Cervera, economista: "Los planes de pensiones solo resultan rentables si ahora tienes rentas altas y prevés que tu pensión será baja, el rescate tributa como rendimiento del trabajo y puede ser un palo"

La alta presión fiscal se ha convertido en un freno para el ahorro de los hogares españoles. La tributación sobre depósitos, fondos de inversión y, especialmente, planes de pensiones, condiciona las decisiones financieras de las familias. En el programa 'La Linterna' de COPE, dentro de las 'Clases de Economía', el comunicador Ángel Expósito y el periodista económico Iván Alonso han analizado esta cuestión con Didac Cervera, economista y profesor de la EAE Business School, quien ha desgranado cómo los altos impuestos están cambiando la forma de ahorrar de los ciudadanos. Cervera ha diferenciado claramente el comportamiento del ahorrador según su nivel de ingresos. Para las familias con rentas más bajas, el ahorro se limita a ser un "fondo de emergencia" para imprevistos, como la reparación de un vehículo o una enfermedad. En estos casos, utilizan productos de baja rentabilidad como cuentas corrientes o depósitos, ya que su principal necesidad es la "liquidez total" y no pueden aprovechar los beneficios fiscales que exigen aportes más elevados. Por el contrario, las familias con rentas medias-altas sí disponen de capacidad para diversificar su ahorro e incluso generar un ahorro sistemático. Este perfil de ahorrador sí puede aprovechar los incentivos fiscales, como la reducción en el IRPF por las aportaciones a planes de pensiones o las ventajas de otros productos financieros. Uno de los productos más controvertidos actualmente son los planes de pensiones. Cervera ha sido tajante al respecto, afirmando que "pueden ser interesantes si tú ahora en estos momentos tienes un nivel de renta muy elevado". La clave, según el experto, es que el rescate de un plan de pensiones tributa en el IRPF, por lo que "solo te sale a cuenta si ahora tienes rentas altas y prevés que tu pensión será baja", ya que el rescate "tributa como rendimiento del trabajo" y puede suponer un fuerte revés fiscal. El economista ha mostrado su perplejidad ante la política del Gobierno, que ha reducido el límite de aportación a 1.500 euros anuales y no parece seguir la recomendación europea de potenciar los planes de pensiones empresariales. "Yo no entiendo cómo se está penalizando un sistema de ahorro que realmente se estaba utilizando", ha afirmado, sobre todo teniendo en cuenta el reto demográfico que supone la jubilación de la generación del 'baby boom'. Muchos trabajadores recelan de estas aportaciones. Ante este panorama, los ahorradores buscan alternativas. Los fondos de inversión ofrecen la ventaja de poder realizar traspasos entre ellos sin tributar, difiriendo el pago de impuestos al momento del rescate final. Otra opción es la inversión en bienes raíces, aunque Cervera ha advertido que "no es una inversión que esté exenta de riesgos" y se enfrenta a una regulación cada vez más estricta, como la de los alquileres vacacionales. Para reactivar el ahorro, Cervera ha puesto sobre la mesa varias propuestas. Una de ellas es recuperar la antigua exención de 1.500 euros por los dividendos, una medida que beneficiaba especialmente a los pequeños ahorradores. También ha sugerido "flexibilizar" productos como los SIALP para permitir disposiciones en casos de paro de larga duración o invalidez, situaciones ya contempladas en los planes de pensiones. La propuesta de mayor calado del economista es "deflactar la tarifa del IRPF" para evitar que las subidas de rentas para compensar la inflación supongan un aumento de la carga fiscal. "Si se hubiera deflactado la tarifa, los jubilados no habrían pagado más impuestos" tras la revalorización de sus pensiones, ha explicado. Una correcta planificación fiscal es clave para no perder dinero y evitar errores. Esta atonía en el ahorro no solo perjudica a las familias, sino que también impacta en el tejido productivo. Según Cervera, un menor ahorro nacional se traduce en "menos fondos disponibles" para la inversión empresarial, lo que penaliza sobre todo a las pequeñas y medianas empresas, más dependientes del crédito bancario. En un contexto donde la inflación "se come la rentabilidad" de los productos más seguros, ahorrar es un desafío. Por ello, el experto ha aconsejado prudencia y ha alertado sobre inversiones de alto riesgo como las criptomonedas. La clave final, ha concluido, es que cada ahorrador valore su aversión al riesgo y sus necesidades de liquidez para elegir el producto más adecuado.