E36 跌了30%的恒生科技，还能抄底吗？

伊朗战争爆发第三周起，股、债、黄金等全球资产普遍重创，A股盘中一度跌破3800点，去年10月份开始回调的港股表现出一定韧性。很多投资者对港股的感受是「又爱又恨」，看涨时进去，结果行情结束了。别人在赚钱，而自己却总踩不准节奏。这背后是因为港股有一套和A股完全不同的定价逻辑。那么港股到底是怎么定价的？它的低估是陷阱还是机会？战争爆发前，以中东资金为代表的外资已经连续7~8周净流入港股——这个罕见信号意味着什么？这一趋势还会延续吗？本期我们请到了光大证券海外首席分析师付天资，从市场结构、独特资产到当下时机，系统拆解港股的投资逻辑。聊天的人林荣华，天弘基金策略分析师付天姿，光大证券研究所所长助理，海外首席分析师时间轴Part 1：读懂港股，从认识市场逻辑开始02:26 港股有哪些A股没有的稀缺资产05:27 港股涨跌的驱动力和A股有何不同10:02 南下资金可以争夺港股的定价权吗11:43 为什么宁德时代港股反而比A股贵14:38 相同标的，为什么外资不一定买便宜的A股15:18 为什么油服、油运行情，港股涨势比A股更猛18:55 当下港股的演进状态Part 2：港股独特资产解析20:19 港股互联网：买的是什么，前期为什么跌？26:52 互联网巨头AI投入这么大，资本市场能容忍多久31:14 HALO视角下，哪些资产不会被AI取代34:56 创新药：去年前三季度涨超110%，大幅回调后何时再涨？Part 3：乱局之下，港股怎么配、怎么买40:39 全球流动性制约：伊朗战争之后，美联储会加息？43:23 最坏情景：霍尔木兹长期封锁，全球会衰退吗49:09 战争之前，外资已经连续7~8周净流入港股50:23 战争反而强化了"东升西降"叙事52:57 港股在资产配置中应该扮演什么角色55:12 普通投资者怎么参与港股57:49 当前港股最值得关注什么方向01:01:09 港股最佳投资姿势：买在无人问津时01:03:52 「大空头」看好恒科背后：外资眼中的港股不一样出品：天弘基金制作：声动活泼商业合作风险提示：节目音频仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。本期节目中提及个股均为客观陈述，非个股推荐。在小宇宙查看该单集文稿