Ep.95「How to Defi」杠杆交易是把双刃剑：如何在加密市场安全管理风险

这期播客全文请参考小宇宙链接在重新整理的「How to Defi」第三期，我们是在温泉之旅中录制了这期关于杠杆交易的特别节目，和大家分享我们对杠杆交易的深入思考和个人经验。我们都曾经将杠杆视为"洪水猛兽"，认为使用杠杆意味着贪心。但是随着我们审视自己的投资组合，我们意识到我们一直有一个没有被管理的风险敞口：如果比特币暴跌50%-60%（在加密市场并不罕见）的话，我们会面临巨大损失，但是我们并没有采取任何对冲措施。这促使我们重新思考杠杆作为风险管理工具的价值。Zhiyang最近在波动极高的市场里开始尝试杠杆交易，然后朋友们戏称为"杠杆小王子"，因为他敢用10倍杠杆 —— 这在很多资深交易者看来是相当激进的。这让我们意识到，对市场的敬畏程度因人而异，但建立个人风险边界对所有人都至关重要。杠杆交易关键机制：1. 保证金系统：- 初始保证金：决定你能开多大的仓位- 维持保证金：账户必须保持的最低余额（通常为仓位总值的3%-5%）- 清算阈值：触发强制平仓的价格点2. 抵押品质量：- 稳定币、比特币和以太坊等高流动性资产是首选- 抵押品的质量和流动性直接影响清算效率3. 资金费率：- 中心化交易所和去中心化交易所会有不同（例如dYdX上每8小时结算一次）- 根据合约价格与现货价格的差异计算- 多头或空头根据市场情况互相支付费用我们的个人经验教训：Zhiyang分享了开10倍杠杆仓位的经历，以及忘记设置止盈导致浮盈转为亏损的教训。在Solana和以太坊的空头仓位盈利时，由于没有设置止盈点，最终在市场反弹后失去了获利机会。Vivienne则强调了杠杆交易如何让自己重新审视风险管理策略，以及为什么自己现在将杠杆视为一种工具而非投机手段。她经常提醒自己，没有转化为实际收益的浮盈不是真正的利润——"落袋为安"是交易中的重要原则。我们给听众的四条建议：1. 只用"闲钱中的闲钱"做杠杆交易：我们都认同用于杠杆交易的资金应该是完全可以承受全部损失的风险的，就像我们每次去赌场时都会给自己设定限额一样2. 设置止盈和止损：止盈和止损同样重要，Zhiyang目标50%的浮盈最后只剩下30%多收场3. 调整杠杆倍数：虽然交易所提供100倍甚至125倍杠杆，但我们认为10倍应该是大多数人的上限，同时还要根据市场情况灵活进行调整4. 不要把鸡蛋放在同一个篮子里：将不同币种视为独立的"篮子”（例如以太系、Sui系、BTC系等等），以分散风险在去中心化交易平台上，没有客服可以求助，一切按照智能合约自动执行，”你才是管理你资金的唯一守护者"。交易是一场能够照见内心的马拉松，帮助我们更好地了解自己的欲望和风险承受能力。无论你是想从现货交易转向杠杆交易，还是好奇如何使用杠杆作为风险管理工具，我们都希望这期节目能为你提供有价值的启示。00:25 第一次户外录节目02:54 一个从《穷爸爸富爸爸》获得的启示11:06 什么是杠杆以及它如何同时放大收益和损失15:54 保证金机制的三大概念（初始保证金、维持保证金和清算阈值）24:01 抵押品在去中心化永续合约中如何运作35:56 有效杠杆和最大杠杆的区别45:56 案例研究：杠杆机制如何在dYdX上运作50:46 杠杆交易风险管理的一些心得和想法本集节目由dYdX赞助，dYdX是领先的去中心化永续合约交易所。在保持对资金完全自主权的同时，交易BTC、ETH和其他资产，最高20倍杠杆。Twitter @dYdX关键词：杠杆、交易、永续合约、期货、合约、保证金、交易所、dYdX、止盈、止损、闲钱、穷爸爸富爸爸、以太坊、比特币、Sui主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。