EP6 - 教父的 Career（下）債券造市的實戰經歷與 CFA、求職建議

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP6 各個段落主題與重點摘要： 本集是「教父」Career Path 系列的最終回，分享加入現職後，如何開闢尚為藍海的亞太債券市場，及實務上作為造市商的風險識別，最後給予未來想進入 S&T 的後輩們務實的建議。 一、 「非典型」職涯的挑戰與學歷迷思 證照 vs. 學歷的現實： 教父擁有 CFA 證照，但在台灣金融業，面試官往往更看重傳統的碩士學歷與實習經歷。在亞洲文化下，學歷常被視為篩選人才的「第一層信號」，單憑專業證照較難讓公司從宏觀角度去評估候選人是否適任。 遇見伯樂（貴人老闆）： 台灣大多數交易室偏好招募有經驗的人才（熟手），多數老闆也不太喜歡任用新鮮人。但教父很幸運遇到願意看重他實際能力與潛力的老闆，破格錄用沒有碩士學歷與實習經驗的他。 二、 團隊的核心優勢與定價能力 精準定價擊敗外資： 共同主持人為團隊開發了有效的 Pricing Model，在風險可控的前提下，能報出比外商更好的價格，從而拿下了許多客戶的交易單（Flow）。目前團隊在「美債」交易領域的報價競爭力，在台灣甚至亞洲都名列前茅。 建立護城河與吸引力： 儘管本土機構的後台合規較為保守，限制了客源與業務拓展的速度，但教父前台團隊高獲利能力的商業模式已建立起護城河，甚至吸引了許多 Buy-Side 的明星基金經理人想要跳槽加入他們這個團隊。 三、 交易室的風控：流動性與極端事件 市場風險的組成： 從事造市（Market Making）業務主要需關注「市場風險（Market Risk）」，而這又可分為「方向性風險」與「流動性風險」。在台灣，地緣政治就是影響流動性的一大關鍵風險。 新興市場債券的震撼教育： 共同主持人分享了交易非洲新興市場公債的經驗。當時有避險基金重押該國債務重組會失敗，沒想到兩小時後重組成功，債券價格瞬間飆漲（從大幅折價回升到接近面額），讓押錯方向的避險基金慘賠。這展現了流動性與極端事件如何瞬間改變市場局勢。 風險即商機： 團隊的核心理念是「所有的風險都可以被商品化」，只要能將風險定價，就能轉化為可交易的金融產品。 四、 台灣金融現況與追趕外資的願景 追趕百年外資： 國外大行（如 GS、J.P. Morgan 等）在一百年前就開始建立龐大的交易體系。儘管台灣起步較晚，教父所屬團隊仍願意付出大量時間與心力，從零建構專屬的定價模型與開發客戶，力求打破只能依賴外資券商的現況。 保護散戶的雙面刃： 台灣嚴格的金融監管出發點是為了「保護散戶」（例如當初禁止投資人直接交易國外的加密貨幣 ETF），但也使得法規與市場較為保守。期盼未來大眾的金融素養提升後，法規能有逐漸放寬的空間。 五、 給年輕人的求職與考照建議 CFA 考照評估： CFA 考試費用高昂且逐年漲價。若預算充足且對金融零基礎，CFA 可以提供系統性的宏觀知識架構，幫助跨入門檻；但若預算有限，透過主動邀約業界學長姐 Coffee Chat 交流，同樣能深入了解實務運作，不一定要花大錢考照。 留在台灣發展的務實建議： 儘管教父憑藉實力與幸運走出了非典型的職涯，但仍務實地建議：如果確定未來要在台灣金融業發展，「取得碩士學位」依舊是最保險、最容易被業界接受的傳統標準路徑。 -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX -- Hosting provided by SoundOn