EP014 |【FAR】市場沒有答案時怎麼估-公允價值 II

本集節目說明 公允價值（Fair Value）的衡量標準，並將其核心分為資料來源層級與估價方法兩大架構。 == 公允價值層級（Fair Value Hierarchy）：內容依據資料的客觀性劃分為3層 ==： 第 1 層級 (Level 1)-最高可靠性 ：在「**活絡 acitve *」市場中，針對「*相同 identical **」資產或負債的公開報價。這是最高優先順序的輸入值，因為它們是直接可觀察到的，且幾乎不需要任何調整。 第 2 層級 (Level 2)-中等可靠性 ：包括活絡市場中「類似 similar 」資產的報價，或 非活絡 市場中「相同或類似」資產的報價。 第 3 層級 (Level 3)-最低可靠性 ：使用 不可觀察Unobservable 的輸入值，通常是基於企業自身的假設、模型或內部資料。這是最低優先順序，因為它最為主觀。當市場上找不到足夠的資料或線索時，公司必須使用自己的模型（如DCF or 重置成本法）與假設來估計。 == 估價方法 == ： 市場法 (Market Approach)：看「別人賣多少」。參考市場上相同或可比較資產的交易價格與資訊。典型輸入值為 Level 1（相同資產報價）或 Level 2（類似資產報價）。 收益法 (Income Approach)：看「未來賺多少」。評估這項資產未來能產生多少收益，並利用折現率將其轉換為現值 (Present Value)。典型輸入值為 Level 2 或 Level 3（因為未來現金流通常涉及公司內部的假設）。 成本法 (Cost Approach)：看「重做要多少」。映目前要替換該資產服務能力所需要的金額，即重置成本 (replacement cost)。必須扣除資產的各類過時或損耗，包含實體損耗（變舊磨損）、功能性過時（技術落後）與經濟性過時（外部需求下降）。典型輸入值為 Level 3，常用於特殊機器或內部開發軟體。 透過對比不同層級與方法的適用情境，說明了企業在缺乏市場直接報價時，應如何運用專業假設與模型來確保估值的合理性與透明度。 -- Hosting provided by SoundOn