丁學文的財經世界EP124｜銀行連環倒，Fed是否停止暴力升息？／外資大砍金融股，台灣金融業真能全身而退？／銀行錯了嗎？金融體系到底出了什麼問題？

一，銀行連環倒，Fed是否停止暴力升息？ 3月10日以來，美國的區域銀行接連爆發擠兌危機，重創了存款人信心。聯準會(Fed)出手救市，資產負債表規模一週之內狂增近3,000億美元，去年(2022ｓ年)4月開始實施的量化緊縮貨幣政策(QT)恐將功虧一簣。 3月15日，美國公佈二月消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率降至百分之六，雖符合市場預期，但核心ＣＰＩ月增幅超過預期，在這樣的情況下，下周Fed將如何決策？ 目前看來，升息2碼顯然已經成為過去式，重量級財經人士包括Larry Summers或是 Krugman都認為升息1碼才是主流思維，高盛與巴克萊銀行的經濟學者則認為利率不變，野村證券更表示Fed可能降息，並停止縮減資產負債表措施。眾說紛紜下，Fed究竟會如何決策？值得關注。 二，外資大砍金融股，台灣金融業真能全身而退？ 3月17日，台灣央行在提前送交立院的報告中指出，美國銀行倒閉潮事件屬個別銀行的特別因素，與2008年金融危機不能相提並論，對台灣不致於演變成系統性風險。 從上週五（3月10日）到周日（12日），短短兩天內美國就發生加州矽谷銀行（SVB）與紐約簽字銀行（Signature Bank）倒閉事件。美國財政部、聯準會（Fed）與聯邦存款保險公司（FDIC）擔心其他中小型及地區性銀行也發生擠兌，引爆金融體系的系統性風險，甚至演變成金融風暴，雖然已於上周日宣佈緊急因應措施，但VIX恐慌指數短線急漲，從SVB宣佈倒閉前一日就飆漲18.32％，截至14日止，短短四個交易日累計漲幅逾4成，美元指數守住季線，金價重返1,900美元關卡之上，外資棄守台股，單日賣超284.48億元，其中金融股賣超48.19億元，占比16.94％，上市金融指數14日回測半年線1,503.42點，創今年初以來新低。 這次事件會是虛驚一場？還是會衍生出更大的金融危機？台灣的金融產業又會不會受到影響？ 三，《經濟學人》推薦：銀行錯了嗎？金融體系出了什麼問題？ 這期《經濟學人》的封面故事議題聚焦正風聲鶴唳的金融體系問題上。在封面設計上，《經濟學人》充滿巧思的在一個臭氣熏天的下水道上方，擺了一個25美分的美國硬幣，最諷刺的當然就是硬幣上那句 「IN GOD WE TRUST 我們相信上帝」，不過封面上方還是有著一排補充文字「 WHAT’S WRONG WITH THE BANKS 金融體系出了什麼問題？」擠兌倒閉、金融風暴？ 大家很久沒有聽過了吧，但在過去十天，每個人又被拉回到這些幾乎快要忘記的名詞討論中。 待過美國的人都知道，中小銀行破產在美國常常發生。矽谷銀行擠兌危機就是一個典型的流動性危機。這個因期限錯配而引發的危機一發不可收拾，更由於矽谷銀行的負債端過度單一，資產端過度激進，把大量科技企業的短期存款配置到長期的債券，進而引發倒閉危機。 借短放長、從中賺取利差，銀行方針並沒有錯，真的要追究，只能怪聯準會那麼狠升息這麼急、這麼兇。習慣了低利率、低通膨的我們，更是低估了利率反轉直上的恐怖及可能戳破的大洞。 👍喜歡丁學文老師的節目？支持我們製作更多優質內容！ 請以手機轉跳至1號課堂Apple Podcast頻道主頁 https://pse.is/4b26dr (1) 訂閱：點擊右上角「＋」，訂閱我們的頻道。 (2) 分享：點擊右上角「‧‧‧」，再點擊「分享節目」，將好聽的節目分享給親朋好友。 (3) 評論：滑至頁面最下方，點擊「撰寫評論」給我們評分、留言。 Powered by Firstory Hosting