EP160: 高槓桿是怎麼毀滅你的投資組合？Amaranth 的爆倉故事

2006 年，避險基金 Amaranth Advisors 因為一筆巨大的天然氣交易，在短短幾週內損失數十億美元，最終走向清算。 這集從多策略避險基金的運作方式開始，介紹天然氣交易員 Brian Hunter 如何靠著能源交易快速累積驚人績效，又如何在成功之後不斷放大部位，直到自己的交易規模大到足以影響整個市場。 更值得討論的是，Amaranth 並不是沒有風控。按照過去的歷史資料，他們的模型甚至認為最壞情況仍在可承受範圍內。 問題是：當你的部位大到自己就是市場時，過去的歷史還能拿來預測未來嗎？ 從槓桿、流動性到風險模型，這集聊聊一間大型避險基金是怎麼從明星交易員的成功，走到無法退出的爆倉困境。 👇🏻在這裡找到我們 Threads: https://www.threads.com/@hardcore.finance Telegram: https://forms.gle/xqAGqqbKpUGE6ySx9 Email: [email protected]⁩ 👇🏻其他推薦 量化書單：https://www.amazon.com/shop/hardcore.finance -- Hosting provided by SoundOn