智驾系统开车。类似事故在舆论场屡见不鲜，但市场也时常表现得“健忘”。有多名分析人士称，中长期而言，小米的基本面不会因为这场车祸发生大的变化，其生态概念已经为市场接受，公司的估值体系也一分为二：盈利的手机和IoT（物联网）正在高端化和国际化；汽车业务虽然暂时不盈利，但处于高增长期。SU7事故后，市场还会不会对新生的小米汽车持续狂热的乐观情绪？作为一把微妙的“双刃剑”，互联网流量又会将雷军推向何处？更多内容请看《小米高处不胜寒》。《缅甸大地震》3月28日是传统的“拜佛节”，缅甸全国放假。14时20分，一场里氏7.9级、震源深度仅30公里的浅源大地震在缅甸中部爆发。这是全球今年以来最大的一次地震。震中位于缅甸第一大河伊洛瓦底江（Irrawaddy River）南岸，距离曼德勒只有大约20公里。缅甸官方发布消息，截至当日上午8时，缅甸强震已致3085人死亡，4715人受伤，另有341人失踪。曼德勒是缅甸第二大城市，巴利语名称意为“多宝之城”，早在19世纪，就因翡翠贸易声名远扬，这里既是历史悠久的几朝故都，也是佛教圣地与交通枢纽，因为华人众多，也被称为“华城”。曼德勒的玉石市场每天吞吐着来自缅甸的原石，经过华人玉商的筛选、切割，再运入中国云南。地震发生后的第一时间，当地少有组织化的系统救援，多是民间自救。由于缺乏重型机械，灾区的救援行动进展缓慢，当地民众不得不在白天冒着40摄氏度的酷暑，用徒手挖掘的方式寻找地震幸存者。联合国驻缅甸临时人道主义协调员马尔科鲁伊吉·科尔西表示，针对缅甸的人道主义响应一直资金不足。进入4月，缅甸人道主义响应所需的11亿美元只有不到5%到位。现在又发生了地震，紧急资金对于拯救生命至关重要。截至发稿，地震发生已过去128小时，被困在废墟下的生命存活概率已微乎其微，当地线救援工作也已经基本结束，转入消杀防疫。大地震让这个饱经战乱的国家雪上加霜，中国能做些什么？更多内容请看《缅甸大地震》。《如何选择经济学的未来》在世界政治与经济不确定性凸显的环境下，全球主要经济体都在求解经济增长与发展之道。政策制定者应该采取什么对策，走哪一条路？经济学能给出怎样的建议？仅次于美国、中国的世界第三大经济体的德国，也来到了这样一个历史性“十字路口”。3月21日，德国上议院以压倒性的差距通过了德国松绑“债务刹车”的宪法修正案，标志着德国这一届政府将放松长期以来的财政审慎立场，以期通过财政扩张和提高地方债务上限，应对经济增长停滞与地缘政治挑战。这一政策转变，又一次引发了关于凯恩斯主义与秩序自由主义的争论。德国“本土经济学派”秩序自由主义的理论传统，该学派主张政府应该专注于改善市场交易的法律规则框架，而不是试图直接影响市场中的交易，这一学派在德国战后经济复兴和社会市场经济改革中发挥了关键作用。 2008年经济危机之后德国经济学界掀起的方法论之争，以及近期的政策调整，都显示出凯恩斯主义在应对短期经济冲击方面的影响力。凯恩斯主义认为，应该放弃市场的自由放任原则，主张在经济危机时通过增加货币供给、降低利率等手段刺激需求，以实现充分就业。近日出版的新书《经济学的未来：来自德国学术界的回答》记录了这场论战。在财新专访中，三位主编都认为，两者并非“水火不容”，反而更像是面对不同问题的不同解法。新书主编之一、曾任德国经济专家委员会委员和主席拉尔斯·菲尔德认为，凯恩斯的核心观点是要重视不确定性，而经济面临的问题究竟是不是全是因不确定性导致，要加以区分。他表示，“我们要警惕‘危机’一词被滥用。有时候刺激政策很难退出，因为结束刺激也意味着约束。”为什么今天的经济学者仍在关注15年前的学术争论？这场发生在千里之外的经济学“辩经”，对于面临经济停滞的许多国家，有何启示？更多内容请看《如何选择经济学的未来》。《疫苗处方试水》接种疫苗被公认是预防对应疾病最经济的措施，但中国许多疫苗接种率一直较低。以“老年三件套”之一的流感为例，根据中国疾控中心（CDC）调查，2023年流感季，全国60岁及以上人群流感疫苗接种率仅为4.16%。低接种率背后，是公众对于疫苗安全性、有效性，以及提供疫苗系统的信任度存疑，以及对疫苗接种的必要性和重要性认识不足。此外，疫苗可及性、可负担性和支付意愿也影响这个人接种选择。一些疫苗可有效预防的疾病仍有不低的发病率，“重治轻防”的现象导致医疗资源的非必要消耗。一些地方对疫苗处方寄予厚望。据财新不完全统计，目前已有山东、浙江、天津、福建等十多个省份推进“疫苗处方”试点。区别于居民主动前往预防接种门诊接种疫苗的传统方式，“疫苗处方”是指医生在诊疗过程中，根据患者健康状况和需要，主动给出疫苗接种建议。但在疫苗生产到接种的链条中，处方也仅仅只是提高可及性的环节之一。而且从“防治结合”到“医防协同”“医防融合”，公共卫生与医疗体系割据仍然存在，这反向影响着疫苗处方的进一步推广。此外实际运行中，疫苗处方还面临定位争议——它能否具备医疗处方的同等效力？更多内容请看《疫苗处方试水》。此外，本期《财新周刊》还有关于银行控险拓收寻路、直播间里的救命舞蹈等内容。在下方的链接中，也可以找到过往所有《财新周刊》文章。升级订阅财新通，你不仅可以读到上述精彩报道全文，还可畅览财新全部文章。