Ep 12. 第12集 : Vera Rubin × Shuffle Box 全解析｜波若威EPS爆發模型推演（上）

⚠️ 本節目為產業研究分享，不構成投資建議。 NVIDIA Vera Rubin 正式引爆 CPO 革命。 而這場革命背後，有一個幾乎沒人看懂、卻站在核心位置的公司 —— 3163 波若威。 一顆 Spectrum 交換器， 竟然需要 1024 條光纖。 32 顆 3.2T 光學引擎， 每套 Shuffle Box 單價 7,000 美金， 2027 年市場需求可能上看數萬套。 這不是題材。 這是正在發生的產業結構轉移。 本集你會聽到： Rubin 架構為什麼讓光纖數量「爆炸式成長」 波若威如何從 5G 低谷翻身進入 AI Data Center 核心 業外上詮持股如何放大 EPS 2026 / 2027 年 EPS 模型推估 為什麼可以用 50 倍本益比去看它 更重要的是 —— Rubin Ultra Scale-Up 的 CPO 數量級，可能比 Scale-Out 更誇張。 這一集，只講了一半。 下一集，才是真正的含金量。 00:00 免責聲明與國際局勢觀察 中東情勢、美股震盪、比特幣與台股影響。 08:30 CPO 架構與 Vera Rubin 世代升級 為何 NVIDIA 開始在 Scale-Out 採用 CPO？ 15:20 波若威基本面回溫 2025 營收 22.25 億、毛利率回升至 18% 以上。 23:40 財報拆解：本業 vs 業外 上詮持股 4.55% 對 EPS 的關鍵影響。 31:00 Shuffle Box 結構解析 3.2T 光引擎 × 32 顆 × 1024 條光纖的真實需求。 43:00 出貨模型推估 2026、2027 EPS 試算與 50 倍本益比推估邏輯。 55:00 Rubin Ultra 的更大機會（預告） Scale-Up CPO 的含金量，下一集揭曉。 -- Hosting provided by SoundOn