春风动力：卖了三类车，真正赚钱的是哪一类？

春风动力同时做全地形车、燃油摩托和电动两轮。产品越来越多，研究它却不一定要从车型目录开始。 这期我们画了一张利润地图：谁带来收入，谁贡献毛利，谁仍在消耗现金和资本。再结合2025年报和2026年一季报，讨论北美关税、欧洲增长、极核的零毛利、现金流质量与扩产风险。 当前公开数据给出的结论是：全地形车是第一利润发动机，燃油摩托是第二支柱；极核已经证明规模，但尚未证明盈利。 时间轴：00:00 开场；00:54 三类产品；02:43 利润地图；04:17 全地形车；06:35 燃油摩托；08:13 极核；09:54 现金流；11:26 研发；12:17 一季报；13:17 反方；14:33 结尾。 信息截止：2026-04-16。本节目不构成投资建议。