Chevron Q3 2026 Earnings Analysis

Weitere Earnings-Analysen: https://betafinch.com Gruppen: ENERGY (https://betafinch.com/groups/ENERGY) ────────── **ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Überblick. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan werden wir euch durch die wichtigsten Highlights von Chevrons Q3 2026 Ergebnissen führen. Bevor wir starten, muss ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. So, Jordan – Chevron hatte ein massives Quartal. Lass mich mit den nackten Zahlen anfangen. **JORDAN:** Ja, die Zahlen sprechen wirklich Bände, Alex. Wir reden hier von bereinigten Gewinnen von $10,4 Milliarden, oder $5,28 pro Aktie. Das ist eine starke Performance. Aber was mich noch mehr beeindruckt hat, ist der operative Cashflow von $16,6 Milliarden – ohne Working-Capital-Effekte. Das sind die Zahlen, die echte Wertschöpfung zeigen. **ALEX:** Genau. Und das Unternehmen hat seine Bilanz weiter gestärkt. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu operative Cashflow ist auf nur 0,4x gefallen. Das ist praktisch makellos. Aber wissen Sie, was wirklich bemerkenswert war? Chevron meldete Rekord-Rohöldurchsatz in seinen US-Raffinerien. Das ist der fünfte Monat in Folge, dass die US-Upstream-Produktion über 2 Millionen Barrel pro Tag liegt. **JORDAN:** Und das alles trotz eines sehr schwierigen Marktumfelds. Mike Wirth und sein Team haben wirklich starke operative Disziplin gezeigt. Aber Alex, ich denke, das Szenario, das die meisten Leute am meisten interessiert, ist Venezuela. Das ist wirklich das Highlight dieses Calls. **ALEX:** Oh ja, Venezuela ist das große Ding hier. Also, Chevron plant, die Produktion aus seinen drei Joint Ventures von etwa 300.000 Barrel pro Tag bis Ende dieses Jahres auf ungefähr 600.000 Barrel pro Tag bis 2031 zu verdoppeln. Das ist eine erhebliche Steigerung. **JORDAN:** Und hier ist das Beste – die Gesamtkosten sollen unter $20 pro Barrel liegen. Das macht diese Produktion extrem wettbewerbsfähig in Chevrons Portfolio. Mike Wirth betonte auch, dass die neuen Fiskalbedingungen, die sie mit der venezolanischen Regierung ausgehandelt haben, jetzt sofort wertsteigernde und cashflow-positiv sind. **ALEX:** Es ist auch interessant, wie Wirth das Risikoprofil behandelt hat. Er sprach über stabile Verträge mit internationalen Schiedsklauseln, aber was ihn wirklich zu beruhigen schien, war die Tatsache, dass Chevron jetzt das gesamte Öl selbst vermarktet – nicht die PDVSA. Das gibt ihnen viel mehr Kontrolle über die Cashflows. **JORDAN:** Genau. Das ändert die ganze Dynamik. Sie haben auch erwähnt, dass das Unternehmen die ausstehenden Schulden begleicht und dass zukünftige Entwicklungen vollständig selbstfinanzierend sein werden. Das ist ein großer Unterschied zu historischen Venezuela-Operationen. **ALEX:** Jetzt zum Bakken – das ist auch eine interessante Geschichte. Chevron hat eine strategische Vereinbarung mit Hess Midstream getroffen, um die Tarife um 50% zu senken. Die Auswirkung? Das macht den Bakken wirtschaftlich flexibler und konkurrenzfähiger. **JORDAN:** Ja, und es gibt ein interessantes Finanzbild hier. Wenn dieser Deal Ende Q4 abgeschlossen wird, wird Chevron eine einmalige nicht-zahlungswirksame Steuerquittung von $3 Milliarden bis $4 Milliarden nehmen – aber das ist eine buchhalterische Sache, nicht ein Deal-Economics-Problem. Das ist eigentlich ein Plus für das ROCE im nächsten Jahr. **ALEX:** Und sie planen, die Anzahl der Bohrplattformen von drei auf zwei bis Ende des Jahres zu reduzieren, während sie etwa 180.000 Barrel pro Tag halten. Das ist effiziente Ressourcennutzung. **JORDAN:** Absolut. Aber weißt du, was mich wirklich fasziniert hat? Das AI-Thema. Mark Ne This episode includes AI-generated content.