Cap Table, Dilution & Exit-Waterfall: So liest du die Gesellschafterliste richtig – Masterclass mit Nikolas Samios

In dieser Folge der Startup Insider Masterclass spricht Jan Thomas mit Nikolas Samios, Managing Partner von PT1, über Cap Tables, Verwässerung (Dilution) und den sogenannten Waterfall – also die Verteilung im Exit-Fall.Gemeinsam werfen sie einen tiefen Blick auf die Frage: Wer bekommt eigentlich was – und warum? Dabei geht es nicht nur um Anteile und Verhandlungsmacht, sondern auch um Signale, die Cap Tables an andere Investoren senden. Nikolas erklärt, wie man Verwässerung richtig einordnet, typische Fehler vermeidet und warum Cap Tables nicht nur Zahlen, sondern strategische Narrative sind.Zentrale Themen der Folge:Cap Table Basics: Warum die Gesellschafterliste ein zentrales Steuerungselement für jedes Startup istVerwässerung verstehen: Welche Dilution ist „gesund“ – und wann wird’s kritisch?Waterfall im Exit: Wer bekommt wann wie viel? Ein Blick auf Liquidationspräferenzen und VorrangstrukturenCap Table als Signalgeber: Was Investoren zwischen den Zeilen lesen – und was das für Gründer*innen bedeutetFehler & Best Practices: Was man aus überkomplexen Cap Tables und schlecht strukturierten Runden lernen kannTimestamps für Spotify(00:00:00) – Intro & Begrüßung(00:02:00) – Warum Cap Tables mehr als nur Excel-Sheets sind(00:07:30) – Verwässerung verstehen: Beispiele und typische Fehler(00:14:15) – Exit-Waterfall & Liquidationspräferenzen erklärt(00:20:40) – Wie Cap Tables strategische Signale an Investoren senden(00:28:00) – Schlechte Cap Tables: toxische Strukturen vermeiden(00:35:10) – Power Dynamics & Verhandlungsrealität im Fundraising(00:44:00) – Best Practices & Tools für gute Cap Table HygieneErwähnte Links: Teil 1 mit Ann HinzeÜber Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn Zu den Webinaren:Alle unsere kommenden Webinare: https://luma.com/user/StartupInsider **Startup Insider – der tägliche Podcast zur Startup- & Tech-Szene**Startup Insider liefert dir werktäglich kompakte News, Einordnungen und Interviews zu Startups, Venture Capital, Finanzierungsrunden, Exits und neuen Technologien.**Jetzt folgen & keine Folge verpassen**   **Alle weiteren Podcasts, Newsletter, Events & Werbepartner findest du hier** :  🔗 https://linktr.ee/startupinsider  Hosted by Simplecast, an AdsWizz company. See pcm.adswizz.com for information about our collection and use of personal data for advertising.