EP06 水滴资本大山：回归第一性原理，为什么区块链的终极用户是 AI 而非人类？

🎙️本期嘉宾： Jademont Zheng（大山），Waterdrip Capital（水滴资本） CEO 兼联合创始人🎙️主播：Yuanyuan，BitMart市场VP📖本期简介：🕙时间轴01:21嘉宾介绍：大山与 Waterdrip Capital 的背景02:212013 年接触比特币：从加拿大留学、华为海思，到 Bitcointalk 上的早期研究与交流03:45为什么在 2017 年决定离开华为，全职进入 Crypto04:02Waterdrip Capital 的成立过程：从几个朋友（巨蟹、培才等）合伙出资，到一路做到多期基金05:26早期领路人、中文区论坛文化，以及最早一批华语 Crypto 投资圈的形成06:40为什么很多早期“布道者”最后都走向了投资1CO 狂潮时期的 Token Fund 生态，为什么大批机构后来消失了09:48“Waterdrip” 这个名字从哪来：为什么取自《三体》10:41除了 Crypto，大山也长期投资芯片为什么他一直保留对半导体产业的关注12:42水滴早期并不是标准化基金，更像朋友合投的 Club为什么后来逐渐放弃“多人共同决策”15:03为什么团队长期维持在 15 人左右AI 出现后，投资团队为什么不一定越大越好17:092025 年开始的投资风格变化：少投、重投、深度参与从传统 VC 玩法，转向更像“联合创业”的模式19:37为什么从 2024 年开始，Crypto VC 被迫走向长期主义短平快模式为什么越来越难持续21:45项目投得更少、单笔金额更大，会不会反而更危险24:50当前重点关注什么：依然坚定看好比特币，同时把部分精力转向 AI 与芯片25:27为什么他认为过去几年山寨币行业的结构并不健康交易所、项目方、VC 在行业里的位置为什么失衡了29:25作为 Crypto VC，真正的护城河是什么为什么“长期留在第一线”本身就是能力35:17水滴如何抓住比特币生态机会：铭文、BTC L2、比特币稳定币40:38做 VC 不要照抄别人，要先找到自己的优势和打法41:00过去两年最关注什么样的创业团队为什么“东西方结合”的团队更值得看45:08华人团队与西方团队的典型差异为什么前者更稳，后者弹性更大48:50VC 的失败是常态：接近 300 个项目里，大多数最终都会失败50:27失败项目通常怎么死团队分裂、创始人 leadership 不够、错过发币窗口、被外部环境拖垮55:32比特币与其他加密资产最大的不同是什么为什么在大山看来，“比特币是比特币，加密货币是加密货币”58:45为什么长期更看重比特币，而不是频繁切换到其他公链叙事1:03:01给散户的建议：先把本金做大，再用比特币做压舱石1:06:25怎么看“比特币四年周期”它更像经验现象，而不是严格规律1:08:48这一轮牛市里，谁真正赚到钱了为什么这一轮不像上一轮那样“普遍赚钱”1:11:04AI 和 Crypto 的关系：不是单向蹭热点，而是彼此需要1:13:00比特币矿场、电力基础设施，为什么能和 AI 算力形成连接1:14:41未来 AI 为什么会需要区块链留痕、隐私保护、可验证性与 Agent 之间的关系1:18:26很多给“人”设计的区块链应用可能是伪需求但如果目标用户换成 Agent，很多事情会重新成立1:20:16未来 10 年最值得关注的结构性变化AI × Blockchain 的融合应用、比特币价格，以及稳定币格局1:21:47未来行业会不会从“交易所主导”走向“链上金融主导”1:22:24区块链下一轮增长，未必来自更多人，而可能来自更多 AI Agent1:23:19谈 OpenClaw、AI 工具与人的分化AI 工具已经开始替代部分初级工作1:26:24现阶段能不能真正信任 AI为什么现在它更适合作为辅助决策工具，而不是最终决策者1:28:37长期来看，加密行业最大的风险是什么量子计算、传统金融话语权扩张，与行业初心的张力1:30:21给新人的建议：先研究比特币白皮书，再研究 AI × Blockchain1:31:3510 年后回看今天，大山最想验证的三个判断：比特币 100 万美元、Agent 大规模使用链上应用、稳定币格局演化(本期录制时间：2026年3月5日)📢BitMart《币市观察局》是BitMart 推出的一档中文深度访谈栏目，邀请 Web3 行业中最具判断力、影响力的构建者、投资人和研究者，围绕金融创新、技术演进与长期趋势展开对谈，留下对行业真正有参考价值的判断与经验。本栏目也可在Apple podcast、Spotify《币市观察局》收听。也欢迎关注 BitMart 币市 的TwitterX，获取更多行业洞察、市场趋势和平台动态。风险提示：本栏目中发表的言论或观点仅代表嘉宾个人立场，不代表 BitMart 或其关联方的观点，亦不应视为专业的金融投资建议。加密货币投资具有高度投机性，并伴随重大损失风险。过往表现、假设情况或模拟结果并不代表未来收益。数字货币的价值可能波动，买卖、持有或交易数字货币可能涉及重大风险。在参与交易或持有数字货币前，请根据自身投资目标、财务状况及风险承受能力，谨慎评估其适用性。BitMart 不提供任何投资、法律或税务建议。在小宇宙查看该单集文稿