鈍化の裏に残る粘着性 | 2026年7月17日 / Eurostat / HICP Full Release

📊 Eurostatが2026年7月17日に発表したHICP確定値（6月分）を徹底解説。 ユーロ圏インフレ率は前年比2.8%と、5月の3.2%から大きく鈍化しました。 Flash推定値（2.8%）と完全一致し、サプライズはゼロ。 💡 ただし内部構造を見ると、サービス価格は3.2%の高止まりが続き、賃金上昇を背景とした粘着性が残っています。 エネルギー価格の寄与度は+0.98ppから+0.77ppへ縮小し、2025年の価格下落の反動（ベース効果）が薄れ始めた可能性があります。 📉 国別では、フランスが2.8%→2.0%へ急低下する一方、スペインは3.6%で高止まり。域内格差も残ります。 ⚠️ ECBの次回政策判断、そして日銀との金融政策方向の乖離がユーロ円に与える影響を、根拠を示しながら整理します。 ▶️ YouTube本編動画: https://youtu.be/2RkH2_XC2mc